4. Проспект эмиссии облигаций содержит лишь общее описание инвестиционного проекта, что исключает необходимость представления кредиторам детального бизнес-плана инвестиционного проекта.
5. Предприятие-эмитент не обязано предоставлять каждому из потенциальных покупателей облигаций внутреннюю финансовую информацию помимо той, которая содержится в проспекте эмиссии, а также отчет о ходе реализации инвестиционного проекта.
6. В случае возможных осложнений, связанных с реализацией инвестиционного проекта предприятие-эмитент может осуществить выкуп собственных облигаций, причем цена выкупа может быть меньше сумм, полученных при первичном размещении облигаций.
7. В силу раздробленности держателей облигаций минимизируется вероятность вмешательства кредиторов во внутреннюю деятельность предприятия.
8. Предприятие-эмитент получает возможность оперативного управления задолженностью, регулирования рисков, связанных с выпуском и обращением облигаций, оптимизации долга в соответствии с изменяющимися условиями внутренней и внешней среды путем предложения новых условий и использования различных комбинаций долговых ценных бумаг.
Товарный (коммерческий) кредит, который предоставляется предприятиям в форме отсрочки платежа за поставленные им сырьё, материалы или товары, получает всё большее распространение в современном деловом мире. Основные виды коммерческого кредита:
1. Товарный кредит с отсрочкой платежа.
2. Товарный кредит с оформлением векселя.
3. Товарный кредит по открытому счёту.
4. Товарный кредит в форме консигнации.
1. Товарный кредит является наиболее маневренной формой финансирования за счёт заёмного капитала наименее ликвидной части оборотных активов – производственных запасов товарно-материальных ценностей.
2. Товарный кредит позволяет автоматически сглаживать сезонную потребность в иных формах привлечения заёмных средств, так как большая часть этой потребности связана с сезонными особенностями формирования запасов сырья.
3. Товарный кредит не рассматривает поставленное сырьё, материалы или товар как имущественный залог предприятия, что позволяет предприятию свободно распоряжаться предоставленными в кредит материальными ценностями.
4. В товарном кредите заинтересовано не только предприятие-заёмщик, но и его поставщики, потому что он позволяет им увеличивать объём реализации продукции и формировать дополнительную прибыль. В связи с этим в современных условиях товарный кредит предоставляется не только «первоклассным заёмщикам» но и предприятиям, которые испытывают определённые финансовые трудности.
5. В большинстве случаях стоимость товарного кредита по сравнению с другими видами как банковского так и не банковского кредитования значительно ниже.
6. Использование товарного кредита позволяет сокращать общий период финансового цикла предприятия, снижая тем самым потребность в финансовых средствах, используемых для формирования оборотных активов. Это определяется тем, что этот вид финансовых обязательств предприятия составляет преимущественную долю его кредиторской задолженности. Между периодом оборота кредиторской задолженности предприятия по товарным операциям и периодом его финансового цикла существует обратная зависимость.
7. Товарный кредит характеризуется самым простым механизмом оформления в сравнении с другими видами кредита, привлекаемого предприятием.
Рассмотрев основные виды не банковского финансирования и проанализировав преимущества не банковского финансирования по сравнению с банковским кредитованием можно сделать следующие выводы:
1. Все виды небанковского финансирования являются более дешёвым источником чем банковское финансирование.
2. Процедура оформления всех видов небанковского финансирования является более простой по сравнению с оформлением традиционного банковского кредита.
3. Все виды не банковского финансирования являются во всех аспектах более выгодными по сравнению с традиционным банковским кредитовании, при условии их доступности на рынке капитала.
1. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т2. К.: Эльга, «Ника-Центр», 2004.
2. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера.- К.: «Ника-Центр», 1998.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент – К.: «Ника-Центр», 2006.
4. Терещенко О.О. Финансовая деятельность субъектов хозяйствования – К.: КНЭУ, 2003.
[1] Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера.- К.: «Ника-Центр», 1998. – 362 с.
[2] Бланк И.А. Финансовый менеджмент – К.: «Ника-Центр», 2006. – 348 с.
[3] Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т2. К.: Эльга, «Ника-Центр», 2004. – 344с.
4Терещенко О.О. Финансовая деятельность субъектов хозяйствования – К.: КНЭУ, 2003.- 267 с.