Санкт-Петербургской бирже удалось преодолеть кризис благодаря тому, что их гарантийная система изначально была построена таким образом, чтобы выдержать максимальный риск. Они требовали авансового внесения средств гарантийного обеспечения, причем денежные средства всегда составляли значительную её часть. К тому же управление средствами гарантийного обеспечения и страхового фонда, формирование залоговой политики находятся на Санкт-Петербургской бирже под контролем Биржевого Совета и его комитетов, состоящих из самих участников рынка. С октября 1999 г. на бирже активно работают четыре маркет-мейкера, в обязанности которых входит поддержание жестких двусторонних котировок с крупными лотами по фьючерсному контракту на курс акций РАО «ЕЭС России».
Дальнейшие планы биржи «Санкт-Петербург» по организации торговли срочными контрактами следующие:
- развитие депозитарной системы, которая обеспечила бы обращение контрактов на акции РАО «ЕЭС России» и НК «Лукойл» с их поставкой;
- проведение дальнейших мероприятий по повышению прозрачности расчетной системы рынка;
- развитие сети удаленных терминальных залов, в том числе региональных.
Как видно, планы у руководителей биржи «Санкт-Петербург» масштабные. Что из этого выйдет – покажет время. Можно только надеяться, что им удастся оживить торговлю производными финансовыми инструментами в России.
Вывод.
Рынок производных финансовых инструментов – очень интересная тема для исследований. Данные рынки представляют собой широкое поле деятельности и для практиков, и для теоретиков. Срочные рынки – относительно молодой и динамически развивающийся сегмент экономики. К тому же, производные финансовые инструменты являются одними из самых доходных активов финансового рынка.
В отличие от рынка ценных бумаг, на срочном рынке можно не только спекулировать, но и строить систему защиты от рисков. То есть, если нет ни фьючерсов, ни опционов, а есть только акции, то рынок может привлечь только спекулянтов или уж действительно серьезных инвесторов, которые покупают крупные пакеты бумаг «навсегда», что для России достаточно сложно, в связи с нестабильной политической ситуацией. Срочный рынок очень важен, без него фондовый рынок выглядит незаконченным. Поэтому России необходимо приложить максимум усилий для развития нормального, функционирующего без перебоев и предоставляющего реальную защиту инвесторам рынка производных финансовых инструментов.
Список литературы:
1) А.Н. Буренин «Рынки производных финансовых инструментов», М.1996 г.
2) А.Н. Буренин «Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов», М.1998 г.
3) С.Н. Драчов «Фондовые рынки: основные понятия, механизмы, терминология» М.1992 г.
4) В.Г. Мусатов. «Фондовый рынок»., М.1991 г.
5) Шарп, Александер, Бейли «Инвестиции», Москва, Инфро-М, 1999 г.
6) Аналитический журнал «Рынок ценных бумаг», №4 (163) 2000 г.
Статьи: «Срочный рынок – перспективы возрождения»;
«Срочные биржи докризисной России»;
«Построение ликвидного и надежного рынка – основное требование участников».
7) Аналитический журнал «Рынок ценных бумаг», №18, 1999 г.
Статья: «Внебиржевые производные инструменты на товарных рынках»
8) Журнал «Валютный спекулянт», ноябрь 1999 г.
Статьи: «Валютные фьючерсы»,
«Фондовый рынок мошенничества»
9) Газета «Ведомости», пятница, 7 апреля 2000 г.
10) Internet Web, сайт: http://www.mfc.ru/ecc/bulletin/003/isda.html
[1] Газета «Ведомости», пятница, 7 апреля 2000 г.