- будут сохранены доли квот и голосов беднейших государств-членов.
Однако, несмотря на все эти предложения, США сохранят за собой возможность наложения вето на наиболее важные решения МВФ, требующие большинства в 85% от общей суммы голосов.
Предложения исполнительного совета МВФ о реформе квот и прав голоса в рамках их 14-го пересмотра получили одобрение «Группы двадцати» на саммите в Сеуле 11-12 ноября 2010 г. Эта реформа должна быть утверждена Советом управляющих МВФ и принята государствами-членами. Предполагается, что процесс вступления ее в силу будет завершен к октябрю 2012 г. А срок завершения следующего, 15-го общего пересмотра квот будет перенесен на два года раньше — на январь 2014 г. Ожидается, что любая реструктуризация квот в будущем будет приводить к увеличению долей квот более динамично развивающихся стран в соответствии с изменениями их относительного положения в мировой экономике и, следовательно, скорее всего, к увеличению доли стран с формирующимся рынком и развивающихся стран в целом.
Финансовые реформы предполагают также трансформацию кредитных схем МВФ (табл. 6.6).
«Группа двадцати» на саммите в Лондоне 2 апреля 2009 г. приняла, в частности, специальный документ «Заявление о направлении ресурсов через международные финансовые учреждения»94.
94 Заявление о направлении ресурсов через международные финансовые учреждения. 2 апреля 2009 г. Лондон // <http://www. kremlin.ru/text/docs/2009/ 04/214942.shtml>.
\515\
Таблица 6.6 Эволюция кредитных схем МВФ
| Кредитная схема | Сроки | Условия предоставления кредитов |
| Резервная (до 1978 г. золотая) доля | С 1 марта 1947 г. | Первая порция иностранной валюты, которую страна-член может приобрести в МВФ в пределах 25% квоты. Определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой находящейся на счете фонда национальной валюты данной страны |
| Кредитная доля | С 1 марта 1947г. | Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли. Предельная сумма кредита, которую страна может получить у фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125% ее квоты. Однако устав предоставляет МВФ право приостанавливать это ограничение |
| Специальные права заимствования (СДР) | С 1969 г. Июль 2009г | Используется для регулирования сальдо платежных балансов, для покрытия дефицита платежного баланса, пополнения резервов и расчетов по кредитам МВФ. Решение об эмиссии СДР на 250 млрд долл. |
| Резервные кредиты «стенд-бай» (СБА) | C 1952г. | Открытие кредитной линии — гарантия, что в пределах определенной суммы и в течение срока действия договоренности при соблюдении оговоренных условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную. Содействие членам МВФ в осуществлении макроэкономических стабилизационных программ или структурных реформ. До середины 1970-х гг. соглашения имели срок до 1 года, с 1977 г. — до 18 месяцев и даже до 3 лет. |
| 24 марта 2009 г. -решение о реформировании | Нельготное кредитование стран с относительно низким уровнем дохода. Более высокий уровень доступа к ресурсам в превентивном порядке. Возможности более значительной выборки средств на начальном этапе. Сокращение частоты проверочных обзоров. Уменьшение заданной этапности покупок валюты в рамках СБА. Обязательство осуществления указанных фондом мер экономической политики | |
| Механизм расширенного кредитования | С 1974 г. | Предназначен для предоставления кредитов на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем в рамках обычных кредитных долей. Содействие в осуществлении макроэкономических стабилизационных программ или структурных реформ. Расширенные кредиты обычно предоставляются на 3 года, при необходимости — на срок до 4 лет, определенными порциями через установленные промежутки времени |
| Механизм компенсационного финансирования | До марта 2009 г. | |
| Механизм финансирования дополнительных резервов | До марта 2009 г. | |
| Механизм финансирования дополнительных резервов (МФДР) | С декабря 1997г. | Предоставление средств государствам-ч ленам, испытывающим «исключительные трудности» с платежным балансом и остро нуждающимся в крупном краткосрочном кредите в случае потенциальной угрозы для всей мировой валютной системы |
| Обусловленные кредитные линии (ОКЛ) | Апрель 1999 г. 30 ноября 2003 г. | Краткосрочные превентивные кредиты государствам-ч ленам, сталкивающимся с угрозой острого кризиса платежного баланса вследствие возможного негативного воздействия ситуации на мировом рынке капиталов |
| Механизм краткосрочной поддержки ликвидности (СЛФ)1 | 29 октября 2008г - март 2009 г. | Для стран с внезапно возникшим недостатком краткосрочной ликвидности, но удовлетворяющим заранее установленным квалификационным критериям. Потолок кредита в размере 500% величины квоты страны. Выплаты делятся на определенные этапы и обуславливаются договоренностями об экономической политике. Максимальный период пролонгации в 9 месяцев |
| Гибкая кредитная линия (ГКЛ) | 24 марта 2009 г. | Предоставление отвечающим установленным требованиям странам крупного единовременного доступа к ресурсам МВФ. Объем договоренности определяется в каждом отдельном случае. Отсутствие жесткого лимита доступа к ресурсам фонда. Открытие возобновляемой кредитной линии. Возможность гибкого использования средств по кредитной линии в любое время или ее применения в качестве превентивного инструмента. Выплаты не делятся на определенные этапы и не обуславливаются договоренностями об экономической политике. Продолжительный период погашения задолженности — от 3 ⅓ до 5 лет |
| Превентивная кредитная линия (ПКЛ) | Проект 2010 г. | Упрощение ретроспективных предъявляемых условий. Кредитные линии на пополнение ликвидности ограниченной группе стран, признаваемых системными в том смысле, что их стабильность будет способствовать поддержанию доверия К мировой валютно-финансовой системе |
1 Хотя образование инструмента СЛФ представляло собой существенный шаг на пути расширения возможностей получения государствами-членами кредитов МВФ, все-таки некоторые его особенности вызывали недовольство ряда стран И «Группы двадцати». Поэтому он просуществовал менее пяти месяцев.
\519\
В указанном заявлении объявлено о договоренности «весьма существенно увеличить объем ресурсов, выделяемых через международные финансовые учреждения, и обеспечить, чтобы эти учреждения располагали возможностями, требуемыми для скоординированного и всестороннего реагирования на кризис». Суммарный объем выделяемых международным финансовым институтам ресурсов был оценен в 850 млрд долл. (вместе с выпуском СДР — 1,1 трлн долл.).
Углубление кризиса побудило «Группу двадцати» и МВФ в контексте реформирования всего комплекса кредитных механизмов обратиться также и к рассмотрению возможностей внесения существенных изменений в механизмы льготного кредитования, предназначенные для предоставления финансовых ресурсов странам с низким уровнем дохода. В лондонском заявлении «Группы двадцати» {апрель 2009 г.) была высказана поддержка намерению удвоить ресурсы такого рода механизмов. «Группа двадцати» считает, что расширение кредитных возможностей МВФ позволит ему предоставить странам с низкими доходами дополнительное финансирование в течение последующих двух-трех лет в объеме 6 млрд долл. (табл. 6.7). -
В «Плане действий», принятом на лондонской встрече «Группы двадцати», говорится, в частности, о необходимости «рассмотреть вопрос о более широком участии управляющих фонда в определении стратегического направления деятельности МВФ и повысить степень его подотчетности». А коммюнике Международного валютно-финансового комитета МВФ по итогам его заседания 25 апреля 2009 г. поручило исполнительному совету фонда осуществить в короткий срок реформы, которые бы обеспечили активное участие этого комитета (он состоит из 24 членов Совета управляющих МВФ) «в процессе принятия стратегических решений».
Принятые в ноябре 2010 г. исполнительным советом МВФ решения о реформировании фонда имеют комплексный характер: помимо увеличения и реструктурировании квот, о чем шла речь раньше, они предусматривают весьма существенные изменения в системе управления фондом.
\520\
Международная финансовая помощь странам с низким уровнем дохода
Таблица 6.7
| Механизмы | Сроки | Условия помощи | |||
| Механизм финансирования структурной перестройки | 1986-1993 гг. | ||||
| «Инициатива для бедных стран с высоким уровнем задолженности» («Инициатива ХИПК») | Сентябрь 1996 — сентябрь 1999г. | Урегулирование внешней задолженности развивающихся стран | |||
| «Расширенная инициатива ХИПК* | С сентября 1999 г. | Предоставление кредиторами (правительственными учреждениями, международными организациями, частными банками) дополнительной помощи странам с низким уровнем дохода и высоким уровнем задолженности с целью сокращения бремени их внешнего долга до «приемлемо го в уровня. Страна — получатель кредита должна выполнять «интенсивную программу» реформирования своей экономики | |||
| Механизм расширенного финансирования структурной перестройки | 1987-1999 гг. | ||||
| Механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту | Ноябрь 1999 -июль 2009 г. | Предоставление долгосрочных льготных кредитов странам с хроническим дефицитом платежного баланса в целях поддержки программ макроэкономической стабилизации и структурных реформ. Лимит — 140% квоты и 185% квоты при исключительных обстоятельствах. | |||
| С апреля 2009 г. | Удвоение лимитов и смягченный порядок предъявляемых условий | ||||
| Инструмент для поддержки экономической политики | С октября 2005 г. | Инструмент ориентирован на страны с низкими доходами, которые добились значительного прогресса в обеспечении экономической стабильности | |||
| Механизм финансирования для преодоления внешних шоков | Ноябрь 2005 г. — июль 2009 г. | Льготная помощь странам, которые сталкиваются с внезапными экзогенными шоками, но не имеют действующей договоренности о МСБР. Условие предоставления помощи — ограничение государственных расходов и полная либерализации внешнеэкономической деятельности. Годовой лимит — 25% квоты, кумулятивный — 50%, кроме исключительных обстоятельств. | |||
| С апреля 2009 г. | Удвоение лимитов и смягченный порядок предъявляемых условий | ||||
| Трастовый фонд на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту | Июль 2009 г. | ||||
| Январь 2010 г. | Новая система критериев для определения права государств-членов на использование льготных финансовых ресурсов МВФ: страна получает право на льготное финансирование, если ее доход на душу населения ниже установленного Международной ассоциацией развития уровня отсечения и она не имеет устойчивого и достаточно широкого доступа к международным финансовым рынкам. Право стран на доступ пересматривается каждые два года. | ||||
| — расширенный кредитный механизм | 2010 г. | Долгосрочная (3 года) кредитная поддержка в целях преодоления хронических, имеющих структурный характер трудностей в области платежного баланса, и обеспечение устойчивого экономического роста при одновременном сокращении бедности. Условие предоставление страной -заем щи ком «Документа по стратегии сокращения бедности». | |||
| — кредитный механизм «стенд-бай* | Для удовлетворения краткосрочных или эпизодических потребностей, связанных с урегулированием платежного баланса. Допускает использование средств в превентивных целях. Кредитные договоренности имеют срок от 12 до 24 месяцев. | ||||
| — механизм ускоренного кредитования | • | Ускоренная финансовая помощь в ограниченных размерах для удовлетворения срочных потребностей в области платежного баланса, вызванных внешними шоками. Используется в случаях, когда нет необходимости или возможности выполнения страной -заем щи ком программы, которая бы отвечала критериям, применяемым при получении кредита в рамках верхнего транша. Не требуется представление программы, основанной на постоянном мониторинге или ретроспективных условиях | |||
| «Инициатива по облегчению бремени задолженности на многосторонней основе» | С 2006 г. | МВФ, MAP и Африканский банк развития предоставляют процентное облегчение бремени долга по запросам стран, которые достигли «стадии завершения» в рамках «Расширенной инициативы ХИПК» | |||
\523\