- увеличить цену на 5 %;
- снизить постоянные расходы на 10%;
- уменьшить переменные расходы на 8 %.
· взаимосвязь факторов цены, переменных и постоянных затрат и объема реализации.
2. Рассчитать запас финансовой прочности данного предприятия.
3. Определить точку безубыточности в натуральном и стоимостном выражении.
4. Определить маржинальную прибыль суммарно и в расчете на единицу изделия.
Задача 8
Имеются следующие прогнозные данные:
Объём продаж 2400 млн. руб., себестоимость реализованной продукции 0,6 от объёма продаж, налог на прибыль 20%.
Прочие расходы составляют 720 млн. руб.
Коэффициенты оборачиваемости оборотных средств:
запасов - 8 раз,
дебиторской задолженности – 6 оборотов,
кредиторской задолженности поставщикам материальных ресурсов - 12 оборотов.
Расходы на материальные ресурсы составляют 0,5 от себестоимости продукции.
Денежные средства 4% от объёма продаж.
Обязательства перед бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом составляют 3% от объёма продаж.
Основные средства поддерживаются на прежнем уровне – 500 млн. руб., так как инвестиции осуществляются в размере начисленной амортизации.
Долгосрочные обязательства в отчётном периоде – 300 млн. руб., к концу года планируется уплатить 75 млн. руб.
Уставный капитал 100 млн. руб.
Нераспределённая прибыль на конец отчётного года 500 млн. руб.
Плановое соотношение заёмных и собственных средств 0,486.
Составить:
1. Прогнозный отчёт о прибылях и убытках.
2. Прогнозный баланс.
3. Определить потребность предприятия в краткосрочных заёмных средствах на конец прогнозного периода.
Задача 9
Предприятие «Фармахим» изготавливает лекарства и распределяет их по аптекам. На последнем заседании совета директоров подчёркнута тенденция снижения объёма продаж. Для увеличения объёма продаж предполагается либерализовать кредитную политику.
Текущая политика включает годовой объём продаж в кредит 6 000 тыс. руб., что при цене 120 тыс. руб. за единицу составляет 50 ед. оборудования. В составе цены переменные затраты равны 80 тыс. руб., постоянные затраты 15 тыс.руб. Период оплаты счетов в настоящее время net 30 дней. Альтернативная стоимость капитала 16 %.
В результате либерализации кредитной политики предполагается увеличение периода оплаты до 60 дней. В этом случае ожидается рост объема продаж на 40 % (без роста постоянных затрат). Безнадёжные долги составят 5 % от суммы увеличения продаж.
Требуется:
1. сопоставить дополнительную прибыль от смягчения кредитной политики с дополнительными затратами;
2. принять решение о целесообразности либерализации кредитной политики.
Задача 10
Имеются следующие данные:
| № | Показатели | Изделие А | Изделие В | Изделие С | Всего по предприятию |
| 1 | Объем продаж, тыс. шт. | 100 | 150 | 300 | |
| 2 | Цена, руб./шт. | 25,7 | 14,6 | 17,4 | |
| 3 | Переменные затраты, руб./шт. | 18 | 9 | 12,8 | |
| 4 | Постоянные затраты, тыс. руб. | 770 |
1. Определить:
а) маржинальную прибыль;
б) объем выручки от реализации для обеспечения безубыточности предприятия,
в) критический объём производства (шт.) для каждого изделия;
г) силу воздействия производственного, финансового и комбинированного рычагов, если предприятие планирует увеличить выручку от реализации продукции на 20%, привлекая для этого банковские кредиты. Проценты, относимые на себестоимость, составят 530 тыс.руб.
2.Построить график безубыточности для всего предприятия, выделив маржинальную прибыль по каждому изделию. На основании графика сделайте вывод об увеличении (или сокращении) выпуска отдельных видов изделий.
Контрольные вопросы по дисциплине «Финансовый менеджмент»
1. Финансовый менеджмент и смежные дисциплины.
2. Две модели финансового менеджмента: аутсайдерская и инсайдерская. Различия моделей финансового менеджмента.
3. Особенности финансовой системы и финансового менеджмента в России.
4. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
5. Цели, задачи и функции финансового менеджмента.
6. Структура системы управления финансовой деятельностью предприятия.
7. Базовые концепции финансового менеджмента.
8. Экономический смысл концепции временной стоимости денег.
9. Методы финансовых вычислений.
10. Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте.
11. Группы пользователей финансовой отчётности.
12. Основные принципы составления отчётности.
13. Управленческий учёт и его значение в принятии управленческих решений.
14. Информационное обеспечение финансового анализа и планирования.
15. Методика анализа финансового состояния предприятия.
16. Система финансовых коэффициентов.
17. Оценка ликвидности и платёжеспособности.
18. Модель финансовой устойчивости организации.
19. Оценка деловой активности организации.
20. Оценка прибыльности и рентабельности организации. Формула Дюпона: экономический смысл и практическое значение.
21. Оценка рыночной активности организации.
22. Понятие денежного потока. Методы расчёта показателей денежного потока.
23. Понятие структуры и стоимости капитала. Преимущества смешанной структуры капитала.
24. Составляющие капитала и их цена. Модели оценки капитала организации.
25. Средневзвешенная и предельная цена капитала.
26. Теории структуры капитала.
27. Обоснование оптимальной структуры капитала.
28. Доходность собственного капитала и финансовый леверидж.
29. Производственный и финансовый риски и выбор структуры капитала.
30. Факторы, влияющие на решения по структуре капитала.
31. Управление инвестициями. Инвестиционная политика организации.
32. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
33. Формирование бюджета капиталовложений.
34. Дивидендная политика. Теории дивидендной политики.
35. Факторы, определяющие дивидендную политику.
36. Управление собственным капиталом организации.
37. Производственный леверидж. Сила производственного левериджа.
38. Использование методики операционного анализа при планировании прибыли организации.
39. Взаимодействие производственного и финансового левериджа и оценка совокупного риска организации.
40. Традиционные и новые методы долгосрочного финансирования.
41. Управление оборотным капиталом организации: основные принципы и задачи.
42. Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами и краткосрочными обязательствами.
43.Управление денежными средствами и их эквивалентами.
44. Управление дебиторской задолженностью и кредитная политика организации.
45. Управление запасами.
47. Виды стратегии финансирования оборотных средств организации.
48. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
48. Управление собственным оборотным капиталом и текущими финансовыми потребностями организации.
49. Спонтанное финансирование. Затраты на получение торгового кредита.
50. Финансовое прогнозирование: цели, задачи, методы.
51. Стратегическое финансовое планирование.
52. Долгосрочное финансовое планирование.
53. Факторы, определяющие темпы устойчивого роста предприятия.
54. Краткосрочное финансовое планирование.
55. Организация финансового контроля.
56. Назначение бюджетирования.
57. Бюджетирование как управленческая технология.
58. Мастер-бюджет предприятия.
59. Система бюджетирования в организации.
60. Организация процесса бюджетирования.
61. Финансовые решения в условиях инфляции.
62.Прогнозирование неудовлетворительной структуры баланса организации.
63. Международные стандарты финансовой отчётности и их роль в управлении финансами организации.
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
Нормативные документы:
1. Конституция Российской Федерации. Принята всенародным голосованием 12.12.1993г.
2. Бюджетный Кодекс Российской Федерации №145-ФЗ от 31 июля 1998г. № 145-ФЗ, принят ГД ФС РФ 17.07.1998г., ред. от 05.08.2000г.
3. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994г. №51 – ФЗ, принят ГД ФС РФ 21.10.1994г., ред. от 15.05.2001г.
4. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996г. №14 – ФЗ, принят ГД ФС РФ 22.12.1995г., ред. от 17.12.1999г.
5. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть третья) от 26.01.1996г. №14 – ФЗ, принят ГД ФС РФ 22.12.1995г., ред. от 17.12.1999г.
6. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть четвёртая) от 26.01.1996г. №14 – ФЗ, принят ГД ФС РФ 22.12.1995г., ред. от 17.12.1999г.
7. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998г. №146 – ФЗ, принят ГД ФС РФ 16.07.1998г., ред. от 24.03.2001г.
8. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000г. №117 – ФЗ, принят ГД ФС РФ 19.07.2000г., ред. от 07.08.2001г.
9. Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 09.10.1992 №3615-1, ред. от 08.08.2001г.
10. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 02.12.1990 №394-1, ред. от 19.06.2001г.
11. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 №395-1, ред. от 19.06.2001г.
12. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39 - ФЗ, принят ГД ФС РФ 20.03.1996г., ред. от 08.07.1999г.
13. Федеральный закон «О финансово-промышленных группах» от 30.11.1995 №190 - ФЗ, принят ГД ФС РФ 27.10.1995г.
14. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ от 25.02.99г., принят ГД ФС РФ 15.07.1998г., ред. от 02.01.2000г.
15. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» №160-ФЗ от 09.07.99г., принят ГД ФС РФ 25.06.1999г.
16. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002г.
17. Закон РФ «О лизинге» от 29.10.1998 № 164-ФЗ.
18. Закон РФ «О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ» от 14.06.1995 № 88-ФЗ.