Позиционная сделка работает следующим образом: покупается валюта страны, которая предлагает высокую процентную ставку, и продается валюта страны, которая предлагает низкую процентную ставку. Позиционные сделки прибыльные, поскольку инвестор может зарабатывать на разнице процентных ставок (спреде) между двумя валютами. Работают они потому, что происходит постоянное движение капитала между странами. Процентные ставки являются важной причиной, по которой одни страны привлекают гораздо больше инвестиций, чем другие, это страны с лучшими перспективами роста, следовательно, могут позволить себе платить более высокую процентную ставку. Более прибыльными позиционные сделки бывают тогда, когда инвесторы более склонны к риску, инвестированию в валюту с высокой процентной ставкой.[3]
БЫТЬ НА ВЕРШИНЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ СОБЫТИЙ
Некоторые трейдеры обычно концентрируют внимание только на экономических новостях данной недели и на их влиянии на внутридневную торговлю. Но важно не терять из виду и крупные макроэкономические события, которые могут назревать и стране или мире. Дело в том, что крупномасштабные макроэкономические события будут приводить рынки в движение и долгое время определять его. Их влияние выходит далеко за пределы простого изменения цены на один-два дня, поскольку в зависимости от их значимости и охвата эти события потенциально могут изменить фундаментальное представление о валюте на месяцы и даже годы вперед. Войны, политическая неопределенность, природные катастрофы и крупные международные совещания из-за своей нерегулярности настолько важны, что оказывают сильное психологическое и физическое влияние на валютный рынок. С этими событиями связан как быстрый рост валют, так и столь же резкое их обесценение. Поэтому быть в курсе глобальных процессов, понимать базовый настрой рынка до и после этих событий и предвидеть их может быть очень прибыльным, или, по крайней мере, поможет избежать значительных убытков. Вот какие события относятся к крупным: важные совещания «большой семерки» или «большой восьмерки»; президентские выборы; важные встречи на высшем уровне;, крупные совещания центральных банков; потенциальные изменения валютных режимов; дефолты по долгам крупных стран; войны, как результат растущей геополитической напряженности и т.д. Например, война с Ираком. В период с декабря 2002 г. по февраль 2003 г. доллар обесценился на 9% против швейцарского франка перед вторжением в Ирак. Распродажа доллара была обусловлена тем, что росла непопулярность войны в международном сообществе. Швейцарский франк был среди главных выгодополучателей, благодаря политическому нейтралитету и ее статусу «безопасной гавани». В феврале — марте рынок начал верить, что неизбежная война завершится быстрой и решительной победой США. Это привело к росту USD/CHF на 3%. Хорошее понимание крупных макроэкономических событий поможет трейдерам принимать более взвешенные решения и удержит их от игры против возможных значительных неопределенностей. Мир меняется, и валютные трейдеры должны быть готовы к этому.
ЦЕНЫ БИРЖЕВЫХ ТОВАРОВ КАК ОПЕРЕЖАЮЩИЙ ИНДИКАТОР
Биржевые товары — золото и нефть — оказывают значительное влияние на валютный рынок. Понимание характера отношений между ними и валютами поможет оценивать риск, предсказывать изменение цен. Даже если биржевые товары кажутся посторонними, на цены золота и нефти влияют те же фундаментальные факторы, которые действуют на валютном рынке. Существуют четыре крупные валюты, которые считают товарными: австралийский доллар, канадский доллар, новозеландский доллар и швейцарский франк, они имеют сильную корреляцию с ценой золота: наличие месторождений золота и валютное законодательство этих стран приводят к почти зеркальным движениям. CAD имеет также тенденцию двигаться вместе с нефтяными ценами. Следует сказать, что если доллар снижается, то золото растет. Все наоборот происходит с австралийским долларом: при повышении цены золота, AUD/USD также имеет тенденцию коросту, так как повышается стоимость австралийского доллара против доллара США. Тем же путем идет и новозеландский доллар. Так как Канада является крупнейшим экспортером золота, то валютная пара CAD/USD так же имеет сильную корреляцию с золотом. Валюта Швейцарии также имеет сильную связь с ценой золота, потому что 25% банкнот Швейцарии обеспечены золотым запасом.
С нефтяными ценами все обстоит немного по-другому, корреляция между этим товаром и валютами сложнее и менее стабильная. На самом деле из всех биржевых валют только CAD имеет некоторое подобие связи с нефтяными ценами, но подъем нефтяных цен приводит к росту канадского доллара далеко не всегда. Хотя Канада занимает 14-е место по производству нефти в мире, влияние нефти на ее экономику гораздо больше, чем влияние золота. Цены золота влияют не на все отрасли, а нефтяные цены, несомненно, на все. Проблемы Канады обусловлены ее холодным климатом, который большую часть года создает значительный спрос на топочный мазут. Более того, Канада весьма восприимчива к ухудшению внешнеэкономических условий вследствие сильной зависимости от экспорта. Поэтому нефть оказывает очень смешанное влияние на канадский доллар. Большая часть этого влияния зависит от того, как потребительский спрос в США реагирует на повышение нефтяных цен. Экономика Канады тесно связана с южным соседом, поскольку 85% канадского экспорта направляется в США.
ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ ТОРГОВАЯ СТРАТЕГИЯ: ИНТЕРВЕНЦИЯ
Интервенции центральных банков являются одной из важнейших причин краткосрочных и долгосрочных фундаментальных движений на валютном рынке. Краткосрочным трейдерам интервенция может дать резкое внутридневное движение на 150-250гг пунктов за считанные минуты. Долгосрочным трейдерам интервенция нередко сигнализирует о важном изменении тренда, поскольку она предполагает, что центральный банк меняет или подкрепляет свою позицию и посылает рынку сообщение о том, что он оказывает поддержку определенному направлению движения своей валюты. В принципе, существует два вида интервенции: стерилизованная и нестерилизованная. Стерилизованная интервенция предполагает компенсирующую интервенцию путем покупки или продажи государственных облигаций, а нестерилизованная интервенция не предусматривает изменения денежной базы для компенсации интервенции. Многие считают, что нестерилизованная интервенция оказывает более длительное воздействие на валюту, чем стерилизованная. Очень важно отслеживать интервенцию, поскольку она может оказать сильное влияние на поведение цены валютной пары. Направление интервенции всегда известно заранее, поскольку центральный банк обычно фигурирует в разных новостных сообщениях, сетующих на чрезмерную силу или слабость национальной валюты. Как правило, интервенции гораздо чаще случаются в валютах развивающихся рынков, нежели стран G7, поскольку таким странам, как Таиланд, Малайзия и Южная Корея, необходимо удерживать свои валюты от чрезмерного удорожания, которое может затормозить рост экономики и снизить конкурентоспособность национального экспорта. Редкость интервенций в странах G7 делает их еще более важными.
Крупнейшим виновником интервенций на рынках G7 в последние годы был Банк Японии. Японское правительство истратило на интервенции рекордные 20,1 трлн. иен. Сумма, которую оно потратило тогда на интервенции, составляла 84% торгового профицита страны. Поскольку экономика Японии ориентирована на экспорт, чрезмерное укрепление иены создает серьезный риск для национальных производителей. Частота и мощь интервенций Банка Японии в последние годы создала невидимый «пол» под USD/JPY. Хотя в 2002-2005 гг. этот «пол» постепенно опустился со 115 до 100, рынок все еще испытывает глубоко укоренившийся страх, когда вновь видит руку Банка Японии и японского министерства финансов. Во время проведения интервенции USD/JPY взлетает на 100 пунктов за считанные минуты. 19 ноября 2003 г., когда Банк Японии продал доллары и купил 948 млрд. иен (приблизительно 8 млрд. долл. США). До интервенции USD/JPY торговался примерно по 107,90 и снизился до 107,65. Когда Банк Японии вышел на рынки в 4:45 по стандартному восточному времени, менее чем за минуту USD/JPY вырос на 40 пунктов. Через 10 минут USD/JPY торговался на 100 пунктов выше — по 108,65. Спустя 20 минут после интервенции USD/JPY торговался на 150 пунктов выше уровня, который был до интервенции.[1]
Интервенция — явление не частое, и, на мой взгляд, это одна из наиболее важных торговых стратегий, поскольку всякий раз, когда случается интервенция, движение цен оказывается значительным.
Заключение
Работая над данным докладом, я вывела для себя много нового, интересного. Могу сказать, что все задачи и цели выполнены и достигнуты. Forex — довольно удобный и практичный рынок, работая 24 часа в сутки, он позволяет трейдерам как можно больше возможностей для получения прибыли. Но игра на деньги так же рискованна, как и игра в карты, нужно предугадывать каждый свой последующий шаг, быть на шаг впереди, обращать внимание даже на самые незначительные детали, события. Для достижения успеха на данном рынке нужно очень тщательно выбрать стратегию, использовать нужные индикаторы и не пускать все на самотек. Но стратегия, оказывается, не самое главное, так как торговля валютой — довольно рискованное дело, то многое зависит от самого трейдера, от его психологического настроя, умения остановится, быть эмоционально уравновешенным.
Я довольна проделанной мной работой. Меня очень заинтересовал данный рынок валюты, особенно факторы, влияющие на изменение курсов валютных пар. Я многое вывела для себя, и даже обнаружила, что многое в этой сфере меня интересует, иностранные биржи, Центробанки, фундаментальный анализ, валютные пары, психология трейдеров. Проделанная мной работа — лишь малая часть этого рынка, и я надеюсь, что смогу углубится в этот мир и, хотя не обладаю азартом, не проиграть эту игру.