МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА
И ПРОДОВОЛЬСТВИЯ РФ
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра финансов
КУРСОВАЯ РАБОТА:
Тема:«Акция как инструмент
рынка ценных бумаг.
Российский рынок акций»
Выполнил: студент 432 гр
Базауэр Виктор
Проверил: Козлов В.В
Новосибирск 2004 г.
Содержание:
Введение__________________________________________3
1. Сущность акции и виды акций______________________4
2. Роль акции в формировании капитала_______________13
3. Российский рынок акций__________________________16
4. Состояние и перспективы российского рынка акций___23
Заключение_______________________________________28
Список литературы_________________________________29
Введение.
В зависимости от целей выпуска и обращения ценные бумаги делятся на инвестиционные, денежные (торговые) и производные. Инвестиционные ценные бумаги могут быть долевыми и долговыми. Долевые ценными бумаги представляют собой непосредственную долю держателя в реальной собственности и дают право на получение части прибыли акционерного общества и участие в его управлении ( акции).
Современная экономика цивилизованной страны предполагает наличие крупного сектора, базирующегося на акционерном капитале. Данный сектор развивается по своим законам, используя акцию в качестве универсального финансового инструмента, служащего специфическим целям.
Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании ( учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала. Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал акционерного общества.
1.Сущность акции и виды акции.
Первое определение акций содержалось в Постановление Совмина РСФСР №601:
Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале общества.
Данное определение предполагало акцию как ценную бумагу, удостоверяющую вещное право акционера. Но ГК РФ в ч. 4 исключил эту возможность. В соответствии с ГК РФ гл. 4 ст. 48. Акционеры имеют по отношению к АО только обязательственные права. Более удачное определение содержалось в Законе "О рынке ценных бумаг". Так ст. 2 говорит, что:
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управление акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Рассмотрим основные моменты, касающиеся акций.
1. Акции могут выпускаться только АО;
2. Акции неделимы. Если акция принадлежит нескольким лицам, то все они признаются по отношению к АО одним акционером и осуществляют права через одного из них, или общего представителя;
3. Акции выпускаются именные и на предъявителя. Количество акций на предъявителя устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, в процентном отношении к общему числу акций;
4. Акционерное общество может выпускать акции различных категорий и номинальной стоимости, причем все акции одного выпуска и номинала равны между собой в не зависимости от даты приобретения;
5. Акция не имеет срока погашения (в отличие, например, от облигаций);
6. Ограниченная ответственность, которая заключается в том, что ни акционер не отвечает по обязательствам общества, ни общество по обязательствам акционера. Максимум, что может потерять акционер – вложенные средства;
7. Номинальная стоимость акции не может быть меньше 10 рублей. В 1992 г. (по данным реестров, которые вели ЦБ РФ и Минфин РФ на основе выборочного анализа 400 эмитентов – 200 банков и 200 предприятий) выпускались и обращались акции следующих номиналов:
| Категория эмитента | Номиналы акций в рублях | ||||||
| от 10 до 100 вкл. | от100 до 1000 вкл | от 1000 до 10000 вкл | от 10000 до 100000 вкл | выше 100000 | минимал. номинал | максимальный номинал | |
| Предприятия, в % | 6,5 | 68 | 20,5 | 3 | 2 | 100 | 500000 |
| Банки, в % | 2 | 39,5 | 26,5 | 28 | 4 | 10 | 1000000 |
Акции больших номиналов, эмитируются банками, отражают характер собственности на банки в российской практике – владельцами их в основном являются юридические лица. Наиболее распространены номиналы 1000, 10000, 100000 рублей.
Как уже отмечалось выше, любая ценная бумага должна иметь необходимые реквизиты, для акции они следующие:
- фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение;
- наименование ценной бумаги - "акция";
- ее порядковый номер;
- дата выпуска;
- вид акции (простая или привилегированная) и ее номинальная стоимость;
- имя держателя;
- размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций и также количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов;
- подпись председателя правления акционерного общества
Рассмотрим классификацию акций.
1. Все акции можно разделить на:
| Акции | ||||
| именные | на предъявителя | |||
Не будем останавливаться на данной классификации подробно, т.к. она была рассмотрена выше.
2. По признаку голосования на собраниях акционеров:
| Акции | ||||
| голосующие | не голосующие | |||
Не голосующие акции – акции, не дающие права голоса на общем собрании акционеров. К таким акциям можно отнести привилегированные акции. Но здесь необходимо дать пояснение. Владельцы привилегированных акций могут участвовать в собраниях акционеров, если это прямо оговорено в уставе общества и Законе "Об акционерных обществах", например при решении вопроса о ликвидации или реорганизации общества.
Голосующие акции – простые акции и при определенных обстоятельствах привилегированные акции.
3. По виду:
| Акции | ||||||||||||
| простые (обыкновенные) | привилегированные | |||||||||||
| без специального статуса | "золотая" акция* | типа "А"* | типа "Б"* | |||||||||
* акции этого типа выпускались только в период приватизации.
Привилегированная акция:
- не дает право (если иное не установлено уставом общества или нормативными актами) голоса на собраниях акционеров;
- приносит фиксированный дивиденд. Причем, если дивиденд по простым акциям оказался больше дивиденда по привилегированным, то владельцам привилегированных акций доплачивается разница между дивидендами;
- не могут быть выпущены на сумму более 25% от уставного капитала;
- предоставляют владельцу преимущественное право, по сравнению с простыми, на часть имущества при ликвидации общества.
Рассмотрим различия привилегированных акций типа "А" и "Б"
| Тип "А" | Тип "Б" |
| Распространялись среди работников предприятия бесплатно, с правом свободной продажи без согласия других акционеров. | Передавались в Фонд имущества бесплатно, с правом дальнейшей свободной перепродажи, без согласия других акционеров. |
| Выплачивается ежегодный дивиденд в размере 10% чистой прибыли акционерного общества, деленное на число таких акций. | Выплачивается ежегодный дивиденд в размере 5% чистой прибыли акционерного общества, деленное на число таких акций. |
| Составляют 25% от уставного фонда. | |
| Дивиденд не может быть меньше дивиденда по простым акциям. | |
| Держатели имеют право присутствовать на собраниях акционеров и вносить предложения. | |
| Имеют право голоса, когда изменяется Устав, затрагивающий их права и интересы. | Не имеют право голоса. |
Для акций типа "Б" присуще еще ряд особенностей. Во-первых, при продаже фондом имущества этих акций, они автоматически конвертируются в обыкновенные акции (одна акция типа "Б" = 1 простой акции). Во-вторых, пока в АО существуют акции типа "Б", общество не имеет право: выплачивать дивиденд по обычным акциям в иной форме кроме денежной и приобретать выпущенные им (обществом) акции.
Говоря о привилегированных акциях, необходимо сказать о кумулятивных привилегированных акциях. Это такие акции, по которым, если дивиденд не выплачивается в обычные периоды начисления, то обязанность выплатить сохраняется, они (дивиденды) накапливаются до момента, когда у эмитента стабилизируется финансовое положение и возникнут финансовые источники для погашения общей задолженности по дивидендам. Такие акции снижают риск и, как следствие, усиливают привлекательность этих ценных бумаг.
Простые акции – акции, голосующие, при этом обыкновенная акция предоставляет ее владельцу право участия в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, имеют право на получение дивиденда, а в случае ликвидации общества на часть имущества. Обычная акция дает один голос на общем собрании акционеров. Обычные акции без специального статуса не вызывают вопросов.