nА=ВР/А,
где ВР – объем реализованной продукции (работ, услуг), руб.;
А – общая стоимость активов за отчетный период или стоимость соответствующего вида активов: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности (Аоб; Азап; Адз).
Продолжительность одного оборота в днях tоб А характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции
tоб А=Д/КобА или tоб А=А/ВР или tоб А=А·Д/ВР,
где Д – число дней в отчетном периоде (год – 360 дней).
При отсутствии ежемесячных данных средняя стоимость активов определяется как среднеарифметическая
А=(Анач+Акон)/2,
где Анач, Акон – величина активов на начало и конец года.
Для анализа показателей оборачиваемости составляется аналитическая таблица, рекомендуемая форма которой (при расчете показателей оборачиваемости по данным на начало и конец отчетного года) приведена в таблице 10 (Приложение В).
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности расчитываются аналогично.
Оценка показателей ОАО на рынке ценных бумаг делается по желанию студента самостоятельно.
2.2.7.2. Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия
Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления пассивами.
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.
Различают следующие показатели финансовой устойчивости:
– коэффициент автономии (коэффициент независимости);
– коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);
– коэффициент маневренности;
– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Характеристика, экономическое содержание и формулы расчета перечисленных показателей достаточно хорошо освещены в соответствующей литературе (см. библиографический список).
Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости предприятия производятся в таблице, рекомендуемая форма которой приведена в таблице 11 (Приложение В).
Расчетные значения показателя на начало и конец отчетного года следует сравнить с рекомендуемыми значениями, дать оценку тенденциям изменения каждого показателя и их влияние на повышение или снижение финансовой устойчивости предприятия.
Показатели ликвидности для оценки платежеспособности.
Под платежеспособностью предприятия понимают его способность к быстрому погашению своих краткосрочных долговых обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете в банке и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате их обращения в деньги. Значение анализа платежеспособности предприятия в рыночных условиях высоко, так как степень выполнения предприятием краткосрочных долговых обязательств влияет на его экономические взаимоотношения с банками и поставщиками ресурсов по поводу кредитования.
Платежеспособность оценивается размером чистых активов организации, а также показателями ликвидности. Ликвидность – способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами. Уровень (степень) ликвидности определяется скоростью превращения имущества в деньги. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам.
Краткосрочные долговые обязательства рассчитываются как итог раздела VI “Краткосрочные пассивы” за вычетом “Доходов будущих периодов” (строка 640), “Фондов потребления” (строка 650) и резервов предстоящих расходов и платежей (строка 660).
Так как время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для реализации ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, то различают три показателя (три степени) ликвидности.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.
3. Коэффициент текущей ликвидности.
Расчет и анализ перечисленных коэффициентов проводится в форме аналитической таблицы 12 (Приложение В).
После расчетов показателей ликвидности следует проанализировать ликвидность баланса, под которой понимают степень покрытия обязательств фирмы ее активами. Баланс считается абсолютно ликвидным, если он характеризуется следующими соотношениями:
А1>>П1 А2>>П2 А3>>П3 А4<<П4,
где А1 – первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
А2 – легкореализуемые активы (стр. 240; стр. 215; стр. 216 бухгалтерского баланса);
А3 – медленнореализуемые активы (стр. 211; стр. 212; стр. 213; стр. 214; стр. 217; стр. 218; стр. 230 бухгалтерского баланса);
А4 – трудннореализуемые активы (стр. 190 бухгалтерского баланса);
П1 – наиболее срочные обязательства (стр. 621+стр. 630; стр. 670);
П2 – краткосрочные пассивы (стр. 610);
П3 – долгосрочные пассивы (стр. 590);
П4 – собственный капитал (стр. 490), а также доходы будущих периодов (стр. 640), фонды потребления (стр. 650), резервы предстоящих расходов (стр. 660).
Ликвидность баланса рекомендуется оценить в форме аналитической таблицы вида:
| Группы имущества | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (недостаток) | |
| На начало года | На конец года | ||||||
| А1 | ... | ... | П1 | ... | ... | ||
| А2 | ... | ... | П2 | ... | ... | ||
| А3 | ... | ... | П3 | ... | ... | ||
| А4 | ... | ... | П4 | ... | ... | ||
| Баланс | Баланс | ||||||
2.2.7.3. Показатели эффективности использования ресурсов
Общей оценкой эффективности работы предприятия в рыночных условиях хозяйствования служат показатели рентабельности и показатели интенсивности использования производственных ресурсов предприятия.
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
Для анализа показателей рентабельности необходимо дать оценку тенденций их изменения. Для расчета показателей по данным на начало и конец года составляется аналитическая таблица по форме, приведенной в таблице 13 (Приложение В).
При расчете показателей рентабельности по среднегодовым показателям стоимости активов, оборотных активов и собственного капитала составляется аналитическая таблица соответствующей формы.При значительном снижении или повышении одного из показателей рентабельности необходимо рассчитать влияние факторов на его изменение (способом ценных подстановок).
Показатели интенсивности использования ресурсов
Показатели, используемые для оценки эффективности производства, объединяются в группу под названием показатели интенсивности использования ресурсов.
В данную группу включаются показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов.
Динамика показателей интенсивности использования ресурсов позволяет определить тенденцию развития предприятия. На основании показателей использования производственных ресурсов необходимо:
– дать оценку эффективности их использования;
– определить факторы повышения эффективности использования ресурсов;
– определить долю прироста выручки (нетто) в отчетном году за счет повышения эффективности использования ресурсов.
Для анализа динамики показателей составляется аналитическая таблица по форме, приведенной в таблице 14 (Приложение В).
2.3. Факторный анализ деятельности предприятия по схеме фирмы “Du Pont” и пути повышения эффективности функционирования предприятия
Модель фирмы “Du Pont” демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов RА, рентабельности реализованной продукции RВР и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) nA