Ао - ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.
Рассмотрим механизм банковского мультипликатора на условном примере ( см. Приложение 18), причем для упрощения сделаем три допущения:
- коммерческие банки на данный момент не располагают свободными резервами;
- каждый банк имеет только двух клиентов;
- банки используют свои ресурсы только для кредитных операций.
Клиент 1 нуждается в кредите для оплаты поставок от клиента 2, но банк 1 не может предоставить ему кредит, поскольку не имеет свободного резерва. Банк 1 обращается к центральному банку и получает от него централизованный кредит в сумме 20 млн руб. У него образуется свободный резерв, за счет которого выдается ссуда клиенту 1.
Клиент 1 со своего расчетного счета оплачивает поставку клиенту 2. В результате свободный резерв в банке 1 исчерпывается, но возникает свободный резерв в банке 2, поскольку клиент 2 держит свой расчетный счет именно в этом банке и привлеченные ресурсы этого банка возрастают (см. формулу).
Часть свободного резерва банк 2 отдает в распоряжение центрального банка в виде отчислений в централизованный резерв (ОЦР). Условно принимаем норму таких отчислений в размере 5% привлеченных ресурсов. Оставшаяся часть (19 млн руб.) свободного резерва используется для предоставления кредита в размере 19млн руб. клиенту 3.
Клиент 3 расплачивается за счет этого кредита с клиентом 4, обслуживаемым коммерческим банком 3. Таким образом, уже у этого банка возникает свободный резерв, в то время как у банка 2 он исчезает. Банк 3 часть свободного резерва – 0,9 млн руб. (20% ПР) отчисляет в централизованный резерв, а оставшаяся часть – 18,1 млн руб. используется для выдачи ссуды клиенту 5. При этом деньги на расчетном счете клиента 4 остаются нетронутыми.
Клиент 5 за счет ссуды, полученной от банка 3, расплачивается с клиентом 6, переводя их на его расчетный счет, открытый в банке 4. Отсюда в банке 3 свободный резерв исчезает: в банке 4 - возникает. Опять же 5% этого резерва (0,9 млн руб) отчисляется в централизованный резерв. Оставшаяся часть используется для выдачи ссуды в размере 17,2 млн руб. клиенту 7, который за счет этой ссуды расплачивается с клиентом 8, расчетный счет которого находится в коммерческом банке 5.
Свободный резерв коммерческого банка 4 исчезает (хотя средства на расчетном счете клиента 6 остаются неизрасходованными), у коммерческого банка 5 он появляется. В свою очередь этот банк часть своего свободного резерва – 0,8 млн руб. (20% ПР) оставляет в центральном банке в виде отчислений в централизованный резерв, а остальную часть (16,4 млн руб.) использует для выдачи ссуды клиенту 9. Далее процесс продолжается до полного исчерпания свободного резерва, который в итоге за счет отчислений в централизованный резерв аккумулируется в центральном банке и достигает размера первоначального свободного резерва (20 млн руб. в банке 1).
В соответствии со схемой деньги на расчетных счетах клиентов 2, 4, 6, 8 и т. д. (всех четных клиентов) остаются нетронутыми и поэтому общая сумма денег на расчетных (депозитных) счетах составит в конечном счете величину многократно большую, чем первоначальный депозит - 20 млн руб., образовавшийся при выдаче ссуды клиенту 1. Однако деньги на депозитных счетах могут увеличиться не более чем в 20 раз, поскольку величина коэффициента мультипликации, представляющая собой отношение образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита, обратно пропорциональна норме отчислений в централизованный резерв.
Таким образом, если норма отчислений в централизованный резерв равна 5%, то коэффициент мультипликации будет составлять 20 (1/5*100). Он никогда не будет достигать 20, потому что всегда часть свободного резерва используется для других, не кредитных операций (например, в кассе любого банка должны быть наличные деньги для кассовых операций).
Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и характеризует, насколько за этот период времени увеличилась денежная масса в обороте.
Банковский мультипликатор действует независимо от того, предоставлены ли кредиты коммерческим банкам или они предоставлены федеральному правительству. Деньги в этом случае поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, а они тоже относятся к привлеченным ресурсам (ПР), поэтому свободный резерв коммерческих банков, где находятся эти счета, увеличится (1) и включится механизм банковского мультипликатора.
Механизм банковского мультипликатора заработает не только от предоставления централизованных кредитов. Он может быть задействован и в том случае, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, то есть включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшит норму отчислений в централизованный резерв. В этом случае также увеличится свободный резерв системы коммерческих банков, что при прочих равных условиях приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора.
Управление механизмом банковского мультипликатора, следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный банк, управляя механизмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций - функцию денежно-кредитного регулирования.
2.3. Нормативная база денежно-кредитной политики в России
В настоящее время правовой основой денежно-кредитной политики в России является Федеральный закон «О Центральном Банке РФ» с изменениями от 31 июля 1998 г. Закон предусматривает ежегодное представление в Государственную Думу не позднее 1 декабря основных направлений единой денежно-кредитной политики на предстоящий год (ст.44).
Кроме Закона проведение денежно-кредитной политики регламентируется дополнительными нормативными актами, такими, как Положение «Об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в Центральном Банке РФ» от 30 марта 1996 г. (с последними изменениями от 25 февраля 1998 г.), Инструкция №1 «О порядке регулирования деятельности банков» от 1 октября 1997 г. (с последними изменениями от 18 августа 1998 г.), Положение «О методике расчета собственных средств (капитала) кредитных организаций» от 1 июня 1998 г. и другие, а также Федеральным Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г.
При разработке Основных направлений денежно-кредитной политики Банк России исходит из того, что в России с начала проведения радикальных экономических реформ основная цель экономической политики достигается прежде всего путем ограничения совокупного спроса.
Для решения этой проблемы Федеральным законом о Банке России (ст. 35) применяются следующие инструменты и методы:
- процентные ставки по операциям Банка России;
- нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
- операции на открытом рынке;
- рефинансирование банков;
- валютное регулирование;
- установление ориентиров роста денежной массы;
- прямые количественные ограничения.
Закон предусматривает, что Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентных ставок. Причем процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. В Законе подчеркивается, что Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля (ст.37).
Законом (ст. 38) предусмотрены условия применения обязательных резервов:
- размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации, а также порядок их депонирования в Банке России устанавливается Советом директоров;
- нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированы для различных кредитных организаций;
- нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов;
- при нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право взыскать в бесспорном порядке с кредитной организации сумму недовнесенных средств, а также штраф в установленном им размере, но не более двойной ставки рефинансирования;
- при отзыве лицензии на совершение банковских операций депонированные в банке средства перечисляются на счет ликвидационной комиссии (ликвидатора) или конкурсного управляющего и используются в установленном порядке.
Применение данного инструмента денежно-кредитной политики основывается также на Положении «Об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в Центральном Банке РФ» от 30.03.96 г. (с последними изменениями от 19.03.99 г.).
Данный документ регламентирует следующие основные положения:
- регулированию подлежат все кредитные учреждения (включая небанковские кредитные организации (НКО), имеющие лицензию на осуществление банковских операций);
- регулирование осуществляют территориальные учреждения (расчетно-кассовые центры) Банка России по месту нахождения головной кредитной организации;
- сроки и периодичность предоставления документов по расчетам сумм обязательных резервов кредитными организациями и их регулирования;
- условия депонирования обязательных резервов (не допускается покрытие обязательных резервов различными видами приносящих доход активов, счета, на которых депонируются обязательные резервы, являются беспроцентными);