Мировые финансовые кризисы p (стр. 31 из 114)

⁴² Устюгов В.В., Кочубей С.Э. Указ. соч.

\182\

Рис. 2.20. Динамика роста глобального «финансового пузыря»

в США объем создаваемой кредитными картами денежной массы превысил 150 млрд долл. в год, а потребительский долг достиг 1 трлн долл. По данным советника президента США по экономике Л. Лоуренса, в 2000 г. американцы потребили на 700 млрд долл. больше, чем заработали. А к началу 2008 г. неоплаченные долги американцев за покупки по пластиковым кредитным карточкам достигли 961 млрд долл.⁴³

Другим инструментом поддержания относительной стабильности финансовой пирамиды являются международные кредиты, дающие мощный «сток» ничем не обеспеченной валюты взамен поставок реальных ценностей — сырья и товаров. При этом ФРС перекладывает большую часть последствий эмиссии долларов на мировую финансовую систему.

Если в математической модели мирового взаимодействия валют рассматривать деньги как инструмент борьбы за доминирование, то стремление внедрить свою валюту на мировой рынок присутствует всегда, но это стремление при больших размерах экспансии способствует неустойчивости. Если в устойчивом режиме курсы валют меняются слабо, то в хаотическом они могут меняться катастрофически, что подтверждает возможность суперкризиса, спрогнозированного в разделе 2.3⁴⁴.

⁴³Лисовский Ю. Указ. соч.

⁴⁴Чернавский Д.С., Старков Н.И. Глава 9. Математическое моделирование возникновения денег и борьбы валют // Проекты и риски будущего; Концеп ции, модели, инструменты, прогнозы / Отв. ред. А.А. Акаев, А.Б. Коротаев, Г.Г. Малинецкий, С.Ю. Малков. М.: КРАСАНД, 2011. С. 201, 205, 206, 207.

\183\

2.5. Прогнозирование очередного кризиса

Прогнозирование становится состоятельным тогда, когда оно основано на закономерности развития. Закономерность можно выразить в математическом виде и использовать уже математическую модель для прогноза развития тех или иных параметров, учитываемых в модели. В разделе 2.3 в качестве такой закономерности было предложено рассматривать стремление финансовых спекулянтов наращивать доходность своих операций. Доходность зависит от цены и оборота того или иного товара. Самыми доходными товарами в мире являются валюта (доллар), энергетические и продовольственные товары. Если в модели правильно отражена исходная закономерность, то мониторируя соответствующие параметры, можно прогнозировать развитие, и в частности финансовые кризисы. Приведем пример такого прогнозирования на основании трехфазной модели кризиса.

В сложной социальной системе прогнозирование масштабного кризиса не может быть стопроцентно точным. Однако, как и в случае прогнозирования войны: лучше, если ее не будет, но к ней необходимо быть готовым. Пусть прогноз кризиса в силу вероятностного его характера не оправдается, но компания или страна потратят на готовность к нему не так много ресурсов (минимум — это разработка плана готовности). А вот если кризис застанет врасплох, то ущерб окажется существенно большим, чем в случае готовности.

Если в масштабах страны анализ макроэкономической и финансовой политики⁴³ показывает, что никаких существенных выводов из кризиса не сделано и коррекции внутрироссийских факторов создания и протекания кризиса в России не произведены, то тем более актуально предупредить о возможном новом

⁴⁵ Внутрироссийские причины, ведущие к кризисной уязвимости; оголение инвестиционного механизма от государственных инвестиций, демонетизация экономики, ведущая к сужению кредитного портфеля и спроса, завышенный (до 2 раз) экспорт, «долларизация» экономики и золотовалютных резервов, вывоз капитала (в том числе государственного) из страны, усиливающийся сырьевой крен, «currency board» ЦБ РФ, коммерциализация ставки рефинансирования ЦБ по индексу инфляции и завышение ее в разы и др.

\184\

кризисе, чтобы хоть как-то скомпенсировать некорректируемую уязвимость национальной экономики и финансов.

Сложность прогнозирования масштабных социальных систем связана с двумя причинами.

Во-первых, невероятно велико количество одновременно идущих процессов, которые маскируют и «зашумляют» монитори-руемый процесс, превращая его почти в «случайный», в котором вроде бы нет закономерности. Эта сложность отчасти преодолевается методами статистического сглаживания, фильтрации, выделения доминант из шумов. Методы математической статистики хорошо известны.

Во-вторых, в человеческих отношениях всегда присутствует воля человека. Она принципиально субъективна. Закономерность в пространстве воли возникает тогда, когда взаимодействующих людей статистически много. Однако, если речь идет (в пределе) об одном «суперправителе», способном влиять на макроэкономические и глобальные параметры развития, то субъективизм принципиален. «Суперправителей» может быть группа. И решения их могут подчиняться какой угодно логике поведения, которую, казалось бы, предугадать невозможно. В качестве таких «суперправителей» выступают бенефициары управляемых кризисов.

Однако поведение и таких «суперправителей» подчиняется закономерностям в пространстве человеческих интересов и потребностей. Они вполне конечны, известны и потому прогнозируемы. Они представляют собой определенные архетипы поведения. В частности, для тех, кто имеет возможность вызывать на мировых рынках спекулятивные настроения или иным способом (например, управляя эмиссией мировой резервной валюты) влиять на глобальные экономические показатели, наиболее вероятным архетипом мотива поведения является извлечение дохода. А это уже закономерность, которая вполне подвергается статистической верификации для построения методологии прогнозирования.

В частности, на основании анализа всех имевших место в истории масштабных финансовых кризисов установлены определенные закономерности, которые показывают, что прогнозирование возможно. Принципиальная оговорка для модели, учитывающей

\185\

конечную «волю», состоит в том, что «воля» может в любой может измениться по субъективной причине. «Воля» может и отказаться от уже назначенных «закономерных» (т. е. потенциально прогнозируемых) планов организации кризиса.

Е чем тогда заключается ценность прогноза при таком ослаблении его методологической основы? В том, что если кризиса не произойдет, то это хорошо. И в том, что если кризис предсказан и произойдет, то предупрежденный окажется вооруженным и сгладит ущерб, который ему нанесет кризис. И что остается принципиально достижимым в прогнозе — это указание на вероятностно закономерные сроки возникновения кризиса. Если он будет, то будет в прогнозируемые сроки.

Из рис. 2.18 следует вероятностный срок наступления следующего кризиса. В последние годы интервал между началом одного кризиса и началом следующего составлял в среднем 3-4 года. Следовательно, если предыдущий кризис начался в 2008 г., то следующий нужно ожидать на рубеже 2011-2012 гг. Этот прогноз следует из тренда по всей истории мировых кризисов.

В качестве маркеров — предвестников кризиса отобраны мировая цена на нефть (1), региональный валютный курс доллара (усреднен по 19 ведущим мировым валютам) (2), индекс РТС (для привязки к российской экономике) (3), инфляция в России (4). Обоснование отбора именно этих маркеров в качестве предвестников кризиса основано на исторически обобщенных статистических данных.

На рис. 2.21⁴⁶ приведено их поведение как предвестников кризиса.

В модельном предположении сходства природы кризисов маркеры-предвестники позволяют оценить срок наступления следующего кризиса. Прогноз основан на фиксировании устойчивых типов изменчивости маркеров-пред вестников. Так, перед кризисом наблюдается характерный рост цены на нефть, также весьма характерное падение валютного курса доллара, разогрев индекса РТС и инфляционная «яма». Кризис следовал за характерным поведением предвестников через определенный промежуток времени. Соответственно, наблюдая начавшиеся характерные изменения в поведении маркеров-предвестников в текущий

⁴⁶ По материалам Росстата, Finam и ФРС США.

\186\

Рис. 2.21. Временное поведение маркеров — предвестников кризиса в кризисах 2001 и 2008 г,

О — левая шкала, А — правая шкала

\187\

Рис. 2.21 (окончание). Временное поведение маркеров — предвестников кризиса в кризисах 2001 и 2008 г.

(О — левая шкала, Δ — правая шкала)

период, можно «достроить» в будущем времени траекторию их изменчивости и оценить срок наступления следующего кризиса из аналогии с предыдущими. На рис. 2.21 видно, как производилась подобная достройка и оценка срока наступления кризиса.

В результате в апреле 2011г. получены следующие оценки срока наступления кризиса (табл. 2.8).

Таблица 2.8 Оценки срока наступления кризиса

Маркер — предвестник кризиса	Признак устойчивой изменчивости маркера	Прогнозируемый момент наступления следующего кризиса
Курс доллара	1	декабрь 2011 — январь 2012
Цена на нефть	2	февраль-март2012
Цена на нефть	3
Индекс РТС	4	январь -февраль 2012
Индекс РТС	5
Инфляция в России	6	ноябрь- декабрь 2011

Вероятность момента наступления кризиса, полученная методом коллективной экспертной оценки, изображена на рис. 2.22.