Особенность импортируемой инфляции в России обусловлена значительной «долларизацией» и «евроизацией» экономики, несмотря на тенденцию снижения ее масштаба с 2006 г. Россия импортирует инфляцию в основном из США, которые стали лидером ее экспорта в другие страны. В результате экспорта долларов по каналам внешней торговли, международных расчетов, кредитных операций на мировом финансовом рынке во многих странах, в том числе в России, сосредоточены огромные суммы долларов, а также евро.
Вывод очевиден. Финансовый суверенитет страны минимизирован, поскольку дефицит оборотных средств замещен иностранным капиталом, который в необходимый по политическим причинам момент уходит с российского финансового рынка и из кредитного контура, и в России наступает финансовый, а затем неизбежно — экономический кризис.
\307\
Глава 4. Мировые проекты валютной системы
Анализ истории четырех мировых валютных систем (табл. 4.1) позволяет систематизировать основные экономические и политические факторы их создания и реформирования. В их числе можно выделить следующие:
- воспроизводственный фактор, структурные изменения в национальных и мировой экономиках;
- периодические кризисы мировой валютной системы;
- перераспределение сил между ведущими мировыми финансовыми центрами;
- интересы ведущих стран, их экономическая и валютная
стратегия.
Как уже указывалось, существует связь между обликом системы общественного воспроизводства и формой организации и регулирования международных валютно-экономических отношений. Конкретно влияют изменения в процессе воспроизводства в виде роста производительных сил, углубления международного разделения труда, развития мировой экономики и мировых рынков товаров, услуг и капиталов. На формирование и развитие мировой валютной системы влияет не только состояние производства и торговли, но и характер международного движения капиталов.
Хотя валютные отношения вторичны по отношению к факторам воспроизводства, они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние. Если стабильная валютная система способствует развитию экономики, то ее неустойчивость оказывает негативное влияние на процесс воспроизводства. Усиление колебаний курсовых соотношений валют, валютные ограничения и спекуляции, дискриминация и валютные войны дестабилизируют не только валютную систему, но и мировую и национальные экономики.
\308\
Таблица 4.1 Сравнительная характеристика структурных принципов мировых валютных систем
| Парижская система | Генуэзская система | Бре ттон-Вудская система | Ямайская система | Прогноз реформы Ямайской системы | |||||||
| Базовый стандарт | Зонотом сметный | Золотодевизный (на базе золота | Золотодевизный (на базе золота | Стандарт СДР | Миоговалю1ный стандарт. Введение | ||||||
| и национальных валют) | и двух резервных валют) | наднациональной мировой валюты | |||||||||
| с использованием | |||||||||||
| опыта СДР и ЭКЮ | |||||||||||
| Использование золота | Конвертируемость валют в золото | Конвертируемость валют в золото | Конвертируемость доллара в золото по офи- | Официальная демонетизация золота | Легализация в уставе МВФ использования золота как | ||||||
| циальной цене | международных | ||||||||||
| для иностранных центральных бан- | резервных активов | ||||||||||
| ков | |||||||||||
| Режим валютного курса | Режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Золотые | Свободно плавающий курс валют | Фиксированный паритет и курс валют с узкими пределами колебаний (+0,75% и ±1%) | Свободный выбор странами любого режима валютного курса | Свободный выбор странами любого режима валютного курса | ||||||
| паритеты устанав- | |||||||||||
| ливались в соот- | - | ||||||||||
| ветствии с золотым | |||||||||||
| содержанием валют | |||||||||||
| Институциональные оболочки | Международные конференции и совещания | Международные конференции и совещания | Международный валютный фонд, конференции и | Международный валютный фонд | Трансформация МВФ в институт эффективного меж- | ||||||
| совещания | государственного и | ||||||||||
| наднационального | |||||||||||
| вал ютн о- кредит- | |||||||||||
| ного регулирова- | |||||||||||
| ния | |||||||||||
\310\
4.1. Парижская и Генуэзская валютные системы
Парижская мировая валютная система сформирована в 1867 г. на основе межгосударственного соглашения трех ведущих стран — Англии, Франции и США — об отказе от использования обесценивающегося серебра в международных расчетах и узаконении золотомонетного стандарта. В этом, прежде всего, была заинтересована ведущая в то время страна — Англия, которая раньше других стран перешла к золотому стандарту во внутреннем денежном обращении и использовала господствующее положение фунта стерлингов (который накануне Первой мировой войны обслуживал 80% международных расчетов)1, для покрытия дефицита своего платежного баланса национальной валютой. Эта цифра очень важна, поскольку подтверждает теорию авторов о существовании единого мирового бенефициара при организации мировых кризисов еще с XIX в. Другое дело, что он потом переместился из Англии в США.
После Второй мировой войны этот опыт использования страной-лидером национальной валюты в качестве механизма частичного перераспределения национального дохода других стран в свою пользу был использован США в форме долларового стандарта.
После Первой мировой войны денежное обращение в странах — участницах военных действий (кроме США) было дезорганизовано. В целях его нормализации правительства этих стран провели денежные реформы. Одним из основных изменений было прекращение в годы Первой мировой войны во всех воюющих странах (кроме США, где золотые монеты находились в обращении на протяжении почти 15 лет после подписания в 1919 г. Версальского мирного договора) размена банкнот на золото и вывоз его за границу. Но это еще не было окончанием эпохи золотого стандарта. После завершения войны золото было только вытеснено из обращения в крупный оптовый и международный оборот. В результате послевоенных денежных реформ в двух европейских странах — Великобритании и Франции был установ-
1 С использованием тратт (переводных векселей), номинированных в фунтах стерлингов. Как отмечал Ллойд Джордж, в 1908 г. занявший пост министра финансов в правительстве Г. Аксвита, хруст стерлингового векселя был не менее приятен, чем звон золотой монеты.
\311\
лен золотослитковый стандарт: банкноты обменивались на золотые слитки весом до 12,5 кг. В остальных странах прямой размен денег на золото не был восстановлен. Около трех десятков стран, в том числе 16 западноевропейских, на практике перешли к золо-тодевизному стандарту, предусматривающему обмен кредитных денег на девизы2 в валютах стран золотослиткового стандарта, а затем на золото.
На формирование в 1922 г. Генуэзской валютной системы повлияли интересы ведущих стран, в первую очередь США, укрепивших свой экономический и валютный потенциал в итоге Первой мировой войны. По предложению англосаксонских экспертов был введен золотодевизный стандарт, основанный не только на золоте, но и на национальных валютах, конвертируемых в золото. В силу того, что классический золотой стандарт не обеспечил валютно-экономическую стабильность в мире и перестал соответствовать требованиям воспроизводства, впервые было признано использование национальных кредитных денег в качестве мировых. Впрочем, пока что привилегированный статус не был закреплен ни за одной валютой: фунт стерлингов и американский доллар оспаривали свое лидерство в жесткой рыночной конкуренции.
Кризис Генуэзской валютной системы, спровоцированный мировым экономическим кризисом 1929-1933 гг., привел к тому, что в связи с отменой золотослиткового и золотодевизного стандартов был прекращен даже ограниченный обмен валют на золото. Накануне войны не осталось ни одной устойчивой валюты. К концу 1938 г. курс доллара снизился на 41% против уровня 1929 г., фунта стерлингов — на 43%, французского франка — на 60%, швейцарского франка — на 31%.
Стоит сопоставить это с тем, что, согласно теории трехфазного кризиса, предложенной авторами настоящей работы, причиной кризиса (а также zero point - «нулевых отметок») является именно подобный факт: доллар теряет в цене. А в ряду мировых событий, сопровождающих «нулевые отметки», возникали в том числе и масштабные войны.
Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы, чьи структурные принципы были
2 Обязательства.
\312\
фактически блокированы. В связи с введением валютных ограничений режим свободного плавания курсовых соотношений не действовал. Официальные валютные курсы были заморожены на довоенном уровне и почти не изменялись в годы войны. Расчеты между странами осуществлялись золотом как международным платежным средством, что способствовало перераспределению золотых резервов из стран Западной Европы и Латинской Америки в США. При этом институт межгосударственного валютного регулирования отсутствовал.