Деньги и денежные системы. Денежный рынок

Содержание

1. Введение.

2. Деньгии денежныесистемы.

3. Денежныйрынок.

4. Формированиеденежногорынка РБ.

5. Заключение.

6. Приложения.

Введение.

Разрешаяпротиворечия,человечествопрошло путьот первобытнойэкономики,базировавшейсяна примитивныхорудиях труда,до высокоразвитыхсовременныххозяйственныхструктур смощными техническимии информационнымисистемами, отуравнительногораспределениядо сложнейшихформ экономическихи социальныхотношений.

Время,в которое мыживём, - эпохаперемен. Нашеобщество осуществляетисключительнотрудный, вомногом противоречивый,но историческинеизбежныйи необходимыйпроцесс переходак рыночнойэкономике. Вэтих условияхразрушаютсяпривычныестереотипывосприятиямира, происходитглубокоепереосмыслениебазовых, концептуальныхпостулатовв теории общественногоразвития.Экономическаянаука РБ, каки других странСНГ, вырываетсяиз объятийдогматизмаи схоластики,выходи на дорогумировой экономическоймысли.

Безглубокогознания экономическойтеории в современныхусловиях нельзясознательнои компетентно,осмысленнои творческивосприниматьдействительность,разбиратьсяв самых запутанныхперипетияхобщественнойжизни, уметьрешать самыесложные задачихозяйственнойпрактики, знатьобъективныеэкономическиезависимости,принципы управленияпроизводством,методы и рычагихозяйствования.

Реформаторскаядеятельностьпо преобразованиютоталитарнойи неэффективной белорусскойэкономики всаморегулирующуюсярыночную системунаталкивается,помимо прочих,на трудности,связанные скрайне слабойподготовленностьюбольшинствачленов нашегообщества кработе в новых,рыночных условиях.

Всвоей курсовойработе я пыталсяобъяснитьпонятие денеги структуруразличныхденежных систем,понятие денежногорынка. Я сделалпопытку датьхарактеристикуформированияи направленийразвития денежногорынка РБ.

Планпостроен пообщности темв пунктах. Вовтором пунктеописаны понятие,сущность, функцииденег, составляющиеи типы денежныхсистем. В третьемпункте данахарактеристикаденежных рынков,методы егорегулирования.Тенденцииразвития рынкав РБ даны в четвёртомпункте. Такжетам дана денежно-кредитнаяполитикаНациональногобанка РБ – главногои основногоучастникаденежногорынка.

1. Деньгии денежныесистемы.

1.1Понятие денег.

Деньги- одно из величайшихчеловеческихизобретений.Происхождениеденег связанос 7 - 8 тыс. до н. э.,когда у первобытныхплемен появилисьизлишки каких-топродуктов,которые можнобыло обменятьна другиенужные продукты.Историческив качествесредстваоблегченияобменаиспользовались- с переменнымуспехом - скот,сигары, раковины,камни, кускиметалла. Ночтобы служитьв качестведенег, предметдолжен пройтилишь одно, намой взгляд,испытание:он долженполучитьобщее признаниеи покупателей,и продавцовкак средствообмена. Деньгиопределяютсясамим обществом;все, что обществопризнает вкачествеобращения,- это и есть деньги.Действительно,деньги - этотовар, выступающийв роли всеобщегоэквивалента,отражающегостоимостьвсех прочихтоваров.

Помере расширенияобмена, особеннос возникновениемобщественногоразделениятруда междупроизводителямипродуктов вменовых операцияхнарасталитрудности. Нашпродавец хотелбы обменятьвыловленнуюрыбу на тарудля храненияпродовольственныхзапасов, но,придя на рынок,нужного емутовара необнаруживал;другой собиралсяобменять зернона шкуры, нотакже вынужденбыл покидатьрынок с нереализованнымтоваром. Продавцы(они же и покупатели)вынуждены былиподолгу ждатьновой рыночнойоказии. Бартерстановитсягромоздкими неудобным.Владелец рыбы,с тем, чтобысохранить еестоимость иоблегчить себедальнейшиеобменные операции,вероятно, попытаетсяобменять своюрыбу на такойтовар, которыйчаще всеговстретить нарынке, которыйуже началпроизводитьсякак средствообмена.

Такимобразом, некоторыетовары приобреталиособый статус,начинали игратьроль общегоэквивалента,причем этотстатус устанавливалсяобщим согласием,а не навязывалсякем-то извне.У некоторыхнародов богатствоизмерялосьчисленностьюголов скотаи стада, которыепригонялисьна рынок дляоплаты предполагаемыхпокупок. Любопытно,что латинскийкорень слова“капитал”происходитот “capital”-скот. Акты куплии продажи ужене совпадают,а разделяютсяво времени ипространстве.

Развитиеремесел и особенноплавки металловнесколькоупростило дело.Роль посредниковв обмене прочнозакрепляетсяза слиткамиметаллов.Первоначальноэто были медь,бронза, железо.Эти обменныеэквивалентырасширяют сферудействия истабилизируются,превращаясьтем самым вподлинныеденьги в современномсмысле.

Фактпоявления ираспространенияденег не ведетнепосредственнок росту потреблениятоваров и услугв обществе.Потребляютлишь то, чтопроизводится,а производствоесть результатвзаимодействиятруда, землии капитала.Опосредованноеположительноевлияние денегна производство,несомненно.Их использованиесокращает общиеиздержки, время,необходимоедля нахожденияпартнера,способствуетдальнейшейспециализациитруда, развитиютворчества.По мере увеличенияобщественногобогатства рольвсеобщегоэквивалентазакрепляетсяза драгоценнымиметаллами(серебром, золотом),которые в силусвоей редкости,высокой ценностипри малом объеме,однородности,делимости ипрочих полезныхкачествах были,можно сказать,обречены выполнятьроль денежногоматериала втечение длительногопериода человеческойистории.

Изобретениебумажных денегприписывают,конечно, с большейдоли условности,древним китайскимкупцам. Первоначальнов виде дополнительныхсредств обменавыступалирасписки опринятии товарана хранение,об уплате налогов,выдаче кредита.Их обращениерасширялоторговые возможности,но вместе стем, нередкозатруднялоразмен этихбумажных дубликатовна металлическиемонеты.

Такимобразом, можновыделить основныеэтапы историиразвитияденег:

• Первыйэтап - появлениеденег с выполнениемих функцийслучайнымитоварами;

• второй этап - закрепление за золотомроли всеобщегоэквивалента(этот этап был,пожалуй, самымпродолжительным);

• третийэтап - этаппереходак бумажнымили кредитнымденьгам;

• последнийчетвертыйэтап - постепенноевытеснениеналичныхденег из оборота,вследствиечего появилисьэлектронныевиды платежей.

Деньги,как и любоедругое понятие,имеют своюсущность.

Сущностьденег проявляетсячерез:

1) всеобщуюнепосредственнуюобмениваемость;

2) самостоятельнуюменовуюстоимость;

3) внешнюювещную мерутруда.

Деньгиобладаютопределеннымифункциями(Таб.1,2). Функцииденег:

1. Мерастоимости.Деньги выступаютмерой стоимости.Обществосчитает удобнымиспользоватьденежнуюединицу вкачествемасштабадля соизмеренияотносительныхстоимостейразнообразныхблаг и ресурсов. Благодаряденежнойсистеме намне надо выражатьцену каждогопродуктачерез вседругие продукты,на которыеон мог бы бытьобменен. Мыне должнывыражатьстоимостьскота череззерно, цветныекарандаши,сигары, автомобилии т. д. Использование денег в качествеобщего знаменателяозначает, что цену любогопродуктадостаточновыразить только через денежную единицу. Такоеиспользованиеденег позволяет участникамсделки легко сравнивать относительную ценность различных товаров и ресурсов. Подобные сравнения облегчают принятие рациональных решений. В качестве меры стоимости деньги используются и в сделках с будущими платежами.

2. Средство платежа. Деньги выступают как средство платежа. Эта функция денег проявляется, прежде всего, в обслуживанииплатежей вне сферы товарооборота. Это налоги, социальные выплаты, проценты за кредит. Деньги легко принимаются в качестве средства платежа. Этоудобное, на мой взгляд, социальное изобретение, позволяющее платить владельцам ресурсов и производителям “товаром” (деньгами), который может быть использован для покупки любого из всего набора товаров и услуг, имеющихся на рынке.

3. Средствообращения. Деньги выступают как средство обращения обслуживания товарооборота. Во-первых, прежде всего деньги являются сегодня средством обращения, деньги можно использовать при покупке и продаже товаров и услуг. Как средство обмена деньги позволяют обществу избежать неудобств бартерного обмена. И, представляя удобный способ обмена товарами, деньги позволяют обществу воспользоваться плодами географической специализации и разделения труда между людьми.

4. Средство накопления(сбережения). Деньги служат средством сбережения. Поскольку деньги наиболее ликвидное имущество, они являются наиболее удобной формой хранения богатства. Владение деньгами за редким исключением не приносит денежного дохода, который извлекается при хранении богатства, например, в форме недвижимого имущества(собственности) или ценных бумаг (акций, облигаций и т. д.). Однако деньги имеют то преимущество, что они могут быть безотлагательно использованы фирмой или домашним хозяйством для любого финансового обязательства.

5. Мировые деньги. Функция “ мировые деньги “ - это деньги в системе международных экономических отношений.

Стоимостьденег.

Оцениваястоимостьденег, невольновозникаетвопрос: “Чтопридает20-долларовойбанкнотеили 100-долларовомучековомусчету именноэту стоимость?”Более или менееполный ответна этот вопросвключаеттри момента.

1.Приемлемость.Наличные ичековые вкладыявляютсяденьгами потой простойпричине, чтолюди принимаютих в качестведенег. В силудавно установившейсяпрактикибизнесаналичностьи чековыевклады выполняютосновнуюфункцию денег;они принимаютсяв качествесредстваобращения.Допустим,вы меняетев магазинеодежды купюрув 20 долларовна рубашкуили блузку.Почему торговецпринимаетвзамен этоткусок бумаги?Ответ прост:торговецпринял бумажныеденьги, потомучто он уверен,что другиетоже будутготовы ихпринять в обменна товарыили услуги. Каждый изнас принимаетденьги в обменна что-то, посколькууверен, чтоони в любоймомент могутбыть обменянына реальныеблага илиуслуги.

2.Законноеплатежноесредство.Наша уверенностьв приемлемостибумажныхденег отчастиоснованана законе:государствообъявилоналичныеденьги законнымплатежнымсредством.Это значит,что бумажныеденьги должныприниматьсяпри уплатедолга, в противномслучае кредитортеряет правона проценти на преследованиедолжника взаконномпорядке занеуплату. Словом, приемлемостьбумажныхденег находитопору в том, что государство говорит: этирубли илидоллары - деньги. В нашейэкономикебумажныеденьги, посуществу, являютсядекретивными деньгами(т. е. объявленныегосударством).

3.Относительнаяредкость. Наболее фундаментальном уровне стоимостьденег является,по существу,феноменомспроса ипредложения.То есть стоимостьденег определяетсяих редкостьюпо отношениюк их полезности.Полезностьденег состоит,разумеется,в их уникальнойспособностиобмениватьсяна товары иуслуги, каксегодня, таки в будущем. Спрос на деньгив экономикезависит, такимобразом, отобщего долларовогообъема сделокплюс количестваденег, котороеиндивидуумы и предприятия хотят иметьв распоряжениидля возможныхсделок в будущем. При данномболее или менеепостоянномспросе наденьги, стоимость,или “покупательнаястоимость”, денежнойединицы будетопределятьсяпредложениемденег.

Итак,приемлемость,относительнаяредкость изаконностьи дают, на мойвзгляд, денежнойбанкнотеопределеннуюстоимость.Но всегда можнобудет выделитьеще несколькофакторов,которыенапрямуюили косвенновлияют настоимостьденег. Аналогичнои с функциямиденег, которыемы рассмотреливыше: разныеучёные выделяютразличныефункции денег.

Внаше времяденьги длямногих сталисмыслом жизни.Очень многолюдей тратятвсё своё времяна зарабатываниеденег, жертвуясвоей семьёй,родными, личнойжизнью. Авторыучебника"Экономикс"использовалив своей книгезамечательнуюфразу, котораякоротко и яснохарактеризуетденьги:

"Деньгизаколдовываютлюдей. Из-заних они мучаются,для них онитрудятся.Они придумываютнаиболееискусныеспособыпотратитьих. Деньги -единственныйтовар, которыйнельзя использоватьиначе, кромекак освободитьсяот них. Они ненакормятвас, не оденут,не дадут приютаи не развлекутдо тех пор, покавы не истратитеили не инвестируетеих. Люди почтивсе сделаютдля денег, иденьги почтивсе сделаютдля людей.Деньги - этопленительная,повторяющаяся,меняющаямаски загадка".

Мыпривыкли иметьдело с бумажнымии металлическимиденьгами. Но, с тех пор какпоявилисьденьги, появилисьи фальшивомонетчики.В настоящеевремя с появлениемсовременнойоргтехникизащита денежныхзнаков от подделки– это проблемадля большинствастран мира.

Основныеэлементы защитыбанкнот:

Технологическаязащита

• Водяныезнаки бумаг

• Композиционныйсостав бумаг(волокна различнойприроды и окраски;волокна, светящиесяв ультрафиолетовомсвете.)

• Защитныенити в структуребумаги с микротекстом

• Широкийассортиментполиграфическихкрасок

• Кинеграммы(металлическиеярлыки, впрессованныев бумагу)

Полиграфическаязащита

• Способыпечати – высокая,плоская, глубокая

• Фоновыесетки

• Микропечать

• Совмещенноеизображение

• Оптическиеэффекты

Физико-химическаязащита

• Люминофорыи магнитныематериалы

Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Денежное обращение - это движение денег, опосредствляющее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового рынка.

В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и закреплены законодательно государством. К важнейшим компонентам денежной системы относятся:

1) национальная денежная единица, в которой выражаются цены товаров и услуг;

2) система кредитных и бумажных денег, различных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте;

3) система эмиссии денег, т. е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

4) государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.

В зависимости от вида обращаемых денег можно выделить два основных типа систем денежногообращения:

1) системыобращения металлических денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и(или) серебреные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл (в монетах или слитках);

2) системы обращения кредитных или бумажных денег, которые не могут быть обменяны на золото, а само золото вытеснено из обращения.

Выпуск как бумажных, так и кредитныхденег оказался в современных условиях монополизирован государством. Национальным банк, находящийся в собственности государства, иногда пытается компенсировать нехватку денежных накоплений путем увеличения денежной массы, эмиссии избыточных знаков стоимости. Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, институциональные собственники и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Такимобразом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле доля бумажных денег в денежноймассе весьма низка (менее 25%), а основная часть сделок между предпринимателями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег-чеков, кредитных карточек, чеков для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться денежными депозитами,т. е. безналичными деньгами. При оплате товара и услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

Деноминация. Истории деноминации.

В мировойистории деноминация– дело нередкоеи в подавляющембольшинствеслучаев малоинтересное.Только послеВторой мировойвойны в миребыло проведеноболее 600 деноминаций.Точное числоназвать трудно.

В нормальнойэкономикеденоминация– чисто техническоеи скучноемероприятие.

Интереснымпроцесс обменаодних денежныхзнаков на другиестановитсяв двух случаях:в комплектес гиперинфляциейи при коммунистическомправительстве.Но, как писалзамечательныйпоэт НиколайГлазков, “чемприятнее эпохадля историка,тем она длясовременниковпечальней”.

Деноминация(от латинскогоdenominato) – это уменьшение(в 10, 100, 1000 и т.д. раз)номинальноговыражения вновьвыпускаемыхденежных знаков.Иногда деноминациейназывают такжезамену однихденежных знаковна другие безизменения ихнарицательнойстоимости.Деноминациибывают полные(обмениваютсявсе денежныезнаки всехсуществующихноминалов) ичастичные(обмениваютсябанкноты одногоили несколькихноминалов). Поскорости проведенияпроцесса обменаденег деноминациимогут бытьбыстрыми (втечение несколькихдней или недель– популярнаясоветскаязабава), медленными(от несколькихмесяцев догода), длительными(нескольколет), и, наконец,бессрочными(«спящими»),которые рассчитанына неограниченныйили необъявленныйсрок. Последнийтип характерендля США.

Но сильнеевсего, с точкизрения простогогражданина,различаются«мягкие» и«жесткие»деноминации.Ведь купюрыможно менятьвсем и любоеколичество,а можно и нетак.

1.2 Денежнаясистема и ееэлементы.

1.2.1Типы и структураденежных систем.

Денежнаясистема - этоформа организацииденежногообращения встране, сложившаясяисторическии закрепленнаянациональнымзаконодательством.Ее составнойчастью являетсянациональнаявалютная система,которая в тоже время относительносамостоятельна.Денежные системысформировалисьв Европе в XVI-XVIIвв. в периодукреплениягосударственнойвласти и формированиянациональныхрынков, хотяотдельные ихэлементы появилисьв более раннийпериод. Объективнуюнеобходимостьв единой, стабильнойи эластичнойденежной системеобусловилиследующиепричины: феодальнаяраздробленность,в том числе вмонетном деле,которая препятствовалаобразованиюнациональногорынка; товарно-денежныеотношенияпериода капитализмасвободнойконкуренции,которые требовалиустойчивостиденежной системы,относительногопостоянствастоимостиденежной единицы.В зависимостиот того, в какойформе функционируютденьги: кактовар - всеобщийэквивалентили как мерастоимости,различают дватипа денежныхсистем: системыметаллическогообращения, прикоторых денежныйтовар (благородныеметаллы) непосредственнообращаетсяи выполняетвсе функцииденег, а кредитныеденьги разменнына металл; системыобращенияденежных знаков,когда золотои серебро вытесненыиз обращениянеразменнымина них кредитнымии бумажнымиденьгами. Приметаллическомобращении взависимостиот металла,который в даннойстране принятв качествевсеобщегоэквивалента,и базы денежногообращенияразличаютбиметаллизми монометаллизм.Биметаллизм- это денежнаясистема, прикоторой государствозаконодательнозакрепляетроль всеобщегоэквивалентаза двумя благороднымиметаллами(обычно за золотоми серебром),предусматриваясвободнуючеканку монетиз обоих металлови их неограниченноеобращение.Существовалитри разновидностибиметаллизма:система параллельнойвалюты, когдасоотношениемежду золотымии серебрянымимонетамиустанавливалосьстихийно нарынке; системадвойной валюты,когда соотношениемежду золотымии серебрянымимонетамиустанавливалосьгосударствомв зависимостиот спроса наметаллы, отэкономическойи политическойситуации встране и мире;система "хромающей"валюты, прикоторой золотыеи серебряныемонеты служилизаконнымисредствамиплатежа, но нена равных основаниях,так как чеканкасеребряныхмонет производиласьв закрытомпорядке в отличиеот свободнойчеканки золотыхмонет. Это фактическисистема двойнойвалюты, "хромающая"на серебрянуюногу, т.е. золотоимеет болеесвободноеобращение, чемсеребряныеденьги. Биметаллизмбыл широкораспространенв XVI-XVII вв., а в рядестран ЗападнойЕвропы - и в XIX в.В Англии биметаллизмгосподствовалс середины XIVв. до конца XVIII в.Однако прииспользованиидвух металловв качестведенег возникалатрудностьустановлениястоимостногосоотношениямежду золотоми серебром. В1865 г.

Франция,Бельгия, Швейцарияи Италия попыталисьсохранитьбиметаллизмпутем подписаниямеждународногосоглашенияо поддержаниитвердого соотношениямежду золотымии серебрянымимонетами. Таквозник Латинскиймонетный союз- первая попыткамежгосударственногорегулированияденежной системы.В заключеннойМонетнойконвенции былапредусмотренасвободнаячеканка монетиз обоих металловдостоинствомот 5 фр. и вышес установлениемзаконногоценностногосоотношениямежду золотоми серебром1:15,5. Биметаллическаяденежная системабыла противоречиваи неустойчива.Она не соответствовалапотребностямразвитоготоварногохозяйства, таккак использованиев качестве мерыстоимостиодновременнодвух металлов- золота и серебра- противоречитприроде этойфункции денег.Всеобщей меройстоимости можетслужить толькоодин товар.Кроме того,устанавливаемоегосударствомтвердое стоимостноесоотношениемежду золотоми серебром несоответствовалоих рыночнойстоимости.Рыночное соотношениезолотых и серебряныхмонет составляло1:20, 1:22. В результатеудешевленияпроизводствасеребра в концеXIX в. и его обесценениязолотые монетыстали уходитьиз обращенияв сокровище.В этом проявилосьдействие законаГрешэма: монетыиз обесценившегосяметалла вытесняютиз обращениямонеты из другогометалла («"плохие"деньги вытесняютиз обращения"хорошие"»).В 1878 г. в странах- членах Латинскогомонетного союзабыла прекращенасвободнаячеканка серебряныхмонет, хотясеребряныемонеты достоинствомв 5 фр. продолжалинекоторое времясохранятьнеограниченнуюплатежную силу.В итоге всеобщимстоимостнымэквивалентомстал служитьодин металл- золото, несмотряна формальноеравноправиеобоих металлов.Развитие товарногохозяйстватребовалоустойчивыхденег, единоговсеобщегоэквивалента,поэтому биметаллизмуступил местомонометаллизму.Монометаллизм- это такая денежнаясистема, прикоторой одинденежный металл(золото илисеребро) служитвсеобщим эквивалентоми одновременнов обращенииприсутствуютдругие знакистоимости(банкноты,казначейскиебилеты, разменнаямонета), разменныена этот денежныйметалл (золотоили серебро).Серебряныймонометаллизмсуществовалв России в 1843-1852гг., в Индии - в1852-1893 гг., в Голландии- в 1847-1875 гг. Золотоймонометаллизмбыл впервыеустановленв Великобританиифактическив конце XVIII в.,законодательно- в 1816 г.; а в последнейтрети XIX в. большинствостран перешлок монометаллическойденежной системена золотойоснове. Золотоймонометаллизмбыл введен вГермании в1871-1873 гг., в Швеции,Норвегии иДании - в 1873 г., воФранции - в 1876-1878гг., в Австрии- в 1892 г., в Россиии Японии - в 1897 г.,в США - в 1900 г. Взависимостиот характераобращения иобмена денежныхзнаков на золотов теории денегразличают триразновидностизолотогомонометаллизма:золотомонетный,золотослитковыйи золотодевизныйстандарты.Золотой монометаллизмсуществовалдо первой мировойвойны (1914-1918 гг.) вформе золотомонетногостандарта.Золотомонетныйстандартхарактеризуетсятем, что исчислениецен товаровосуществляетсяв золоте; вовнутреннемобращениистраны находятсяполноценныезолотые монеты,золото выполняетвсе функцииденег; производитсясвободнаячеканка золотыхмонет для частныхлиц с фиксированнымсодержаниемзолота; находящиесяв обращенииденежные знаки(банкноты,металлическаяразменнаямонета) свободнои неограниченноразмениваютсяна золотыемонеты понарицательнойстоимости(например, вРоссии 5-рублевыйкредитный билетобменивалсяна 5 руб. золотом);допускаютсясвободный вывози ввоз золота,и функционированиесвободныхрынков золота.Все это обеспечивалоотносительнуюустойчивостьи эластичностьденежной системы.Излишние посравнению стребованиямизакона денежногообращениязолотые монетыуходили изобращения всокровище. Прирасширениипотребностихозяйственногооборота в деньгахзолото поступалоиз сокровищав обращение.Поэтому золотомонетныйстандарт внаибольшейстепени соответствовалтребованиямнародногохозяйства,способствовалразвитиюпроизводства,кредитнойсистемы, международнойторговли икредита, вывозукапитала. Вместес тем функционированиезолотомонетногостандартатребовалоналичия определенныхзолотых запасову центральныхбанков, которыеслужили резервоммонетногообращения,обеспечивалиразмен банкнотна золото. Следуетотметить, чтодаже в периодрасцветазолотомонетногостандарта обменбанкнот назолото частоприостанавливалсяв периоды войн,когда государствовынужденобыло финансироватьвоенные расходыза счет бумажнойэмиссии. Такбыло в Великобританиив период наполеоновскихвойн, в Америкев период гражданскойвойны 1861-1865 гг. Перваямировая война,потребовавшаябольших финансовыхзатрат на военныенужды, вызваларост дефицитабюджетов воюющихгосударстви привела котмене золотомонетногостандарта. Вовсех воевавшихстранах (кромеСША) был прекращенразмен монетна золото изапрещен вывозего за границу;золотые монетыушли из обращенияв сокровище.После первоймировой войныни одно развитоегосударствоне смогло вернутьсяк золотомонетномустандарту. Вусловиях послевоеннойстабилизацииэкономики в20-е гг. в ряде странбыл установлензолотослитковыйстандарт. Призолотослитковомстандарте вотличие отзолотомонетногов обращенииотсутствуютзолотые монетыи их свободнаячеканка. Обменбанкнот и другихнеполноценныхденег производилсятолько на золотыеслитки весомоколо 12,5 кг, длячего требовалосьпредъявитьв банк довольнокрупную суммуденег. Так, вВеликобританиицена стандартногозолотого слиткавесом 12,4 кг равнялась1700 ф. ст., во Франциицена золотогослитка весом12,7 кг стоила 215тыс. фр. Золотооказалосьвытесненнымиз обращенияв крупный оптовыйи международныйоборот. В большинствестран непосредственныйобмен неполноценныхденег на золотоне был восстановлендаже в такойформе, а применялсяобмен кредитныхденег на иностраннуювалюту (девизы),так называемыйзолотовалютный(золотодевизный)стандарт. Призолотодевизномстандарте такжеотсутствуютсвободноеобращениезолотых монети свободнаячеканка. Обменнеполноценныхденег на золотопроизводитсяс помощью обменана валюту странс золотослитковымстандартом.Таким путемсохраняласькосвенная связьденежных единицстран с золотодевизнымстандартомс золотом. Послепервой мировойвойны золотодевизныйстандарт,базирующийсяна золоте иведущих валютахмира, был положенв основу денежныхсистем 30 стран,в том числеАвстрии, Германии,Дании, Норвегии.В Германии,например,золотодевизныйстандарт былвведен в 1924 г. ипросуществовалдо середины1931 г. Официальныйкурс рейхсмаркис прежним довоеннымзолотым содержаниемподдерживалсяк доллару СШАна уровне паритета4,2 марки за 1 долл.

Хотязолотослитковыйи золотодевизныйстандартыпредставлялисобой форму"урезанного"стандартазолотогомонометаллизма,именно благодаряим после первоймировой войныэкономическиразвитым странамудалось восстановитьустойчивостьденежных систем,сконцентрироватьв центральныхбанках национальныезапасы золотаи валютныхрезервов, повыситьрегулирующуюроль государствав организацииденежногообращения, атакже сократитьиздержки обращения,связанные собслуживаниемденежногообращения."Урезанные"формы золотогостандарта(золотослитковыйи золотодевизный)просуществовалинедолго. В результатемировогоэкономическогокризиса (1929-1933 гг.)были ликвидированывсе формы золотогомонометаллизма(в Великобритании- в 1931 г., в США - в 1933г., во Франции- в 1936 г.) и утвердиласьсистема неразменныхна золото и необеспеченныхзолотом кредитныхи бумажныхденег. Знакистоимости -банкноты, чеки,векселя, казначейскиебилеты - вытеснилизолото из обращения.Оно осело вцентральныхбанках, тезаврировалосьв частных руках.К началу второймировой войныни в одной стране,кроме США, банкнотыне обменивалисьна золото, а вСША обмен долларовна золотыеслитки (фактическипродажа золотыхслитков забумажные долларыпо твердой ценеамериканскогоказначейства)производилсятолько официальныморганам иностранныхгосударств.С середины 30-хгодов XX в. в миреначинаютфункционироватьденежные системы,основанныена оборотенеразменныхкредитныхденежных знаков.Для денежныхсистем, построенныхна оборотекредитныхденег, характерны:вытеснениезолота как извнутреннего,так из внешнегооборота и оседаниеего в золотыхрезервах (впервую очередьв банках), приэтом золотопродолжаетвыполнятьфункцию сокровища;выпуск наличныхи безналичныхденежных знаковна основе кредитныхопераций банков;развитие безналичногоденежногооборота и сокращениеналичногоденежногооборота; созданиеи развитиемеханизмовденежно-кредитногорегулированиясо стороныгосударства.После второймировой войныв мире сложиласьтак называемаяБреттон-Вудсскаяденежная система,которая юридическибыла оформленав 1944 г. на валютно-финансовойконференцииООН в г. Бреттон-Вудсе(США). Основныечерты Бреттон-Вудсскойсистемы былиопределеныпринятыми наБреттон-Вудсскойконференциистатьями Соглашения(уставом) Международноговалютногофонда (МВФ). Онисостояли вследующем:функция мировыхденег по-прежнемусохраняласьза золотом втой мере, в какойоно продолжалобыть средствомокончательныхрасчетов междустранами ивсеобщим воплощениемобщественногобогатства;наряду с золотомв качествемеждународныхплатежныхсредств и резервных(ключевых) валютв международномобороте использовалисьнациональнаяденежная единицаСША - доллар ив значительноменьшем объемефунт стерлинговВеликобритании;резервныевалюты моглиобмениватьсяна золото: доллар- в КазначействеСША по официальному,установленномув 1934 г. соотношению(35 долл. за тройскуюунцию, содержащую31,1 г чистогозолота) центральнымибанками иправительственнымиучреждениямидругих стран;обе резервныевалюты - на золотыхрынках (в первуюочередь налондонском)центральнымибанками иправительственнымиучреждениями,а также частнымилицами. Ценазолота на свободныхрынках складываласьна базе официальнойцены и до 1968 г.почти не отклоняласьот нее; приравниваниевалют друг кдругу и их взаимныйобмен осуществлялисьна основе официальносогласованныхстранами - членамиМВФ валютныхпаритетов(соотношениемежду двумявалютами,устанавливаемоев официальномпорядке), выраженныхв золоте и вдолларах США;эти паритетыбыли стабильными,их изменениемогло производитьсятолько с санкцииМВФ при определенныхусловиях и напрактике происходилосравнительноредко; рыночныекурсы валютне должны былиотклонятьсяот фиксированныхдолларовыхпаритетов этихвалют болеечем на 1%, т.е. всевалюты жесткопривязывалиськ доллару;обратимыенациональныевалюты свободнообменивалисьна валютныхрынках на долларыи одна на другуюпо курсам, которыемогли колебатьсяв указанныхвыше пределах;на базе свободнойобратимостипроизводилисьмногосторонниерасчеты междустранами;межгосударственноерегулированиевалютных отношенийстран осуществлялМВФ; он обеспечивалсоблюдениестранами-участницамиофициальныхвалютных паритетов,курсов и свободнойобратимостивалют; в целяхсмягчениякризиса отдельныхвалют государстваприбегали внеобходимыхслучаях квзаимопомощи,которая осуществляласьпутем предоставлениястранами другдругу черезмеханизм МВФи другими путямикредитов виностраннойвалюте дляфинансированиядефицитовплатежныхбалансов. Такимобразом, Бреттон-Вудсскаявалютная системапредставляласобой системумежгосударственногозолотодевизногостандарта - посуществу,золотодолларовогостандарта. В50-60-е годы онаспособствоваларасширениюмеждународноготорговогооборота, а такжеросту промышленногопроизводства.В 70-е годы связис ослаблениемпозиций СШАна внешнемрынке в результатесокращениязолотых запасовстраны мироваяденежная система,основаннаяна использованиидоллара какэталона ценностивсех денежныхединиц, потерпелакрах. С 1 августа1971 г. был прекращенобмен долларана золото, отмененаофициальнодоллароваяцена золота,роль резервныхвалют сталивыполнять маркаФРГ и японскаяйена, а такжеСДР и ЭКЮ. СкрушениемБреттон-Вудсскойвалютной системыв начале 70-х годовснова предпринималисьпопытки обосноватьнеобходимостьвосстановлениязолотого стандарта.В частности,экс-президентСША Р. Рейганво время предвыборнойборьбы считалвозможнымвозврат к золотомустандарту.Будучи избраннымпрезидентомв январе 1981 г., онсоздал специальнуюкомиссию поданной проблеме,которая, однако,сочла введениезолотого стандартанецелесообразным.На смену Бреттон-Вудсскойденежной системепришла Ямайскаяденежная система,оформленнаяСоглашениемстран - членовМВФ в Кингстоне(о. Ямайка) в 1976 г.После ратификациистранами этогоСоглашенияв апреле 1978 г. быливнесены измененияв Устав МВФ.Новая денежнаясистема характеризоваласьследующимичертами:

• мировымиденьгами объявлялисьспециальныеправа заимствованияв МВФ - СДР, которыестановилисьмеждународнойсчетной единицей;

• долларСША сохранялважное местов международныхрасчетах и ввалютных резервахдругих стран,а также продолжалиграть важнуюроль при расчетахусловной стоимостиСДР;

• юридическибыла завершенадемонетизациязолота, т.е. утратазолотом денежныхфункций, отменаего официальнойцены; однакозолото оставалосьрезервомгосударстваи использовалосьдля приобретенияключевых денежныхединиц другихстран.

1.2.2Элементы денежнойсистемы.

Каклюбая система,денежная системасостоит из рядаэлементов.Выделяютсяследующиеэлементы денежнойсистемы: названиеденежной единицыкак единицыденежногосчета, необходимогодля выраженияцены товара;масштаб цен;виды денег иденежных знаков,находящихсяв обращениии являющихсязаконным платежнымсредством;порядок эмиссиии характеробеспеченияденежных знаков,выпущенныхв обращение;методы регулированияденежногообращения.Денежная единица- это установленныйв законодательномпорядке денежныйзнак, которыйслужит длясоизмеренияи выраженияцен всех товаров.Денежная единица,как правило,делится намелкие, пропорциональныечасти. В большинствестран в настоящеевремя действуетдесятичнаясистема деления.Так, 1 долларСША равен 100 центам,1 английскийфунт стерлинговравен 100 пенсам,1 российскийрубль равен100 копейкам.Наименованиеденежной единицыскладываетсяисторически.Однако в некоторыхслучаях (например,в период революции)государствоможет установитьновое наименованиеденежной единицы.Так, во Франции,когда к властипришел БонапартНаполеон,который сталимператоромНаполеономI, было установленотакое наименованиеденежной единицы,как "наполендор".В России в периодс 1922 по 1947 г. существовалидва наименованияденежной единицы:"рубль" и "червонец".Масштаб цен- это средствовыражениястоимости вденежных единицах,техническаяфункция денег.При металлическомобращении,когда денежныйтовар - металл- выполнял всефункции денег,масштаб ценпредставлялсобой весовоеколичестводенежногометалла, принятоев стране в качестведенежной единицыили ее кратныхчастей. Государствафиксировалимасштабы ценв законодательномпорядке. Первоначальновесовое содержаниемонет совпадалос масштабомцен, что даженашло отражениев названиинекоторыхденежных единиц(например, фунтстерлинговпредставлялсобой фунтсеребра). Однаков ходе историческогоразвития масштабцен постепеннообособлялсяот весовогосодержаниямонет. Это былосвязано с порчеймонет (т.е. уменьшениемвеса или пробымонеты присохраненииее прежнейноминальнойстоимости,которое предпринималосьгосударствомв условияхметаллическогоденежногообращения сцелью получениядохода в государственнуюказну), их снашиванием,переходом кчеканке монетиз более дешевыхметаллов вместодорогих (медныхвместо серебряных).С прекращениемразмена кредитныхденег на золотоофициальныймасштаб ценутратил свойэкономическийсмысл. И, наконец,в результатевалютной реформы1976-1978 гг. (на основеЯмайскогосоглашения)официальнаяцена золотаи золотое содержаниеденежных единицбыли отменены.В настоящеевремя масштабцен складываетсястихийно ислужит длясоизмерениястоимостейтоваров посредствомцены. Виды денежныхзнаков. В настоящеевремя ни в однойстране нетсистемы металлическогообращения.Основнымивидами денежныхзнаков являются:кредитныебанковскиебилеты (банкноты),а также государственныебумажные деньги(казначейскиебилеты) и разменнаямонета, являющиесязаконнымиплатежнымисредствамив стране. Банкноты(банковскиебилеты) - этовид денежныхзнаков, законноеплатежноесредство, выпускаемоев обращениецентральнымибанками. Появлениебанкнот былообусловленоразвитиемрыночных отношенийв целом и кредитныхв частности.Впервые банкнотыбыли выпущеныв обращениев конце XVII в. Центральныебанки выпускалибанкноты наоснове учета(покупки) частныхкоммерческихвекселей, которыеслужили ихобеспечением.Наряду с векселямиобеспечениембанкнот являлосьзолото, находившеесяв распоряжениицентральногобанка. Двойноеобеспечениепридавало"классическим"банкнотамвысокую устойчивостьи надежность.Выпущенныебанкнотырегулярновозвращалисьв центральныйбанк при наступлениисрока платежапо учтенномувекселю, а такжепри предъявленииих владельцамик размену назолото, так какв период золотогостандартапроизводилсясвободныйразмен банкнотна драгоценныйметалл. Послемирового кризиса1929-1933 гг. разменбанкнот назолото былокончательнопрекращен. Всовременныхусловиях нив одной странебанкноты неразмениваютсяна благородныйметалл. Банкнотывыпускаютсястрого определенногодостоинства:в США обращаютсябанкноты в 1,5, 10, 20, 50, 100 долларов,в Великобритании- 1, 5, 10 и 20 фунтовстерлингов,во Франции -10, 50, 100 и 500 франков,в России - 5, 10, 50 и100 рублей. Казначейскиебилеты - бумажныеденьги, выпускаемыенепосредственногосударственнымказначейством- министерствомфинансов илиспециальнымгосударственнымфинансовыморганом, какправило, дляпокрытия бюджетногодефицита.Казначейскиебилеты никогдане обеспечивалисьв отличие отбанковскихбилетов драгоценнымиметаллами ине подлежалиразмену назолото илисеребро. Послеотмены золотогостандартаразница междуказначейскимибилетами ибанкнотамипрактическистерлась. Разменнаямонета - слитокметалла, имеющийустановленныезаконом весовоесодержаниеи форму. Монетычеканятся, какправило, казначейством,причем стоимостьметалла монетысоответствуетлишь частиноминала (разменноймонеты). Монетыслужат в качестверазменных денеги позволяютсовершать любыемелкие покупки.Эмиссионнаясистема - законодательноустановленныйпорядок выпускаи обращения, неразменныхна золото кредитныхи бумажныхденежных знаков.Разные экономическиеи историческиепредпосылкивозникновенияи использованиякредитных ибумажных денегпредопределилии разный порядоких эмиссии.Эмиссионныеоперации (операциипо выпуску иизъятию денегиз обращения)в государствахисторическиосуществляли:центральный(эмиссионный)банк, пользующийсямонопольнымправом выпускабанковскихбилетов (банкнот),составляющихподавляющуючасть налично-денежногообращения;казначейство(министерствофинансов илидругой аналогичныйисполнительныйорган), выпускающеемелкокупюрныебумажно-денежныезнаки (казначейскиебилеты и монеты,изготовленныеиз дешевыхвидов металла).В настоящеевремя эмиссиюнеразменныхна золото денежныхзнаков независимоот их видаосуществляютэмиссионныебанки, которыеорганизуютденежное обращениев стране и отвечаютза его состояние.Поэтому нетчеткой гранимежду кредитнымии бумажнымиденьгами. И те,и другие являютсяобязательнымипокупательнымии платежнымисредствамина внутреннемрынке страны,а некоторыевалюты - дажена внешнемрынке (конвертируемыевалюты). Бумажныеи кредитныеденьги выступаютв виде банковскихбилетов. Эмиссиябанковскихбилетов осуществляетсяэмиссионнымбанком страныв процессекредитованиякоммерческихбанков государства;в процессеопераций, связанныхс покупкойиностраннойвалюты и государственныхценных бумаг.В результатепроисходитувеличениеденежной массыкак за счетувеличенияостатка наличныхденег, так и засчет увеличенияостатков платежныхили потенциальновозможныхплатежныхсредств в сферебезналичныхрасчетов. Вэкономическиразвитых странахденежный оборотболее чем на95% осуществляетсяв форме безналичныхрасчетов. Поэтомуи увеличениеденежной массыв обращениипроисходитглавным образомне за счет эмиссиибанкнот (наличныхденег), а благодарядепозитно-чековойэмиссии. Эмиссиябанкнот связанас кассовымобслуживаниемнародногохозяйства:коммерческихбанков, государственногобюджета, государственногодолга и т.д., когданеобходимоувеличениекассовогорезерва наличныхденег. Депозитно-чековаяэмиссия осуществляетсяв процессекредитованияэмиссионнымбанком коммерческихбанков. Денежноерегулированиепредставляетсобой комплексмер государственноговоздействияпо достижениюсоответствияколичестваденег объективнымпотребностямэкономическогоразвития. Вомногих промышленноразвитых странахс 70-х годов быловведено таргетирование,т.е. установлениецелевых ориентировв регулированииприроста денежноймассы в обращениии кредита, которыхпридерживаютсяв своей политикецентральныебанки.

2Денежный рынок.

Сетьинститутов, обеспечивающихвзаимодействиепредложенияи спроса наденьги , обычноназываетсяденежным рынком. Однако использоватьэтот терминследует с оговорками.Дело в том , чтотермин > означаетрынок краткосрочныхвысоколиквидныхценных бумаг.Во-вторых , следуетподчеркнуть, что деньги ,> и >в том же смысле, что продаютсяи покупаютсятовары . Присделках нарынке денег, деньги обмениваютсяна другие ликвидныеактивы поальтернативнойстоимости ,измереннойв единицахноминальнойнормы процента. Как и на любомином рынке ,равновесиена денежномрынке имеетместо в пересечениикривых спросаи предложения. Равновесиена рынке денегозначает , равенствоколичестваденег , которыеагенты хотятсохранить всвоих портфеляхактивов , количествуденег , предлагаемомуЦентральнымибанками , приосуществлениитекущей денежно-кредитнойполитики .

Предположим, что равновесиепри заданномденежном предложенииденег имеетместо приноминальнойнорме процентаравной 10% , тогдапри процентнойставке 8% сохраняетсяальтернативнаястоимость хранения денеги хозяйственныеагенты начнутпродавать своиальтернативныеденьгам активы-также , какоблигации - стремилисьувеличить своиденежные сбережения в их чистомвиде . Поступаятаким образом, они понижаютрыночные ценына эти видыактивов , и вместес тем , увеличиваютобщий доходот рыночныхпродаж. Еслипредположить, что норма процентаподнялась до12,5% , то хозяйственныеагенты предпочлибы держатьменьшую суммув форме денегиз общей величинысвоих портфелейактивов , хотясуществовалибы денежныерезервы . Онимогли бы бытьактивизированырасширениеммасштабовкредитныхопераций посредствомпредложенийзаемщикам болеепривлекательнойнормы ссудногопроцента .

Пересечениекривых предложенийи спроса нарынке денегуказывает точкуравновесиярынка , в которойхозяйственныеагенты желаютхранить в своихпортфеляхактивов какраз то количестводенег , котороеспособна предложитьбанковскаясистема припроведениитекущей кредитно-денежнойполитики . Еслинорма процентапревышаетуровень равновесия, хозяйственныеагенты не захотятдержать в своихпортфелях токоличестводенег , котороев этот моментпредлагаетсябанковскойсистемой . Действия, предпринятыехозяйственнымиагентами ибанками с цельюприспособлениясвоих портфелейактивов кизменившимсяусловиям , понижаютнорму процентадо достиженияравновесногоположения , инаоборот .

Для осуществления определеннойденежно-кредитнойполитики необходимо проведениеизмеренияденежной массы. Однако измерениеколичестваденег - весьманепростое дело. Проблема состоитв том , что всовременнойэкономикеразличные видыактивов одновременнов той или инойформе выполняютвсе функцииденег. Поэтомуне имеется четких основанийдля того , чтобыпровести границудля, того чтобыповести границумежду собственноденьгами идругими ликвиднымиактивами . Нарядус уже упоминавшимсяагрегатом М1, необходимовыделить параметрМ2 , который включаетв себя нескольковидов активов, являющимисяликвиднымисредстваминакопления.

Поддержаниепредложенияденег в странена таком уровнечтобы, не вызватьни экономическийспад , ни инфляцию,является функциейцентральныхбанков (Федеральнойрезервнойсистемы в США). Воздействуяна экономикупосредствомрасширенияими сокращенияобьема денежноймассы (предложенияденег) эти органыосуществляюткредитно-денежную(монитарную)политику .

Целькредитно-денежнойполитики состоитв том , чтобысоздать наденежном рынкеусловия длятого , чтобы вэкономикепостоянносуществовалатакая массаденег и кредитов,которая необходимадля развития, а тем самымобеспечитьстрану растущимколичествомтоваров , услуг, рабочих мест. С другой стороныцентробанкидолжны следить, чтобы в обращениине оказалосьслишком многоденег и кредитов, потому чтотакие излишкивсегда приводилик инфляции .

Напути осуществлениякредитно-денежнойполитики существуютсложности.Например , когдаобъем денежноймассы увеличиваетсяи в обращениепоступаетбольше денег, то они дешевеюти банки могутснизить процентнуюставку по кредитам.Но растущеепредложениеденег на рынкеможет повлечьза собой увеличениерасходов и темсамым повыситьуровень инфляции. В периоды инфляциите деньги , которыезаемщики выплачиваюткредиторам, имеют болеенизкую покупательнуюспособность, чем те , которыебыли , в своевремя взятыв долг . Чтобыкомпенсироватьпотерю покупательнойспособности, кредиторы должны добавитьопределенныйпроцент (соответствующийуровню инфляции)к тем ставкам, которые ониназначили быв другой ситуации. Поэтому еслирост инфляцииобусловленростом денежноймассы , то фактическиможет привестик повышениюпроцентныхставок .

Для проведениямонетарнойполитики вусловиях СШАФедеральнаярезервнаясистема располагаетчетырьмя основнымиинструментами:

---изменениеуровня резервныхтребований;

---изменениепроцентныхставок , которыедолжны платитьбанки , берякредиты уцентральногоинститута(учетная ставка)

---покупка и продажагосударственныхценных бумаг(операции наоткрытых рынках)

---определениеусловий дляразличных видовзаймов (выборочныйкредитныйконтроль) .

Принципиальныймеханизм этихтребованийпредставленна схеме .

Дляувеличения ИНСТРУМЕНТЫ Для сокращения

денежноймассы денежноймассы

Уменьшить Резервныетребования Увеличить

Снизить Учетнаяставка Повысить

Покупать Операциина Продавать

открытомрынке

Ослабить Выборочный Усилить

кредитный

контроль

Составленопо : Современныйбизнес .С.268.

Первыйинструментпредполагает, что все банкии финансовыеинститутысоздают резервы, то есть откладывалиопределеннуюсумму денег, равную какойто процентнойдоле их депозитов. Доля депозитов, которую банкидолжны откладыватьв качестверезервов , называетсярезервнымитребованиями.

Еслицентральныйинститут приходитк выводу , чтоотдельныепотребителии фирмы слишкоммного покупаюти что инфляциянабирает силу,он повышаетрезервныетребования. Когда они возрастут, то банки несмогут выдаватьпо -прежнемуссуды своимклиентам инаоборот .

Банкимогут взятьдополнительныесредства длякредитованиясвоих клиентов, взяв деньгив долг у региональногоотделенияцентробанка, который вфигуральномсмысле играетроль банкирабанков . Процентнаяставка по кредитам, которая устанавливаетсяв этом случае, называетсяучетной (дисконтной)ставкой . Такиедисконтныеоперации привлекают банки , когдаони могут взиматьсо своих клиентовеще более высокийпроцент закредиты .

Значит, если центральныйинститут считаетнеобходимым, чтобы выдавалосьбольше кредитов, то он снижаетучетную ставкуи наоборот . Вцелом считается, что воздействиепроцентнойставки на экономикуведет к томучто усиливаетсяэкономическийрост . Так , снижениесредней ставкина 1% дает прибавкуежегодногоэкономическогороста странына 1\ 3 процента.

Операциина открытомрынке осуществляютсяпосредствомкупли-продажигосударственныхоблигаций ,которые предусматриваютобязательствовыплатить долгс процентами. Поскольку вподобном случаегосударственныеоблигации можеткупить любойжелающий , этапрактика получиланаименованиеоперации наоткрытом рынке.

Еслицентральныйфинансовыйинститут опасаетсяинфляции ихочет уменьшитьобьем денегв обращении, то он продаетгосударственныеоблигации банкам и населению. Деньги , полученныеза облигациимогут немедленноизыматься изоборота . И наоборот, когда этотинститут вновьсобираетсястимулировать оживление вэкономике , государствовыкупает своиоблигации ,иподобным образомв экономикупоступаетдовольно большоедополнительноеколичествоналичности. По мере увеличенияпредложенияденег снижаетсяпроцентнаяставка , и компанииберут кредитыв больших обьемах, что расширяетдля них возможностироста и усиливаетконкуренциюмежду ними .

Междуотдельнымисекторами рыночнойэкономической системы существуеткругооборот(замкнутыйпоток ) доходови продуктов. В нем в качественекоей жидкости вращаютсяденьги . Зависимостьмежду деньгамии кругооборотомвыражаетсяуравнениемобмена :

МV= Py , где М - количестводенег , находящихсяв обращении, V- скорость обращенияденег (среднегодовоеколичествораз , когда каждаяденежная единицаиспользуетсядля приобретенияготовых товаров) , P- уровень цен( рассчитываетсяпо отношениюк базовомугодовому значению, равному 1 ) , у- реальный доход, то есть доходрасчитанныйс учетом , влияния инфляции .

Задачиденежных рынковсостоят в том, чтобы переправлятьсбереженияиз рук техэкономическихединиц , которыезарабатываютбольше чемтратят , в рукиединиц которыетратят большечем зарабатывают. На этих рынкахфункционируютпрямые каналыфинансирования, по которымсредства переходятнепосредственнок заемщикамв обмен на акциии долговыеобязательства, или косвенные, где средствапроходят черезфинансовыхпосредников- банки , взаимныефонды , страховыекомпании .

Фактическисегодня существуетнесколькотеорий функционирования денежногорынка . Однойиз них являетсямонетаристскаятеория денежногорынка М.Фридманаи А.Шварца . Вто время какв экономическоймысли возобладаломнение , чтоденьги это неглавное в экономике, то М.Фридмансделал другойвывод : во-первых, эта теориярассматриваетскорость обращенияденег как переменнуювеличину , а неконстанту .Во-вторых ,монитарнаятеория допускаетнесовпадениемежду денежноймассой , показателямиваловогонациональногопродукта иабсолютнымуровнем цен. Основнаярекомендацияв стратегииденежно-кредитной политикимонетаристскойтеории состоитв смягчениинегативныхмоментов втечении деловогоцикла и центральныефинансовыеинститутыдолжны проводитьв жизнь постояннопредсказуемуюденежную политику.Постоянныйрост денежноймассы находящейсяв обращении, примерно равныйтрехпроцентномууровню ростареальногообьема производства, характерномудля долгосрочныхвременныхинтервалов, представляетсобой научнуюс точки зрениябольшинствамонетаристовденежную политику.

Монетаризмэто только одноиз направленийанализа денежногорынка . Важныйвклад в развитиепонимания еговопросов внеслоучение Д.М.Кейнсаи его последователей, которое можносчитать альтернативоймонетаризму.

Длятеории изложеннойД.Кейнсом внаучной работе“Общая теориязанятости ,процента иденег”, важнывзгляды онеэффективностиденежной политикии необходимостирегуляции истимулированияэкономикипосредствомизмененияналоговойсистемы и структурыгосударственныхрасходов . Насегодняшнийдень имеетместо синтезирование, включающееобщие для обеихтеорий элементов. Согласносовременному кейнсианско-неокласическомусинтезу , денежно-кредитнаяполитика ифискальнаяполитика , проводимаяцентральнымправительствоми его финансовымиинститутами, предоставляетим значительныевозможностив области контроляза наличным ВНП . Между тем, этот новыйподход неподтверждаетуверенностиспособностиобеспечитьпроцветанияэкономики ипобедить инфляционныепроцессы .

Вначале 80-х годов приобрелазначительноевлияние > , близкая кконсервативномунаправлению, достаточноблизко связанномус монетаризмом.Основная идея связана с темчто надо увеличиватьпредложение , увеличиватьуровень реальногообьема производства, посредствомуменьшенияпредельныхналоговыхставок , чтодолжно былобы преодолетьтрехпроцентноеограничение, предложенноемонетаристами.

3.Формированиеденежного рынкаРБ.

На сегодняшнийдень главнойособенностьюденежноймассы в Беларусиявляетсято, что около50% ее составляетдоллар и другаяиностраннаявалюта. Асохраняющаясявысокая степеньинтеграциииностраннойвалюты вовсю денежно-кредитнуюсистему страныприводит киспользованиювалютногокурса в качествекритерияхозяйственнойдеятельностии средстватезаврациидаже населениеми предприятиями,далекимиот внешнегорынка. Все этонегативновлияет на нашуденежнуюединицу - рубль,значительноослабляетего позициипо сравнениюс другимиденежнымиединицами.Рассмотримситуацию, возникшуюна денежномрынке в 1999 г. начале2000 года. В 99 годуэкономикаБеларуси продолжиладвижение поочередномуциклу инфляционногоразвития. Впервом полугодииденежная массаприрасталазначительнобыстрее, нежелиобъемы производствав реальномсекторе экономики,что привелок превышениюэффекта обесцениванияактивов надэффектом развитияпри субсидированияпроизводства. На денежномрынке наблюдаетсяувеличениеразрыва междуофициальными «параллельными»курсами твердойвалюты. Быстрыетемпы девальвациинациональнойвалюты на теневыхрынках приводятк существенномуувеличениюстоимости импортируемыхсырьевых ипроизводственныхресурсов. Вообщев событиях,происходившихна внутреннемвалютном рынкев 1999 г. можно выделитьдва этапа,официальнаяидеологическаябаза которыхи соответственнометоды регулированияпроисходившихпроцессовпринципиальноразличны.

На первомэтапе, началокоторому былоположено свыдвижениемП. Прокоповичав вице-премьеры,а затем в председателиправленияНацбанка,доминировалипринципы«народнохозяйственнойнеобходимости»Отрасли экономики,в первую очередьсельское хозяйствои строительствожилья, обеспечивалосьнеобходимымисуммами эмиссионныхденег практическипо первомутребованию.С галопировавшейинфляцией,развивавшейсявследствиепостоянногопревышениятемпов ростарублевой денежноймассы над валютной,правительствонастойчивоборолосьадминистративнымиметодами. Ставкарефинансирования,к которойпривязываютсяпроцентныеставки покредитованиюагропромышленногосектора, строительнойотрасли и бюджетныхпредприятийбыли и остаютсяхроническиотрицательными,т.е. ниже темповинфляции встране. В 1999 г.ставка рефинансированияменялась четырераза:

20 января- от 48 до 60% годовых

1. апреля- от 82 до 90% годовых

25 ноября - от 90 до 110% годовых

15 декабря– от 110 до 120 %

При этомтемпы инфляциив стране за годприближаютсяк 300 %-разницаочевидна. Навалютном рынкедействовалиограниченияна расчетыбелорусскимирублями междурезидентамии нерезидентами,введенные ещёв 1998 г. Сохранялсяи продолжаетоставатьсязаниженнымв 2-3 раза официальныйкурс белорусскогорубля по отношению к твердым иограниченноконвертируемымвалютам. Попыткиналадить изъятиевалюты по выгодномудля государствакурсу приводятк постоянномуизменениюправил игрына внутреннемвнебиржевом валютном рынке.Его периодическиоткрывали,закрывали,ограничивалисуммы сделок.Были периоды,когда для покупкиодним предприятиему другого суммывалют, превышающей1000 единиц по одномуконтракту,необходимобыло получитьсоответствующееразрешениеот министерства,концерна,облисполкома,Мингорисполкомалибо одногоиз главныхуправленийНациональногобанка по областямБеларуси.

Однакопопытки поставитьвалютный рынокпод полныйконтроль государстване могли увенчатьсяполным успехомпри наличии в стране предприятийс негосударственнойформой собственностии невозможностиобойтись безнегосударственныхпредприятийРоссии, Украины,Казахстанаи др. стран припоставках вБеларусь продукциит.н. критическогоимпорта. Надобыло или полностьюизбавлятьсяот частныхпредприятийв Беларуси, чтоделается и досих пор делается,или приступитьк поиску иныхвариантов.

На наличномрынке тенденциибыли те же. Однакоситуацию, сложившуюсяс обменом наличных валют, трудноили даже невозможнобыло аргументироватьинтересамигосударства.Здесь прослеживалисьинтересы несколькоиного свойства.Завышение курсабелорусскогорубля в обменныхпунктах, к осени приблизившеесяк двукратному,привело к закрытиюбольшинстваобменных пунктови процветаниютеневого рынка.Государствоежемесячнонедополучалов бюджет огромныесуммы налогов,исчисляемыетриллионамирублей. Помимоэтого, Нацбанклишился практическиединственногоканала пополнениявалютных резервов,отсутствиекоторых лишаетего возможностиподдерживатьстабильностьнациональнойвалюты.

Отсутствиевзаимопониманияс международнымикредитнымиорганизациями,в первую очередьМВФ, лишилоБеларусь возможностистабилизироватьбелорусскийрубль за счетвнешних источников.Все это не моглоне сказатьсяна общем состояниибелорусскойэкономики. УруководстваНациональногобанка и правительства появилисьмысли об ошибочностипринципов, накоторых базируютсяметоды регулирования валютного ифинансовогорынков Беларуси.

К июню1999 г. с участиемспециалистовНацбанка, Минфина,Минэкономикии привлеченныхэкспертов быларазработанаКонцепцияденежно-кредитнойполитики начетвертыйквартал 1999 и 2000гг., котораявносит серьезныеизменения вметоды стабилизациинациональнойвалюты и финансированияэкономики. Веё основе –комплекс мероприятий,реализациякоторых, помнению Нацбанка,позволит перейтик привязкенациональнойвалюты к однойиз СКВ или корзинеиз несколькихвалют, выходуна единый курс,свободнуюконвертацию,отмену обязательнойпродажи частивалютной выручкина бирже и т.д.Получив одобрение«сверху», Нацбанкначал реализациюмероприятий,заложенныхв Концепции.Этот периодможно назватьвторым этапомразвития ситуациина валютномрынке Беларуси.Либерализациявнебиржевоговалютногорынка, ужесточениеконтроля надобъемом денежноймассы, снятиеограничениякурсов на наличномрынке вселилинадежду наулучшениеэкономическойситуации. Естественноне обошлосьи без срывов.Так в октябретемпы девальвациибелорусскогорубля составили33%, став рекорднымив 1999 г. Уборкаодного из самыхскудных урожаевза последниегоды потребовалагигантских финансовыхвливаний. Иныхисточников,кроме эмиссии,не оказалось.

Мероприятияпо либерализациивалютногорынка, предпринятыев конце ноября,и отсутствиефакторов,стимулирующихинфляцию, позволилиНацбанку вноябре-декабревзять эмиссиюпод контрольи укрепитьбелорусскийрубль. Ключевымв данном вопросестало разрешениена проведениеоперации покупле-продажеиностраннойвалюты на внебиржевомвалютном рынке,изложенноев постановленииправленияНациональногобанка от 25 ноября№ 25.11 «О валютныхоперациях»,которое снялоограничениев 1000 единиц иностраннойвалюты по одномуконтракту припокупке ее навнебиржевомрынке. До этогомомента действовавшеезаконодательстволишало большинствопредприятийвозможностилегально приобрестивалюту внебиржи. Однакоформированиекурса и далееосновываетсяна рекомендацияхНацбанка. В2000 году передНацбанком иво многом передправительствомстоит задачапо стабилизациинациональнойвалюты. И главнаяиз них - отказгосударстваот столь массивногоучастия вэкономическихпроцессах,какое наблюдаетсяв настоящеевремя. Иначевсе остальныемеры, направленныена укреплениебелорусскогорубля окажутсявременнымии рано или позднобудут отмененыв угоду государственныминтересам. Иныхспособов ниодна из развитыхэкономик миране знает.

Что жекасается плановразвития НацБанкаРБ на 2001 г. , то егоденежно-кредитнаяполитика следующая.

Политикавалютного курсав 2001 году — центральныйвопрос денежно-кредитнойполитики. Исходяиз масштабностивнешнеэкономическихсвязей РеспубликиБеларусь сРоссийскойФедерацией,наиболее полноотвечает интересамэкономическогоразвития РеспубликиБеларусь политикапривязки белорусскогорубля к российскомурублю, являющаясяпродолжениемпроводимойв 2000 году политикискользящейфиксации. Особоезначение дляреализацииуказаннойполитики имеетограничениетемпов ростаденежно-кредитныхпоказателейи прежде всегоденежногопредложенияв белорусскихрублях, а такжеподдержаниереальных процентныхставок на денежномрынке на положительномуровне. Выполнениеэтих условийпотребуетзначительногосближениямакроэкономическихпараметровв развитииэкономик РеспубликиБеларусь иРоссийскойФедерации.Проведениеполитики привязкик российскомурублю такжеобусловливаетсясозданиемнеобходимыхпредпосылокдля введенияв Союзном государствеРеспубликиБеларусь иРоссийскойФедерацииединой валюты.В связи с этимполитика привязкик российскомурублю остаетсязадачей денежно-кредитнойполитики РеспубликиБеларусь нетолько на 2001 год,но и на среднесрочнуюперспективу? до ввода единойденежной единицыСоюзного государства.Основой ееосуществлениядолжна статьфиксация соотношениярыночногономинальногокурса белорусскогорубля к российскомурублю и егопоследующееподдержаниена уровне,обеспечивающемв основномстабильностьреального курсабелорусскогорубля относительнороссийского.

Политикакурсообразованиябудет осуществлятьсяв режиме ползучейпривязки белорусскогорубля к российскомурублю, предусматривающемежеквартальноеустановлениецентральногокурса и пределовего колебаний(нижняя и верхняяграницы) и выходна заданныйего уровеньна конец 2001 года.Непосредственныммеханизмомкорректировкикурса белорусскогорубля к российскомурублю будетизменениеноминальногокурса белорусскогорубля с учетомразницы в темпахинфляции вРеспубликеБеларусь иРоссийскойФедерации.Исходя изнеобходимостиинициированияроста экспортатоваров и услуги сокращенияих импорта (какважнейшегосредства уменьшенияотрицательногосальдо торговогобаланса РеспубликиБеларусь засчет сниженияреального курсабелорусскогорубля), девальвациюобменного курсабелорусскогорубля в 2001 годупредполагаетсяосуществлятьпо отношениюк российскомурублю на уровне2 процентов всреднем замесяц, чторавнозначноснижению курсабелорусскогорубля к долларуСША до 2,7 процентапри инфляциине более 2,5 процентав среднем замесяц.

Государственноерегулированиевалютного курсав 2001 году будетнаправленона установлениеи поддержаниеоптимальногодля экономикикурса белорусскогорубля, способствующегоурегулированиюотрицательногосальдо внешнейторговли, ростуэкспорта товарови услуг, накоплениюзолотовалютныхрезервов государства,а также напротиводействиеспекулятивныматакам на позициибелорусскогорубля краткосрочнымимероприятиямиденежно-кредитнойполитики, включаявалютные интервенции.ДействияНациональногобанка в регулированиикурса белорусскогорубля в основномбудут сводитьсяк сглаживаниюамплитудыколебаний курсабелорусскогорубля на краткосрочныхвременныхинтервалах.

Припроведенииполитики привязкикурса белорусскогорубля к российскомурублю будетдопускатьсясоответствующаягибкость вкурсовой политике,позволяющаяучитыватьмакроэкономическуюситуацию иуровень золотовалютныхрезервов государства.

Валютноерегулированиебудет совершенствоватьсяв рамках унификациинациональныхзаконодательстви подходов кпроведениювалютной политикив РеспубликеБеларусь иРоссийскойФедерации. Приэтом основныминаправлениямистанут повышениепрозрачностивалютного рынкаи усилениеконтроля засоблюдениемучастникамирынка валютногозаконодательства.

В2001 году будутсозданы равныеусловия доступаагентов экономическихотношений ?резидентовРеспубликиБеларусь навсе сегментывалютногорынка, включаяОАО "Белорусскаявалютно-фондоваябиржа". В целяхобеспечениянеобходимогоуровня предложенияиностраннойвалюты в 2001 годусохраняетсяинститут обязательнойпродажи частивалютной выручкина торгах ОАО"Белорусскаявалютно-фондоваябиржа". В то жевремя будетсужаться кругпредприятий,пользующихсяльготами пообязательнойпродаже валютнойвыручки. Нарядус этим будутсниматьсяограниченияна покупкуиностраннойвалюты физическимилицами в банках,на внебиржевыесделки с иностраннойвалютой междууполномоченнымибанками июридическимилицами и индивидуальнымипредпринимателями,а также банками-резидентамии нерезидентамиРеспубликиБеларусь (банкии юридическиелица).

Реализацияэтих и другихмер по либерализациивалютного рынкасоздаст необходимыеусловия дляприсоединенияРеспубликиБеларусь кстатье VIII СтатейСоглашенияМВФ. Обеспечениеподдержанияконвертируемостибелорусскогорубля по текущимоперациямплатежногобаланса нарядус предсказуемойдинамикойобменного курсабелорусскогорубля положительноскажется наструктурефинансированияэкспортно-импортныхопераций, увеличиваядолю расчетовв денежнойформе. При этомрасширитсясфера использованиябелорусскогорубля во внешнейторговле.Национальныйбанк продолжитпроведениемероприятий,направленныхна дедолларизациюэкономики исужение сферыобращенияиностраннойвалюты на территориистраны.

Реализациявышеуказанныхмер валютнойполитики окажетпозитивноевлияние нафункционированиереальногосектора экономикии приток капиталав экономикустраны, обеспечениеравновесияплатежногобаланса.

Заключение.

Итак, деньги– важнейшийэлемент рыночнойэкономики.Товары приходяти уходят с рынков,а деньги остаютсяи находятсяв постоянномдвижении. Онипрошли долгийпуть развитияс древних времёндо наших дней.Деньги имеютряд функций(Табл1,2).Стоимость денегобеспечиваетв наши днигосударство,поскольку ономонополизироваловыпуск денег.

Денежнаясистема – историческисложившаясяи законодательнозакреплённаяформа организацииденежногообращения вконкретнойстране. Историческисложилось 2системы: биметаллизми монометаллизм.Однако современныекредитно-денежныесистемы непредусматриваютсвободногообмена на золотои др.

Денежныйрынок – рынок,на которомпродаётся ипокупаетсятовар-деньги.Есть два основныхтеории функционированияэтого рынка:кейнсианскийи монетаристский.

ВРеспубликеБеларусьсамостоятельныйденежный рынокначал формироватьсялишь в начале90-х годов, послераспада СССРс его плановойэкономикойи единым центромв Москве. Передним стоит ещёмного трудностейв процессеразвития того,начало чегобыло положенов те годы. Нужностабилизироватькурс рубля,провестидедолларизациюэкономики. Исамое главное,нужно так повлиятьна сознаниебелорусов,чтобы они началидоверять банками хранить своисбереженияв них. Нужносоздать такойрынок ценныхбумаг, в котороммогли бы приниматьучастие все,без исключения,желающие заработатьДЕНЬГИ.

Списокиспользованнойлитературы.

1. Л.Л. Любимов, И.В. Липсиц "Основыэкономики",Москва "Просвещение",1994 г.

2. КэмпбеллР. Макконнелл,Стэнли Л.Брю "Экономикс"т.1. Баку, "Азербайджан",1992 г.

3. МаксимоваВ.Ф., Шишов А.Л."Теория рыночнойэкономики"т.1. ч.2., Москва,Соминтэк, 1992г.

4. ЭдвинДж. Долан "Деньги,банки и денежно-кредитнаяполитика".Санкт-Петербург"Санкт-ПетербургОркестр" 1994г.

5. "Деньги,кредит, банки".Справочноепособие. Подредакцией Г. И. Кравцовой,1994г.

6. Национальнаяэкономическаягазета, информбанк,Деньги (в. за1999-2001 г.)

6. Национальныйреестр правовыхактов. (за 1998-2000г.)

6. «Основыэкономическойтеории», Минск. Под редакциейКлюни В.Л.«Экоперспектива»,1997 г.

6. Официальныйсайт НацБанкаРБ. Раздел«Денежно-кредитнаяполитика».http://www.nbrb.by/, 2001г.

Э01.08-МО16-Кр№1

Стадия Лист Листов

Кр

БГТУ

ИзмЛист № докум. Подпись Дата

Разраб

Руковод.

Консульт

Н.контр.

Реферат.

Курсовая работа(Руцкий Сергей,МО-16-Брест-30стр.:2 схемы, 1 формула,1 таблица)

Ключевые слова:деньги, товар,экономика,теория, рынок,денежная система,кейнсианский,монетаристский,политика, нацбанк,РБ, понятие,металл, биметаллизм,монометаллизм,кредит, стоимость,золото, банкнота,акция, ценныебумаги, масса,доход, ставка,процент,

Содержит результатыанализа историиразвития денег,денежногорынка, формированияденежногорынка РБ и тенденцииего развития.

Таблица 1.

Функциямировых денег

Деньгииспользуютсядля международныхрасчетов.

В ролимировых денегвыступаетзолото.

Видыденег

товарные

символические

кредитные

Золотои серебро вслитках и монетах,а также любойтовар при бартерныхсделках.

Медныеи никелевые монеты и бумажныеденьги.

Чеки икредитныекарточки.

Деньгикак мера стоимости

При помощиденег субъектыизмеряют исоизмеряютстоимость всехтоваров

Функциюденьги выполняютпри помощимасштаба цен.

Как изолото, бумажныеденьги однородны.

Деньгикак средствообмена

Деньгивыступают вкачестве посредникав бесконечномпроцессетоварно-денежногообращения.

Длявыполненияэтой функциинужны реальныеденьги.

Таблица 2.

Деньгикак средствонакопления

Деньгипокидают сферуобращения иоседают в домашнихсейфах и насчетах в банках.

В качествесредства накоплениявыступаетзолото и неполноценныеденьги.

Деньгикак средствоплатежа

Деньгивыступают каксредство уплатыдолга принесовпадениипокупок и продажво времени ипространстве.

Товарымогут бытьпроданы в кредит.Кредитныесделки породиливекселя и банкноты.