работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» На тему: Экономическая диагностика финансового состояния предприятия (стр. 5 из 19)

разделов пассива баланса «Долгосрочные пассивы» и «Краткосрочные пассивы»,увеличенной на сумы целевого финансирования и поступлений и уменьшенной на суммы доходов будущих периодов и фондов потребления.

Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают для акционерных обществ с показателем реального собственного капитала, который применим и для юридических лиц иных организационно-правовых форм.

Согласно этому же закону, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов. Поэтому разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации.

Разница реального собственного капитала =

Добавочный капитал + резервный капитал + фонды (накопления, потребления, социальной сферы) + нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов – убытки – собственные акции, выкупленные у акционеров – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал.

Положительные слагаемые приведенного выражения можно условно назвать приростом собственного капитала после образования организации, отрицательные слагаемые – отвлечением собственного капитала. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна (или по крайней мере, неотрицательна) и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации. Если прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница реального собственного капитала и уставного капитала отрицательна и поэтому финансовое состояние организации следует признать неустойчивым.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Следующей задачей после анализа наличия и достаточности собственного капитала является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям «Запасы» и «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям». Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям включается, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела 1 «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности.

Важным показателем финансовой устойчивости организации является коэффициент маневренности чистого оборотного капитала.

А.Шеремет предлагает следующий вариант расчета коэффициента маневренности:

Kм = собственные оборотные средства /реальный собственный капитал.[3]

По данной методике этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние предприятия.

Коэффициент долга 1.

Данный коэффициент показывает степень финансовой зависимости бизнеса от заемного капитала. Чем выше коэффициент долга, тем выше напряженность с оплатой процента в каждом году, тем выше основная сумма долга, подлежащая возврату. Чем ниже коэффициент, тем меньше будущие обязательства. Кредиторы смотрят на высокий коэффициент долга с опаской. Если фирма, ведя поиск финансирования, уже имеет много обязательств, то дополнительные выплаты долга могут оказаться слишком большими для фирмы. Кредиторы, чтобы обезопасить себя, обычно увеличивают процент интересов по займам для тех фирм, у которых достаточно высок коэффициент долга.

Коэффициент долга 2.

Этот коэффициент выступает в качестве плеча финансового рычага, его величина зависит от отрасли.

Коэффициент «собственность/ долгосрочный долг»:

Кс/дд = (капитал и резервы – убытки - собственные акции, выкупленные у акционеров – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал) / долгосрочные обязательства

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

Ка.и. = собственные оборотные средства / общая величина основных источников формирования запасов

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям):

Ко.з. = собственные оборотные средства / запасы

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) №31-р от12.08.94 г., определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов (итог раздела 2 баланса):

К’об = собственные оборотные средства / оборотные активы

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Предприятие переходит в неустойчивое финансовое состояние, если обеспечивает запасы и затраты, используя все источники формирования запасов и затрат; предприятие переходит в нормально устойчивое состояние, если запасы и затраты обеспечиваются собственными и долгосрочными заемными источниками; предприятие переходит в абсолютно устойчивое финансовое состояние, если запасы и затраты обеспечиваются собственными источниками. Реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, в частности сможет ли предприятие реализовать свои акции, получить краткосрочный или долгосрочный кредит.

1.7. Анализ безубыточности предприятия

Анализ строится на делении затрат предприятия на две части: переменные расходы (производственные), изменяющиеся пропорционально объему производства, и постоянные расходы (периодические), которые, как правило, остаются стабильными при изменении объема выпуска.

К переменным (производственным) расходам относятся прямые материальные затраты, заработная плата производственного персонала с соответствующими отчислениями, а также расходы по содержанию и эксплуатации оборудования и ряд других общепроизводственных расходов.

К постоянным относятся административные и управленческие расходы, амортизационные отчисления, расходы по сбыту и реализации продукции, расходы по исследованию рынка, другие общие управленческие, коммерческие и общехозяйственные расходы.

Для деления общих издержек применяются три метода:

1) метод высокой и низкой точек;

2) метод дисперсии или графический;

3) метод наименьших квадратов.

В данной курсовой работе деление издержек будет произведено с помощью метода высокой и низкой точек. Метод основывается на том, что поведение издержек носит линейный характер:

у = а + вх

а – постоянные издержки;

в – ставка переменных издержек в уровне деятельности;

х – уровень деятельности;

у – величина смешанных издержек.

Для анализа безубыточности составляется таблица:

Таблица 1.1

Анализ безубыточности предприятия

№ п.п.	Показатель	Значение
1	Выручка	Стр. 010 Ф.2
2	Переменные издержки
3	Валовая маржа	Стр. 1 – Стр. 2
4	Коэффициент валовой маржи	Стр. 3 / Стр. 1 × 100%
5	Постоянные издержки
6	Точка безубыточности (руб.)	Стр. 5 / Стр. 4
7	Запас финансовой прочности (руб.)	Стр. 1 – Стр. 6
8	Запас финансовой прочности (%)	Стр. 7 / Стр. 1 × 100%
9	Операционная прибыль	Стр. 3 – Стр. 5
10	Сила операционного рычага (доли)	Стр. 3 / Стр. 9

1.8. Рейтинг юридического лица