Методические указания для выполнения контрольных работ по учебной дисциплине инвестиции (стр. 4 из 5)
NPV
 |
-30% -20% -10% 0 +10% +20% +30%
диапазон отклонения фактора
Вариант № 8
Задание № 1
Объем инвестиционных возможностей компании ограничен 90000 долл. Имеется возможность выбора из следующих шести проектов:
| Проект | Объем инвестиций | NPV | IRR |
| A | -30000 | 2822 | 13.6% |
| B | -20000 | 2562 | 19.4% |
| C | -50000 | 3214 | 12.5% |
| D | -10000 | 2679 | 21.9% |
| E | -20000 | 909 | 15.0% |
| F | -40000 | 4509 | 15.6% |
Предполагаемая стоимость капитала 10%. Сформируйте оптимальный портфель по критериям: (а) NPV; (б) IRR; (б) PI
Задание № 2
Определите наиболее эффективный вариант вложения для предприятия, если цена его капитала 15%. Вложение средств осуществляется в первый год реализации проекта, поступления начина со второго в течение пяти лет.
| Вариант | Инвестиции, тыс. руб. | Чистые поступления, тыс. руб. | Внутренняя норма доходности | Ставка дисконтирования | Степень риска |
| А | 20 000 | 8 000 | 15 % | 22% | 23% |
| Б | 25 000 | 10 000 | 16% | 22% | 26% |
Тестовое задание № 3
1. При расчете коэффициента дисконтирования для оценки бюджетного эффекта в случае равенства ставки рефинансирования и темпа инфляции, ставка дисконтирования равна нулю.
2. Чем больше отрицательная разница между номинальным доходом и ставкой процента, тем больше возможностей для инвестиций.
Номинальный доход,
 |
Ставка процента
 |
Объем инвестиционных ресурсов
3. Внутренние источники – основной финансовый капитал, направляемый на инвестиционные нужды.
4. Стационарная модель воспроизводства соответствует простому типу воспроизводства.
5. Государство и государственные учреждения не могут быть поручителями в гарантировании инвестором кредита.
6. Международная финансовая корпорация предоставляет заемные средства при условии продажи части готовой продукции за валюту на внешнем рынке.
7. Группа юридических и физических лиц, которым принадлежит 25 % акций инвестиционного фонда – называется аффилированная группа.
8. При определении дисконтного множителя по схеме постнумерандо используется следующая формула:
,
где d-ставка дисконтирования;
t –шаг расчета.
9. Если внутренняя норма доходности инвестиционного проекта меньше средневзвешенной цены капитала компании, то такой проект не следует принимать.
10. Чистый дисконтированный доход имеет прямую зависимость от фактора «С»:
NPV
 |
-30% -20% -10% 0 +10% +20% +30%
диапазон отклонения фактора
Вариант № 9
Задание № 1
Определите чистый дисконтированный доход для проекта А на 4 год реализации проекта, обозначенного следующим потоком платежей:
| Год | Результат, тыс. руб. | Затраты, тыс. руб. |
| 0 | - | 2500 |
| 1 | - | 13000 |
| 2 | 1000 | 10000 |
| 3 | 20000 | - |
| 4 | 30000 | - |
Ставка дисконтирования -15%. Сделайте вывод о принятии проекта
Задание № 2
Определите срок окупаемости проекта со следующим денежным потоком:
| Год | Инвестиции, тыс. руб. | Чистые поступления, тыс. руб. |
| 1 | 20000 | - |
| 2 | 10150 | - |
| 3 | 2500 | 30000 |
| 4 | - | 20000 |
| 5 | - | 10000 |
| 6 | - | 10000 |
Тестовое задание № 3
1. Ставка дисконтирования увеличивается с ростом превышения ставки рефинансирования над темпом инфляции.
2. Стоимость кредитных ресурсов отражается на процессе принятия решений о реализации инвестиций.
3. К собственным средствам инвестора относятся: нераспределенная прибыль, суммы страховых возмещений, благотворительные взносы и бюджетные ассигнования.
4. Экстенсивный тип воспроизводства характеризуется расширением масштабов производства.
5. Существует 3 вида лизинга: финансовый, сервисный и оперативный.
6. Основная цель деятельности Европейского банка реконструкции и развития – содействие развитию частного сектора экономики.
7. Инвестором паевых инвестиционных фондов является государство.
8. Для расчета текущей стоимости используется формула:
,
где FV-будущая стоимость;
d- ставка дисконтирования.
9. Если внутренняя норма доходности инвестиционного проекта больше средневзвешенной цены капитала компании, то такой проект компании следует принять.
10. Чистый дисконтированный доход имеет прямую зависимость от фактора «В»:
NPV
| |
-30% -20% -10% 0 +10% +20% +30%
диапазон отклонения фактора
Вариант № 10
Задание № 1
Чему равен индекс дохода инвестиционного проекта на 3 году, при внутренней норме доходности 15%, кап вложениями 10000 тыс. руб. и денежным потоком:
| Год | Текущие затраты, тыс. руб. | Чистые поступления, тыс. руб. |
| 1 | 10200 | - |
| 2 | 30500 | - |
| 3 | 200 | 10600 |
| 4 | - | 20000 |
| 5 | - | 50000 |
Задание № 2
Проект требует инвестиций в размере 820 000 тыс. руб. На протяжении 10 лет будет ежегодно выплачиваться доход 80 000 тыс. руб. Оценить целесообразность таких инвестиций при ставке дисконтирования 12%.
Тестовое задание № 3
1. На премию за риск при расчете дисконтного множителя не влияет показатель степени (t-1), поэтому эта премия влияет на дисконтирование в равной степени для всех интервалов планирования
2. Если курсовая стоимость активов корпорации выше, чем восстановительная стоимость ее основного капитала предпочтительнее финансовые инвестиции.
3. Амортизация – один из основных собственных источников финансирования инвестиций.
4. Динамическая модель соответствует расширенному типу воспроизводства.
5. Решение о предоставлении инвестиционного налогового кредита принимают налоговые органы.
6. Российская Федерация не является членом Европейского банка реконструкции и развития.
7. Кредитные союзы – объединения лиц, а не капиталов.
8. Для расчета будущей стоимости используется формула:
,
где FV-будущая стоимость;
d- ставка дисконтирования.
9. Если внутренняя норма доходности инвестиционного проекта меньше средневзвешенной цены капитала компании, то такой проект не следует принимать.
10. Чистый дисконтированный доход имеет прямую зависимость от фактора «А»:
NPV
| |
-30% -20% -10% 0 +10% +20% +30%
диапазон отклонения фактора
Раздел V. Правила балльной оценки контрольной работы
За верное решение заданий контрольной работы начисляются баллы в соответствии со следующей таблицей:
| Список заданий контрольной работы | Начисляемые баллы за верное решение | |
| 1 | Ситуационная (практическая) задача № 1 | 40 |
| 2 | Ситуационная (практическая) задача № 2 | 40 |
| 3 | Тестовое задание | 30 |
Верное решение задач № 1 и № 2 означает вычисление правильного числового ответа в решении задач, за что засчитывается по 40 баллов. Если числовой ответ неправильный, но способ решения, применение формул или ход решения верные, то за задачу может засчитываться 30 баллов. В остальных случаях – 0 баллов.