Методические указания по лабораторным работам По дисциплине (стр. 1 из 8)

Повторите материал по дисциплине «Аппаратные и программные средства» по разделу «электронные таблицы».

Создайте рабочую книгу личного годового бюджета. На каждом рабочем листе разместите таблицу бюджета за определенный месяц, а в конце рабочей книги подведите финансовые итоги года. Бюджет составляется для торгового агента, доход которого состоит из твердого оклада, перечисляемого на банковский счет ежемесячно, премии за успешную работу и комиссионных, выплачиваемых за объем проданного товара.

1. Присвойте первому рабочему листу имя первого месяца – январь. В ячейку A1 введите название вашего примера: Личный бюджет (ФИО студента). 2. В ячейки A3 – A17 введите следующий текст: Доходы, Оклад, Премии, Комиссионные, Лотерея, Дополнительный заработок, Расходы, Аренда жилья, Автомобиль, Страховка, Питание, Развлечения, Отпуск, Прочие расходы 3. Увеличьте ширину первого столбца таблицы. Для увеличения ширины столбца поместите курсор мыши в области заголовка столбца на границе столбцов и дважды щелкните левой кнопкой мыши. Программа установит ширину столбца в соответствии с введенными данными. Изменить ширину столбца можно также путем перетаскивания разделительной линии между заголовками столбцов в нужную сторону. 4. Введите в ячейку C3 заголовок Значения. 5. В соответствующие ячейки третьего столбца введите фактические значения для каждой статьи расходов и доходов в январе. Ведите учет доходов и расходов в национальной валюте, а в ячейках столбца D сделайте их перевод в денежную единицу США. 6. В создаваемую таблицу поместите строку с промежуточными данными об общих доходах за месяц, а также две строки с общей суммой расходов и объемом сбережений. Для этого необходимо вставить дополнительные пустые строки и озаглавить их – Доходы всего, Расходы всего, Сбережения. 7. В соответствующие ячейки вставьте формулы для нахождения необходимых результатов. При задании формулы суммы возможно использовать операцию автосуммирования. Установите курсор мыши на ячейке, в которую предполагается ввести общую сумму, и нажмите кнопку с изображением знака суммы на панели инструментов Стандартная. Excel автоматически определит диапазон суммируемых ячеек, для получения готового результата нужно нажать клавишу Enter. 8. Оформите таблицу, используя панель инструментов Форматирование. Для оформления заголовка используйте один из кириллизованных шрифтов, увеличьте кегль шрифта, оформите его полужирным курсивным начертанием. Задайте параметры форматирования для текстовых меток столбцов, подзаголовков, а также для итоговых ячеек таблицы. Установите оптимальную ширину столбцов C и D. 9. Укажите для ячеек с числовыми значениями денежный формат. 10. Задайте обрамление для некоторых ячеек.

11. Установите определенный цвет фона для ячеек, в которые не следует вводить значения (ячейки с формулами). Пример полученной таблицы смотрите на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Пример полученной таблицы

12. Сделайте копирование полученной таблицы, для создания таблиц для других месяцев года и одной итоговой. Заполните полученные таблицы.

13. Присвойте рабочим листам новые имена – названия месяцев. Последний тринадцатый лист назовите – За год. С помощью команды Удалить контекстного меню ярлычка листа удалите лишние листы.

14. Перейдите в рабочий лист За год. В этом листе необходимо вставить формулы для автоматического определения общих сумм доходов и расходов по отдельным статьям. Для этого поместите указатель на ячейке C5 и затем нажмите кнопку автосуммирования. Для указания аргументов воспользуйтесь мышью, щелкая в клетке C5 на каждом рабочем листе. Скопируйте полученную формулу в остальные ячейки листа.

15. Сделайте отчет по лабораторной работе, проанализировав полученный годовой бюджет.

Расчет амортизационных отчислений

1. Как создать новый лист в рабочей книге?

2. Как осуществляется форматирование ячеек?

3. Как создать собственный формат данных?

4. Как произвести копирование информации с листа на лист?

5. Как найти сумму значений, расположенных на разных листах рабочей книги?

Лабораторная работа № 2

Амортизационные отчисления – это отчисления, предназначенные для возмещения износа имущества. Всякое имущество имеет определенную цену (стоимость) в начале периода амортизации – цену приобретения, начальную стоимость, которая должна быть указана в функциях, используемых при расчете амортизационных отчислений, в аргументе Стоимость (Cost). Приобретенное имущество амортизируется на протяжении определенного периода, который называется сроком амортизации. В программе он должен быть указан в аргументе, для обозначения которого используются названия Время эксплуатации, Жизнь, Время_амортизации (Life). Стоимость в конце срока амортизации – это остаточная (ликвидационная) стоимость. Хотя эта стоимость далеко не ликвидная, ее следует указывать в аргументе Ликвидная_стоимость, Остаточная_стоимость, Ост_стоимость (Salvage). Расчет амортизационных отчислений производится для определенного периода, задаваемого аргументом Период (Per). Использование амортизационных отчислений для регулирования налоговых платежей на протяжении времени эксплуатации привело к появлению различных методов начисления величины амортизации. План амортизации – это план начисления износа, составляемый для каждого вида имущества при приобретении. В задаче, которую предстоит решить, построенной на опыте ФРГ, демонстрируется возможность использования различных методов начисления амортизации (метода линейного списания и геометрически дегрессивного метода) при составлении плана амортизации. Важным этапом при составлении плана является, безусловно, выбор метода начисления амортизации. Вам будет предоставлена возможность определить, какой метод предпочтительнее для того или иного вида имущества. Следует отметить, что различные дегрессивные методы начисления ускоренной амортизации имущества не являются таким уж исключительным средством, о чем свидетельствует отказ некоторых стран от практики их использования. Причиной этого является несоответствие начисляемой амортизации фактическому износу и слишком неравномерное распределение налогового бремени по периодам, в частности после ликвидации образованных при начислении ускоренной амортизации резервов. Однако возможность выбора все же не будет лишней. Следует только заметить, что в плане амортизации переход от одного метода начисления амортизации к другому допускается всего лишь один раз, и только от метода начисления ускоренной амортизации к методу линейного списания. При этом начисление амортизации с помощью дегрессивного метода разрешается в том случае, если это имеет экономический смысл, то есть если фактический износ оборудования протекает аналогично заложенной в выбранном методе схеме. В зависимости от длительности срока амортизации для оборудования устанавливается также максимальная норма списания за один период при использовании дегрессивного метода.

Ознакомьтесь с функциями электронных таблиц для проведения амортизационных отчислений (АМГД, АМОРУВ, АМОРУМ, АМР, ДДОБ, ДОБ, ПДОБ). Опишите функции для выполнения амортизации в отчете к лабораторной лаботе.

Составить план амортизации оборудования. Для составления плана используйте два метода: линейного списания и дегрессивный метод, а затем сделайте выбор более предпочтительного метода для того или иного вида имущества. Проиллюстрируйте с помощью линейного графика выбор метода амортизации. Предприятие приобрело оборудование стоимостью $120 000. Срок амортизации оборудования 15 лет, после чего его ликвидационная стоимость будет составлять $1000.

1. Укажите в первом рабочем листе общие данные. Введите в верхней части рабочего листа название таблицы – Начисление амортизации – и следующие текстовые метки строк в ячейках АЗ-А6: Начальная стоимость, Срок амортизации, Максимальная норма списания, Остаточная стоимость после списания. 2. Уменьшите ширину столбца B до 2,00, после чего задайте в ячейке В6 формулу: =$D$4 и введите в ячейке С6 слово лет. Вышеописанная операция позволяет "автоматизировать" вставку значения количества лет после указания цифры в ячейке D4. 3. Введите, согласно условию задачи, значения для начальной стоимости, срока амортизации, максимальной нормы списания при использовании дегрессивного метода и остаточной стоимости. Максимальная норма списания для оборудования, срок амортизации которого составляет 15 лет, равняется 20%. Поэтому укажите в ячейке D5 значение 0,2 и сформатируйте ячейку процентным стилем. В заключение присвойте рабочему листу имя, например Данные. Постарайтесь немного приукрасить рабочий лист с помощью различных параметров форматирования и перейдите ко второму листу рабочей книги. Теперь займемся расчетом амортизационных отчислений с помощью двух вышеуказанных методов, а также попробуем определить оптимальный план начисления износа. 4. Второму рабочему листу сразу же присвойте имя Расчет. В столбце В будет находиться год, для которого следует определить амортизацию, поэтому в ячейке В5 укажите слово Год, в первых двух ячейках введите значения 1 и 2 для двух первых лет, выделите обе ячейки, поместите курсор мыши на маркере заполнения и используйте функцию автоматического заполнения для ввода остальных значений (до 15). 5. В ячейки D5, F5, Н5, J5 введите текстовые метки столбцов – Балансовая стоимость. Линейное списание, Дегрессивный метод и Износ. Столбцы С, Е, G и I будут служить в нашей таблице своеобразным "декоративным" оформлением, для этого уменьшите их ширину до 1,43, ориентируясь по содержимому поля в левой части строки формул (Поле имен). Число в левой части строки формул во время перетаскивания границы столбца указывает среднее число символов стандартного шрифта (установленного по умолчанию), необходимое для заполнения ячейки текущего столбца. 6. Задайте значение балансовой стоимости оборудования. Значение в ячейке D6 соответствует первоначальной стоимости оборудования, поэтому в этой ячейке можно указать формулу: =Данные! $D$3 Тем самым значение из ячейки D3 рабочего листа Данные будет представлено в ячейке D6. В дальнейшем при изменении исходных данных примера необходимые изменения следует выполнять только в листе Данные. 7. Поместите указатель ячейки на ячейку F6 и активизируйте мастер функций (команда Функция меню Вставка или мастер функций панели инструментов Стандартная) (рис.2.1). Выберите функцию АМР и нажмите кнопку Далее для перехода в диалоговое окно задания аргументов. В решаемой задаче необходимо постоянно вычислять величину амортизации для первого периода, поскольку для каждого нового периода будет указываться текущее значение балансовой стоимости. Функция должна быть записана следующим образом: AMP(D6; Данные !$D$6; Данные !$D$4-B6+1) В качестве первого аргумента следует указать значение для соответствующего года из столбца Балансовая стоимость, остаточная стоимость будет взята из листа Данные. Срок амортизации оборудования, уменьшающийся каждый раз на один год по мере начисления износа, следует записать в виде: Данные!$В$4-В6+1.

Рис.2.1. Начальное окно мастера функций 8. В ячейке Н6 укажите формулу для расчета амортизации с помощью геометрически дегрессивного метода, при этом необходимо, чтобы программа одновременно проверяла, не превышает ли определенное значение 20% балансовой стоимости. Поэтому укажите в ячейке Н6 формулу: =ЕСЛИ(ДОБ(D6; Данные!$D$6; Данные!$D$4-В6+1; 1)/D6<Данные !$D$5; ДОБ(D6; Данные!$D$6; Данные!$D$4-B6+1; 1); D6*Данные!$D$5) Для этого после вызова мастера функций выберите из категории Логические функцию ЕСЛИ. Вам необходимо проверить на истинность выражение: превышает ли результат вычисления функции ДОБ 20% балансовой стоимости или нет. Используйте мастер функций для образования вложенной функции. Если выражение истинно, то в ячейке должен быть представлен результат вычисления функции ДОБ. В противном случае следует указать максимально возможное значение, которое равняется произведению балансовой стоимости и максимальной нормы списания. Первые три аргумента соответствуют трем аргументам функции АМР. 9. Представим в столбце Износ большую величину амортизации. Для этого следует воспользоваться логической функцией ЕСЛИ и вставить ее в ячейку J6 в виде: =ЕСЛИ(F6>Н6; F6;H6) Эта функция проверяет на истинность выражение, является ли величина амортизации, вычисленная с помощью метода линейного списания, больше величины, вычисленной с помощью геометрически-дегрессивного метода, и задает представление в ячейке J6 большего значения. 10. Зададим формулу для определения балансовой стоимости оборудования в последующие годы, которая равна первоначальной стоимости за вычетом износа. Поэтому в ячейке D7 укажите формулу =D6-J6 11. Ввод необходимых для вычислений формул завершен. С помощью функции автоматического заполнения скопируйте формулы в расположенные ниже ячейки. В ячейке D21 укажите остаточную стоимость оборудования: =Данные!$D$ 6 12. В ячейке J21 для проверки результата подсчитайте сумму начисленного износа, а также сформатируйте ячейки в столбцах D, F, Н, J с помощью денежного формата. 13. Посредством рамок, цвета и параметров форматирования шрифта придайте таблице более "презентабельный" вид. 14. Из полученной таблицы сформулируйте вывод по срокам использования различных методов списания оборудования. 15. Процесс начисления износа представьте графически на отдельном листе. Сохраните рабочий лист под названием Износ. 16. На новом рабочем листе представьте план амортизации при сроке эксплуатации данного оборудования 8 лет и остаточной стоимости 3000. 17. Сделайте отчет по лабораторной работе.

Задача выбора кредита и составления плана его погашения

1. Что такое амортизация? 2. В чем отличие методов линейного списания и геометрически дегрессивного метода при расчете амортизационных отчислений? 3. Какие функции используются для расчета линейного списания и геометрически дегрессивного метода? 4. Для чего используется мастер функций? 5. Какой из методов выгоднее использовать для расчета амортизационных отчислений? 6. Какие данные нужно использовать при расчете амортизации?

Лабораторная работа № 3

Задача кредитования относится к категории рентных платежей. Под рентными платежами понимают регулярные платежи одинакового размера. Синонимом к нему является понятие аннуитет (аннуитетные платежи), применяемое для обозначения регулярно получаемого дохода одинакового размера или ежегодного платежа процентов и части основного долга, остающегося неизменным в течение всего срока погашения. При работе с функциями рентных платежей встречаются аргументы: Норма, Ставка (Rate) – процентная ставка за период; Число периодов, Кнер (Nper) – количество периодов выплаты годовой ренты; Выплата, Плата (Pmt) – размер платежа, производимого в каждый период и не изменяющегося в течение всего периода выплаты ренты; Бс, Бз (Fv) – будущая стоимость, или баланс денежных потоков, достигаемый в конце периода; Нс, Нз (Pv) – текущая стоимость будущих платежей. При использовании функции денежных потоков в качестве аргументов следует указывать, как правило, массивы данных, в которых содержатся сведения о денежных потоках. Выплаты при этом должны быть обозначены как отрицательные значения, а поступления – как положительные значения.

Ознакомьтесь с функциями электронных таблиц для вычисления рентных платежей (КПЕР, НОРМА, ОБЩПЛАТ, ОСНПЛАТ, ПЛПРОЦ, ПЗ, ППЛАТ.) Опишите изученные функции в отчете к лабораторной работе.

Порядок выполнения работы

Представьте, что Вы решили взять кредит размером в $200 000 сроком на пять лет, погашать который (основной долг и проценты) собираетесь равномерными платежами в конце каждого года. Запросы на финансирование Вы направили в три банка, из которых пришли ответы с соответствующими условиями. Теперь Вам предстоит сравнить условия, определив эффективную процентную ставку, а также составить план погашения кредита по годам.

1. Укажите в ячейке А1 название примера – Финансирование, а в ячейке A3 подзаголовок – Выбор кредита. Сравните предложения кредитов от различных кредитных институтов, данные для которых будут представлены по строкам. Для этого укажите в ячейках В7, В9, B11 соответственно Банк 1, Банк 2 и Банк 3. В строке 5 у нас будут представлены текстовые метки столбцов. Введите в ячейках С5, D5, Е5, F5, G5, 15, J5, К5, L5 следующие текстовые метки столбцов: Объем кредита, Выдача (%), Плата за оформление, Ставка (%), Срок (лет), Получено, Дизажио, Выплата (год), Выплата/Получено. 2. В первом столбце будет представлен объем кредита. Укажите для всех трех случаев объем кредита в $200 000. Однако предоставление кредита еще отнюдь не означает, что Вам удастся получить всю сумму полностью. Кое-что (дизажио) необходимо оставить в банке как плату за обработку и за повышенный риск, на который идет банк. Укажите в ячейках D7, D9, D11 значения 0,95, 0,96 и 0,965 и сформатируйте ячейки процентным стилем. 3. Кроме того, следует оплатить издержки, возникающие при оформлении кредита, которые в нашем примере составляют $300, $250 и $350. В столбце Ставка следует ввести значения процентных ставок, по которым банки готовы предоставить кредит: 0,12, 0,135 и 0,142. А затем сформатировать ячейки столбца процентным стилем. 4. Столбец Срок должен содержать значение количества лет, на которые предоставляется кредит, – 5 лет. Таким образом, ввод основных данных для кредита можно считать завершенным. 5. Произведите расчеты во второй части таблицы. Сначала определим в столбце J7 размер дизажио для первого варианта с помощью формулы =C7* (1-D7) Для определения полученной суммы следует вычесть из объема кредита дизажио и плату за оформление, поэтому в ячейке I7 следует задать формулу =C7-J7-E7 6. Сделайте расчет годового платежа по кредиту, который будет включать в себя как погашение основного долга, так и процентные платежи. Поместите указатель ячейки на ячейку К7 и активизируйте мастер функций. Выберите функцию ППЛАТ и задайте обязательные аргументы: =ППЛАТ(F7; G7; -С7) Поскольку выплата производится в конце периода, то можно не задавать значение для аргумента Тип. 7. Определите в ячейке L7 отношение годовой выплаты к полученной сумме с помощью формулы =К7/I7 Платежи во всех случаях выполняются в конце периода, поэтому нет необходимости учитывать время платежа. 8. На следующем этапе скопируйте формулы из I7, J7, К7, L7 в расположенные ниже ячейки, в которых будут произведены вычисления для предложений кредита второго и третьего банков. Присвойте рабочему листу имя Кредит, сформатируйте таблицу с помощью панели инструментов Форматирование. При этом закрасьте ячейки, предназначенные для ввода данных, голубым цветом, а ячейки, в которых значения будут вычисляться на основе формул, – желтым. Ваша таблица должна приобрести вид, показанный на рис. 3.1. 9. Во втором рабочем листе составим таблицу для того, чтобы проследить, как будет протекать погашение кредита для первого банка. Перейдите во второй рабочий лист и присвойте ему имя Погашение. В ячейку А2 введите заголовок таблицы, например План погашения. Далее введите в ячейки В4, С4 и D4 и Е4 следующие текстовые метки столбцов: Год, Погашение долга, Проценты, Остаток. 10. В первом столбце в ячейках B6-B10 y нас будут представлены значения периодов выплаты – от 1 до 5. Ячейки C6-C10 должны содержать суммы-части годового платежа, которые будут идти на погашение основного долга, ячейки D6-D10 – значения выплачиваемых процентов, а ячейки Е6-Е10 – значения остатка основного долга. Первым делом определите размер выплачиваемых в первый год процентов. Поместите указатель ячейки на ячейку D6 и задайте в ней формулу =Кредит!$С$7*Кредит!$F$7

Рис. 3.1. Таблица выбора кредита 11. Часть годового платежа, которая в первый год уйдет на погашение основного долга, составит (ячейка С6): =Кредит !$K$7-D6 12. Остаток долга в конце первого года рассчитаем по формуле = Кредит ! $С$7 -$С$6 13. Выплачиваемые по долгу проценты для второго года определите в ячейке D7 с помощью формулы =Е6 * Кредит !$F$7 Эту формулу следует скопировать в ячейки и для того, чтобы определить процентные платежи следующих лет. Также можно скопировать формулу определения суммы погашения основного долга, заданную для первого года, в ячейках С7-С10. 14. В ячейке Е7 следует указать формулу определения остатка основного долга: =Е6-С7 и скопировать эту формулу в ячейки E8-E10. Программа демонстрирует Вам, как будет протекать погашение основного долга. После пятого года остаток долга должен равняться, естественно, нулю. Отформатируйте таблицу по своему усмотрению. 15. На третьем и четвертом листах составьте таблицы погашения для банков 2 и 3. 16. На первом листе сделайте вывод и обоснуйте свой выбор в пользу одного из представленных проектов. 17. Составьте таблицу погашения для кредитования сроком на
7 лет. если объём кредита равен 150000$, дизажио составляет 5%, за оформление кредита банк взимает сумму, равную 320$, процентная ставка равна 12%. 18.Сделайте отчет по лабораторной работе.

Определение текущей стоимости инвестиции

1. В чем заключается процесс кредитования? 2. Какие выплаты банку нужно сделать для получения кредита? 3. Какие условия учитывают при рассмотрении предложений предоставления кредита? 4. Какие функции используются для расчета выплат по кредитованию?

Лабораторная работа № 4

Эта лабораторная работа посвящена инвестиционному процессу. Главной предпосылкой нормального развития инвестиционного процесса является даже не надежная и разумная законодательная база, а, как показывает опыт, состояние кредитно-денежной системы. И хотя при "дорогих" деньгах определенная часть инвестиций все-таки найдет свое место в экономике, высокие издержки инвестирования в последующем так или иначе войдут в цену товаров или услуг, а инфляция на основе издержек, в свою очередь, значительно подорвет стабильность кредитно-денежной системы. Представленная задача показывает, как путем использования специальных функций программа Excel может помочь Вам в выборе наиболее выгодного инвестиционного проекта. С помощью метода чистой текущей стоимости (net present value method), который является одним из методов так называемого динамического расчета рентабельности инвестиции, сделать это не так уж сложно. Сущность метода заключается в том, что все будущие поступления и выплаты, происходящие в течение периода инвестиции, дисконтируются (сводятся к настоящему значению). При этом предполагается, что денежные потоки имеют место в конце каждого периода (то есть фактически учитывается сальдо денежных потоков за период). В качестве процентной ставки используется ставка финансирования (если для финансирования проекта используются заемные средства) или ставка альтернативной возможности вложения капитала (при использовании для финансирования проекта собственных средств). Если чистая текущая стоимость инвестиции больше нуля, то инвестиция рентабельна. В этом случае нас интересует только абсолютная величина чистой текущей стоимости инвестиции (поскольку будущие платежи дисконтированы и предполагается, что возможности финансирования при данной процентной ставке не ограничены, относительная рентабельность инвестиции не имеет значения). Таким образом, чем больше значение чистой текущей стоимости инвестиции, тем лучше.

Ознакомьтесь с функциями электронных таблиц для вычисления рентных платежей (БЗ, БЗРАСПИС, ВНДОХ, МВСД, НПЗ, ОБЩДОХОД, РУБЛЬДЕС, РУБЛЬДРОБЬ, ЧИСВНДОХОД, ЧИСТНЗ). Опишите изученные функции в отчете к лабораторной работе.

Условия задачи

Представьте, что Вы решили расширить поле своей деятельности и наладить производство товаров, на которые имеется спрос. При этом Вам предстоит выбрать один из трех альтернативных проектов. Первоначальные инвестиции при реализации первого проекта составят $500 000, второго – $400 000 и третьего – $700 000; при этом сроки службы оборудования (период инвестиции) также различаются. Все эти значения будут введены в таблицу с исходными данными. Задача заключается в том, чтобы определить, какой из инвестиционных проектов является наиболее выгодным.

1. Начнем решение задачи с создания таблицы для помещения исходных данных. Откройте новую рабочую книгу и введите в первом рабочем листе в ячейку А1 название таблицы – Выбор проекта. В ней будут представлены не только исходные значения, но и результаты расчетов, на основании которых Вы сможете принять решение о выгодности того или иного проекта. Для того чтобы у Вас создалось примерное представление о таблице, на рис. 4.1 приведен ее вид после заполнения. 2. Представьте по строкам исходные данные и итоги для отдельных проектов: укажите в ячейках В5, B7 и В9 текстовые метки строк Проект 1, Проект 2 и Проект 3. В строке 3 будут отображены метки столбцов, поэтому введите в ячейках D3, Е3, F3, H3 и I3 соответственно: Инвестиция, Срок (лет), Ставка (%), Текущая стоимость, Чистая стоимость. 3. В столбце D укажите размер первоначальной инвестиции. Введите значения 500 000, 400 000 и 700 000 для трех проектов и отформатируйте ячейки денежным стилем. Дополнительные инвестиции (в случае наличия таковых) будут учитываться в балансе денежных потоков. 4. Столбец Срок (лет) должен содержать данные о периоде инвестиции – 5, 5 и 8 лет соответственно. Поскольку банкиры считаются с падением процентных ставок в долгосрочной перспективе и на рынке долгосрочных кредитов уровень процентных ставок ниже, то, естественно, они готовы предоставить кредит на 8 лет под более низкий процент. 5. Задайте в столбце Ставка (%) для первых двух проектов процентную ставку 0,13, а для третьего – 0,11. Отформатируйте ячейки процентным стилем. Основные исходные данные введены. 6. Ввести формулы в ячейки в столбцах H и I вы сможете после выполнения работ для каждого проекта, затем отформатируйте таблицу, присвойте первому рабочему листу имя Выбор проекта. 7. Перейдите ко второму рабочему листу. Можете сразу же присвоить ему имя Проект 1. Одноименный заголовок таблицы введите и в ячейке А1. В строке 3 укажите в ячейках В3, D3, F3 и Е3 текстовые метки столбцов: Год, Баланс денежных потоков, Текущая стоимость и Текущая стоимость (Итог). Следует заметить, что мы решили отдельно определить текущую стоимость инвестиции в первом и втором рабочем листах. Если в первом рабочем листе для расчета текущей стоимости мы использовали функцию НПЗ, то во втором рассчитаем текущую стоимость денежных потоков для каждого года с помощью формулы, а затем сложим полученные значения. 8. В ячейках В4-В8 укажите значения от 1 до 5. Далее введите предполагаемые значения для денежных потоков в ячейки D4-D8
(рис. 4.2). Не забывайте, что отрицательное сальдо денежных потоков (выплаты в течение периода превышают поступления) следует указывать со знаком минус.

Рис. 4.2. Данные для первого проекта 9. Теперь определим текущую стоимость денежных потоков для каждого года. Для этого в ячейку Е4 введите формулу =D4* (1+Выбор проекта ! $F$5) ^ (-B4) и скопируйте ее в ячейки Е5-Е8. 10. В столбце F значение текущей стоимости инвестиции будет представлено нарастающим итогом. В ячейке F4 с помощью формулы =Е4 задайте представление значения текущей стоимости сальдо денежных потоков для первого года. 11. В ячейке F5 укажите формулу =F4+E5 и скопируйте ее в ячейки F6-F8. В ячейке F8 у нас представлено значение текущей стоимости инвестиции, которое должно совпасть со значением в ячейке Н5 в листе Выбор проекта, рассчитанном с помощью функции НПЗ. Закрасьте ячейки D4-D8 желтым цветом (это будет сигналом того, что в них следует ввести данные) 12. Перейдем к третьему рабочему листу, введите данные для второго проекта. Аналогично первому проекту сделайте расчет для второго проекта. Вы можете просто скопировать таблицу из листа Проект 1 и вставить в третий рабочий лист. В этом случае Вам придется только немного "адаптировать" формулу в ячейке Е4 (ту ее часть, которая касается процентной ставки (Выбор проекта!$F$7)) и значения периода (если в ссылке на ячейку указано имя листа). Данные для второго проекта можно взять из рис. 4.3.

Рис. 4.3. Данные для второго проекта 13. Те же самые операции следует осуществить для третьего проекта. Здесь необходимо привести данные для трех дополнительных лет. Не забудьте также указать правильный адрес ячейки для значения процентной ставки и периода. Примерные данные для проекта 3 на рис. 4.4.

Рис. 4.4. Данные для третьего проекта 14. Нам осталось перейти к рабочему листу Выбор проекта для завершения расчетов и определения наиболее выгодного проекта. Как мы договаривались, текущее значение инвестиции определим здесь с помощью функции НПЗ. Поместите указатель ячейки на ячейке Н5 и активизируйте мастер функций. Выберите функцию НПЗ (рис. 4.5) и задайте ее аргументы в следующем виде: =НПЗ (F5; Проект1 ! D4: D8)

Рис. 4.5. Функция НПЗ 15. В ячейках Н7 и Н9 укажите формулы =НПЗ(F7; Проект2! D4:D8), =НПЗ(F9; Проект3! D4:D11). Вы можете легко убедиться, что полученные данные совпали со значениями, рассчитанными в столбцах Текущая стоимость (итог) в отдельных листах. 16. Для определения чистой стоимости инвестиции следует вычесть из текущей стоимости размер первоначально осуществленных затрат. Поэтому укажите в ячейке I5 формулу =H5–D5 и скопируйте ее в ячейки I7 и I9. 17. Проанализируйте полученные результаты и напишите отчет с обоснованием в пользу одного из проектов. 18. Определите значение чистой текущей стоимости инвестиций, если первоначальная сумма взноса составляет 500 000, срок инвестирования составляет 6 лет, процентная ставка равна 12%, балансовые платежи составляют 50 000 ежегодно. 19. Напишите отчет по лабораторной работе.

1. 1. Что такое инвестирование? 2. 2. На основании каких данных принимают решение о выгодности одного из проектов для инвестирования? 3. 3. Что такое сальдо денежных потоков? 4. 4. Как определяется текущая стоимость денежных потоков? 5. 5. Какие функции используются для расчета прибыли при вложении инвестиций?

Лабораторная работа № 5

Доходность ценных бумаг

Решаемая в данной лабораторной работе задача объясняет, как разместить временно свободные деньги таким образом, чтобы они приносили максимальный доход. Пример показывает, как с помощью Excel можно всегда быть "в курсе" текущей доходности ценных бумаг и принимать нужные решения об осуществлении операций с ними. Для расчетов используются два вида ценных бумаг – твёрдопроцентные и дисконтные. При расчете рендиты (дохода) ценных бумаг наибольшее значение имеет, безусловно, курс ценных бумаг. Именно он и выступает своеобразным "регулятором" рентабельности инвестиций в ценные бумаги. Поскольку господствующая на рынке процентная ставка имеет прекрасное свойство довольно часто изменяться, давая возможность заработать на хлеб большому количеству спекулянтов и консультантов, то довольно сложно предвидеть развитие рыночного процента при эмиссии. Тем более, что ставка купона (исключение составляют рентные ценные бумаги с плавающим процентом), в отличие от рыночной процентной ставки, изменяться не может. Было бы довольно неплохо при сильно снизившейся рыночной процентной ставке иметь возможность купить по номинальной стоимости ценные бумаги с высоким купоном, выпущенные несколько лет тому назад. Однако поскольку курс ценных бумаг, по логике, должен быть выше номинала, то, естественно, годовая доходность таких ценных бумаг снижается. Тем не менее довольно часто курс твердопроцентных ценных бумаг определяется сугубо иррациональными факторами: ожиданием крупных участников рынка. Например, курс ценной бумаги с долгим сроком обращения может быть больше номинала в том случае, если участники рынка считаются в долгосрочной перспективе с установлением на рынке процентной ставки ниже ставки купона. И это при том, что в данный момент ставка купона соответствует рыночной процентной ставке. Обратное утверждение (курс ниже номинала), естественно, также имеет силу. Однако твердопроцентные ценные бумаги, естественно, не являются единственной возможностью помещения свободных денежных средств. Оставим в стороне акции и объекты недвижимости и скажем несколько слов о дисконтных ценных бумагах. Тем более, что данный вид ценных бумаг представляет довольно большой интерес для институциональных инвесторов. Ведь достаточно часто для финансирования различных краткосрочных "кассовых разрывов" и т.п. заемщик номер один – государство – прибегает к выпуску именно дисконтных ценных бумаг: казначейских обязательств и чеков. Наиболее популярными и известными дисконтными ценными бумагами на сегодняшний день являются различного рода краткосрочные обязательства министерства финансов. К дисконтным ценным бумагам принадлежит и одна из наиболее "древних" и известных ценных бумаг – вексель.

Ознакомьтесь с функциями электронных таблиц для вычислений при операциях с ценными бумагами (ДАТАКУПОНДО, ДАТАКУПОНПОСЛЕ, ДНЕЙКУПОН, ДНЕЙКУПОНДО, ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ, ДОХОД, ДОХОДКЧЕК, ДОХОДПЕРВНЕРЕГ, ДОХОДПОГАШ, ДОХОДПОСЛНЕРЕГ, ДОХОДСКИДКА, ИНОРМА, НАКОПДОХОД, МДЛИТ, НАКОПДОХОДПОГАШ, НОМИНАЛ, ПОЛУЧЕНО, РАВНОКЧЕК, СКИДКА, ЦЕНА, ЦЕНАКЧЕК, ЦЕНАПЕРВНЕРЕГ, ЦЕНАПОГАШ, ЦЕНАПОСЛНЕРЕГ, ЦЕНАСКИДКА, ЧИСЛОКУПОН, ЭФФЕКТ). Опишите пять из изученных функций в отчете к лабораторной работе.

При вкладывании денег в покупку ценных бумаг нужно решить задачу, каким ценным бумагам отдать предпочтение с точки зрения годовой доходности до истечения срока обращения именно в момент решения задачи на Вашем компьютере. При этом нужно создать таблицы для расчета доходности твердопроцентных и дисконтных ценных бумаг.