ОС ДЗ + ДС + ТМЦ
Кп= ------------ = ------------------------------------------- ,
КО КО
где Кп – коэффициент покрытия (синонимы данного коэффициента – коэффициент критических позиций, коэффициент текущей ликвидности);
ОС – оборотные средства (см. формулу ( ));
ДС – денежные средства и ценные бумаги;
ДЗ – дебиторская задолженность;
ТМЦ – запасы;
КО – краткосрочные обязательства.
Данный показатель дает возможность установить в какой кратности сумма оборотных средств покрывает или не покрывает сумму краткосрочных обязательств. Иными словами, речь идет о текущей (но в определенной мере условной) платежеспособности предприятия.
В самом деле, чтобы погасить краткосрочные обязательства, которые в реальной экономической жизни распределены во времени, предприятию необходимы денежные средства. Денежные средства могут быть в форме непосредственно денег на расчетном счете (ДС), а другая часть может быть получена в виде превращения в них дебиторской (клиентской) задолженности (ДЗ) и запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ). Как видим, наиболее ликвидную форму, то есть возможность трансформации в реальные денежные средства, имеют сами деньги (ДС), включая ликвидные ценные бумаги). В меньшей степени обладает ликвидностью дебиторская задолженность, и еще в наименьшей степени - запасы (ТМЦ). Следовательно, процесс превращения оборотных средств в денежные активы имеет протяженность во времени. Тем не менее, коэффициент покрытия (Кп) весьма распространен в финансово- хозяйственной деятельности и подтверждает не только устойчивость структуры баланса, но и способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным долгам.
Как правило, наиболее употребительное нормативное значение Кп= 2,0. Кстати, один из критериев неудовлетворительной структуры баланса, установленной Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротству) имеет именно норматив, равный 2,0, и называется коэффициентом текущей ликвидности (синоним коэффициент покрытия).
Однако часто считается, что коэффициент покрытия должен находится в пределах между 1,0 и 2,0. В самом деле, нижняя граница (1,0) должна быть, по крайней мере, не меньше, чем долгов. Иначе, то есть при Кп < 1,0 имеет место явная неплатежеспособность предприятия.
Коэффициент ликвидности (Кл).
ДС + ДЗ
Кл = ------------------ ,
КО
где Кл - коэффициент ликвидности;
ДС – денежные средства и ценные бумаги;
ДЗ – дебиторская задолженность;
КО – краткосрочные обязательства.
Данные показатель носит частный характер по отношению к коэффициенту покрытия (Кп). И в силу того, что, как отмечалось ранее, структурные элементы оборотных средств имеют разную степень ликвидности или возможность превращаться в денежные средства, коэффициент ликвидности (Кл) раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным или текущим обязательствам.
Исключение запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ) из числителя данного показателя объясняется тем, что запасы могут служить источниками покрытия долгов лишь после их реализации. А это, в свою очередь, предполагает не только наличие покупателя, но и имеющиеся у него денежные средства (мы не будем говорить о бартерных операциях).
Нормативное значение Кл≥ 0,5.
Оценка динамики показатели Кл позволяет выявить за счет каких факторов и темпов их изменения прошлого отклонение от нормативное величины.
Коэффициент оборачиваемости капитала (Ко)
О
Ко = ------------------ ,
`åА
Ко– коэффициент оборачиваемости капитала (иногда называется коэффициентом трансформации);
О – объем реализации или оборот;
åА – средняя стоимость всех активов за анализируемый период;
åАк +åАн
åА = ------------------------,
2
где åАк – сумма активов предприятия на конец периода;
åАн– сумма активов предприятия на начало периода.
Отношение объема реализации к среднему итогу активов предприятия (то есть Ко), независимо от источников формирования активов, характеризует количество оборотов активов или сколько приходится на денежную единицу активов денежных единиц реализованной продукции.
Рост данного показателя свидетельствует об эффективной деятельности предприятия.
Норма прибыли на вложенный капитал (Нпр)
4П
Нпр = ------------------- х 100,
`åАк
где Нпр – норма прибыли на вложенный капитал, в %
ЧП – чистая прибыль предприятия;
åА - средняя стоимость всех активов за анализируемый период.
Показатель норм прибыли на вложенный капитал является одним из ключевых при оценке деловой активности предприятия в условиях рыночной экономики. Сопоставление величины Нпр с надежным банковским процентом ответит на вопрос о целесообразности предпринимательской деятельности предприятия.
Имеются другие нормативные показатели, которые не рассматриваются в данной методике. Более того, перед автором курсовой работы не ставится задача в полном объеме выполнить экспресс – анализ финансового состояния корпорации. На его усмотрение он может остановится на нескольких показателях которые адекватно характеризуют финансовое положение организаций.
Методические указания по выполнению курсовых работ
Составитель Россинский Вадим Ильич
Подписано к печати 2002г.
Объем п.л. Тираж экз.
НГАЭиУ, ул.Каменская, 56
Отпечатано на копиров.-множит.участке МО. Заказ №
1 Постулат – утверждение (суждение) принимаемые в рамках каких-либо научных теорий за истинное, хотя недоказуемое ее средствами и поэтому играющие в ней роль аксиомы.