Учебно-методическое пособие Специальность 060400 финансы и кредит статус дисциплины (стр. 10 из 16)
• повышения рентабельности продаж;
• ускорения оборачиваемости нематериальных активов.
При анализе нематериальных активов по всем основаниям необходимо обращать внимание на размеры отдельных видов и их динамику, а также балансовую и рыночную стоимость нематериальных активов в рублях и в процентах к внеоборотным активам и к имуществу предприятия в целом.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
1. Перечислите основные направления анализа нематериальных активов.
2. В чем особенности анализа состава и динамики нематериальных активов?
3. Перечислите основные источники поступления нематериальных активов.
4. Охарактеризуйте структуру нематериальных активов по степени их правовой защищенности.
5. Приведите аналитическую схему анализа нематериальных активов по строкам полезного использования.
6. Перечислите основные источники выбытия нематериальных активов.
7. Сформулируйте суть анализа эффективности использования нематериальных активов.
Глава 9 Анализ оборотных активов
Вопросы для обсуждения семинарских занятий
● Оборотные активы организации: характеристика кругооборота и оборота
● Показатели и направления анализа оборотных активов
● Анализ состава и динамики оборотных активов
● Анализ состава и динамики оборотных активов
● Анализ источников формирования оборотных активов
● Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
● Анализ эффективности использования оборотных активов
Показатели и направления анализа оборотных активов
Синонимы: Оборотные активы – Оборотные средства – Текущие активы
Анализ оборотных активов включает расчет следующих показателей.
1. Оборотный капитал (ОК).
В российской практике: Оборотный капитал = Оборотные активы предприятия.
По МСФО: Оборотный капитал ¹ Оборотные активы предприятия.
Оборотный капитал = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
2. Собственный оборотный капитал, или Собственные оборотные средства (СОК или СОС) – это часть собственного капитала, которая остается на финансирование оборотных средств после покрытия постоянных активов.
СОК = СК – ВА,
где СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы.
На практике СОК может быть больше, так как имеются долгосрочные пассивы, то есть средства, находящиеся в долгосрочном распоряжении предприятия.
3. Наличие собственного оборотного капитала (НСОК) – это часть постоянных пассивов (СК и долгосрочные обязательства), которые остаются на финансирование оборотных средств после покрытия постоянных активов.
НСОК = ( СК + ДО ) – ВА,
где ДО – долгосрочные обязательства.
4. Коэффициент маневренности наличия СОК (К мНСОК) – показывает долю НСОК-ла по отношению к перманентному капиталу, то есть капиталу, находящемуся в долгосрочном распоряжении предприятия.
5. Финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП) – это разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, незавершенного производства, дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью.
ФЭП = ( ЗС + ЗГП + НЗ + Д ) – КЗ,
где ЗС – запасы сырья и т.д.
В идеале (ЗС + ЗГП + НЗ + Д) должны покрывать кредиторскую задолженность. Но на практике этого не бывает, поэтому разницу, то есть ФЭП – приходится финансировать за счет НСОК-ла и (или) путем займа.
Далее сравнение ФЭП и НСОК позволяет анализировать показатели:
6. Излишек собственных оборотных средств – возникает, если НСОК > ФЭП.
7. Дефицит собственных оборотных средств – возникает, если НСОК < ФЭП.
8. Потенциальный дефицит (излишек) СОС:
Потенциальный дефицит (излишек) = НСОК – ФЭП.
9. Реальный дефицит (излишек):
Реальный дефицит (излишек) = Потенциальный дефицит (излишек) + Краткосрочный кредит – Краткосрочные финансовые вложения.
Основными направлениями анализа оборотных активов являются:
• анализ состава и динамики оборотных активов;
• анализ источников формирования оборотных активов;
• анализ дебиторской и кредиторской задолженности;
• анализ эффективности использования оборотных активов.
Практическое замечание. Как наиболее оптимальная рекомендуется следующая структура оборотных активов: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 10%, дебиторская задолженность – 25%, материальные оборотные средства – 65%.
Наиболее важные показатели эффективности использования оборотных активов в соответствии с МСФО представлены в таблице 8.
Таблица 8 - Показатели оборачиваемости оборотных активов и пассивов
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | Оборачиваемость запасов | Оборачиваемость кредиторской задолженности |
 |  |  |
| Период оборота дебиторской задолженности | Период оборота запасов | Период оборота кредиторской задолженности |
 |  |  |
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
1. Дайте характеристику кругооборота и оборота оборотных активов.
2. Приведите формулы расчета и кратко объясните экономический смысл показателей анализа оборотных активов.
3. Раскройте суть методики определения потребности предприятия в оборотных средствах.
4. Перечислите основные направления анализа оборотных активов.
5. В чем заключается анализ состава и динамики оборотных средств?
6. Охарактеризуйте основные направления анализа источников формирования оборотных активов.
7. Перечислите внешние и внутренние факторы, влияющие на формирование дебиторской задолженности.
8. Как осуществляется анализ дебиторской задолженности?
9. Как осуществляется анализ кредиторской задолженности?
10. Приведите формулы расчета показателей эффективности использования оборотных активов.
Глава 10 Анализ и бизнес-процессы
Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях
● Бизнес-план: назначение и содержание. Прогнозирование финансовых документов. Финансовый контроллинг
● Сметное планирование (бюджетирование) и методика анализа отклонений
● Инвестиционный анализ: назначение и методы оценки
● Маркетинговый анализ: назначение, объекты и методы анализа
Бизнес-план: назначение и содержание. Финансовый контроллинг
Назначение бизнес-плана:
• планирование текущей деятельности предприятия;
• обоснование потребности в заемном капитале.
Структура бизнес-плана
Бизнес-план включает следующие разделы:
I. Резюме – Цель плана / Краткие выводы.
II. Предприятие и отрасль, к которой оно относится.
III. Продукция / Услуги.
IV. Рынок.
V. Маркетинговый план – Ценовая политика, торговая политика, реклама и т.п.
• Оценка доходов от продажи и оценка расходов, связанных с продажей.
VI. Производственный план – Объем продукции / услуг, оборудование, производственные площади, рабочая сила, источники поставки материалов, оборудования, использование субподрядчиков.
• Расчет себестоимости производства товаров и услуг.
VII. Организационный план (менеджмент) – Владельцы, руководящий состав, его вознаграждение, оргструктура, планирование численности персонала, обучение, консультанты.
VIII. Потребности в финансировании – Размер и источники финансирования:
а) кредиты под проценты – через банк;
б) акционерное финансирование – через инвестиционные компании.
IX. Финансовый план.
· Основные документы, входящие в финансовый план:
1. бюджет продаж;
2. прогнозируемый отчет о прибылях и убытках;
3. денежный бюджет;
4. прогнозируемый баланс.
· Основные показатели, используемые при разработке бизнес-плана:
1. объем продаж;
2. себестоимость;
3. прибыль;
4. оборот капитала;
5. точка безубыточности и резерв безопасности и др.
· Риски и каким образом их можно избежать.
X. Приложение
• технические данные по продукции, патенты;
• сообщения консультантов по продукции и рынкам;
• анкетные данные руководящего состава;
• отчет по ревизии бухгалтерских документов;
• ФИО – главного бухгалтера;
– юрисконсульта;
– финансового менеджера.
Под финансовым контроллингом понимается концепция управления организацией с помощью финансовых инструментов, в основе которой лежит стремление обеспечить ее долгосрочное эффективное существование.
В качестве основных финансовых коэффициентов, обеспечивающих оптимальные балансовые пропорции, рекомендуется в соответствии с МСФО использовать следующие соотношения:
Собственный капитал / Заемный капитал ³ 0,5
Собственный капитал / Валюта баланса ³ 0,33
Собственный капитал / Основной капитал ³ 0,5
Долгосрочные займы / (Долгосрочные займы + Собственный капитал) < 0,7