Методические рекомендации по изучению дисциплины. Примерные темы и планы рефератов. Для студентов II курса, обучающихся по направлению 521 500 (080500. 68) (стр. 4 из 4)
В модуле «План по персоналу» следует ввести необходимые данные:
• для карточки «Управление» - директор с зарплатой 50 000 руб/мес и Главный бухгалтер с зарплатой 40 000 руб/мес (оплата в течение всего проекта);
• для карточки «Производство» - 5 инженеров-сборщиков с зарплатой 30 000 руб/мес и 2 работника по снабжению с зарплатой 30 000 руб/мес (оплата в течение периода производства);
• для карточки «Маркетинг» - 2 работника отдела сбыта с зарплатой, равной 0,1% от поступлений от сбыта продукции.
Рис.7. Результаты ввода данных для «Плана производства».
Ввод зарплаты работников отдела сбыта производится с использованием формулы. Для этого в окне «План персонала» выбирается сложная схема выплат и после нажатия кнопки "Схема" появляется окно «Сложная схема выплат», показанное на рис 8. После щелчка по кнопке «Формула» панели инструментов этого окна появляется окно «Формула - Сложная схема выплат», в левой нижней части которого приводятся возможные составляющие части формул. После двойного щелчка по блоку «Итоговые таблицы» открываются его подразделы, в том числе нужный отчет "Кэш-фло".
Выбрав эту таблицу, получим в правой нижней части окна названия строк таблицы "Кэш-фло". Затем следует выбрать нужную строку («Поступления от продаж») и нажать кнопку «Добавить» на панели инструментов этого окна. Соответствующий параметр появляется в панели формул в верхней части окна. Затем с помощью соответствующих символов на панели инструментов вводятся символы умножения на 0.001. Полученный вид рассматриваемого окна показан на рис. 8. Для ввода формулы следует нажать кнопку Ок.
Рис. 8. Диалоговое окно «Сложная схема выплат» и Окно ввода формулы
В модуле «Общие издержки» вводятся данные:
• в карточке «Производство» - производственные накладные расходы по 50 000 руб/мес в течение периода производства и аренда помещений по 120 000 руб /квартал в течение периода проекта;
• в карточке «Маркетинг» - расходы на рекламу 60 000 руб/квартал в течение периода производства.
3. Финансирование проекта.
Установим, что 50% от полученной прибыли направляется на выплату дивидендов акционеру один раз в 6 месяцев. Для этого воспользуемся модулем «Распределение прибыли» раздела «Финансирование», где отразим указанные сведения.
Для определения минимально необходимого финансирования проекта используется модуль «Акционерный капитал» или «Займы» раздела «Финансирование». В диалоговом окне «Акционерный капитал» или «Займы» следует нажать на кнопку «Дефицит»; после выполнения расчета проекта появляется рабочее окно «Дефицит наличных средств» с результатами расчета (рис. 9).
Рис. 9. Результаты расчета дефицита денежных средств.
В нижней строке таблицы - рис. 9 - приводится «Баланс наличности на конец периода» и показаны максимальное значение дефицита (1 892 134,43 руб.) и период наличия максимального дефицита.
Примем для дальнейшего расчета проекта финансирование за счет заемного капитала по ставке 25% со сложным поступлением и возвратом денежных средств так, чтобы в любой момент времени в наличии оставалось не менее 50 000 рублей. Для этого воспользуемся функцией «Подбор» модуля «Займы» (рис. 10).
Рис. 10. Диалоговое окно «Подбор кредита».
После проведения расчета можно убедиться в отсутствии дефицита денежных средств, что свидетельствует о реализуемости проекта.
4. Анализ инвестиционного проекта и составление отчета.
На основании анализа таблиц финансовых отчетов можно получить ряд графиков, наглядно характеризующих изменение финансовых характеристик проекта за время его реализации. Из отчета о движении денежных средств можно получить график баланса наличности, показанный на рис 11.
Рис. 11. График баланса наличности.
Из отчета о прибылях и убытках построим график изменения налогооблагаемой прибыли, налога на прибыль и чистой прибыли за время реализации проекта, показанный на рис. 12.
Рисунок 12. График изменения прибыли.
Из отчета по балансу предприятия получим график изменения стоимости основных средств и накопленной амортизации, показанный на рис. 13.
Рис. 13.Стоимость основных средств и амортизация.
Из таблиц детализации результатов можно получить график выплаты налогов, показанный на рис. 14.
Рис. 14. Налоговые выплаты.
Из рис. 14 следует, что в данном проекте основной вклад в налоговые выплаты вносит НДС.
Результаты анализа основных финансовых показателей проекта (коэффициентов текущей, срочной ликвидности и рентабельности инвестиций) показаны на рис 15 и 16. Полученные значения удовлетворительны.
Рис. 15. Коэффициенты ликвидности.
Рис. 16. Рентабельность инвестиций.
Показатели эффективности инвестиций за период реализации проекта приведены на рис. 17. Видно, что все приведенные показатели находятся на хорошем уровне.
Рис. 17. Показатели эффективности инвестиций для проекта.
При проведении анализа чувствительности в качестве варьируемых параметров выберем ставки налогов, объём сбыта, цены сбыта, прямые издержки, общие издержки, зарплату персонала. Диапазон варьирования параметров от - 25% до +25%. Результаты анализа влияния изменений параметров на индекс прибыльности PI показаны на рис. 18.
Рис. 18. Анализ чувствительности для инвестиционного проекта.
Как следует из приведенного исследования, все приведенные показатели оказывают значительное влияние на показатели эффективности инвестиций. В графическом виде эти зависимости показаны на рис. 19.
Рис. 19. Влияние основных параметров на эффективность инвестиций
Особо следует выделить влияние цены при сбыте продукции, поскольку при снижении цены на 10% проект оказывается экономически не приемлемым. Поэтому для успешной реализации данного инвестиционного проекта необходимо уделить повышенное внимание вопросам установления цены сбыта и снижению издержек.
При статистическом анализе методом Монте-Карло выберем в качестве переменных факторов объем сбыта для всех новых продуктов в интервале от -25% до +25%. Установим число расчетов - 50. В результате статистического моделирования получим итоги, показанные на рис. 20.
Итак, устойчивость проекта равна 38%, что свидетельствует о необходимости проведения дополнительных мероприятий по повышению устойчивости проекта для гарантированного достижения высокой эффективности инвестиций при производстве новых продуктов.
Приложение 2
Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Кафедра финансового менеджмента
Реферат по дисциплине
«Финансовый анализ и планирование»
на тему:
____________________________________________
(название выбранной темы)
Преподаватель
_______________________
(ученая степень, звание, Ф.И.О.)
Реферат выполнен
______________________
(Ф.И.О. студента)
_______________________________________
(факультет, №№ личного дела, группы)
Москва – 200_ г.
С О Д Е Р Ж А Н И Е
1. Место и роль дисциплины в магистерской подготовке . . . . . . . . . . .3
2. Основные требования к освоению дисциплины . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
3. Перечень дисциплин, знание которых необходимо для освоения
данного курса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
4. Содержание лекционных и практических занятий . . .. . . . . . . . . . . . 4
4.1. Лекционные занятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
4.2.Практические занятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . 5
4.3.Самостоятельная работа студента-магистранта . . .. . . . . . . . . . .. . . . 7
4.4.Общее распределение бюджета времени при изучении дисциплины . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
4.5. Учебная литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . 10
Приложение 1. Рекомендации по обоснованию инвестиционного проекта развития бизнеса с применением ПК Project Expert . . . . . . . . . . . . . . . .12
Приложение 2. Образец оформления титульного листа . . . . . . . . . . . 28