5) установление требований к качеству (составу и структуре) активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика (для этого необходимо внесение изменений в закон «Об организации страхового дела в РФ»);
6) установление требований к порядку инвестирования и иного размещения страховщиками средств страховых резервов в целях повышения финансовой устойчивости страховщиков и защиты интересов их клиентов, включая введение требования об использовании услуг специализированного депозитария (для этого необходимо внесение изменений в закон «Об организации страхового дела в РФ» и в подзаконные нормативно-правовые акты Федеральной службы страхового надзора).
В) В сфере регулирования рынка ценных бумаг:
1) переход от регулирования профессиональных участников рынка к регулированию рынка как такового, чтобы обеспечить целостность рынка (возможность получения хотя бы минимального перечня услуг по всей территории страны) и устойчивость рынка (сохранение хотя бы минимально необходимого количества операторов рынка в сложных экономических условиях);
2) переход от регулирования эмитентов к развитию ликвидного рынка, насыщенного различными инструментами и активами, повышение мотивации эмитентов к выводу ценных бумаг на вторичный рынок;
3) обеспечение регулирования рынка главным образом на основе законодательных, а не подзаконных нормативных актов (необходимо внесение значительной части норм, содержащихся сейчас в подзаконных актах, непосредственно в закон «О рынке ценных бумаг»);
4) допуск физических лиц к осуществлению некоторых профессиональных функций на рынке ценных бумаг(необходимо внесение изменений в закон «О рынке ценных бумаг»);
5) введение сертификации финансовых услуг как метода регулирования фондового рынка, альтернативного по отношению к лицензированию (необходимо внесение изменений в закон «О рынке ценных бумаг»);
6) обеспечение полноценного раскрытия регулятором информации о своей деятельности; повышение ответственности регулятора за принимаемые им решение и действия (необходимо внесение изменений в закон «О рынке ценных бумаг» и в постановления Правительства, устанавливающие требования к ФСФР);
7) внесение изменений и дополнений в федеральный закон "О переводном и простом векселе" и ГПК РФ в части регулирования вексельных правоотношений; подготовка Вексельного Уложения как основного законодательного нормативного акта в этой сфере;
8) принятие закона «О производных финансовых инструментах» (дать определение ПФИ в целом и определение каждого вида производных финансовых инструментов; описать требования к профессиональной деятельности на рынке ПФИ; определить основные требования и ограничения к организаторам торговли на рынке ПФИ; ввести основные стандарты их деятельности, включая технологии гарантирования исполнения обязательств, вытекающих из ПФИ; установить права и обязанности регуляторов этого рынка);
9) принятие закона «О секъюритизации» (определить на законодательном уровне понятие секъюритизации, расширить круг секъюритизируемых активов, создать законодательные основы для привлечения средств в секъюритизированные инструменты),
10) внедрение в российскую практику понятие «специализированного юридического лица» (SPV), позволяющее обеспечивать разделение рисков ценных бумаг, выпущенных SPV, от рисков пула секъюритизированных активов, и тем самым повысить рейтинг бумаг SPV (в рамках закона «О секъюритизации»);
11) принятие закона «О российских депозитарных расписках», чтобы позволить российским инвесторам (в первую очередь негосударственным пенсионным фондам и управляющим компаниям, осуществляющими управления пенсионными накоплениями граждан) осуществлять низкорискованные инвестиции в иностранные ценные бумаги.
Г) В сфере регулирования коллективных инвестиций:
1) унификация регулирования выпуска и обращения инвестиционных паев и ипотечных сертификатов участия с регулированием выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг (акций и облигаций), включая вопросы учета и перехода прав на указанные ценные бумаги (необходимо внесение изменений в законы «О рынке ценных бумаг», «Об инвестиционных фондах», «Об ипотечных ценных бумагах»);
2) унификация нормативно-правовой базы различных форм управления активами (управление инвестиционными фондами, управление негосударственными пенсионными фондами, управление средствами пенсионных накоплений, управление ОБФУ), - для этого потребуется принятие специального закона (возможное название - «Об управлении активами институтов коллективного инвестирования»);
3) внесение изменений в закон «Об инвестиционных фондах» с целью разрешить создание открытых и интервальных акционерных инвестиционных фондов;
4) решение вопросов регистрации прав на недвижимость в пользу паевого инвестиционного фонда с целью развития фондов недвижимости (необходимо внесение изменений в подзаконные нормативно-правовые акты по регистрации прав на недвижимость);
5) расширение допустимых организационно-правовых форм создания негосударственных пенсионных фондов (разрешить их создание в форме коммерческих организаций) - необходимо внесение изменений в закон «О негосударственных пенсионных фондах»;
6) уточнение правового статуса различных категорий имущества НПФ (уставное имущество, пенсионные резервы, пенсионные накопления), включая возможности и ограничения обращения взыскания на них (необходимо внесение изменений в закон «О негосударственных пенсионных фондах»);
7) законодательное уточнение прав и обязанностей НПФ в отношениях со своими клиентами (вкладчиками, участниками, пенсионерами), включая определения юридической природы обязательств НПФ перед клиентами, момента возникновения и момента исполнения данных обязательств, требований к учету данных обязательств (необходимо внесение изменений в закон «О негосударственных пенсионных фондах» или принятие специального закона «О негосударственном пенсионном обеспечении»);
8) внесение в законодательство о банкротстве норм, устанавливающих особенности банкротства НПФ с целью обеспечить защиту прав вкладчиков, участников и пенсионеров НПФ;
9) законодательное урегулирование прав и обязанностей работодателей, осуществляющих корпоративные пенсионные программы (необходимо принятие специального закона «О негосударственном пенсионном обеспечении»);
10) смягчение неоправданных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений, расширение круга допустимых финансовых инструментов (в том числе за счет иностранных акций и облигаций, паев российских инвестиционных фондов) - необходимо внесение изменений в закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии»;
11) увеличение объемов раскрываемой информации об инвестировании средств пенсионных накоплений, в том числе о получаемых финансовых результатах (необходимо внесение изменений в закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии» и в принятые на его основе Постановления Правительства).
Д) В сфере регулирования государственного участия на финансовых рынках:
1) создание правовых основ для функционирования фондов развития (включая определение состава имущества таких фондов, порядок их формирования и пополнения, порядок финансирования текущей деятельности, установление требований к отбору инвестиционных проектов) – необходимо принятие соответствующего закона;
2) создание правовых основ для функционирования банков развития (включая законодательную фиксацию их особого статуса по сравнению с иными кредитными организациями и установление особой системы нормативов для них) - необходимо принятие соответствующего закона;
3) учет специфики государственного участия в программах секъюритизации (при разработке законодательства о секъюритизации).
Е) В сфере налогообложения финансовых рынков (все перечисленные меры требуют внесения изменений в Налоговый кодекс):
1) отмена необходимости платить налог на прибыль с просроченных или сомнительных неполученных доходов;
2) увеличение порога применения кассового метода для небольших предприятий;
3) упрощение порядка расчета налоговой базы по операциям реализации ценных бумаг физическими лицами и порядка исчисления НДФЛ по таким операциям;
4) разрешение физическим лицам свободно (по своему выбору) применять в течение одного налогового периода по каждой сделке реализации ценных бумаг те налоговые вычеты, которые более удобны для них;
5) снижение ставки НДФЛ для физических лиц - нерезидентов на рынке ценных бумаг и разрешение им применять к выручке от реализации ценных бумаг те же имущественные налоговые вычеты, что разрешается применять для физических лиц – резидентов;
6) уточнение списка расходов, принимаемых в уменьшение налоговой базы физических лиц по операциям на рынке ценных бумаг;
7) включение в текст Налогового кодекса определения «сделок с финансовыми инструментами срочных сделок, заключаемых в целях снижения рисков изменения цены базисного актива» (в целях хеджирования рисков), чтобы избежать возможного волюнтаризма в определении данного понятия со стороны регулирующих и налоговых органов;
8) внесение уточнений в НК РФ в отношении уплаты НДС профессиональными участниками финансового рынка;
9) внесение уточнений в НК РФ в отношении уплаты налога на прибыль профессиональными участниками финансового рынка
10) исключение двойного налогообложения инвесторов в акционерных инвестиционных фондах;
11) исключение обложения паевых инвестиционных фондов налогом на имущество и налогом на добавленную стоимость при совершении операций с недвижимостью;
12) законодательное установление отсутствия налогооблагаемой базы по НДФЛ и ЕСН при уплате пенсионных взносов работодателем за своих работников в негосударственный пенсионный фонд (страховую компанию), при одновременном установлении возникновения налоговой базы по НДФЛ при получении пенсии, сформированной за счет средств работодателя;