Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Комплексный экономический анализ бизнеса» Н. Новгород (стр. 6 из 11)
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок, может возникать и просроченная дебиторская задолженность.
Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах;
2. Отношение объема реализации к собственному капиталу:
где СК - собственный капитал.Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источникам покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации организации. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.
Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества организации в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж;
3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:
, где Дк — краткосрочная задолженность.Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале организации. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов;
4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:
, где ДЗ - дебиторская задолженность.Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денежных средств. Нормативным на практике становится показатель 73 – 60 дней (5 – 6 оборотов). Его величина зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т.д.
2.3. Анализ финансовой устойчивости
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организация является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).
Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает её внешним проявлением.
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко), когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств (КР):
З < СОС + КР.
Из представленной зависимости следует, что объем собственных оборотных средств позволяет создать такие запасы, что они превышают краткосрочные кредиты и займы
При этом для коэффициента обеспеченности запасов источниками средств (Ка) должно выполняться следующее условие:
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется оплатность, если:
З = СОС + КР при
Объем запасов позволяет покрыть краткосрочные кредиты и займы и иметь собственные оборотные средства
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п. – источники, ослабляющие финансовую напряженность.
З = СОС + КР +Ивр при
.4. Кризисное финансовое состояние, при котором степень платежеспособности (К9) больше трех, что предполагает:
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывает даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств, т.е.:
З > СОС + КР +Ивр при
Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.
Различные сочетания направленности и динамики изменения объема продаж, производственных затрат (ресурсов) и величины их отдачи определяют в конечном счете финансовое состояние организации – см. рис.2.1.
Рис.2.1. Взаимосвязь показателей, характеризующих интенсификацию процесса производства с финансовой устойчивостью
При оценке финансового состояния организации является актуальным вопрос: когда же ухудшается финансовое состояние? В рамках рассматриваемого подхода таким моментом будет наличие экстенсивных факторов в развитии производства. Наличие экстенсивных факторов свидетельствует об имеющихся резервах, использование которых может вывести организацию из наступающей кризисной ситуации.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:
· ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;
· обоснованным уменьшением запасов (до норматива);
· пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.
Классификация факторов на качественные и количественные отражает характер развития производства — экстенсивное, интенсивное или их сочетания – табл. 2.2.
Таблица 2.2. Классификация типов развития производства
| Тип развития | Удельное влияние факторов |
| Интенсивное | Более 100 % влияния интенсивных факторов |
| Интенсивно-экстенсивное |  |
| Экстенсивно-интенсивное |  |
| Экстенсивное | Более 100 % влияния экстенсивных факторов |
Если развитие характеризуется более полным использованием факторов, повышением их отдачи, то происходит интенсификация процесса производства за счет качественных факторов, если дополнительно вовлекаются ресурсы, то развитие осуществляется за счет экстенсивных факторов.
Глава 3. Пути совершенствования финансово-хозяйственной деятельности организации
3.1. Построение прогнозного баланса
При построении прогнозного баланса следует учитывать требования к финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Указанные требования будут соблюдены при выполнении следующих условий – см. рис. 2.2:
а) коэффициент автономии К13³0,5, т. е. все обязательства организации могут перекрываться ее собственными средствами;
б) собственный капитал в обороте (собственные оборотные средства) должен составлять не менее 10% от суммы всех оборотных средств (К12³0,1);
в) рекомендуемое соотношение оборотных средств в “производстве ” и в “расчетах” 60%: 40%;
г) текущие обязательства составляют три среднемесячных выручки (условие платежеспособности) (К9
3). Данное условие следует сопоставить с пунктом а) и откорректировать значение строки 490.  |
Рис. 2.2. Структура баланса
В курсовой работе следует сопоставить построенный прогнозный баланс с прогнозируемыми значениями данных для К1, К9, К10, К12, К13, К15, К16 на два прогнозируемых периода.