Количественная теория денег и ее эволюция в монетарных концепциях (стр. 3 из 10)

Одним из аспектов контрольной функции государства за движением денег является целевая установка на достижение оптимального баланса между объемами товарной и денежной массы.

Задача нахождения равновесного соотношения между двумя компонентами предполагает, четкую трактовку состава денежной массы. Следует отметить, что в

отношении структурных элементов денежной массы признано использовать рекомендации Международного Валютного Фонда (МВФ), которые формируют своего рода международные стандарты. Реальная практика многих стран достаточно строго ориентируется на эти рекомендации. В соответствии с ними принято выделять денежные агрегаты, отличающиеся друг от друга по степени ликвидности (рис. 1.2).

Ценные бумаги государства и банков

М₃

Пассивная часть

денежной массы.

Безналичные деньги

(квази-деньги)

Средства на срочных счетах: срочные вклады населения, предприятий, бюджетов

Средства на текущих счетах: депозиты

населения до востребования; средства

предприятий на текущих банковских счетах

м,

М₂

Активная часть денежной массы

Наличные денежные средства реально

обслуживающие хозяйственный оборот

(банкноты и монеты, находящиеся в

обращении вне банковской системы)

Мо

Рис. 1.2. Денежная масса и ее структурные компоненты

Наиболее ликвидными денежными агрегатами являются М_о и М\. В финансовой практике их нередко называют «деньгами в узком смысле слова», или «настоящими деньгами». Менее ликвидны - агрегаты М₂ и М₃, в отношении их уместно использовать выражение «деньги в широком смысле слова».

Интерес также представляет вопрос о специфике складывающихся пропорций между денежными агрегатами в разных странах. В развитой рыночной экономике доля наличных денег М_о в общей денежной массе составляет от 5 до 10%. В России же значимость наличной массы существенно выше - от 30 до 40%. Причины столь высокого уровня наличного оборота в нашей стране таковы:

- отсутствует широко распространенная сеть дорогостоящего оборудования
для работы с карточками;

- население стремится хранить значительную долю своих сбережений в
наличной форме, не прибегая активно к услугам банков;

080109.07.190.00.ПЗ

- наличный оборот позволяет предпринимателям легче уклоняться от налогов, проводить незаконные расчетные операции «черным налом» (с. 119).

Рассмотрев понятие денежной массы и ее структурные компоненты, обратимся к вопросу об оптимальном соотношении между товарной и денежной массой. В рамках данной пропорции принято использовать денежный агрегат Мг.

Балансовое соотношение между двумя показателями теоретически принято рассчитывать на основе следующей формулы (16, с.359):

М= РхО

В реальной практике баланс определяется коэффициентом монетизации экономики (КМ), который рассчитывается по формуле (16, с.359):

км =

ВВП

хЮ0%.

Анализ международной статистики показывает: в индустриально развитых странах данный показатель не является однозначно определенным. В большинстве случаев он колеблется в диапазоне от 50 до 100%. В странах с трансформируемой экономикой данный показатель, как правило, намного ниже. Правда, постепенно заметна тенденция к его росту. В России в последние годы также отмечена его динамика (табл. 1.3).

Таблица 1.3 Уровень монетизации экономики России

2000	2001	2002	2003	2004	2005
13,6	12,0	14,2	15,8	18,8	22,0

Источник: Министерство финансов России, www.minfin.ru

Невысокий уровень монетизации экономики свидетельствует, в частности, о том, что деньги еще не стали играть должной реальной роли в экономике страны. Низкий уровень свидетельствует также о наличии инфляции (в этом случае правительство стремится, как правило, сдерживать эмиссию денег, что и становится причиной понижения показателя монетизации экономики).

Изучение экономистами процесса функционирования денег обусловило появление различных теорий, объясняющих стоимостную природу денег (табл. 1.4).

Таблица 1.4

Теории стоимости денег

Теория стоимости денег	Сущность теории стоимости денег
Количественная теория	Стоимость денег определяется их количеством, т.е. предложением (французский ученый Ж. Бодэн, XVIв.). С помощью этой теории объяснялся рост товарных цен в Западной Европе в период притока серебра и золота из американских рудников в XVIв. Ее сторонниками были в разное время Ш.Л. Монтескье, Д. Юм, Дж. Миль, Д. Рикардо, И. Фишер, А. Маршалл
Трудовая теория	Стоимость денег определяется затратами общественно необходимого труда на их производство, т.е. фактическими издержками производства (немецкий экономист К. Маркс, 1867 г.)
Товарная теория	Стоимость денег определяется взаимодействием спроса и предложения денег (английский экономист Дж. Стюарт, XVIIIв.). Эта теория занимала господствующее положение в начале XXв. Российский экономист В.Я. Железнов в рамках данной теории впервые (1912 г.) высказал мнение, согласно которому стоимость товарных денег тяготеет к издержкам их производства, в формировании стоимости металлических денег преобладающее значение имеет спрос, а стоимость бумажных денег (как исключительно монопольного блага) всецело определяется их редкостью
Номиналистическая теория	Стоимость денег определяется государством (английский ученый Дж. Беркли, XVIIв.). Данная теория возникла в период «порчи монет». Сторонниками этой теории в XXв. Были Г. Кнапп, Дж.М. Кейнс, П. Самуэльсон

Истоки современных теорий денег в значительной мере уходят в глубь веков. Появление монетаристской концепции денег, характерной для меркантилизма, относится к XVIв., когда в сфере обращения формировалось первоначальное накопление капитала. Это привело к идеализации денежной формы стоимости - золота и серебра.

К XVIIв. относится появление второго направления теории денег -номинализма. Оно было представлено Дж. Локком в его трактате «Некоторые соображения о последствиях снижения процента и повышения стоимости денег государством (1691 г.).

В конце XIXи в начале XXвв. получила распространение государственная концепция номинализма. Наиболее полно она представлена в работах немецких ученых: Кнаппа, Эльстера, Бендиксена. В своей опубликованной в 1905 г. книге «Государственная теория денег» Кнапп отрицает исключительно стихийные

факторы ценообразования драгоценных металлов и валютных единиц. Он считает возможным и целесообразным государственное регулирование валютного курса. За деньгами Кнапп признавал лишь функцию платежа (2, с. 151).