Своеобразным синтезом теорий инфляции спроса инфляции издержек является теория структурной инфляции. Сторонники этой теории утверждают, что в экономике с олигонолистической структурой, где цены и зарплата обладают свойством односторонней эластичности, перемещение спроса из одной отрасли в другую не сопровождается соответствующим ему ростом и снижением цен, а происходит одностороннее движение в сторону повышения цен. Инфляционные процессы в этой ситуации развиваются не просто вследствие превышения спроса над предложением, как утверждают теории инфляции спроса, и не вследствие "автономного" роста цен (согласно теориям инфляции издержек), а в результате сдвигов в отраслевой структуре спроса. Избыток спроса на одни товары стимулирует рост цен и зарплаты и в тех отраслях, где спрос не является избыточным, в результате чего повышается общий уровень цен. Природа инфляции, согласно структуралистам, лежит в несбалансированности экономики, неэластичности предложения и слабой мобильности факторов производства, т.е. в конечном счете, в неспособности производства и предложения достаточно быстро реагировать на потребности населения и фирм, на изменение структуры спроса, на рыночные импульсы. Сокращение спроса и денежные рестрикции лишь замораживают неразвитое, "нерыночное" состояние такой экономики. Разные отрасли в ней развиваются разными темпами, что создает узкие места и диспропорции. В такие сектора необходимо активное инвестирование, даже если оно осуществляется за счет денежной эмиссии.
Умеренная (ползучая) инфляция в конкретной стране в конкретный период имеет различный диапазон, в среднем, до 10 % в год. При умеренной инфляции сохраняется стоимость денег, для предпринимателей отсутствует риск заключения контрактов в текущих ценах. Считается, что умеренная инфляция стимулирует экономический рост в странах с развитой рыночной экономикой.
Умеренная инфляция переходит в галопирующую при ежегодном росте цен от 20% до сотен %. Эта инфляция вызывает беспокойство населения и предпринимателей, приводит к стремлению избавиться от денег путем покупки товаров и недвижимости с целью сохранения реальной стоимости денег. Такие высокие темпы инфляции в 80-х гг. наблюдались, к примеру, во многих странах Латинской Америки, некоторых странах Южной Азии. По подсчетам Центрального банка России, индекс потребительских цен в нашей стране в 1992 г. поднялся до 2200%. Главная опасность галопирующей инфляции, что она незаметно перерастает в наиболее опасную как в экономическом, так и в социальном плане разновидность инфляции - гиперинфляцию.
Гиперинфляция наступает при темпах роста цен более 50% в месяц. Такой стремительный взлет инфляции возможен только при бумажном денежном обращении и неконвертируемой денежной единице, он предполагает неограниченную эмиссию денег и одновременное падение уровня производства. В связи с тем, что инфляционные ожидания - главная причина гиперинфляции, с этим трудно бороться. Можно устранить объективные предпосылки к росту цен, но они будут расти за счет исключительно ожиданий. Другая особенность гиперинфляции - быстрое сокращение реальной массы денег.
Поэтому достаточно продолжительная гиперинфляция неминуемо приводит к катастрофе всей финансовой системы. Экономика не может нормально функционировать с такими темпами роста цен. Из трех функций денег средства сохранения стоимости, единицы счета, средства обращения остается только последняя, да и то относительно. Если гиперинфляцию вовремя не остановить, то она приведет к развалу экономической системы.
Будем различать прогнозируемую инфляцию и неожиданную инфляцию. При прогнозируемой инфляции, во-первых, возникает инфляционный налог, а всякий налог удаляет экономику от эффективного использования ресурсов. Во-вторых, повышаются номинальные процентные ставки и увеличиваются номинальные издержки хранения денег. В-третьих, искажается действие других налогов. Налоговое бремя уменьшается, а налоговые льготы обесцениваются из-за того, что налоги исчисляются в одно время, а реально выплачиваются в другое (более позднее).
Для непредвиденной инфляции верные прогнозы о будущем (о прибылях и убытках) составить невозможно. Следовательно, искажаются такие основополагающие отношения, как кредитор -- заемщик, труд -- заработная плата, предприниматель -- прибыль. Предположим, что инфляция выше ожидаемой. Цены на продукцию фирмы растут в среднем выше ожидаемого. Руководство фирмы может предположить, что имеет место рост спроса именно на продукцию этой фирмы, т.е. она ошибочно принимает общую инфляцию за рост спроса на свою продукцию. В результате фирма может сделать ложный выбор в пользу роста выпуска своей продукции. Если так же поступят и другие фирмы, то возникнет избыточный выпуск. При неизвестных (непредсказуемых) темпах инфляции неопределенность в экономике быстро растет со временем. Поэтому с ростом непредсказуемости инфляции все долговременные инвестиционные проекты становятся чрезмерно рискованными. Выгодными становятся в основном спекулятивные вложения денег (в товары, валюту и пр.), главная привлекательная особенность которых состоит в очень коротком периоде окупаемости: через месяцы, недели, дни и даже часы. В результате такого изменения структуры инвестиций падают объемы производственных инвестиций и, следовательно, объемы выпуска, возникает угроза декапитализации экономики. Экономическая активность сдвигается от реального сектора к номинальному.
При сбалансированной инфляции цены различных товаров неизменны относительно друг друга, а при несбалансированной - цены различных товаров постоянно изменяются по отношению к друг другу, причем в различных пропорциях.
Сбалансированная инфляция не страшна для бизнеса. Приходится лишь периодически повышать цены товаров: сырье подорожало в 10 раз, и вы соответственно увеличиваете цену своей конечной продукции. Риск потери доходности присущ только тем предпринимателям, которые стоят последними в цепочке повышения цен. Это, как правило, производители сложной продукции, основанной на интенсивных внешних кооперационных связях. Цена на их продукцию отражает всю сумму повышения цен внешней кооперации, и именно они рискуют задержать сбыт сверхдорогой продукции конечному потребителю. Заниматься этим бизнесом опасно, акции соответствующих фирм лучше не приобретать.
Последствия инфляции
Рассмотрим социально-экономические последствия инфляции:
Инфляция сокращает доходы и уровень благосостояния
людей, особенно тех, которые живут на фиксированные доходы.
Пропадают стимулы к сбережениям: ведь откладывание покупки «на потом» приведет к тому, что то же благо при-дется покупать по более высокой цене.
Инфляция приводит к увеличению процентных ставок,
что не только отпугивает потенциальных инвесторов, но и создает дополнительные трения между кредиторами и заемщика-ми (например, при выплате процентов по вкладам).
4. Инфляция искажает механизм размещения ресурсов.
Фирмы, имеющие избыток ликвидных средств (те же инвестиционные компании), начинают вкладывать деньги только в те активы, которые надежно защищены от инфляции. Обо-рудование офисных помещений, скажем, становится более выгодным, чем строительство нового завода. Капитальная стоимость подобных активов растет к удовольствию их владельцев, но не всегда в интересах общества в целом.
5. Сокращается эффективность экономической деятельности, так как:
а) повсеместный рост цен позволяет получать большие доходы и делает конкурентоспособными даже наименее эффективные фирмы;
б) возрастает общая неопределенность в экономике;
в) рыночные сигналы становятся менее однозначными, ибо
поведение индивидов влияет желание защититься от инфляции, например, добавив специальные пункты в заключаемые оговора;
г) увеличивается вероятность перебоев в процессе производства, поскольку профсоюзы будут более настойчивы в требованиях повысить зарплату;
д) определенные ресурсы уходят на оказание социальной
поддержки от инфляционных потерь.
6. Инфляция способствует росту экономической и социальной нестабильности, поскольку все начинают гоняться высокими денежными доходами. Люди, которые опасаются будущего роста цен, будут заранее закладывать в трудовые договора более высокие доходы.
Антиинфляционная политика.
Многообразные негативные социальные и экономические последствия инфляции заставляют правительства разных стран проводить определенную экономическую (антиинфляционную) политику. Цель антиинфляционной политики заключается в том, чтобы сделать инфляцию управляемой, а ее уровень - достаточно умеренным. Для этого используется широкий набор денежно-кредитных, бюджетных, налоговых методов, мероприятия в области политики доходов, а также различные программы стабилизации, включая проведение радикальных денежных реформ. Методы борьбы с инфляцией могут быть прямые и косвенные.
Косвенные методы:
Регулирование общей массы денег через управление ими центральным банком;
Регулирование ссудного и учетного процента коммерческих банков через управление ими центральным банком;