– активизация инвестиционных процессов (обеспечение конкурентного уровня доходности, защита интересов инвесторов);
– совершенствуется инфраструктура рынка.
В республике неизменно дебатируется вопрос полного покрытия дефицита бюджета за счет государственных ЦБ, тогда как в Российской Федерации, например, часть бюджетного дефицита покрывается государственными ценными бумагами. Преобладающий источник его покрытия – внешние займы, что определило возможность отказа от прямого кредитования дефицита российского бюджета Центральным банком. В Беларуси в настоящее время структура источников покрытия дефицита существенно отличается от российской, так как почти отсутствует чистое внешнее финансирование. Поэтому перспективным направлением рынка государственных ЦБ является использование внешних займов. Необходимо повышать открытость рынка ценных бумаг для внешних инвесторов.
Необходимо развивать в республике и другие сегменты рынка ценных бумаг, кроме рынка облигаций. Однако только ускорение темпов акционирования государственных предприятий способно существенно расширить долю акций на рынке. И хотя законодательные условия для акционирования созданы, однако сам процесс идет очень медленно.
Кризис платежей между субъектами хозяйствования требует использования любой законной возможности применения различных финансовых инструментов, способствующих решению данной проблемы. Одним из таких инструментов могут быть ценные бумаги (акции, облигации). Акции и облигации субъектов хозяйствования, выкупленные ими и являющиеся их собственностью, могут быть использованы: в качестве залога; в качестве имущества для реализации на вторичном рынке ЦБ, выручка от которой направляется на погашение долгов.
Требует дальнейшего развития и инфраструктура рынка ценных бумаг. Необходимо создание участниками рынка саморегулирующихся организаций с широким кругом полномочий и дальнейшее развитие системы биржевой торговли, систем депозитарного учета и расчетов по операциям с ценными бумагами, развитие телекоммуникационных сетей.
Необходимо также повышать информационную прозрачность рынка ценных бумаг, развивать систему сбора и раскрытия информации, связанной с его функционированием. Необходимо разработать и применять стандарты и процедуры раскрытия такой информации, налаживать систему рейтинговой оценки и котировки корпоративных ценных бумаг с учетом перспективы развития рынка этих бумаг.
Заключение
Основными видами ценных бумаг в РБ в настоящее время являются: акции, облигации, банковские сертификаты, векселя, чеки, коносаменты, варранты, опционы и фьючерсные контракты. Каждая ценная бумага имеет определенный набор присущих ей характеристик. По этим признакам ценные бумаги классифицируются на виды и подвиды.
В зависимости от видов ЦБ различают и виды рынков ЦБ. Основное деление рынка ценных бумаг происходит на две части: на фондовый рынок и рынок прочих ценных бумаг. Для нормального функционирования рынка ценных бумаг необходимы: развитая законодательая и нормативная база, развитая инфраструктура рынка, информационная прозрачность рынка, его открытость и конкурентность, наличие регулирующих организаций.
Особенно важная роль в эффективности функционирования рынка ЦБ в республике принадлежит государству. Оно создает законодательные условия для функционирования рынка, создает его инфраструктуру, регулирует и контролирует его функционирование. Для формирования и развития рынка ЦБ требуется экономическая, финансовая и политическая стабильность.
Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь представлен сегодня такими основными сегментами, как акции приватизированных предприятий, государственные ценные бумаги, ценные бумаги, эмитируемые банками, а также субъектами хозяйствования, появление которых не связано с процессом приватизации.
На первичном и вторичном рынке ЦБ в Республике Беларусь активно функционируют только государственные облигации. Функционирование приватизационных чеков ограничено.
Перспективами развития рынка ценных бумаг в РБ являются: совершенствование инфраструктуры рынка, привлечение инвестиций посредством размещения государственных ценных бумаг на мировых рынках, выпуск ценных бумаг для физических лиц, активное использования ЦБ для преодоления кризиса неплатежей между субъектами хозяйствования.
Список литературы
1. Закон Республики Беларусь "О ценных бумагах и фондовых биржах"// Нац. экономии, газета. - 1996. - № 47.
2. Рынок ценных бумаг/ А. А. Килячков, Л. А. Чалдаева. – Москва: Экономистъ, 2007.
3. Калимов ДА. Фондовое право. - Мн. - 1996.
4. Рынок ценных бумаг: учеб.-метод. Комплекс для студентов экон. Специальностей/ Ю. Н. Бусыгин и др.; Минский институт управления.-Мн.:Изд-во МИУ, 2006
5. ОАО «АСБ Беларусбанк»: http://www.belarusbank.by/; http://www.stock.bcse.by/ ; http://www.bcse.by/; Интернет-газета BSB NEWS http://news.bsb.by/.
6. Рынок ценных бумаг.// Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. - М., -1996.
7. Региональный рынок ценных бумаг: особенности, проблемы и перспективы. - М. - 1996.
8. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под. ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп.- Мн.: Финансы и статистика, 2006
9. Курс экономической теории:Учеб. пособие. Под ред. М. И. Плотницкого, А. Н. Тура. — Мн.: «Мисанта», 1997.
10. Рынок ценных бумаг РБ и тенденции его развития/ А. Н. Аксенов, Т.М.Алексеева, Е.А.Бурмистрова и др. – Мн.: РИВШ БГУ, 2001
11. Рынок ценных бумаг. Шаг России в информационное общество. -М.- 1997.
12. Сорвиров Б. Каким быть финансовому рынку в республике?// Финансы. Учет. Аудит. - 1995. - N 2. - С 44-52.
13. Факторы формирования фондового рынка РБ и его структура/ В. Л. Клюня, И. В. Рубель// Веснiк Беларускага дзяржаунага унiверсiтэта. 2005.-№1, с. 78-83
14. Рынок ценных бумаг РБ: состояние и перспективы/ А. Гальперин// Банковский вестник: БВ, 2004.-№31, с. 4-6
15. Проблемы функционирования рынка ценных бумаг в РБ/ В. Шухно// Вестник Ассоц. Белорус.банков.-2004.-№1-2. с. 3-6
16. Рынок ценных бумаг/ В. А. Ляпин, П. В. Воробьев.-Москва: Проспект:Велби, 2006
17. Рынок ценных бумаг: белорусские перспективы/ С.В.Новик. – Мн.: БГУ, 2001.