Фондовый рынок как элемент рыночной инфраструктуры 2 (стр. 6 из 8)

Восстановление и развитие российского фондового рынка и российской экономики в целом непосредственно зависит не только от решения финансовых проблем, включая изменения в количестве и качестве госбумаг, но и от способности Правительства РФ решать структурные проблемы российской экономики.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Функционирование фондового рынка в рыночной экономике имеет чрезвычайно большое значение в саморегулировании экономики и осуществлении ряда функций, таких как:

o Мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг;

o установление их рыночной стоимости;

o перелив капитала между отраслями, компаниями и сферами;

o обращение ценных бумаг на вторичном рынке;

o определение цен на ценные бумаги (способствует их формированию);

o поддержание профессионализма участников торгов и в определенной мере контроль за их деятельностью;

o формирование гибкой институциональной структуры экономики.[11]

Итак, мы рассмотрели функционирование фондового рынка с различных сторон и можем сделать следующий вывод.

Роль этого рынка в развитии и процветании экономики любой страны, в том числе и России, очень велика. Развитие в стране рынка ценных бумаг направлено на мобилизацию финансовых ресурсов, их рациональное использование и перераспределение на основе конкуренции между предприятиями для более быстрого экономического развития, поскольку обращение ценных бумаг является необходимым элементом рыночной экономики. Развитию российского рынка ценных бумаг препятствует множество факторов.

2. В нашей же стране ведущая роль принадлежит государственным ценным бумагам. Есть еще один существенный момент - российский рынок ценных бумаг ощущает серьезную нехватку капиталовложений и есть проблема с привлечением иностранного капитала, и как уже было отмечено причиной этого является политико-экономическое состояние страны. И несмотря на все усилия Правительства и Министерства финансов, и банков российский рынок еще далек от мировых стандартов, потому что вся группа негативных факторов (а проблем развития рынка ценных бумаг и участия на них банков довольно-таки много) еще оказывает значительное влияние на его развитие.

В России уже заложены основы для нормального функционирования фондового рынка, и на нем действует довольно большое количество профессионалов. Однако рынок все еще отличается крайне низким уровнем капитализации, многие ценные бумаги неликвидны, инфраструктура рынка развита слабо. Одна из главных проблем, тормозящих развитие рынка,– его прозрачность. Это ведет к увеличению случаев мошенничества на рынке. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

3. Основные негативные процессы обусловлены состоянием федерального бюджета, системы налогообложения, а также государственного внутреннего долга. Развитие российского рынка ценных бумаг мешают также недостатки системы налогообложения и бухгалтерского учета. Ещё существует проблема информационной доступности. Во многих странах информация концентрируется в системе центральных банков и ведется финансовый мониторинг ведущих хозяйственных субъектов в отраслях и на территориях. Этот опыт позаимствовать и нашей стране.

4. Следует отметить, что если в хозяйстве России в ближайшие 2-3 года будут усиливаться централизованное руководство, плановое начало, то неизбежны восстановление межбанковской системы, дальнейшее огосударствление денежных ресурсов и финансово-кредитных отношений. Хотя государственные ценные бумаги и являются идеальным инструментом для привлечения средств частных лиц, необходимо уделять больше внимания вопросам развития и других секторов финансового рынка.

В чем должна быть общая цель? Я считаю, мы должны стремиться к тому, чтобы Россия через определенное время превратилась в самостоятельный мировой центр фондовой торговли. К этому можно прийти, вовремя и конструктивно решая все существующие проблемы. В первую очередь необходима защита инвесторов. Кроме того, важно преодолеть слабость инфраструктуры отечественного рынка ценных бумаг. Решение этих проблем должно повысить доверие к российскому рынку и увеличить приток капитала в Россию.

5. Развитие рынка ценных бумаг – одна из приоритетных задач государства. Хотя российскому рынку ценных бумаг предстоит решить еще много задач, думается, в обозримом будущем Россия станет одним из мировых центров фондовой торговли.

Для достижения поставленной цели были последовательно выполнены следующие задачи:

· Рассмотрены функции фондового рынка и его роль в развитии и процветании экономики;

· Также рассмотрены сложившиеся черты современного фондового рынка России;

· Указаны негативные процессы относительно российского фондового рынка;

· Рассмотрены методы исправления этих недостатков;

· Предположены дальнейшие пути развития российского фондового рынка.

Из всего вышесказанного также можно сделать следующие выводы. Конкурентоспособность российского фондового рынка зависит от его участия в решении важнейших народнохозяйственных проблем. Рынок ценных бумаг играет позитивную роль в ходе приватизации и формировании эффективных моделей корпоративного управления. Усиливается значение российского фондового рынка в привлечении инвестиций в экономику. Однако наиболее слабым его звеном остается мобилизация сбережений внутренних инвесторов. Повышение конкурентоспособности российского фондового рынка требует комплексного подхода в области совершенствования законодательства и экономической политики.[12]

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Гражданский кодекс РФ (с изменениями от 20 февраля, 12 августа 1996г.,
24 октября 1997г., 8 июля, 17 декабря 1999г., 16 апреля,
15 мая 2001 г.).

2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изменениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г.).

3. Биржевое дело. Под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова. Москва. «Финансы и статистика», 1999.

4. Биржевое дело: Учебник. / Под ред. Г.Я.Резго – М.: Финансы и статистика, 2004.

5. Воробьев П. В., Лялин В. А. Ценные бумаги и фондовая биржа. –

М.: Филинъ, 1998.

6. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебник для вузов. – М.:

Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

7. Иохина И.В., Организация фондового рынка: Учебное пособие. М.: Изд-во МГУК, 1999.

8. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. – М.: Русская деловая литература. – 1997.

9. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995.

10. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник. Семенкова

Е.В. – М.: Изд-во "Перспектива": Издательский дом "ИНФРА-М", 1997.

11. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, В.А. Павленко. – 3-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, Москва 2007.

12. Рынок ценных бумаг. / Под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова. Москва. «Финансы и статистика», 2001.

13. Рынок ценных бумаг. / Под редакцией Н.Т. Клещева, А.А. Федулова, В.А. Симонова и др. - М.: ОАО "Издательство "Экономика", 1997.

14. Фондовый рынок и биржевая торговля: Учебно-методическое пособие. – М.: «Экзамен», 2005.

15. Экономическая теория: учебник / В.Я.Иохин – М.: Экономистъ, 2006.

16. Абрамов А.. Проблемы конкурентоспособности российского фондового рынка // Вопросы экономики. 2005г., №12, с.144.

17. А. Рожков. Построение прогнозного индекса для фондового рынка // Вопросы экономики. 2005г., №12, с.151.

18. Сизов Ю. Стратегический подход к регулированию рынка ценных бумаг. // Вопросы экономики. 2001г., №11, с.17.

19. Третьяков В. Фондовый рынок в 2000году : тенденции и перспективы. // Банковское дело.2001г.№1, с.25.

20. «Эксперты австрийского банка о фондовом рынке России». Бики. -1996 г. -№112.-с.3.

21. www.economy.gov.ru

22. www.GKS.ru

23. www.rbk.ru

ПРИЛОЖЕНИЕ

(a) Доходность к погашению по облигациям, номинированным в иностранной валюте Источник: Reuters, АЛ "Веди". (b) Индекс EMBI+Russia Примечание. Индекс EMBI + Russia — средневзвешенное значение спрэда суверенных еврооблигаций РФ с соответствующими выпусками US Treasuries. "Взвешивание" производится по объему выпусков суверенных еврооблигаций. Измеряется в базисных пунктах (1 базисный пункт равен 0.01% годовых доходности к погашению облигаций). Значение данного индекса характеризует величину относительного риска инвестиций в суверенные еврооблигации РФ по сравнению с вложениями в безрисковые US Treasuries. Источник: Reuters.

Активные продажи облигаций на всех рынках категории emerging markets не обошли стороной и Россию. Глобальная коррекция привела к тому, что спред по бумагам Россия-30 расширился до уровня 115-120 б.п. Одновременно с этим значительно снизилась ликвидность в секторе корпоративных долговых бумаг. Несмотря на то, что никаких фундаментальных причин для изменения отношения инвесторов к отечественным ценным бумагам отмечено не было, не исключено, что пессимистичная обстановка сохранится на рынке в ближайшие недели. Скорее всего, на этой неделе на рынке еврооблигаций сохранится высокая волатильность. При этом не исключено, что котировки продолжат снижаться.