Правительство совместно с Банком России реализует меры по рефинансированию банковской системы с тем, чтобы финансовые средства доходили до конкретных предприятий. В 2008 году на эти цели уже направлено на возвратной основе из всех источников, включая бюджет, средства госкорпораций и рефинансирование со стороны Центрального Банка, более 2 триллионов рублей
На увеличение ресурсной базы банков направлен ряд решений Банка России. Расширен ломбардный список Банка России для обеспечения дополнительных возможностей рефинансирования кредитных организаций. В него включены 27 субфедеральных и корпоративных ценных бумаг. Увеличены сроки предоставления кредитов, обеспеченных нерыночными активами (векселя, поручительства, права требования). Установлено, что по кредитам на срок от 181 до 365 календарных дней, обеспеченным активами, в том числе "нерыночными активами", процентная ставка составляет 13 процентов годовых.
Срок исполнения обязательств по биржевым облигациям продлен с одного года до трех лет. Разрешен выпуск биржевых облигаций не только открытыми акционерными обществами, но и другими хозяйственными обществами, а также госкорпорациями. Отмена дисконтов по операциям прямого РЕПО с облигациями федеральных займов и облигациями Банка России (в частности отменены дисконты в 1,25% по операциям прямого РЕПО с облигациями федеральных займов и облигациями Банка России. По оценкам Банка России, увеличение объема ликвидности в результате введения этой меры составило около 10 млрд. рублей.)
Повышение процентных ставок по сделкам "валютный своп" сроком на один день и по депозитным операциям Банка России (с 1 декабря 2008 г. повышена процентная ставка по сделкам "валютный своп" (рублевая часть) сроком на один день до 13%, а также с октября 2008 г. последовательно повышаются процентные ставки по депозитным операциям Банка России на стандартных условиях).
Специальные меры предпринимаются по обеспечению доступности кредитов (субсидирование процентной ставки) для приоритетных секторов экономики - сельского хозяйства, автомобилестроения и транспортного машиностроения. Выделение субординированных кредитов коммерческим банкам, банкам с государственным участием и "Внешэкономбанку" (в 2008 г. 500 млрд. рублей Сбербанку России, 200 млрд. рублей ВТБ, 250 млрд. руб. иным кредитным организациям, в 2009 г. 500 млрд. руб. Сбербанку России, 200 млрд. руб. ВТБ, 130 млрд. руб. ВЭБ, 225 млрд. руб. коммерческим банкам) В рамках государственной программы поддержки малого бизнеса субсидируются процентные ставки по кредитам малым предприятиям.
Регулирование нормативов обязательных резервов (Снижены по каждой категории с действовавших летом 2008 г. 8,5% до уровня 0,5%. В общей сложности данная мера обеспечила банкам более 350 млрд. рублей свободных средств; снижены до 0,5% в октябре 2008 г. Установление с 1 мая2009 г. – 1,5%, с 1 июня 2009 г. – 2,5%.)
Участие Банка России в торгах на фондовом рынке (Федеральный закон от 27 октября 2008 г. №176-ФЗ)
Дотации на поддержку мер по обеспечению сбалансированности бюджетов субъектов Российской Федерации - объём дополнительного финансирования 150 млрд рублей
Расширение возможностей получения бюджетных кредитов - объём дополнительного финансирования 150 млрд рублей
Как вы считаете,в настоящее время какая кредитно-денежная политика проводится Банком России – «политика дешевых» или «политика дорогих денег»?почему?[13]
На мой взгляд, в настоящее время Банком России проводится политика «дешевых денег»,хотя в начале кризиса (2008г.) политику ЦБ можно было охарактеризовать как сдерживающую, так как именно эта политика проводится в фазе «бума» кризиса, об этом свидетельствует и понижение ставки рефинансирования на 2 процентных пунктах с 11 до 13%,но уже с апреля 2009 года Банк Росси снижал ставку рефинансирования 13 раз. В итоге, с 30 апреля 2010 года и по сей день ставка рефинансирования составляет 8% годовых. « ЦБ признает, что восстановление экономики неустойчиво и «сохраняется необходимость поддержки динамики внутреннего спроса», кредит дешевеет, но растет медленно. Регулятор надеется, что снижение ставок повысит доступность займов для реального сектора», - сообщает газета «Ведомости» от 29.042010г. основываясь на вышесказанном, я могу сделать вывод о том, что фаза бума прошла и настала фаза спада, где ЦБ РФ проводит политику «дешевых денег».
Почему экономисты-монетаристы считают кредитно-денежную политику более эффективной,чем бюджетно-налоговую?
Монетаристы утверждают, что налоговая политика оказывает лишь незначительное влияние на реальный объем валового национального продукта (ВНП), поскольку наиболее важным фактором, определяющим экономический рост, является увеличение массы денег. Любая политика стабилизации не имеет шансов на успех, поскольку ее авторы столкнутся с трудностями, пытаясь своевременно предпринять необходимые меры. В центре внимания представителей этой школы находится проблема связей между денежной массой и объемом производства. По их мнению, банки - ведущий инструмент регулирования экономических процессов. Вызываемые ими изменения на денежном рынке трансформируются в изменения на рынке товаров и услуг.
Потребность в деньгах - это спрос на деньги. Он относительно стабилен. На него влияют три фактора: объем производства; абсолютный уровень цен; скорость обращения денег, зависящая от их привлекательности (уровня процентной ставки).
Предложение - то количество денег, которое находится в обращении. Оно довольно изменчиво, задается извне, а не определяется экономическими факторами, хотя они и оказывают влияние на принимаемые решения. Предложение денег регулируется центральным банком. Изменение количества денег и скорости обращения денег влияет на совокупный спрос. Больше объем денежной массы - выше спрос на товары. С увеличением денежной массы происходит рост цен, а это стимулирует производителей к расширению объема производства, увеличению выпуска продукции.
По мнению кейнсианцев, кредитно-денежная политика оказывается ненадежным средством стабилизации. Монетаристы, напротив, убеждены в высокой эффективности кредитно-денежной политики. Они предлагают отличную от кейнсианцев( у них деньгам отводится второстепенная роль) цепь причинно-следственных связей между предложением денег и уровнем экономической активности: изменение кредитной политики > изменение резервов коммерческих банков > изменение денежного предложения > изменение совокупного спроса > изменение номинального ЧНП.
Таким образом, монетаристы исходят из того, что главная функция денег - служить финансовой основой и важнейшим стимулятором экономического развития. Увеличение денежной массы через систему банков воздействует на распределение ресурсов между отраслями, "помогает" техническому прогрессу, способствует поддержанию экономической активности.
Они полагают, что среди различных инструментов, воздействующих на экономику, предпочтение следует отдавать денежным инструментам. Именно они (а не административные, не налоговые, не ценовые методы) способны наилучшим образом обеспечить экономическую стабильность.
Список использованной литературы и ресурсов Интернет:
Нормативные акты
1. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов
2. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов Центрального Банка Российской Федерации
3. Федеральный закон от 10 июля 2002 г.№86-ФЗ «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
4. Положение Банка России от 4 августа 2003 года №236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг».
5. Инструкция Банка России от 16 января 2004 года № 110 – И «Об обязательных нормативах банков» .
6. Положения Банка России от 29 марта 2004 года №255-П «Об обязательных резервах кредитных организаций».
7. Положение Банка России от 14 июля 2005 года №273-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций».
Учебные пособия
8. Видяпин В.И., Журавлёва Г.П. Экономическая теория(политэкономия). - М.,2007, 640 с.
9. Матвeeва Т.Ю. Ввeдeниe в макроэкономику, М: ГУ- ВШЭ, 2007 г, 428с.
10. Самуэльсон П. Экономика/Пер. с англ. – М.: Прогресс, 1964, 688 с.
11. Селищев А.С. Деньги.Кредит.Банки. - Питер, 2007, 432 с.
12. Фетисов Г.Г., Лаврушин О.И., Мамонова И.Д. Организация деятельности Центрального банка. – М., 2008, 432 с.
13. Чепурин М. Н., .Киселева Е. А. Курс экономической теории – Киров, 2000, 752 с.
Публикации периодической печати
14. Фетисов Г.Г. Монетарная политика России:цели,инструменты и правила// «Вопросы экономики», 2008,№11
15. Кудинов В, Котов А. Антикризисные меры ЦБ пополнят бюджет//Ведомости, 17.05.2010
16. Стеркин Ф. ЦБ не испугался роста цен//Ведомости ,29.04.2010
17. Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год//Российская газета, 20.03.2009
Интернет-ресурсы
18. http://www.economy.gov.ru/
19. http://www.cbr.ru
20. http://www.economicus.ru/
21. http://bankir.ru/