С. А. Савин Денежно-кредитная политика: стратегия и тактика (стр. 4 из 51)
Монетаризм главным инструментом регулирования экономических процессов признает денежное обращение. В монетаристской модели можно выделить три особенности. Предполагается, что рынки в достаточной мере конкурентны и что система конкуренции обеспечивает высокую степень макроэкономической стабильности. Проводится курс на минимизацию государственного вмешательства в функционирование экономики. Отмечается, что государство своими действиями создает негибкость, которая ослабляет стабилизационную способность рыночной системы. Его бюджетная политика, поощрение кредитной активности и другие мероприятия хотя и имеют благую цель, на самом деле вызывают дополнительную нестабильность, для борьбы с которой они бывают предназначены. Деньги рассматриваются решающим фактором косвенного регулирования всех процессов в экономике.
Таким образом, стратегической проблемой современной экономической теории является определение оптимального соотношения "государства" и "рынка" в данных исторических обстоятельствах. Все сменившие друг друга на протяжении XX века концепции экономики отличались сменой приоритетов между "государственным" и "рыночным" началами экономики.
Это значит, что при внешней противоречивости неоклассической, кейнсианской и монетаристской теорией каждая из них являлась "парадоксальным" продолжением предыдущей, с учётом, однако, изменявшихся исторических обстоятельств. Более того, все три теории обнаруживают своё методологическое родство: все концепции преследовали одну и ту же цель - реализацию социального потенциала рыночной экономики; все концепции исходили из приоритета общерыночных ценностей (индивидуальность, конкуренция, цена), все концепции опирались на одни и те же исходные положения - ограниченность, выбор, рациональность, альтернативность, предельность и равновесие.
Отсюда следует, что кейнсианство есть неоклассика в координатах экономических реалий 30-х годов, а монетаризм - кейнсианство в экономических реалиях 70-х годов (тем более, что ни одна новая концепция не отбрасывала теоретические достижения предшествующей)
Как кейнсианская теория, так и монетаризм основывают свой анализ на специальных уравнениях. Кейнсианская теория делает упор на совокупных расходах и их компонентах. Основополагающее кейнсианское уравнение:
Лп + Ич + Эч + Гз = ВНП,
где Лп - личное потребление;
Ич - частные инвестиции;
Эч - чистый экспорт;
Гз - государственные закупки.
Монетаризм, как следует из его названия, делает упор на деньгах. Основополагающим уравнением монетаризма является уравнение обмена:
MV = PQ,
где M - предложение денег;
V - скорость обращения денег в кругообороте доходов, то есть среднее количество раз, которое денежная единица обслуживает торговые сделки в течение года;
P - уровень цен или, точнее, средняя цена, по которой продается каждая единица физического объема производства;
Q - физический объем произведенных товаров и услуг.
Название «уравнение обмена» вполне понятно. Левая часть уравнения (MV) представляет собой общее количество расходов покупателей на приобретение объема произведенных благ, тогда как правая часть (PQ) представляет собой общую выручку продавцов этого объема.
Кейнсианское уравнение отводит деньгам второстепенную роль. Действительно, кейнсианская концепция денежно-кредитной политики включает довольно длинный передаточный механизм, который можно представить следующим образом (рис. 1.1).
    Изменение денежно-кредитной политики. | Изменение резервов коммерческих банков. | Изменение денежного предложения. | Изменение процентной ставки. | Изменение инвестиций | Изменение номинального ВНП (PQ). |
Рис. 1.1
Видно, что изменение денежно-кредитной политики изменяет предложение денег в стране. В свою очередь, изменение денежного предложения воздействует на процентную ставку, влияя тем самым на уровень инвестиций. Если первоначально экономика работает не на полную мощность, изменения в инвестициях влияют на номинальный ВНП посредством изменения реального объема производства (Q) через эффект мультипликатора. Если же экономика достигает полной занятости, изменения в инвестициях воздействуют на номинальный ВНП через изменение уровня цен (P).
Как утверждают кейнсианцы, в этой цепи причинно-следственных связей много слабых звеньев, в результате чего денежно-кредитная политика оказывается ненадежным и менее действенным по сравнению с фискальной политикой средством стабилизации.
Монетаристы убеждены, что денежно-кредитная политика определяет уровень экономической активности в гораздо большей степени, чем считают кейнсианцы. Монетаристы видят в денежном предложении единственный важнейший фактор, определяющий уровень производства, занятости и цен. Они предлагают отличную от имеющейся в кейнсианской модели цепь причинно-следственных связей между предложением денег и уровнем экономической активности. Вместо ограничения сферы влияния роста денежной массы покупкой облигаций и последующим падением процентной ставки, теоретические рассуждения монетаристов проистекают из того, что расширение денежного предложения повышает спрос на все виды активов - реальных или финансовых, а также на текущий объем производства. Следовательно, в условиях полной занятости цены на все факторы возрастут. Кроме того, монетаристы считают скорость обращения денег стабильной - в том смысле, что ее колебания невелики и она не изменяется в ответ на изменение самого по себе денежного предложения. Значит, изменения денежного предложения оказывают предсказуемое воздействие на уровень номинального ВНП.
Монетаризм исходит из того, что передаточный механизм проще и гораздо яснее, чем предполагает кейнсианская модель. Этот механизм можно изобразить схематично (рис. 1.2).
       Изменение денежно-кредитной политики | Изменение резервов коммерческих банков | Изменение денежного предложения | Изменение совокупного спроса | Изменениеноминального ВНП |
Рис. 1.2
На рис. 1.2 показано, что изменение предложения денег рассматривается монетаристами в качестве фактора, непосредственно влияющего на изменение совокупного спроса, который изменяет номинальный ВНП. Монетаристы считают, что изменения денежного предложения влияют на все компоненты совокупного спроса, а не только на инвестиции. Кроме того, с точки зрения монетаристов, изменение совокупного спроса влияет на номинальный ВНП в длительной перспективе преимущественно через изменение уровня цен, а не через изменение реального уровня производства.
Спор между кейнсианцами и монетаристами по вопросу о стабильности скорости обращения V представляет собой принципиальную теоретическую проблему. Следует отметить, что слово «стабильность» в том смысле, в котором оно употребляется здесь, не является синонимом слова «постоянность».
С позиций монетаристов, факторы, воздействующие на скорость обращения денег, меняются постепенно и предсказуемым образом. Следовательно, изменение скорости обращения денег от года к году можно легко предвидеть. Кроме того, скорость обращения денег не изменяется в ответ на изменение предложения денег.
Если скорость обращения денег стабильна, то из уравнения обмена следует, что монетаристы действительно правы, утверждая, что между денежным предложением и номинальным ВНП существует непосредственная и предсказуемая зависимость. Однако при нестабильности V кейнсианское утверждение о второстепенной роли денег в макроэкономике справедливо, то есть V из периода в период изменяется непредсказуемым образом, то связь между M и PQ оказывается слабой и неопределенной. В частности, устойчивый рост М не обязательно будет переходить в устойчивый рост номинального ВНП.