Методы прогнозирования возможного банкротства предприятий и оценка их эффективности на примере ОАО "Удмуртагрохим" (стр. 8 из 10)

Таблица 6

Относительные показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Удмуртагрохим»

Показатель	На 01.01.05г.	На 01.01.06г.	На 01.01.07г.
1. Денежные средства, тыс. руб.	341	275	1 504
2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	410	422	422
3. Дебиторская задолженность, тыс.руб.	4 684	2 811	4 945
4. Прочие оборотные активы, тыс.руб.	25	0	0
5. Материальные запасы, тыс. руб.	62 572	90 250	85 352
6. Собственный капитал, тыс. руб.	84 551	95 318	99 146
7. Краткосрочные обязательства, тыс.руб.	54 948	62 505	58 383
8. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	969	15 957	33 501
9. Коэффициент текущей ликвидности	1,24	1,50	1,58
10. Коэффициент срочной ликвидности	0,10	0,06	0,12
11.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,01	0,03
12.Коэффициент общей платежеспособности	1,51	1,21	1,08

Проанализировав ликвидность ОАО «Удмуртагрохим» можно сделать вывод, что в организации наблюдается критическая ситуация несостоятельности и низкой кредитоспособности. Так как показатели ликвидности ниже установленной нормы.

Однако следует отметить, что в 2006 году коэффициент текущей ликвидности стал выше 27,42%. Это указывает на то, что в организации, в какой то степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

В целом же для улучшения финансового состояния ОАО «Удмуртагрохим» необходимо улучшить ряд финансовых показателей, которые можно добиться путем снижением запасов и затрат, увеличением источников собственных средств, либо за счет роста долгосрочных займов и кредитов.

2.6.Анализ деловой активности и рентабельности

2.6.1 Оценка показателей оборачиваемости средств организации

Понятие «деловая активность» характеризуется системой показателей эффективности использования предприятием всех имеющихся ресурсов (основных, оборотных, трудовых). К системе показателей деловой активности относятся различные показатели оборачиваемости. Эти показатели являются очень важными, т.к. показывают скорость оборота средств (возврат в денежной форме) и оказывают непосредственное влияние на платёжеспособность. Оценка показателей оборачиваемости средств организации представлена в таблице 7.

Таблица 7

Оценка оборачиваемости средств организации

Показатель	На 01.01.05г.	На 01.01.06г.	На 01.01.07г.
1. Денежная выручка, тыс. руб.	170 501	232 793	242 076
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	153 927	198 532	221 572
3. Средняя стоимость совокупных активов, тыс.руб.	131 301	157 124	182 405
4. Средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб.	64 140	81 893	93 062
5. Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.	84 201	89 935	97 232
6. Средняя стоимость материальных запасов, тыс. руб.	57 100	76 411	87 801
7. Средняя стоимость готовой продукции, тыс.руб.	2 713	2 860	5 684
8. Средняя стоимость производственных средств, тыс. руб.	103 887	133 279	158 883
Продолжение Таблицы 7
9. Средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб.	3 864	3 748	3 878
10. Средняя стоимость кредиторской задолженности, тыс.руб.	23 900	28 963	31 251
11.Коэффициент оборачиваемости совокупных активов	1,30	1,48	1,33
12. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	2,66	2,84	2,60
13. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	2,02	2,59	2,49
14. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	2,70	2,60	2,52
15. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	62,85	81,40	42,59
16. Коэффициент оборачиваемости производственных средств	1,64	1,75	1,52
17. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	44,13	62,11	62,42
18. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	7,13	8,04	7,75

По данным таблицы 7 можно сделать следующие выводы: уменьшение коэффициента оборачиваемости совокупных активов в 2006 году по сравнению с 2004 годом свидетельствует о замедлении кругооборота средств, наблюдается тенденция к бездействию части собственных средств; уменьшение коэффициента оборачиваемости готовой продукции свидетельствует об уменьшении спроса на продукцию организации и, как следствие, происходит относительное увеличение производственных запасов и незавершенного производства; снижение коэффициента оборачиваемости производственных средств отражает снижение эффективности использования основных и материальных оборотных средств; положительным моментом является ускорение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности о чем свидетельствует рост соответствующих коэффициентов.

2.6.2. Оценка системы показателей рентабельности

Показатели рентабельности характеризует эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Оценка показателей рентабельности представлена в таблице 8.

Значения рентабельности:

1 – 5 % - низкая рентабельность,

5 –20 % – средняя рентабельность,

20 – 30 % - высокая рентабельность,

свыше 30 % - сверх рентабельность.

Таблица 8

Оценка показателей рентабельности

Показатель	На 01.01.05г.	На 01.01.06г.	На 01.01.07г.
1. Денежная выручка, тыс. руб.	170 501	232 793	242 076
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	153 927	198 532	221 572
3. Прибыль от продаж, тыс. руб.	13 153	26 127	20 504
4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб	10 927	14 103	2 418
5. Чистая прибыль, тыс.руб.	10 927	14 103	2 418
6. Средняя стоимость совокупных активов, тыс.руб.	131 301	157 124	182 405
7. Средняя стоимость текущих активов, тыс.руб.	64 140	81 893	93 062
8. Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.	84 201	89 935	97 232
Продолжение Таблицы 7
9. Средняя стоимость основных средств, тыс.руб.	46 787	56 868	71 082
10. Средняя стоимость материальных запасов, тыс. руб.	57 100	76 411	87 801
11. Рентабельность совокупных активов	7,78	8,12	1,27
12. Рентабельность текущих активов	15,63	15,02	2,62
13. Рентабельность собственного капитала	12,92	14,8	2,44
14. Рентабельность материальных активов	9,93	8,89	1,52
15. Рентабельность выручки	7,71	11,22	8,47
16. Уровень рентабельности	8,54	13,16	9,25

Данные таблицы 8 свидетельствует о среднем, но близком к низкому уровню рентабельности работы предприятия. Рентабельность почти всех показателей снизилась, т.е. неэффективно используются активы предприятия: собственный капитал, основные средства и материальные запасы. Снижение рентабельности выручки в 2006 году по сравнению 2005 годом показывает на уменьшение спроса на продукцию, ухудшение конкурентоспособности реализованных товаров. На 100 рублей условно вложенных средств предприятие получает прибыли 9 руб. 25 коп, хотя в 2005 году получало 13 руб. 16 коп., что на 40% больше.

2.7. Оценка критериев несостоятельности организации

Одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство или несостоятельность хозяйствующего субъекта. Под банкротством предприятия понимают его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

1) коэффициент текущей ликвидности, определяемый по формуле 1 по данным баланса организации:

К1 = стр. 290 / стр. 690 – (стр.630 + стр. 640 + стр. 650) (1)

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, определяемый по формуле 2 по данным баланса организации:

К2 = (стр. 490 – стр.190) / стр. 290 (2)

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:

- К1 на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- К2 на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если хотя бы один из коэффициентов (К1 или К2) имеет значение менее нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К3) за период, равный 6 месяцам.

К3 = [ К1 + 6 : Т (К1 – 2) ] / 2

Если К3 принимает значение больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, когда К3 меньше 1, у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.