Рассчитанные показатели ликвидности превышают критические значения и свидетельствуют о платежеспособности предприятия, причем величина показателей увеличилась на конец года по сравнению с началом, что также доказывает рост финансовой надежности РУП «МАЗ».
Финансовые коэффициенты позволяют анализировать тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия (см. табл. 5)
Таблица 5 - Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость РУП «МАЗ» в 2007 году
| Показатели | Расчет | Значение | Предельно допустимое значение | |
| На начало | На конец | |||
| 1. Чистый оборотный капитал | Стр.290-стр.790- стр.720 | 448696-193232-40684=214783 | =630919-240370-56999=333550 | Отрицательное значение говорит о дефиците оборотных средств |
| 2. Коэффициент автономии | Стр.590/ стр. 390 | 778571 :971912= 0,8010 | 1028923 :1273358= 0,8080 | Не менее 0,3-0,6 |
| 3. Коэффициент устойчивости экономического роста (отношение чистой прибыли к средней стоимости соб-го капитала) | (стр.180 форма 2)/ /(стр.590+стр.640) | 146678 :788571= 0,1884 | 29847 :1028923= 0,029 | Анализируются динамика и значение у аналогичных предприятий |
| 4. Доля заемного капитала в собственном капитале | Стр.790/ /(стр.590+стр.640) | 13232 :778571= 0,2482 | 240370 :1028923= 0,2336 | Не более 0,5-0,7 |
Показатель чистого оборотного капитала обеспечивает безопасность кредиторов и резерв финансирования непредвиденных расходов. Чистый оборотный капитал определяется как превышение текущих активов над текущими пассивами. Как видно из табл. 5 дефицита оборотных средств у предприятия нет, причем на конец года по сравнению с началом он увеличился, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия.
Степень финансовой независимости предприятия от кредиторов показывает коэффициент автономии, который характеризует долю собственного капитала в имуществе предприятия. На долю собственных средств РУП «МАЗ» приходилось на начало года 80,10% и на конец года 80,80% всего имущества, что также доказывает, что у предприятия стабильное финансовое состояние, так как, продав 80% имущества, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала – показывает долю финансовых обязательств предприятия в величине его собственного капитала. Рассчитанные коэффициенты означают, что на каждые 100 рублей собственного капитала приходится 24,82 рублей на начало года и 23,36 рубль заемного капитала. Небольшое снижение этого показателя свидетельствует о снижении зависимости РУП «МАЗ» от заемного капитала.
Таким образом, рассчитанные показатели, свидетельствуют об устойчивом финансовом положении Минского автозавода в 2006-2007гг.
2.2.3 Показатели, характеризующие деловую активность и кредитоспособность предприятия. Платежеспособность предприятия очень тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. В условиях реорганизации банковской системы, перехода банков на хозяйственный расчет, укрепления роли кредита коренным образом меняет подход к потребителям кредита. Изменился существенно и заемщик. Расширение самостоятельности, новые формы собственности - все это увеличивает риск возвращения ссуды и требует оценки кредитоспособности при заключении кредитных договоров, решении вопросов о возможности и условиях кредитования. При оценки кредитоспособности учитываются репутация заемщика, размер и состав его имущества, состояния экономической и рыночной конъюнктуры, устойчивость финансового состояния и прочие.
На первом этапе анализа кредитоспособности банка изучает диагностическую информацию о клиенте. В состав информации входит аккуратность оплаты счетов кредиторов и прочих инвеститоров, тенденции развития предприятия, мотивы обращения за ссудой, состав и размер долгов предприятия. Если это новое предприятие, то изучается его бизнес - план. [13]
Информация о составе и размере активов (имущества) предприятия используется при определении суммы кредита, которая может быть выдана клиенту. Изучение состава активов позволит установить долю высоколиквидных средств, которые можно при необходимости быстро реализовать и превратить в деньги (товары отгруженные. [12, с. 94]
Второй этап определения кредитоспособности предусматривает оценку финансового состояния заемщика и его устойчивости. Здесь учитываются не только платежеспособность, но и ряд других показателей, уровень рентабельности производства, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, эффект финансового рычага, наличие собственного оборотного капитала, стабильность выполнения производственных планов, удельный вес задолженности по кредитам в валовом доходе, соотношения темпов роста валовой продукции с темпами роста кредитов банка, суммы и сроки просроченной задолженности по кредитам и прочие. [15]
При оценке кредитоспособности хозяйствующих субъектов и степени риска поставщиками финансовых и других ресурсов может использоваться многомерный сравнительный анализ различных предприятий по целому комплексу экономических показателей.
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке финансового положения предприятия, многие отечественные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя их фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Л.В. Донцова и Н.А, Никифорова предложили следующую систему показателей и их рейтинговую оценку (см табл. 6) [26, с. 668]
Таблица 6 - Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния
| Показатель | Границы классов согласно критериям | |||||
| 1-й кл. балл | 2-й кл. балл | 3-й кл. балл | 4-й кл. балл | 5-й кл. балл | 6-й кл балл | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,25 и Более 20 | 0,2-16 | 0,15-12 | 0,1-8 | 0,05-4 | менее 0,05 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 1,0 и Более 18 | 0,9-15 | 0,8-12 | 0,7-9 | 0,6-6 | менее 0,5 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,0 и Более 16,5 | 1,9-1,7 15-12 | 1,6-1,4 10,5-7,5 | 1,3-1,1 6-3 | 1,0-1,5 | менее 1,0 |
| Коэффициент Финансовой независимости | 0,6 и Более 17 | 0,59-0,54 15-12 | 0,53-0,43 11,4-7,4 | 0,42-0,41 6,6-1,8 | 0,4-1 | менее 0,4 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборот. средствами | 0,5 и Более 15 | 0,4-12 | 0,3-9 | 0,2-6 | 0,1-3 | менее 0,1 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственным Капиталом | 1,0 и Более 15 | 0,9-12 | 0,8-9,0 | 0,7-6 | 0,6-3 | менее 0,5 |
| Минимальное значение границы | 100 | 85-64 | 63,9-56,9 | 41,6-28,3 | 18 | - |
1-й класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости;
2-й класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
3-й класс - проблемные предприятия;
4-й класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;
5-й класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Используя эти критерии, определим, к какому классу относится изучаемое нами предприятие. Для этого необходимо рассчитать:
- Коэффициент финансовой независимости (Кфн)– равный отношению величины собственных активов к балансу предприятия. Характеризует долю собственных ресурсов, участвующих в формировании активов предприятия. Нормативная величина не менее 0,15.
Кнф(2005)=649155:781792=0,83
Кнф(2006)=778571:971912=0,80
Кнф(2007)=1028923:1273358=0,80
- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – равный отношению разницы между текущими активами и текущими пассивами к текущим активам.