Во введении обосновывается актуальность выбранной темы, обусловленная необходимостью рационализации финансового обеспечения инвестиционной деятельности для повышения эффективности функционирования предприятия. Указывается объект (название организации и т.п.) и предмет исследования (финансовые отношения по поводу финансового обеспечения инвестиционной деятельности организации), формулируется цель и задачи работы. Отражается информационная база (законодательные и нормативные акты, труды зарубежных и отечественных ученых, данные финансовой отчетности предприятия, статистические сборники, сайты Интернета и т.п.) и методы исследования (монографический, статистико-экономический, расчетно-конструктивный и т. п.).
В первой главе исследуются существующие источники и способы финансового обеспечения инвестиционной деятельности в соответствии с действующим законодательством и по возможности приводятся примеры имеющегося практического материала по конкретному объекту исследования.
В § 1.1. проводится оценка финансового состояния предприятия по данным финансовой отчетности за исследуемый период. Дается определение понятия «финансовое состояние». В табличной форме проводится расчет основных финансовых коэффициентов - ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности, осуществляется оценка ликвидности баланса организации, на основании которого делаются выводы о тенденциях изменения финансового состояния за исследуемый период и влияние на них инвестиционной активности предприятия.
В § 1.2 дается характеристика инвестиционной деятельности, особенности инвестиционного процесса, раскрывается экономическая сущность инвестиций, дается их определение, рассматриваются виды. Целесообразно представить классификацию инвестиций по объектам, способам вложений, характеру участия в инвестиционном процессе, степени риска и т.д. Рекомендуется использовать данные статистической информации об инвестиционной деятельности в РФ за исследуемый период. На примере данных финансовой отчетности (ф.4) оценивается уровень инвестиционной активности предприятия.
В § 1.3. раскрывается финансовое обеспечение наиболее распространенного вида инвестирования - прямых инвестиций, осуществляемых непосредственно лицами, владеющими организацией.
Вначале дается характеристика основных объектов прямого инвестирования – основных и нематериальных активов. Раскрываются особенности их оценки, амортизации. На примере данных отчетности (ф.5) в табличной форме анализируется состав, структура, движение, эффективность основных средств в динамике за исследуемый период. Обращается внимание на величину поступления основных средств за период, свидетельствующих о реальном инвестировании. Оценивается изменение размеров незавершенного строительства и нематериальных активов по данным раздела 1 «Внеоборотные активы» бухгалтерского баланса предприятия.
Затем подробно рассматриваются источники финансирования прямых инвестиций - собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы, заемные, привлеченные от эмиссии ценных бумаг и взносов третьих лиц, поступающих в порядке перераспределения, ассигнования из бюджетов, средства иностранных инвесторов и другие. Целесообразно отметить условия предоставления банковских кредитов, бюджетных средств на современном этапе развития экономики страны, отдельных отраслей. На примере данных имеющейся финансовой отчетности оцениваются размеры амортизационных отчислений (ф.5), привлечения долгосрочных кредитов (ф.1, ф.4), увеличения уставного капитала и нераспределенной прибыли (ф.1).
В § 1.4. дается характеристика объектов финансового инвестирования - вложений в ценные бумаги (долевые, долговые, производные), взносов в уставный капитал других организаций, предоставления займов, депозитных вкладов. Раскрываются цели данных инвестиций, способы оценки их эффективности, источники данных инвестиций. Целесообразно показать информацию об инвестиционных предложениях, доходности финансовых активов на конкретных фондовых рынках (по материалам периодических изданий, журнала «Рынок ценных бумаг», Интернета). На примере данных по исследуемой организации (ф.1 финансовой отчетности) оцениваются величины долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
Во второй главе отражаются направления совершенствования финансового обеспечения инвестиционной деятельности предприятий.
В § 2.1. рассматриваются проблемы экономического обоснования выбора оптимальных источников и способов финансирования прямых инвестиций. Изучаются мнения отечественных и зарубежных ученых-экономистов по отдельным вопросам финансового обеспечения инвестиционной деятельности: по методам начисления амортизации и расчета эффективности проведения дополнительных эмиссий акций и облигаций; критериям оценки экономической эффективности инвестиционных проектов для получения банковских кредитов; способам оценки экономической эффективности кредитов на основе эффекта финансового рычага; оценки выгодности лизинговых операций; расчету стоимости (цены) привлечения различных источников финансирования (собственных, заемных, средней цены капитала - WACC, предельной цены капитала); определению возможности бюджетного финансирования и привлечения иностранных инвесторов, а также другие проблемные аспекты данного вопроса. По мере изложения мнений авторов студент высказывают собственную точку зрения на возможность применения предлагаемых методов, приемов, способов финансирования в инвестиционной деятельности предприятия.
В § 2.2. рассматриваются мнения авторов по проблемам формирования портфеля финансовых инвестиций. Излагаются различные точки зрения к понятию «портфель финансовых инвестиций», определению целей, типов портфеля, методов оценки риска и доходности портфеля и т. п. На примере современного состояния финансового рынка студент дает свои рекомендации по выбору эмитентов и видов ценных бумаг для включения в портфель исследуемого предприятия (подтверждая собранной информацией, размещенной в составе приложений к работе).
В заключении приводятся выводы, сделанные по материалам первой и второй глав работы, в том числе, с использованием статистической информации по стране, области, а также анализируемому предприятию. Кратко формулируются и обосновываются предложения по основным направлениям совершенствования финансового обеспечения инвестиций.
Список рекомендуемой литературы
1. Конституция Российской Федерации – М.: Юридическая литература, 1993 -64 с.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (части 1,2) (с изменениями от 29 июля 2004 г.) // Справочная правовая система Гарант.
3. ФЗ «Об инвестиционной деятельности Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 № 39ФЗ с изм. и доп. // Справочная правовая система Гарант.
4. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия: Приложение к приказу Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 г. № 118. // Экономика и жизнь. - 1997. - №40. - С. 20-23.
5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционного проекта: (Вторая редакция) М-во экономики РФ, М-во финансов, РФ, ГК по стр-ву, архитектуре и жил. политике; рук. авт. кол. В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров - М.: ОАО «НПО Издательство «Экономна», 2000. -421с.
6. Об утверждении Положения о формировании перечня строек и объектов для государственных нужд и их финансирование за счет средств федерального бюджета (Постановление Правительства РФ от 11.10.2001г. №714) // Российская газета. - 2001.- №195. - с. 6-7
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И.А. Бланк. - Киев: Ника-центр, Эльга, 2002. – 528с.
8. Бригхем Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: [Учебное пособие] / Ю.Ф. Бригхэм. Сокр. пер. с англ. / Ред. кол А.Ш. Емельянов, В.И. Кушлин и др. - М.: РАГС; ОАО Изд-во «Экономика», 1998. - 823с.
9. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник / П.И.Вахрин.-М.: Дашков И К, 2004.- 348с.
10. Водянов А. Метод бальной оценки эффективности инвестиционных проектов финансируемых из Федерального бюджета / А. Водянов, О Гаврилова, Л. Гришин, Л. Шевелева // Российский экономический журнал.- 2006. - №5 – 6.
11. Грибов А.Ю. Деньги и ценные бумаги: сущность и правовой режим / А.Ю Грибов.-М.; РИОР, 2006.-190с.
12. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Д.А. Ендовицкий - М.: Финансы и статистика, 2001. - 400с.
13. Зимин И.А. Реальные инвестиции: Учебное пособие / И.А. Зимин. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем», Изд-во «ЭКМОС», 2007. - 304с.
14. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиция. Анализ отчётности. / В.В. Ковалёв - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 512с.
15. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа / И.В Липсиц, В.В.Косов. - М.: БЭК, 2001. - 207с.
16. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. - М.: Финансы и статистика, 2007.-272с.
17. Райзберг Б.А. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский. Е.Б. Стародубцева. - М.: ИНФРА-М, 2006.
18. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова.-М.: «Финансы и статистика, 2006.-352с.
19. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Издательство «Перспектива», 2000. – 656с. (часть 3, глава 1, часть 2, глава 1) (использовать более ранние и поздние издания).
20. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк и др.; Под ред. Н.В. Колчиной. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.- 447с. (использовать более ранние и поздние издания).
21. Финансы сельскохозяйственных предприятий / М.Л Лишанский, З.А. Круш, И.Б. Маслова, Л.С. Шохина; Под ред. М.Л. Лишанского. - М.: КолосС, 2004. - 376с.
22. Другая современная литература по соответствующему разделу финансов предприятий и финансового менеджмента: учебники, монографии, периодические издания и статистические сборники за последние 2-3 года.