- увеличить кредиты и займы;
- обосновано снизить остатки товарно-материальных ценностей;
- увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах за счет рационализации структуры имущества.
Затем необходимо выяснить причины уменьшения материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции.
В условиях экономической самостоятельности хозяйствующих субъектов большое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных средств – это запас финансовой устойчивости, при условии того, что его собственные средства превышают заемные.
Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.
Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей. Оценить изменения этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год.
От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Для точной и полной характеристики финансового состояния и тенденции его изменения достаточно сравнительно небольшое количество финансовых коэффициентов.
Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:
- коэффициент финансовой автономии. Он определяется как отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса (%);
- коэффициент финансовой зависимости. Он определяется как отношение заемного капитала к общему итогу баланса (%);
- коэффициент финансового риска, который определяется как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников.
Записать значение в таблицу 4. Сделать выводы. Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, меньше степень финансового риска.
Таблица 4 – Степень финансового риска предприятия
| Показатель | Уровень показателя | ||
| На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение | |
| 1. Коэффициент автономии предприятия, % | |||
| 2. Коэффициент финансовой зависимости, % | |||
| 3. Коэффициент финансового риска | |||
Величина финансового риска зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала и доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов.
Оценка капитала может быть разной в зависимости от пользователей информации.
Для кредиторов более надежна ситуация, при которой доля собственного капитала у клиента высокая. Это исключает финансовый риск.
Предприятие заинтересовано в привлечение заемных средств, так как:
- расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств, что повышает рентабельность предприятия;
- проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль.
Следующим этапом в анализе финансового состояния предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса.
В условиях рыночной обособленности и самостоятельности предприятия обязаны в любое время иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, то есть быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, то есть быть ликвидными.
Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятие считается ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.
От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы.
Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Ликвидность – это способ поддержания платежеспособности.
Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.
В качестве источника информации для большинства предприятий выступают годовые и квартальные отчеты по основной деятельности хозяйствующего субъекта (форма №1).
Активы баланса группируются по их превращению в денежные средства и располагаются в порядке убывания ликвидности. Обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков.
Существуют разные методики разбивки статей актива на группы по степени ликвидности и обязательств пассива баланса на группы по степени срочности предстоящей оплаты. Для группировки статей баланса по группам можно использовать вариант, предложенный А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным.
К первой группе наиболее ликвидных активов (А1) относят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
Ко второй группе быстро реализуемых активов (А2) относят дебиторскую задолженность и прочие активы.
К третьей группе медленно реализуемых активов (А3) относят статьи раздела 2 актива «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов»), а также статьи из дела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и «Расчеты с поставщиками».
К четвертой группе труднореализуемых активов (А4) относят статьи раздела 1 баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. В эту группу входят из статьи «Долгосрочные финансовые вложения» – «Вложения в уставные фонды других предприятий».
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. К наиболее срочным обязательствам (П1) относят кредиторскую задолженность (статьи раздела 5 пассива баланса), а также ссуды, не погашенные в срок, из справки 2 формы №5.
К краткосрочным пассивам (П2) относятся краткосрочные кредиты и заемные средства.
К долгосрочным пассивам (П3) относятся долгосрочные кредиты и заемные средства.
К постоянным пассивам (П4) относятся статьи раздела 3 пассива баланса «Источники собственных средств» (капитал и резервы).
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину по статье «Расходы будущих периодов» – строка 216 – и увеличиваются на строки 630 – 660 баланса.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
· А1 > П1,
· А2 > П2,
· А3 > П3,
· А4 < П4.
Четвертое неравенство носит балансирующий характер, так как выполнение трех первых неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательств (таблица 5).
Таблица 5 – Анализ ликвидности баланса
| Актив | На начало отчетного года, тыс. руб. | На конец отчетного года, тыс. руб. | Пассив | На начало отчетного года, тыс. руб. | На конец отчетного года, тыс. руб. | Платежный излишек или недостаток | |
| На начало отчетного года, тыс. руб. | На конец отчетного года, тыс. руб. | ||||||
| 1. Наиболее ликвидные активы | 1. Наиболее срочные обязательства | ||||||
| 2. Быстрореа-лизуемые активы | 2. Краткосроч-ные пассивы | ||||||
| 3. Медленно реализуемые активы | 3. Долгосроч-ные пассивы | ||||||
| 4. Труднореа-лизуемые активы | 4. Постоянные пассивы | ||||||
| Баланс | Баланс | ||||||
Сделать выводы.
Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности.