Одной из мер административного воздействия на денежно-кредитную сферу являются портфельные ограничения, обязывающие коммерческие банки инвестировать часть их ресурсов в государственные ценные бумаги. Так, в 1973 г. в соответствии с директивами Банка Италии коммерческие банки инвестировали 5% объема совокупных депозитов по состоянию на конец 1972 г. в ценные бумаги с фиксированными доходами. В 1974 г. норма обязательного инвестирования была повышена до 12%, а в 1978 г. снижена до 6,5% объема прироста ресурсов.
Опыт зарубежных стран свидетельствует, что административные меры денежно-кредитного регулирования сыграли определенную положительную роль в условиях отсутствия высокоразвитых финансовых рынков. Однако они не привели к существенному снижению уровня инфляции. С другой стороны, развитие финансовых рынков, создание новых финансовых инструментов в значительной степени ослабили действенность средств административного регулирования. В связи с этим центральные банки стали постепенно отказываться от применения этих средств и в 80-е годы постепенно перешли на использование преимущественно рыночных инструментов.
ГЛАВА 4. ЭВОЛЮЦИЯ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ В РОССИИ
.
4.1 Денежно-кредитное регулирование в условиях планово-распределительной экономики СССР
Принципиальные изменения в денежной политике государства обычно возникают под влиянием нарастающего обострения противоречий существующего способа производства, при переходе от одной фазы развития общества к другой. Причем в основе денежной политики всегда лежат господствующие в данный момент теоретические концепции, под влиянием которых формируется экономический курс государства. Об этом свидетельствует развитие экономической мысли Запада на протяжении ХХ века.
Россия - страна самобытная, со множеством особенностей в своем евразийском характере и культуре, что не могло не сказаться на её прошлом и настоящем. В стране, где на протяжении нескольких десятилетий преобладали централизованные плановые методы управления экономикой, денежно-кредитное регулирование имело иные формы выражения. Рассмотрение его содержания, а также оценка эффективности имеет важное значение, поскольку сразу перейти к рыночным методам денежно-кредитного регулирования не представляется возможным, да и не является целесообразным из-за определенной специфики экономического развития России.
Развитие банковского дела в России фактически лишено необходимого условия для своего успешного развития - принципа исторической научно- профессиональной преемственности, которая должна при всех обстоятельствах оставаться независимой от любых опасных колебаний политического «маятника». Опасности этих колебаний, как показывает пример России, связаны с постоянной подменой действия объективных экономических (рыночных) закономерностей неукротимым стремлением к переделу национального права собственности. Решающими факторами в этом отношении является кредитно-финансовая сфера и ее основной приводной механизм - национальная банковская система.
Так, этап дореформенной России характеризует ее переход от традиций и приверженностей феодального протекционизма к обществу со свободной торговлей и кредитом (хотя и в рамках сохранявшегося монархического строя). Послереволюционный советский период отражает насильственный откат к тотальной государственной монополии торгового, кредитного и банковского дела, отвечавшей приоритетам доктрины «мировой революции». Период перестройки связан с официально признанным отказом от этой доктрины и поиском компромисса между государственной монополией и свободой торговли, закончившегося распадом СССР в противоположность тому как образование СССР в годы НЭПа в начале 20-х гг. привело к подавлению разрешенной свободы внутренней торговли , коммерческого и мелкого кредита. Этап реформ РФ начала 90-х гг. характеризуется демонтажем устоев тотальной монополии государства, наиболее активно происходившем в сфере организации банковского дела.
На протяжении столетий в России сложилась и функционировала, с переменным успехом, жесткая централизованная административная система управления во главе с самодержавным императором. Проводимые время от времени удачные и не очень удачные реформы не меняли существа и социальной направленности государственной власти.
Эта система наложила свой отпечаток и на формирование кредитно-денежной системы России, на деятельность главного её органа - Центрального банка. Государственный банк Российской Империи был создан в 1860 г., но вплоть до конца века (1897 г.) он не обладал правом самостоятельной эмиссии банкнот. Эмиссия осуществлялась лишь по "высочайшим указам", во благо казны и правительства. Самостоятельно Госбанк мог лишь заменять ветхие купюры на новые, имел право принимать вклады и выдавать ссуды, осуществлять куплю-продажу золота, серебра, иностранной валюты и ценных бумаг (в том числе государственных). С самого начала Госбанк России находился в подчинении министерства финансов, соответственно министр финансов был непосредственным начальником банка. Эмиссионным центром Государственный банк России стал после реформы 1897 г.
Рассмотрение деятельности Госбанка в дооктябрьский период позволяет систематизировать ее "отклонения" от западноевропейской и американской моделей:
- Госбанк России был более зависимым от правительства (казначейства);
- он продолжал непосредственное кредитование предприятий;
- через второй государственный ипотечный банк - "Дворянский земельный" - оказывалась поддержка помещичьему землевладению, частично за счет перекачки средств крестьянского земельного банка, выдававшего кредиты под высокие проценты.
Основной задачей правительства России со времен введения в обращение бумажных денег (ассигнаций - в 1769 г.) стала стабилизация денежного обращения, преодоление инфляции. Отсталость в развитии промышленности и огромные военные расходы отразились на "здоровье" российских финансов. Так, первая волна промышленной революции в России пришлась на 90-е годы Х1Х века, то есть на 50 - 100 лет позже, чем в странах Западной Европы. А военные действия велись Россией довольно часто на протяжении ХV111, Х1Х и ХХ веков - война с Турцией в середине ХV111 века, война с Францией в начале Х1Х века; Крымская война свела на нет результаты денежной реформы Канкрина 1839 - 1843 гг., а Первая мировая война подорвала устойчивость денежной системы России, достигнутой в ходе осуществления денежной реформы Витте 1895 - 1897 гг.
Госбанк в период существования золотого стандарта имел широкий спектр полномочий, таких как:
- операции с золотом и кредитными билетами;
- контроль операций по учету векселей и других банковских операций;
- ответственность за организацию, контроль и осуществление всех видов операций, связанных с оборотом наличности независимо от того, как этот оборот совершался (в наличной или безналичной форме).
Особо необходимо отметить возложенную на Госбанк ответственность за организацию хранения, накопления, закупки, реализации национального товарно-зернового фонда и кредитование названных функций. Этот фонд рассматривался, таким образом, в качестве исключительного стратегического ресурса общенационального значения, состояние которого едва ли не решающим образом определяло как внутриэкономические, так и внешнеэкспортные возможности государства, подобно тому, как в собственно монетарном смысле таким ресурсом является золотой запас.
Организация зернохранилищ Госбанком не имеет ничего общего с феноменом государственной хлебной монополии. Это - форма кредитного регулирования зернового рынка и массовой помощи земледельческим хозяйствам и их непосредственным кредиторам в лице учреждений мелкого кредита (общества взаимного кредита) и земельных кредитных учреждений.
На базе инфраструктуры зернохранилищ Госбанк получал исключительную возможность: комплексно и оперативно воздействовать на конъюнктуру рынка зерна со стороны спроса и предложения, цены и качества, потоварной и порегиональной структуре; отделить государственный спрос от частного с учетом факторов мировой конкуренции. Иначе говоря, Госбанк получал возможность оперировать на этом рынке подобно тому, как он действовал на рынке монетного золота. В данном смысле уместно сказать, что спустя немногим более 20 лет, сразу после Великой Депрессии 1929 - 1933 гг., в США был применен подобный подход государственного регулирования фермерских хозяйств ( через кредитные институты, ФРС, Министерство сельского хозяйства).
Также Госбанк осуществлял контроль оперативной деятельности казначейств касающейся банковских и кассовых операций. Он оперативно контролировал сведения о движении наличности по кассам и хранилищам и средств безналичной ликвидности по казначейским счетам в Госбанке.
В период начавшейся Первой мировой войны кредитные институты деградировали в спекулятивные учреждения, конкурирующие не в смысле привлечения клиентуры, но за благорасположение правительственной власти, становящейся безоговорочным финансовым и денежным монополистом в рамках сужающегося кредитного рынка. Был уничтожен денежный порядок, к установлению которого Госбанк готовился около четырех десятилетий с момента его образования. Был отменен размен кредитных билетов на золото, вексельное обращение было расстроено, на Госбанк была возложена ответственность по реализации правительственных займов и благотворительных лотерей.