| 2185 | Инвестиции | Портфель ценных бумаг понятие, доходность | Реферат | 23 | 2008 | 699 |
Координаты: электронная почта acher@wiseowl.ru, ancher77@mail.ru
Icq 170552870
Содержание
1. Портфель ценных бумаг: понятие, цели. 5
2. Классификация инвестиционных портфелей. 11
3. Доходность портфеля ценных бумаг. 16
Список использованной литературы.. 23
Портфель ценных бумаг - это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг, выбранных инвестором для достижения определенных целей.
В портфель ценных бумаг могут входить акции, облигации, еврооблигации, ГКО, ОФЗ, депозитные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги, паи ПИФов и др.
Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг берет свое начало примерно с тех времен, когда появились сами ценные бумаги, и является следствием естественного нежелания инвестора полностью связать свое финансовое благополучие с судьбой только одной компании.
Объектом портфельного инвестирования, как правило, являются инвестиционные ценные бумаги, регулируемые положениями и законодательными актами Минфина РФ и нормативными актами Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).
Рынок ценных бумаг на сегодняшний день выступает важнейшей составной частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональной и организационно-функциональной спецификой. Экономическая практика 90-х годов подтвердила, что рынок ценных бумаг является важной сферой формирования источников экономического роста, концентрации и распределения инвестиционных ресурсов.
В тоже время в России это сфера повышенных рисков, где ошибки и просчеты оборачиваются серьезными негативными последствиями и крупными потерями, способными подорвать экономическую систему страны.
Расширение и диверсификация инвестиций на рынке ценных бумаг и серьезные риски на нем в российских условиях, с одной стороны, и проблемы управления портфелем ценных бумаг, недостаток эффективных систем оценки перспективности финансовых инструментов, рискованности инвестиционных операций, с другой стороны, требуют разработки нерешенных проблем.
Значение данного направления исследования серьезно возрастает в условиях определения путей вывода экономики мировой из современной кризисной ситуации. Практика показала, что простой перенос опыта и чистое копирование на российском рынке инвестиционных методик, применяемых европейскими и американскими банками на своих рынках, неприемлемы и не позволяют гарантировать необходимый баланс доходности, безопасности и ликвидности активов.
Требуется научный поиск модифицированных и новых методов и подходов к управлению инвестиционными активами.
В этой связи весьма актуальным является тема формирования высокодоходного портфеля ценных бумаг.
Однако нынешняя ситуация на рынке ценных бумаг и ее последствия для экономики России и в целом для мировой экономики показали, что проблема не снята и требуются дальнейшие научные разработки в указанном направлении.
Цель работы является изучение основных понятий портфеля ценных бумаг и его доходности.
Цель позволила сформулировать задачи, которые решались в работе:
Рассмотреть портфель ценных бумаг: понятие, цели;
Классификацию инвестиционных портфелей;
Доходность портфеля ценных бумаг.
Работа состоит из: введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.
На основании вышеизложенного можно сделать ряд выводов:
Портфель ценных бумаг – совокупность ценных бумаг, являющихся собственностью инвестора и управляемых как единое целое для достижения определенной цели.
Портфель ценных бумаг необходимо диверсифицировать, то есть формировать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов, классов и эмитентов.
Смысл формирования портфеля ценных бумаг заключается в улучшении условий инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные качества, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.
Вложения, осуществляемые инвесторами в ценные бумаги разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, как единое целое формируют портфель ценных бумаг.
Инвестиционные портфели бывают различных видов. Критерием их классификации может служить источник дохода от ценных бумаг, образующих портфель, и степень риска.
Если основным источником доходов по ценным бумагам портфеля служит рост их курсовой стоимости, то такие портфели принято относить к портфелям роста.
Эти портфели можно подразделить на следующие виды:
портфели простого роста формируются из ценных бумаг и портфели принято относить к портфелям дохода.
На практике инвесторы предпочитают оба способа получения дохода по ценным бумагам портфеля, в силу чего вкладывают средства в так называемые комбинированные портфели.
В теории портфельного инвестирования исходят из того, что значения доходности отдельной ценной бумаги портфеля являются случайными величинами, распределенными по нормальному (Гауссовскому) закону.
Существуют три подхода к построению распределения вероятностей – субъективный и объективный, или исторический.
Субъективный подход имеет важное преимущество, поскольку позволяет оценивать сразу будущие значение доходности. Однако, он не находит широкого применения, поскольку для обычного инвестора очень трудно сделать оценку вероятностей экономических сценариев и ожидаемую при этом доходность.
Чаще используется объективный, или исторический подход.
1. Абрамов А.Инвестиционные фонды. Доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России. Издательство: Альпина Бизнес Букс, 2005 г.с.424.
2. Аскинадзи В.М. Инвестиционные стратегии на рынке ценных бумаг. - "Академическая серия". М.: Market DS. - 2006.
3. Буренин А.Н.Управление портфелем ценных бумаг. Издательство: Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2008 г.с.440.
4. Роджер Гибсон. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками. Издательство: Альпина Бизнес Букс, 2008 г.с.280.
5. Максимова В.Ф. Инвестирование., , 2007г., с.137