Преимущества форфейтинга: твердая ставка кредитования и относительно простая процедура оформления переуступки векселей. В конечном счете стоимость форфейтинга оплачивается через цену товара, поэтому она нередко выше стоимости других форм кредита.
Учетная ставка форфейтинга фиксируется на базе ставок евровалютного рынка в соответствующих валютах. При этом в расчет ставки принимаются не только издержки форфейтинга по привлечению средств, но и страховые и валютные риски, что обусловливает необходимость дифференциации ставок в зависимости от сроков кредитования, валюты и кредитного статуса должника.
Форфейтинг осуществляется на рынке капитала, на котором происходит перепродажа пакетов векселей. Они группируются по срокам и обеспеченности банковскими гарантиями. Наиболее активны в таких сделках западноевропейские кредитные учреждения, прежде всего банки Швейцарии, ФРГ, Великобритании [20, с. 126].
Кредит покупателю предоставляется банком экспортера непосредственно импортеру или обслуживающему его банку. Существует несколько форм кредитов покупателю: кредиты по разовым контрактам, кредиты на сооружение промышленных или гражданских объектов с поставкой оборудования и оказанием услуг по строительству, монтажу и наладке. Кредит покупателю составляет до 80 – 85% контрактной цены. Остаток импортер финансирует за счет дополнительных источников. Для экспортеров поставки в рамках таких кредитов означают оплату наличными.
Различают кредитные линии общего назначения и специальные. Кредитные линии общего назначения открываются на определенную сумму и позволяют кредитовать поставки различным импортерам в стране, которая получила кредит. Специальные кредитные линии, или проектные, предусматривают кредитование определенных объектов. В любом случае в поставках могут участвовать различные фирмы по выбору импортера (заказчика).
Специфическая форма кредита покупателю – проектное финансирование на безоборотной основе. При открытии такого кредита банк руководствуется не столько кредитоспособностью заемщика, сколько рентабельностью будущего объекта. Кредитор может закрепить за собой право на часть продукции будущего объекта или на определенную долю прибыли (компенсационное финансирование).
Кредиты покупателю обычно сопровождаются предоставлением банковских гарантий и страховых полисов специализированных страховых учреждений.
Широкое распространение в практике международных отношений получил лизинг – долгосрочная аренда зданий, сооружений, машин и оборудования. Он основан на сохранении права собственности на товар за арендодателем. По сути лизинг не банковская, а коммерческая (хозяйственная) операция, но в ней широко участвуют банки путем покупки у лизинговой компании ее акций. Тем самым лизинг выступает специфической формой финансирования капиталовложений, альтернативной традиционному банковскому кредитованию. Лизинг дает возможность промышленным компаниям получать необходимые товары без значительных единовременных затрат, а также избежать потерь, связанных с моральным износом средств производства.
В международной практике различают экспортный и импортный лизинг. Сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем предоставляет его в аренду за границу арендатору, называется экспортным лизингом. При закупке оборудования у иностранной фирмы и предоставлении его в аренду отечественному арендатору сделка называется импортным лизингом.
Согласно правилам МВФ обязательства, вытекающие из аренды, не включаются в объем внешней задолженности государства, поэтому международный лизинг во многих странах находит государственную поддержку.
Факторинг – это форма кредитования, выражающаяся в инкассировании дебиторской задолженности клиента. При этом сумма выплачивается немедленно или по мере погашения задолженности. Наиболее распространенная форма – краткосрочное кредитование.
Деятельность факторинговых компаний тесно связана с коммерческими банками. Важное значение здесь имеет не только кредитная поддержка коммерческого банка, но и сеть его отделений, знание банком кредитоспособности покупателей. Поэтому факторинговые компании нередко входят в финансовые группы, возглавляемые коммерческими банками.
По внешнеэкономическим операциям кредиты предоставляются не только продавцам товаров, но и покупателям.
В силу многих преимуществ факторинг достаточно широко используется в международной торговле. Одним из главных его достоинств является то, что поставщик, который произвел отгрузку продукции потребителю, может сразу получить от фактора оплату за отгруженный товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем. При этом в большинстве случаев поставщика не беспокоят проблемы того, что покупатель может по каким-либо причинам задержать оплату или вообще не исполнить свое обязательство. Кроме того, используя факторинг, поставщик может избежать некоторых достаточно больших расходов, связанных с взысканием платы с покупателя, ведением учета по экспортным операциям, проведением маркетинга, определением стратегии развития предприятия и освоением новых рынков сбыта продукции.
Момент зарождения факторинга относится к XVI – XVII вв. Факторинговые отношения возникли как вид торгово-комиссионных операций, которыми занимались специализированные торговые посредники, позднее – торговые банки. Наиболее интенсивное развитие эти операции получили в первой половине X1X века. В период становления и бурного развития рыночных отношений существенную роль в предпринимательской сфере, и в частности в торговле, играли комиссионные (торговые) агенты, которые и назывались факторами. В отличие от современных комиссионеров, в их функции входила не только реализация товаров производителей на условиях максимально выгодных для последних, но и предоставление для производителей финансовых услуг в виде денежных авансов и кредитования производства. Комиссионер продавал товары и выставлял счета от своего имени, не указывая имени принципала. При продаже товаров в кредит комиссионер принимал на себя риск неплатежа, предоставляя за дополнительную плату гарантию получения платежа (дель-кредере). Последнее обстоятельство вкупе с финансированием производства принципала и явилось центральной предпосылкой возникновения факторинга в современном понимании.
На более позднем историческом этапе некоторые комиссионеры в силу различных причин отказывались от коммерческих функций и сосредоточивались на финансовой стороне обслуживания своих клиентов. Постепенно факторы перешли к прямой покупке у поставщика его платежных документов под финансирование его оборотного капитала. Считается, что именно в этот период сформировался современный факторинг. Начавшись как чисто торговая деятельность комиссионных агентов (посредников) и переродившись в финансовую операцию (один из видов кредитования), факторинг стал составной частью деятельности коммерческих банков и специализированных компаний. В настоящее время факторинговые операции получили наибольшее распространение в Западной Европе, в то время как Америка, лидировавшая в конце 70-х – начале 80-х годов в удельном весе проведения факторинговых платежей несколько отстала от Европы. С 1979 по 1989гг. доля европейских фактор-фирм в совокупном мировом факторинговом обороте увеличилась с 40,5 до 61,1%, в то время как объем факторинговых платежей на американском континенте упал за тот же период с 54,3 до 27,9% [27, с. 61]. Такое соотношение стимулировало процесс создания законодательной базы по факторингу в странах континентального европейского права. Наибольшего успеха в этом достигла Россия, где в новый Гражданский кодекс отдельной главой включены положения, регулирующие финансирование под уступку денежного требования.
Необходимость в унификации регулирования факторинговой деятельности в связи с преимущественно международным характером ее использования привела к созыву в Оттаве в 1988 году дипломатической конференции по принятию проектов конвенций о международном факторинге и международном финансовом лизинге, которые были подготовлены Международным институтом унификации частного права (УНИДРУА). Одним из итоговых документов данной конференции и явилась Конвенция УНИДРУА «О международном факторинге», которая была подписана 28 мая 1988 года. Конвенция подписана 14 государствами, ратифицирована Италией, Нигерией и Францией и вступила в силу в 1995 году [16, с. 14].
Данная Конвенция сыграла значительную роль в развитии факторинговой деятельности, поскольку национальное законодательство многих государств не содержало практически никаких норм, регулирующих факторинг. Конвенция послужила основой для разработки национального законодательства в данной области, после ее принятия ряд государств ввели факторинг в систему своего гражданского права.
В соответствии со статьей 1 Конвенции под факторинговым договором понимается договор, заключенный между поставщиком и фактором, в соответствии с которым:
Поставщик поручает или принимает на себя обязательство поручить фактору сбор дебиторской задолженности по договорам купли-продажи товаров, заключенным между поставщиком и его клиентами (дебиторами). (При этом в качестве товара по указанным договорам не могут выступать предметы или иное имущество, приобретенное, в первую очередь, для личного, семейного или домашнего использования).
Фактор же должен исполнять по крайней мере две из перечисленных ниже функций:
- финансирование поставщика, в том числе путем предоставления ссуды или предварительной оплаты;
- ведение счетов (бухгалтерский учет), связанных с получением дебиторской задолженности;
- сбор дебиторской задолженности;
- защиту от неуплаты суммы долга дебиторами; [27, с. 61]