Хотя монетаризм прежде всего ассоциируется с именем Милтона Фридмена, большой вклад в развитие этой концепции также внесли также А. Шварц, К. Бруннер, А. Мелцер.
Основные положения монетаристической теории:
1. Определяющим фактором развития экономики является денежное обращение. Монетаристы считают главной причиной экономических кризисов и развития инфляции нарушение равновесия в денежной сфере.
2. Признание скорости оборота денег переменной величиной, которая изменяется под влиянием 2-х основных факторов - процентной ставки и ожидаемого темпа инфляции.
3. Представление о денежной массе как входной величине, контролируемой государственными органами, и которая должна увеличиваться равномерными годовыми темпами независимо от состояния экономики, фазы делового цикла и других воспроизводственных факторов.
4. Допущение некоторого запаздывания во взаимосвязях между денежной массой, номинальным ВНП, реальным ВНП и абсолютным уровнем цен.
5. Использование теории спроса на финансовые активы для изучения спроса на деньги, т.е. представление спроса на деньги в виде функции от величины богатства населения и ожидаемой доходности финансовых активов по отношению к ожидаемой доходности денег.
Монетаристы считают функцию спроса на деньги стабильной и, что с её помощью можно довольно точно определить величину этого спроса. Также они полагают, что спрос на деньги незначительно изменяется от колебания ставки процента, поэтому скорость обращения денег можно определить с большой точностью.
В более широком смысле монетаризм можно понимать не только как совокупность прикладных рекомендаций, но и как концепцию (даже в некотором роде экономическую философию), не только предполагающую иные, чем кейнсианство, методы регулирования, а оппонирующую ему по более широкому кругу проблем. К ним, например, относятся вопросы о задачах и рамках экономической политики, характере экономических моделей, используемых для анализа и прогнозирования и т.д. В этом ракурсе монетаризм уже не может считаться чисто инструментальной концепцией, чьей задачей является прогнозирование влияния изменения денежной массы на другие макроэкономические явления. Учитывая социально-экономическую ориентацию монетаризма, а также его роль в противостоянии кейнсианству по широкому кругу проблем, монетаризм можно считать экономическим приложением либерал-консервантизма.
За период существования в более чем три десятилетия монетаризм увеличил своё влияние и несколько измененился. Он стал претендовать на роль универсальной общеэкономической доктрины, способной решить такие экономические проблемы, как эффективность экономического регулирования, роль государства в экономической жизни и т.д. Монетаризм широко разрекламирован его представителями как кредитно-денежная политика, специально направленная на контроль роста денежной массы.
Монетаристы не делят деньги на капитал и на деньги как таковые. Капитал расценивается как совокупность денежных активов.
В монетаристском варианте количественной теории денег особое внимание уделяется ожидаемым изменениям уровня цен как фактора, действующего на размеры кассовых денежных резервов и других финансовых активов, находящихся в распоряжении экономических агентов.
Отталкиваясь от собственного понимания количественной теории, монетаристы увязывают её с производством. Так как динамике денежной массы они придают приоритетное значение для объяснения колебаний процесса производства, то делается вывод о том, что кредитно-денежная политика – это наиболее эффективный инструмент регулирования экономики. [7. С.325]
Специфический взгляд на деньги у кейнсианской теории. Дж.М. Кейнс был сторонником значительного вмешательства государства в денежное обращение. По этому поводу выдающийся ученый-экономист говорил, что «деньги представляют собой не что иное, как время от времени прокламируемое государством законное платежное средство для выполнения денежных обязательств». При этом мысль Кейнса заключалась в том, что процессы, происходящие в экономике, необъяснимы, если пренебречь деньгами и финансовыми отношениями. Кейнс считал деньги особым видом облигаций, которые появляются в случае, когда банки обеспечивают деньгами предприятия в целях приобретения. Поэтому настоящим владельцам состояния принадлежит соответствующая часть прав на активы. Но права эти не на реальное имущество, а на деньги.
Основные положения, отстаиваемые кейнсианцами в области теории денег, следующие:
1. Рыночная экономика - это нестабильная система, имеющая множество внутренних «пороков». Исходя из этого государство должно постоянно вмешиваться в экономику, в том числе с помощью денежно-кредитной политики.
2. Последовательность причинно-следственных связей предложения денег и номинального ВНП следующая: изменение денежного предложения влияет на уровень процентной ставки, это, в свою очередь, приводит к изменениям в инвестиционном спросе и через мультипликативный эффект - к изменению в номинальном ВНП.
3. Основное теоретическое уравнение кейнсианства:
Y = C + G + I + NX (3)
где Y - номинальный объем ВНП;
С - потребительские расходы;
G - государственные расходы на покупку товаров и услуг;
I - частные плановые инвестиции;
NX - чистый экспорт.
Кейнсианцы отмечают, что цепь причинно-следственных связей между предложением денег и номинальным ВНП достаточно длинна, а ЦБ, проводя денежно-кредитную политику, должен иметь значительный объём экономической информации. Помимо этого, с момента прироста денег в обращении, инвестиций и наполнения рынка товарами и услугами проходит определенный временной промежуток. Наконец, увеличение денежного предложения при постоянном спросе может провести экономику, помимо прочего, в т.н. «ликвидную ловушку»: возможно снижение процентной ставки до критического уровня, что означает исключительно высокое предпочтение ликвидности (низкая процентная ставка означает, что ценные бумаги очень дороги, поэтому люди не желают их покупать, хранят сбережения в деньгах). При дальнейшем увеличении предложения денег процентная ставка может перестать реагировать на это, т.к. ниже определенного уровня она уже не опустится. В случае, если процентная ставка не реагирует на изменение денежного предложения, рвётся цепь причинно-следственных связей между ростом количества денег в обращении и номинальным ВНП.
Исходя из вышесказанного, кейнсианцы не считают монетарную политику достаточно эффективным средством стабилизации экономики, в отличие от фискальной или бюджетной политики. Поэтому для кейнсианцев основным показателем функционирования экономики является объём национального дохода, выступающий, с одной стороны, как источник всей покупательной способности общества и, с другой, как источник накоплений.[7. С.455]
2 АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ С ПОЗИЦИЙ МОНЕТАРИЗМА И КЕЙНСИАНСТВА
Объективные процессы эволюции мирового хозяйства способствовали существенному возрастанию роли экономической теории в познании закономерностей и тенденций развития экономики и разработке научно обоснованной экономической политики государства.
История развития экономической мысли наглядно доказала, что пет ничего более практичного, чем теория.
В процессе эволюции взглядов ученых на вопросы регулирования ; жономических процессов в прошлом столетии в западной науке сфор-мировались две альтернативные концепции макроэкономического регулирования, получившие название «кейнсианство» и «монетаризм».
Последователи кейнсианства исходили из того, что система свободного рынка лишена внутреннего механизма, обеспечивающего макроэкономическое равновесие. Поэтому поощряется активное вмешательство государства в экономику посредством бюджетной, структурной, кредитно-денежной и социальной политики.
В основе концепции монетаризма лежит положение о том, что априори рынки конкурентны и рыночная система в состоянии автоматически достигать макроэкономического равновесия.
Глобальный финансово-экономический кризис, разразившийся в 2008 г., еще раз заставил задуматься над эффективными механизмами регулирования экономических процессов.
Кейнсиаиская концепция базируется на идеях одного из крупнейшиx экономистов XX столетия Джона Мейнарда Кейнса. Он произвел революцию в экономической науке своего времени, создав концепцию рыночной экономики как целостной системы.
Д. Кейнс ввел в научный оборот понятие «макроэкономики», которая как самостоятельная научная дисциплина сформировалась после выхода в 1936 г. его главной книги «Общая теория занятости, процента и денег». Разработанные им агрегированные модели макроэкономических показателей получили не только количественную определенность, но и собственный измеритель - ден ьги.
Крайне скептически Д. Кейнс относился к принципу «невидимой руки», сформулированному А. Смитом. В своем главном научном труде Д. Кейнс исходил из того, что система свободного рынка лишена внутреннего механизма, обеспечивающего макроэкономическое равновесие.
Дисбаланс между сбережениями и ожидаемыми инвестициями вызывает снижение деловой активности, что в свою очередь усиливает инфляционные процессы и влияет на уровень безработицы.
Таким образом, согласно этой теории, изменение совокупных запасов потребительских и инвестиционных товаров в основном воздействует на уровень производства и занятости. Поэтому кейнсиан-ство поощряет активное вмешательство государства в экономику посредством дискреционной фискальной политики.