1998г.: Kн=(31+0+0 -54162)/74571= -0,73
1999г.: Kн=(73+76047+213796-182260)/ 582315=0,18
2000г.: Kн=(70+0+283220-207831)/603263=0,13
2001г.: Kн=(66+0+139452-6584)/633417=0,21
Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости организации, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемый по формуле:
1998г.: Kк.п./п.к.= 212286 /(74571+187758)=0.81
1999г.: Kк.п./п.к =405540 /(582315+494208)=0.38
2000г.: Kк.п./п.к =1324135 /(603263+1074390)=0.79
2001г.: Kк.п./п.к =2168172 /(633417+1167957)=1.20
2.4 Анализ финансовой устойчивости
Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала
.Анализ разности реального собственного капитала и уставного капитала проводится в форме таблицы 2.13 (см. Приложение). В ходе анализа устанавливается достаточность величины реального собственного капитала.
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования
Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе таблицы 2.14 (Приложение).
1. Коэффициент долга 1:
1998г.: (187758 + 212286) / 672135 = 0.60
1999г.: (494208 + 405540) / 1327037 = 0.68
2000г.: (1074390 + 1324135) / 2974317 = 0.81
2001г.: (1167957 + 2168172) / 3936527 = 0.85
2. Коэффициент долга 2:
1998г.: 187758 / 74571 = 2.52
1999г.: 494208 / 582315 = 0.85
2000г.: 1074390 / 603263 = 1.78
2001г.: 1167957 / 633414 = 1.84
3. Коэффициент «Долг / Капитализация»:
1998г.: 187758 / (187758 + 74571) = 0.72
1999г.: 494208 / (494208 + 582315) = 0.46
2000г.: 1074390 / (1074390 + 603263) = 0.64
2001г.: 1167957 / (1167957 + 633414) = 0.65.
4. Коэффициент покрытия процента:
1998г.: 0
1999г.: 367996 / 58 = 6344.76
2000г.: 477479 / 104907 = 4.55
2001г.: 546936 / 187747 = 2.91
5. Коэффициент «Собственность / Долг»
1998г.: (272090 - 54162) / (187758 + 212286) = 0.54
1999г.: (427289 – 4429 - 177831) / (494208 + 405540) = 0.27
2000г.: 575792 / (1074390 + 1324135) = 0.24
2001г.: 600398 / (1167957 + 2168172) = 0.18.
6. Коэффициент «Собственность / Долгосрочный долг»
1998г.: (272090 - 54162) / 187758 = 1.16
1999г.: (427289 – 4429 - 177831) / 494208 = 0.50
2000г.: 575792 / 1074390 = 0.54
2001г.: 600398 / 1167957 = 0.51.
7. Коэффициент мобильности чистого оборотного капитала.
1998г.: Кмоб = (271450-212286) / 346523 = 0,17
1999г.: Кмоб = (724893-405540) / 419938 = 0,76
2000г.: Кмоб = (1873288 – 1324135) / 1101029 =0,50
2001г.: Кмоб = (1798421 - 2168172) / 2138106 = -0,17
8. Коэффициент маневренности чистого оборотного капитала (по А.Д.Шеремету):
1998г.: Kм = -271952 /74571 = -3.65
1999г.: Kм = 162377 / 582315 =0.28
2000г.: Kм = -497766 / 603263 = -0.83
2001г.: Kм = -1504689 / 633417 = -2.38
9. Коэффициент автономии источников формирования запасов
1998г.: Ка.и.98 = -277952 / (-84194) = 3.23
1999г.: Ка.и.99 = 162377 / 958699 = 0.17
2000г.: Ка.и.00 = -497766 / 1067266 = -0.47
2001г.: Ка.и.01 = - 1504689 / 831225 = -1.81
10. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
1998г.: Ко.з. = -271952 /(8729 + 16219) = -10.90
1999г.: Ко.з. = 162377 / (4242 + 30755) = 4.64
2000г.: Ко.з. = -497766 / (16114 + 47189) = -7.86
2001г.: Ко.з.01 = -1504689 / (48348 + 142619) = -7.88
2.5. Анализ платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.
Характеристикой текущей платежеспособности являются коэффициенты ликвидности.
1. Отношение ЧОК к общим активам.
1998г.: Отношение ЧОК к общим активам = 0.09
1999г.: Отношение ЧОК к общим активам = 0.24
2000г.: Отношение ЧОК к общим активам = 0.18
2001г.: Отношение ЧОК к общим активам = -0.09
2. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)
1998г.: КТЛ = 1.28
1999г.: КТЛ = 1.79
2000г.: КТЛ = 1.14
2001г.: КТЛ = 0.83
3. КТЛ нормальный
1998г.: КТЛ норм = (8729+212286) /212286 =1.04
1999г.: КТЛ норм = (4242+405540) / 405540 = 1.01
2000г.: КТЛ норм = (16114 + 1324135) /1324135 = 1.01
2001г.: КТЛ норм = (48348 + 1846769) /1846769 = 1.03
Уровень платежеспособности:
1998г.: 1.28 / 1.04 = 1.23
1999г.: 1.79 / 1.01 = 1.77
2000г.: 1.14 / 1.01 = 1.13
2001г.: 0.83 / 1.03 = 0.81
4. Коэффициент срочной ликвидности (КСЛ)
1998г.: КСЛ = 1.16
1999г.: КСЛ = 1.70
2000г.: КСЛ = 1.37
2001г.: КСЛ = 0.74
5.Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платежеспособность предприятия. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы.
1998г.: Кабс.л = 0.17
1999г.: Кабс.л = 0.95
2000г.: Кабс.л = 0.11
2001г.: Кабс.л = 0.12
6. Отношение краткосрочных дебиторов к краткосрочным кредиторам
1998г.: 211177 / 212286 = 0.99
1999г.: 303841 / 405540 = 0.75
2000г.: 1175254 / 1296662 = 0.91
2001г.: 1349145 / 2126771 = 0.63.
Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 2.15.
Таблица 2.15
Оценка ликвидности баланса ОАО «ТНК»
| Абсолютно ликвидный баланс | Соотношение активов и пассивов баланса | ||||||||||||
| 1998 год | 1999 год | 2000 год | 2001 год | ||||||||||
| А | П | А | П | А | П | А | П | ||||||
| А1³П1 | 1 | 35324 | 212286 | А1<П1 | 386002 | 405540 | А1<П1 | 634731 | 1296664 | А1>П1 | 258308 | 2135153 | А1<П1 |
| А2³П2; | 2 | 211177 | 0 | А2>П2 | 303841 | 302114 | А2>П2 | 1175254 | 490642 | А2>П2 | 1349145 | 1167957 | А2>П2 |
| А3³П3 | 3 | 124011 | 187758 | А3<П3 | 321744 | 494208 | А3<П3 | 642173 | 1074390 | А3<П3 | 1549163 | 1167957 | А3>П3 |
| А4<П4 | 4 | 247460 | 272090 | А4<П4 | 133191 | 427289 | А4<П4 | 522159 | 603263 | А4<П4 | 779910 | 633417 | А4>П4 |
Оценка рентабельности
1. Рентабельность продаж. ROS:
1998г.: ROS = - 43194/ 492371 = - 0.0877 или -8.77%
1999г.: ROS = 234178/1536753 = 0.1524 или 15.24%
2000г.: ROS = 273775/ 1922565 = 0.1424 или 14.24%
2001г.: ROS = 91341/ 2743845 = 0.0333 или 3.33%
2.Рентабельность общих активов:
1998г.: ROA = -41029 / 672135 = - 0.0610 или -6.1%
1999г.: ROA = 293538 / 1327037 = 0.2212 или 22.12%
2000г.: ROA = 329503 / 2974317 = 0.1108 или 11.08%
2001г.: ROA = 91341/ 3936527 = 0.0232 или 2.32%
3. Рентабельность простого акционерного капитала, ROE:
Для расчета используется реальный собственный капитал, посчитанный ранее по формуле Шеремета. Это обеспечивает сопоставимость данных балансов за разные годы.
1998г.: ROE = - 43194/ 74571 = -0.5792 или -57.92%
1999г.: ROE = 234178/ 582315 = 0.4022 или 40.22%
2000г.: ROE = 273775/ 603263 = 0.4538 или 45.38%
2001г.: ROE = 91341/ 633414 = 0.1442 или 14.42%
5. Рентабельность собственного капитала
1998г.:( - 0.0877) * 6.6 = -0.5831 или –58.31%
1999г.: 0.1524 * 2.64 = 0.468 или 40.68%
2000г.: 0.1424 * 3.34 = 0.4815 или48.15%
2001г.: 0.0333 * 4.57 = 0.1586 или 15.86%
6. Рентабельность постоянного (перманентного) капитала, ROIC:
1998г.: ROIC = - 43194 / (187758 + 272090) = - 0.0939 или -9.39%
1999г.: ROIC = (234178 + 58) / (494208 + 427289) = 0.2542 или 25.42
2000г.: ROIC = (273775 + 104907) / (1074390 + 575792) = 0.2295 или 22.95%
2001г.: ROIC = (91341 + 187747) / (1167957 + 600398) = 0.1578 или 15.78%
6. Фондоотдача, Фо:
1998г.: Фо = 492371 / 346523 = 1.42
1999г.: Фо = 1536753 / 419938 = 3.66
2000г.: Фо = 1922565 / 1101029 = 1.75
2001г.: Фо = 2743846 / 2138106 = 1.28
ЭФР:
СРСП:
1998г. СРСП = 0
1999г.: СРСП = 58 / 494208 = 0.0001
2000г.: СРСП = 104907 / 1074390 = 0.0976
2001г.: СРСП =- 187747 / 1167957 = 0,1607
ЭФР:
1998г.: ЭФР = ( - 0,0610 - 0)*187758 / 74571 * (1 - 0) = - 0.1536 или -15.36%
1999г.: ЭФР = (0,2212 – 0,0001)*494208 / 582315 * (1 – 0.17) = 0.1557 или 15.57%
2000г.: ЭФР = (0.1108 – 0.0976)*1074390 / 603263 *(1 – 0.17) = 0.0214 или 2.14%
2001г.: ЭФР = (0.0503 – 0.1607)*1167957 / 633414 *(1 – 0.54) = - 0.0988 или -9.88%
2.8. Оценка деловой активности
1. Оборачиваемость активов:
1998г.: 492371 / 672135 = 0.73
1999г.: 1536753 / 1327037 = 1.16
2000г.: 1922565 / 2974317 = 0.65
2001г.: 2743845 / 3936527 = 0.69
2. Оборачиваемость запасов:
| Год | Оборачиваемость запасов | Длительность одного оборота |
| 1998 | 444389 / 8729 = 50.91 | 365 / 50.91 = 7 дней |
| 1999 | 1168757 / 4242 = 275.52 | 365 / 275.52 = 1 день |
| 2000 | (1278526 + 116559) / 16114 = 86.58 | 365 / 86.58 = 4 дня |
| 2001 | (1801060 + 395849) / 48348 = 45.44 | 365 / 45.44 = 8 дней |
3. Оборачиваемость дебиторов.