Смекни!
smekni.com

И россия (стр. 65 из 71)

В отечественной практике широкое распространение получили такие виды корпоративного объединения, как финансово-промышленные группы (ФПГ) и холдинги.

Финансово-промышленные группы

Стремление финансовых и промышленных структур к рациональному взаимодействию объясняется необходимостью гарантированной финансовой стабилизации. Такое взаимодействие может успешно осуществиться, например, в рамках финансово-промышленных групп, структурно объединяющих организации и предприятия и обеспечивающих возможность замкнуть финансовые потоки, превратить избыточные и свободные средства в эффективные инвестиции.

Федеральным Законом от 30.11.1995г. №190-ФЗ “О финансово-промышленных группах” отечественные финансово-промышленные группы определяются как совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочернее общества либо полностью, либо частично объединивших свои материальные активы на основе договора о создании ФПГ в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

В состав группы могут входить коммерческие и некоммерческие организации, в том числе и иностранные, при этом законодательством РФ предусматривается, что среди участников ФПГ обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков и иных кредитных организаций.

Финансово-промышленные группы в условиях перехода к рыночной экономике оказались наиболее приближенными к организационным формам финансово-промышленного капитала, так как они основаны на интеграции субъектов производства различной величины и форм собственности с банковскими, финансовыми, страховыми, риэлторскими и т.п. структурами.

По своей сути, ФПГ являются результатом развития таких процессов, как:

продолжающаяся концентрация капитала в производственной и непроизводственной видах деятельности;

стремление преодолеть риски, застраховать их, обезопасить себя;

необходимость восстановить потерянное взаимодействие между производственными и научными структурами, подключение сюда финансовых и инвестиционных институтов.

Создание и функционирование российских ФПГ связаны с развитием рыночных отношений, масштабной приватизацией, демонополизацией и структурной перестройкой промышленности и осуществляются с учетом двух экономических факторов: содействие росту эффективности производства и повышение уровня конкуренции на национальном и региональном рынках.

Создание ФПГ в отраслях российской промышленности, прежде всего наиболее конкурентоспособных на внешнем рынке, дает ряд преимуществ в мировом интеграционном процессе /3,4,31/:

1. Снижение рисков, т.е. опасности банкротства. Повышение устойчивости предприятий, финансово-кредитных и других учреждений к воздействиям экономического и политического характера обусловлено объединением капитала в этих отраслях. При этом появляется реальная возможность создания мощной материально-финансовой базы, достаточной не только для выживания предприятий, организаций и финансовых институтов в условиях кризиса, но и выхода из него.

2. Более эффективное перераспределение управленческих функций за счет передачи части полномочий министерств и ведомств руководящим органам ФПГ повышает возможность противодействовать неуправляемому проникновению крупных зарубежных монополий в национальную экономику путем создания высокоэффективной импортозамещающей продукции. Барьером против “внутреннего” монополизма может быть организация действенной конкуренции между несколькими ФПГ как на внутреннем, так и мировом рынках.

В рамках ФПГ появляется возможность осуществлять взаимовыгодное и добровольное ценовое регулирование, сдерживание роста цен, способствовать макроэкономической стабилизации. Создание ФПГ способствует также активизации инвестиционного процесса.

Главное в том, что ФПГ создают условия для объединения промышленного и финансового капиталов: материальной базы промышленных предприятий, которая не может развиваться из-за отсутствия денежных средств, и наличных денежных средств коммерческих структур, использование которых в сфере примитивных спекуляций становится все менее эффективным.

Объединение технологически и экономически взаимосвязанных производственных, торговых и финансовых предприятий позволяют упростить инвестирование в развитие производства, наладить выпуск продукции, способной конкурировать с зарубежной, что, в свою очередь, позволит ФПГ включиться в процесс интеграции мировой экономики. При этом обеспечивается снижение издержек на производственные, финансовые и торговые операции, содержание информационных, юридических, сбытовых, снабженческих подразделений и предприятий.

Важным условием долговременного эффективного функционирования ФПГ является соответствие их организационной и инвестиционной стратегий.

В целях активизации инвестиционной деятельности, в том числе в инновационной сфере, ФПГ должны создаваться прежде всего на базе технологически и кооперационно связанных предприятий, выпускающих продукцию, обеспечиваемую платежеспособным спросом и конкурентоспособную на внешнем рынке. Речь идет о реализации накопленного научно-технического потенциала и высокотехнологичных производств, наращивании производства продукции глубокой переработки топливно-энергетических и сырьевых ресурсов, увеличении экспортной направленности наукоемкой продукции и создании необходимых организационно-экономических предпосылок закрепления на мировом рынке.

Для этого особое внимание финансово-промышленные группы должны уделять формированию инвестиционных программ, привлекательность которых на мировом рынке позволит им активно включиться в мирохозяйственные связи и, возможно, с течением времени превратиться в транснациональные корпорации. Механизм реализации этих программ должен быть с преимущественным использованием собственных и заемных средств частных инвесторов. Собственные средства должны аккумулироваться за счет основных источников:

инвестиций финансово-кредитных учреждений участников группы;

прибыли, полученной от реализации продукции, работ и услуг, производимых участниками группы;

средств уставного капитала ФПГ.

В настоящее время эффективность функционирования ФПГ как формы корпоративного управления, уже доказана практикой. Однако их дальнейшее развитие сдерживается наличием определенных проблем:

поспешное стремление отдельных предприятий получить статус финансово-промышленной группы без достаточной проработки стратегии совместной деятельности и при отсутствии гарантий ее эффективности;

управляемость ФПГ, прежде всего в тех случаях, когда контрольные пакеты акций сосредоточены вне руководства группой в целом;

организация взаимодействия между предприятиями, остающимися в государственной собственности, и приватизированными.

Развитие ФПГ с целью включения в международный интеграционный процесс, по нашему мнению, должно осуществляться в соответствии со следующими принципами /3/:

наличие и ясность стратегической цели;

ориентация на производство конкурентоспособных товаров и предложение конкурентоспособных услуг;

наличие стратегических перспектив эффективного роста;

реальность целей, при учете исторических закономерностей, соответствия целей возможностям, обеспечение стабильности развития, сведение к минимуму риска;

оптимальное сочетание корпоративных, общенациональных и региональных интересов;

использование современных методов самооценки и прогнозирования (стратегическое планирование, маркетинг);

проведение целенаправленной кадровой политики и последовательное накопление интеллектуального потенциала;

интеграция банковского и промышленного капиталов;

своевременный учет мирового опыта;

участие в совместном с иностранными корпорациями производстве товаров и услуг.

Для реализации указанных принципов необходимо осуществить такие мероприятия, как:

маневрирование имеющимися ресурсами и объединение инвестиционных возможностей предприятий и банков;

эмиссия ценных бумаг (акций) и продажа их тем, для кого участие в капитале дает импульс к кредитованию производства;

увеличение отдачи от имеющихся производственных фондов путем укрепления кооперационных связей между технологически связанными предприятиями и повышения загрузки мощностей за счет ослабления дефицита оборотных средств при использовании трансфертных цен;

экономия на издержках за счет кооперации в снабженческо-сбытовой деятельности, маркетинговом анализе, подготовке инвестиционных проектов;

активное участие центральной компании в кредитно-залоговых и торговых операциях, в том числе и на международном уровне, с целью наращивания ее собственных ресурсов;

обеспечение ведущей роли банка группы в объединении инвестиционных потенциалов участников ФПГ;

создание в рамках ФПГ целевых акционерных обществ, с включением в них при необходимости иностранных предприятий, под конкретные инвестиционные проекты;

образование в рамках ФПГ внебюджетных фондов и создание управляющей компании по эффективному вложению свободных средств этих фондов.

Справочно.

На 1.087.1998г. в России было зарегистрировано 72 ФПГ, объединивших около 1500 предприятий и организаций и почти около 100 финансово-кредитных учреждений /25/.

Холдинговые корпорации

Холдинг и ФПГ различны по целям и правилам образования, по хозяйственным функциям, а также по характеру государственного стимулирования и контроля, по регламентам, определяющим их деятельность.

ФПГ - группа предприятий, объединивших капиталы. Холдинги могут быть в виде производственной и финансовой корпорации.