2. На приобретение оборудования
Оборудование можно либо купить, либо взять в аренду. Существует практический опыт, который показывает, что как правило, аренда менее выгодна, чем кредит. Если Вы приобретаете оборудование, Вы можете потом продать его по остаточной стоимости. Тем не менее, перед принятием решения «покупка или аренда» лучше сделать сравнительный расчет.
Банковский кредит будет среднесрочным с соответствующим размером процентных ставок.
3. На покупку запасов
Банки не всегда выдают кредиты малому бизнесу на покупку запасов. Если бизнес носит сезонный характер, перед началом сезона большее количество запасов. Тут и может потребоваться кредит. Он будет краткосрочным и будет возвращен к концу сезона.
4. Для покрытия кассовых разрывов
Наиболее часто встречающийся и наиболее дорогой вид кредита. Кредит под оборотный капитал может быть выдан под более высокие проценты, чем, например, под недвижимость, так как считается более рискованным. Его лучше избегать, для этого ежемесячно проводите анализ денежных потоков.
Для проверки своих возможностей проведите анализ кредитоспособности.
Оценка кредитоспособности заемщика (методика Сбербанка России) ЗАО "Арсенал" на 01.01.2009 г.
Отчет сформирован автоматически с помощью программы ФинЭкАнализ (скачать или
перейти на сайт разработчика)
Методика разработана на основе Приложения к Регламенту предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России для определения финансового состояния и степени кредитоспособности Заемщика.
Для определения кредитоспособности заемщика проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков.
Целью проведения анализа рисков – определение возможности, размера и условий предоставления кредита. Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.
С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.
Таблица 3. Основные оценочные показатели методики Сбербанка РФ
| Коэффициенты | Значения | Категория коэффициента | Вес | |||
| 01.01.2008 | 01.01.2009 | изменение | 01.01.2008 | 01.01.2009 | ||
| К1 Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.023 | 0.042 | 0.019 | 3 | 3 | 0,05 |
| К2 Промежуточный коэффициент покрытия | 0.31 | 0.361 | 0.051 | 3 | 3 | 0,1 |
| К3 Общий коэффициент покрытия | 1.451 | 1.547 | 0.096 | 2 | 1 | 0,4 |
| К4 Коэффициент наличия собственных средств | 0.534 | 0.538 | 0.004 | 1 | 1 | 0,2 |
| К5 Рентабельность продаж | 0.112 | 0.103 | -0.009 | 1 | 1 | 0,15 |
| К6 Рентабельность деятельности предприятия | 0.054 | 0.052 | -0.002 | 2 | 2 | 0,1 |
Таблица 4. Дифференциация показателей по категориям
| На 01.01.2008 г. | На 01.01.2009 г. | |||||||
| Коэффи-циенты | 1 категория | 2 категория | 3 категория | . | Коэффи-циенты | 1 категория | 2 категория | 3 категория |
| К1 | К1 | |||||||
| К2 | К2 | |||||||
| К3 | К3 | |||||||
| К4 | К4 | |||||||
| К5 | К5 | |||||||
| К6 | К6 | |||||||
Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определим сумму баллов по этим показателям в соответствии с их весами.
Таблица 5. Оценка класса кредитоспособности предприятия-заемщика по методике Сбербанка РФ
| Коэффициенты | Взвешенные баллы | Структура | |||
| 01.01.2008 | 01.01.2009 | 01.01.2008 | 01.01.2009 | изменение | |
| К1 Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.15 | 0.15 | 8.333 | 10.714 | 2.381 |
| К2 Промежуточный коэффициент покрытия | 0.3 | 0.3 | 16.667 | 21.429 | 4.762 |
| К3 Общий коэффициент покрытия | 0.8 | 0.4 | 44.444 | 28.571 | -15.873 |
| К4 Коэффициент наличия собственных средств | 0.2 | 0.2 | 11.111 | 14.286 | 3.175 |
| К5 Рентабельность продаж | 0.15 | 0.15 | 8.333 | 10.714 | 2.381 |
| К6 Рентабельность деятельности предприятия | 0.2 | 0.2 | 11.111 | 14.286 | 3.175 |
| Общий балл | 1.8 | 1.4 | 100 | 100 | 0 |
| Класс кредитоспособности | 2 | 2 | |||
Анализируемое предприятие относится ко второму классу кредитоспособности (общий балл находится в диапазоне от 1,25 до 2,35, а значение коэффициента К5 находится на уровне, установленном не ниже, чем для 2-го класса кредитоспособности). Таким образом, риск данного вложения можно оценить как средний.
Качественный анализ кредитоспособности предприятия основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для такого анализа используются сведения, представленные заемщиком и другими организациями. Рассматриваются и анализируются следующие качественные параметры:
отраслевые:
- состояние рынка по отрасли;
- тенденции в развитии конкуренции;
- уровень государственной поддержки;
- значимость предприятий в масштабах региона;
- риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков;
акционерные:
- риск передела акционерного капитала;
- согласованность позиций крупных акционеров;
регулирование деятельности предприятия:
- подчиненность (внешняя финансовая структура);
- формальное и неформальное регулирование деятельности;
- лицензирование деятельности;
- льготы и риски их отмены;
- риски штрафов и санкций;
- правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);
производственные и управленческие:
- технологический уровень производства;
- риск снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.);
- риски, связанные с банками, в которых открыты счета;
- деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг т.д.);
- качество управления и другие параметры.
Эффект финансового рычага
Эффект финансового рычага это приращение чистой рентабельности собственного капитала, получаемое благодаря использованию заемного капитала. Формула эффекта финансового рычага:
ЭФР=(1-t ) *(ЭР-СРСП)*(заемный капитал/собственный капитал),%
Где:
СРСП- средняя расчетная ставка процента = (все фактические финансовые издержки по кредитам за период в пределах вычетов)/Общая сумма заимствованных средств, используемых за период.
(ЭР-СРСП)- дифференциал финансового рычага, %
ЗК/СК -плечо финансового рычага
ЭР- экономическая рентабельность
t - налог на прибыль предприятия
Расчет эффекта финансового рычага ЗАО "Арсенал" на 01.01.2009 г.
Отчет сформирован автоматически с помощью программы ФинЭкАнализ (скачать или перейти на сайт разработчика)