Значительное снижение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений говорит об ухудшении платежеспособности предприятия. Резкий рост материальных запасов, т.е. запасов товаров на складах предприятия, по сравнению с темпом увеличения денежных средств и средств в расчетах, вместе взятых, может быть признаком замедления оборачиваемости материальных запасов.
Увеличение стоимости основных средств связано с перенасыщением и расширением складских помещений. Но этот рост может повлечь за собой либо повышение розничных цен на реализуемые товары, либо снижение рентабельности предприятия при невозможности повышения цен по каким-либо причинам. [22, c.165].
Наряду с анализом структуры активов, для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. При этом важно, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные средства и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе всегда благоприятно для предприятия, но это не означает, что все источники должны направляться на рост оборотных средств.
У каждого предприятия в зависимости от его профиля деятельности, социального и технического состояния есть потребность и в приобретении машин и оборудования, и в осуществлении капитальных вложений. поэтому естественно, что источники средств используются на прирост всех материальных активов.
Если в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит они целесообразны[1].
Показатели таблицы свидетельствуют, что заемные средства предприятия состоят практически из одной кредиторской задолженности, доля которой в источниках средств достаточно высока и, хотя и незначительно, снизилась за год. Собственные средства предприятия увеличились за год на 9,1%, хотя доля их в стоимости источников формирования имущества снизилась на 3,7%. Это показывает увеличение зависимости от кредиторов.
Таблица 2.2.2.
Собственные и заемные средства, вложенные в имущество.
| Показатели | 2002год | 2003год | 2003г. в % к 2002г. | ||
| руб. | в % к стоимости имущества | руб. | в % к стоимости имущества | ||
| 1.Всего имущества | 345574 | 100 | 444387 | 100 | 128,6 |
| в т.ч. | |||||
| 2.Собственные средства | 84977 | 24,6 | 117099 | 26,3 | 109,1 |
| 3.Заемные средства | 260597 | 75,4 | 327288 | 73,6 | 143,0 |
| из них: | |||||
| 3.1.Долгосрочные займы | - | - | 200137 | 45,0 | |
| 3.2.Краткосрочные займы | 23119 | 7,0 | 1905 | 0,4 | 8,2 |
| 3.3.Кредиторская задолженность | 237481 | 68,7 | 125246 | 52,7 | 28,2 |
На основе полученных данных можно сделать вывод о том, что предприятие достаточно привлекательно с точки зрения инвесторов.
Однако давать однозначного ответа можно только на основе проведения всестороннего глубокого финансового анализа[2].
Главная цель финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности[3].
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. [13, c. 315].
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1- наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения,
А2 - быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы,
А3 – медленно реализуемые активы – запасы (без расходов будущих периодов), а также статьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочно финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий),
А4 – труднореализуемые активы – итог раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степи срочности их оплаты[4]:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные срок,
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства,
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства,
П4 – постоянные пассивы – итог раздела 3 пассива баланса.
Данные для оценки ликвидности баланса.
| Активы | Сумма, тыс. руб. | Пассивы | Сумма, тыс. руб. | ||
| 2002г | 2003г | 2002г | 2003г | ||
| А1 | 96864 | 11410 | П1 | 237481 | 125246 |
| А2 | 139125 | 56034 | П2 | 23119 | 1905 |
| А3 | 261142 | 128583 | П3 | - | 200137 |
| А4 | 84432 | 315804 | П4 | 84977 | 117099 |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения[5]:
Таблица 2.2.4.
| Абсолютно ликвидный баланс | Соотношение активов и пассивов баланса | |
| 2002г | 2003г | |
| А1³П1; А2³ П2; А3 ³П3; А4 £П4. | А1<П1; А2>П2; А3 >П3; А4< П4. | А1< П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 >П4. |
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса «АЛЬЯНС» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации будет трудно поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных. В начале анализируемого года соотношение А1 и П 1 было 0,4 : 1 , а на конец года 0,05 : 1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 40% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о некотором недостатке абсолютно ликвидных средств.