Содержание:
Модели финансовой математики. 2
Финансы – это объективная экономическая категория, связанная с закономерностями развития материального производства в определенных условиях. Термин «финансы» произошел от латинского слова «finansia», что в переводе означает «денежный платеж». Таким образом, финансы непосредственно связаны с деньгами. Деньги являются обязательным условием существования финансов. Однако понятия «деньги» и «финансы» не равнозначны. Финансы – это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства.
Финансовый менеджмент (управление финансовыми ресурсами и отношениями) охватывает систему принципов, методов, форм и приемов регулирования рыночного механизма в области финансов.
Финансы не только экономическая категория. Одновременно финансы выступают инструментом воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующих субъектов.
Финансовый механизм это система действия определенных рычагов, выражающаяся в организации, планировании, стимулировании использования финансовых ресурсов и включающая в себя следующие взаимосвязанные понятия:
1. Финансовые методы - способы (приемы) воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс (планирование, прогнозирование, инвестирование, кредитование, налогообложение, система расчетов, страхование, залоговые операции, трансфертные операции, трастовые операции, аренда, лизинг, факторинг и др.);
2. Финансовые рычаги - прием действия финансового метода (прибыль, доход, амортизационные отчисления, цена, дивиденды, арендная плата, процентные ставки, дисконт, экономические фонды различного назначения, финансовые санкции, вклады, инвестиции, формы расчетов, виды кредитов и др.);
3. Правовое обеспечение (законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы и письма министерств и ведомств, устав хозяйствующего субъекта);
4. Нормативное обеспечение (инструкции, нормативы, нормы, методические указания, другая нормативная документация);
5. Информационное обеспечение (информация разно го вида и рода).
Коммерческий расчет - это метод ведения хозяйства путем соизмерения в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности с целью получения максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы.
Финансовые ресурсы и капитал находятся в постоянном движении. Управление этим движением осуществляется через финансовый механизм посредством определенных приемов управления.
Рассмотрим некоторые основные понятия базовых элементов рыночных отношений, возникающих при управлении движением финансовых ресурсов и капитала.
В рыночной экономике деньги должны находиться в постоянном обороте, совершать непрерывное обращение. Временно свободные денежные средства должны незамедлительно поступать на рынок ссудных капиталов, аккумулироваться в кредитно-финансовых учреждениях, а затем эффективно пускаться в дело, размещаться в тех отраслях экономики, где есть потребность в дополнительных капиталовложениях.
Кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое. на принципах срочности, дифференцированности, возвратности и платности. Функции кредита и их виды в рыночной экономике многообразны.
Кредитная линия - предел суммы кредита, которая может быть переведена на счет заемщика, который может покупать в кредит в пределах этой суммы.
В зависимости от сроков предоставления кредиты бывают кратко-, средне- и долгосрочные; от видов обеспечения - обеспеченные и необеспеченные, которые в свою очередь могут быть персональными и банковскими; от специфики кредиторов - банковские, государственные, коммерческие, кредиты страховых компаний и частных лиц, консорциальные, которые структурируются на клубные (где число кредиторов ограничено) и открытые (участие в котором может принять любой банк или предприятие); от видов дебиторов - сельскохозяйственные, промышленные, коммунальные, персональные; от направления использования - потребительские, промышленные, на формирование оборотных средств, инвестиционные, сезонные, на устранение временных финансовых трудностей, промежуточные, на операции с ценными бумагами, импортные и экспортные; по размеру - мелкие, средние, крупные; по способу предоставления - вексельные, при помощи открытых счетов, сезонные, консигнации.
Факторинг (англ. factor - посредник) - разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой продажу дебиторской задолженности специализированному финансовому институту, т.е. инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности.
Дебиторская задолженность («нам должны») - суммы, которые покупатели должны фирме.
Кредиторская задолженность (счета к оплате, «мы должны») - это суммы, которые представлены кредиторами (поставщиками).
Факторинг осуществляется следующим образом.
Банк приобретает у хозяйствующего субъекта-продавца право на взыскание дебиторской задолженности покупателя продукции (работ, услуг) и в течение 2 - 3 дней перечисляет хозяйствующему субъекту 70 - 90% суммы средств за отгруженную продукцию.
После получения платежа по этим счетам от покупателей банк перечисляет хозяйствующему субъекту оставшиеся 30 - 10% суммы счетов за вычетом процентов и комиссионных вознаграждений.
Стоимость факторингового обслуживания зависит от вида услуг, финансового положения клиента и т.п. При определении платы за факторинг следует исходить из принятого сторонами процент а за кредит и среднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем.
Факторинг включает в себя:
1. Взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя;
2. Предоставление ему краткосрочного кредита;
3. Освобождение его от кредитных рисков по операциям.
Основной целью факторинга является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя. Банк заключает договор с покупателем о гарантировании его платежей в случае возникновения финансовых трудностей или с продавцом и покупателем о переуступке не оплаченных в срок платежных документов факторинговому отделу банка.
Взаимоотношения банка и продавца по факторингу регулируются договором. При его заключении банк проверяет кредитоспособность продавца и покупателя и с учетом этого определяет предельную сумму по операциям факторинга, в пределах которой поставка товаров может производиться без риска неполучения платежа. В рамках данной суммы банк автоматически оплачивает переуступаемые ему платежи.
Договор может быть открытым и закрытым (конфиденциальным).
При открытом договоре дебитор уведомляется об участии в факторинговой операции, при закрытом - дебиторы не ставятся в известность о наличии факторингового договора. В договоре также оговаривается, предусматривается или нет право регресса, т.е. обратной переуступки требований (возврата их к продавцу).
Факторинговые операции применяются в нашей стране с декабря 1989 г. и рекомендуются двух видов:
· выкуп задолженности производится по акцептованному платежному требованию плательщиком на стадии получения продавцом извещения об отсутствии средств;
· выкуп задолженности производится на стадии представления платежных документов на инкассо в банк продавца; в этом случае продавец в качестве получателя средств заранее указывает в платежных документах реквизиты банка-посредника.
Форфетирование (фр. а forfai - целиком, общей суммой) представляет собой форму кредитования экспорта банком или финансовой компанией путем покупки ими без оборота на продавца векселей и других долговых требований по внешнеторговым операциям.
Форфетирование, как правило, применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до 7 лет).
Механизм форфетирования заключается в следующем.
Форфетор (банк или финансовая компания) при обретает у экспортера вексель с определенным дисконтом, т.е. за вычетом всей суммы процентов. Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, срока кредита, рыночных процентных ставок в данной валюте. Форфетор может перепродать купленные у экспортера векселя на вторичном рынке. Форфетирование освобождает экспортеров от кредитных рисков и сокращает дебиторскую задолженность. Форфетирование дороже для экспортера, чем банковский кредит. Кредит по открытому счету предоставляется при экспортно-импортных операциях в расчетах между постоянными партнерами (контрагентами), особенно при многократных поставках однородных товаров. Такой кредит одновременно означает и расчеты по открытому счету.
Сущность кредитов или расчетов по открытому счету заключается в том, что продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, относя сумму задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя.
В обусловленные контрактом сроки покупатель погашает свою задолженность по открытому счету. Для покупателя открытый счет - выгодная форма расчетов и получения кредита, Так как в этом случае отсутствует риск оплаты непоставленного товара, а проценты за пользование такого кредита обычно не взимаются (или минимальны). Хозяйствующие субъекты, использующие открытый счет, как правило, выступают попеременно в качестве продавцов и покупателей, что является одним из способов обеспечения выполнения сторонами платежных обязательств.