Содержание (стр. 10 из 14)
Ликвидностью актива – это способность легко превратить актив в наличные деньги. Различают ликвидность баланса и ликвидность организации.
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
По степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие основные группы:
– Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ст. 250 + 260).
– Быстрореализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (ст. 240 + 270).
– Медленнореализуемые активы (А3): запасы, ,долгосрочная дебиторская задолженность и долгосрочные финансовые вложения (ст. 210 + 230 + 140).
– Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений (ст. 190 - 140).
В целях проведения анализа зависимости от сроков погашения обязательств пассивы группируются следующим образом:
– Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность (ст.620).
– Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные займы и кредиты, задолженность по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (ст.610+ 630 + 660).
– Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов (ст. 590 + 640 + 650).
– Постоянные пассивы (П4): капитал и резервы, за минусом НДС и задолженности по выплате дивидендов (ст. 490 - 220 - 630).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≥ П4.
Ликвидность организации – наличие у организации оборотных средств, в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Текущая ликвидность = (А1+А2) – (П1+П2)
Сравнение первой и второй групп активов и пассивов позволяет оценить текущую ликвидность организации, т.е. ее платежеспособность (+) или неплатежеспособность (–) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная ликвидность = А3 – П3
Сравнение третьей группы активов и пассивов позволяет оценить перспективную ликвидность организации, т.е. прогноз ее платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
При анализе ликвидности баланса необходимо обратить внимание на показатель рабочего капитала (или чистого оборотного капитала – ЧОК), который характеризует свободные средства, которые находятся в обороте организации после погашения краткосрочных обязательств:
ЧОК = ОА – КО = ст.290 – 690 ,
где КО - краткосрочные обязательства.
Уровень ликвидности характеризуется динамикой изменения величины чистого оборотного капитала. Рост показателя отражает повышение уровня ликвидности организации.
Для более качественной и комплексной оценки ликвидности организации кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно использовать финансовые коэффициенты. К ним относятся следующие:
1) Общий коэффициент ликвидности баланса (Кобщ_л) – показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платежных обязательств:
Рекомендуемое значение 1 – 2,5.
2) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс_л) – показывает какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса).
,где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
КО – краткосрочные обязательства
Рекомендуемое значение: > 0,2 – 0,5.
3) Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент «критической оценки») (Кср_л) – показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах:
,где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность
Рекомендуемое значение 0,7 – 1. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечивать ее преобразование в денежные средства.
4) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) – показывает достаточность оборотных средств у организации для покрытия своих краткосрочных обязательств:
.Рекомендуемое значение 2 – 3,5. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у нее денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают ее краткосрочные обязательства: ОА ≥ КО.
Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.
1) Коэффициент общей платежеспособности (Кобщ_пл) рассчитывается следующим образом:
.Рекомендуемое значение данного коэффициента: Кобщ_пл > 2.
Помимо общей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность.
2) Коэффициент долгосрочной платежеспособности рассчитывается как отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:
.Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности.
3) Коэффициент собственной платежеспособности (Кс_пл) – показывает долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть характеризует способность организации возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства.
где СК – собственный капитал, ВА – внеоборотные активы, КО – краткосрочные обязательства. Рекомендуемое значение > 0,1
Показатель индивидуален для каждой организации и зависит от специфики ее производственно-коммерческой деятельности.
С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности
(Квос(утр)):
Ктл_н, Ктл_к – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода;
6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы; период восстановления платежеспособности – 6 месяцев, период утраты – 3 месяца;
Т – продолжительность отчетного периода, месяцы.
Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение шести месяцев. Значение коэффициента меньше 1 свидетельствует об отсутствии такой возможности.
Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденции утраты платежеспособности данной организации в течение трех месяцев, значение коэффициента больше 1 свидетельствует об отсутствии подобных тенденций.
3. Анализ деловой активности предприятия
В широком смысле понятие «деловая активность» означает спектр усилий, направленных на продвижение организации на рынке. С точки зрения анализа под этим термином понимается текущая коммерческая деятельность организации. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижения ей поставленных целей, эффективном использовании своего финансового потенциала.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько оперативно и эффективно организация использует свои средства. Как правило, к этой группе относят различные показатели оборачиваемости. Эти показатели имеют большое значение для оценки финансового состояния организации, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала организации. При проведении анализа используют показатели, характеризующие:
– скорость оборота (оборачиваемость) – количество оборотов капитала организации и его составляющих;
– период оборота – средний срок, за который возвращаются средства, вложенные производственно-коммерческие операции организации.
Продолжительность одного периода оборота в днях рассчитывается как отношение длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости анализируемого показателя.