Задача по Инвестиции (стр. 1 из 2)

Задача 2

Руководство фирмы хочет приобрести новую упаковочную машину. Машина стоит 90 000 руб. Затраты на установку машины составят 4 000 руб. Доход и амортизация распределяются по годам следующим образом:

доход, руб.:	20 000	25 000	30 000	35 000	35 000
амортизация, руб.	8 000	8 000	8 000	8 000	8 000

Экономически оправданный срок окупаемости фирма принимает равным пяти годам. Налог на прибыль составляет 24 %.

Необходимо рассчитать срок окупаемости оборудования и ответить на вопрос о целесообразности его приобретения, исходя из экономически оправданного срока службы.

Решение

Срок окупаемости рассчитывается по формуле

где

– полная сумма инвестиционных расходов на реализацию проекта, руб.;

– чистые поступления от реализации инвестиционного проекта за период времени , руб./период.

= стоимость оборудование + затраты на установку машины.

руб.

= доход – налоги., .

Доход = 20000 + 25000 + 30000 +35000+35000 = 145000 руб.

руб.,

145000 – 34800 = 110200 руб.

Срок окупаемости данного оборудование составляет 4,26 лет ниже запланированного, что говорит о том что приобретение оборудование выгодно.

Задача 4

Объем инвестиций в основные средства составляет 80 000 руб. Целесообразный срок использования инвестиционного проекта – 5 лет. Проект позволяет получить годовые суммы доходов в следующих размерах: 24 800; 30 400; 27 600; 33 200; 36 000 руб. При этом годовая норма амортизации равна 10 %. Налог на прибыль – 24 %.

Рассчитать норму прибыли на инвестированный капитал по первому и второму способам, используя показатель чистой прибыли.

Решение:

Норма прибыли рассчитывается

и

Амортизационные отчисления составляют 8000 руб. каждый год за пять лет 40 000 руб.

,

1.

= 24800 * 0,76 = 18848

2.

= 30400 * 0,76 = 23104

3.

= 27600 * 0,76 = 20976 руб.

4.

= 33200 * 0,76 = 25232

5.

= 36000 * 0,76 = 27360

1

2

– средняя стоимость капитала за расчетный период.

= руб.

руб.

Данный проект выгоден.

Задача 9

Инвестиционный проект характеризуется следующими членами потока платежей, которые относятся к концу года. Ставка процентов для дисконтирования принята в размере 10 %.

Потоки платежей инвестиционного проекта

Годы	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Инвестиции, тыс. руб. (К)	200	250	-	-	-	-
Отдача, тыс. руб. ( )	-	-	150	250	300	300

Определить дисконтированный срок окупаемости проекта.

Решение:

Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования

– продолжительность периода времени, по истечении которого суммарные дисконтированные чистые денежные поступления от реализации проекта становятся равными величине дисконтированных инвестиций в проект:

коэффициент дисконтирования, рассчитывается по формуле

,

где

– шаг расчета;

– норма дисконта, доли единицы в год;

– момент приведения.

Представленная выше формула справедлива для постоянной нормы дисконта, т.е. когда

неизменна в течение экономического срока жизни инвестиций или горизонта расчета.

Чистый доход – показатель, характеризующий превышение суммы денежных поступлений за период реализации инвестиционного проекта над суммой инвестиций, требуемых на его реализацию:

,

где

– полная сумма инвестиционных расходов на реализацию проекта за период времени , руб./период;

– чистые поступления от реализации инвестиционного проекта за период времени , руб./период.

В терминах денежных потоков чистый доход можно охарактеризовать как суммарный эффект от инвестиционной и операционной деятельности (сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности, рассчитанное накопленным итогом за весь период реализации инвестиционного проекта):

,

где

– шаг расчетного периода;

– приток денежных средств на шаге , руб.;

– отток денежных средств на шаге , руб.

Суммирование распространяется на все шаги расчетного периода.

Решение представим в виде таблицы:

1	2	3	4	5	6
К , тыс. руб.	200	250	-	-	-	-
, тыс. руб.	-	-	150	250	300	300
ЧДП тыс.руб.	-200	-450	-300	-50	250	550
α	0.91	0.83	0.75	0.68	0.62	0.56
ЧДД	-182	-373.5	-225	-34	155	308

Так как срок окупаемости с учетом дисконтирования определяется равенством:

Вывод: Из таблицы видно, что срок окупаемости с учетом дисконтирования 5лет. На пятом году суммарные доходы покрывают суммарные расходы, и предприятие начинает получать прибыль. По моему мнению нецелесообразно участвовать в данном проекте.

Задача 17

Требуется определить значение внутренней нормы доходности для проекта, срок реализации которого составит 3 года и требующего инвестиций в размере 20 млн. руб. Предполагаемые чистые денежные поступления в первый год составят 3 млн. руб., во второй год увеличатся до 8 млн. руб., а в третий год будут равны 14 млн. руб.

Решение:

1) Е = 7,75

Рассчитаем дисконтированный денежный поток по каждому году

;

;

;

;

П_t

= 3000 * 0,97 = 2790

П_t

= 8000 * 0,86 = 6880 П_{t общ} = 2790 + 6880 + 11200 = 20870