Структура имущества и источники его финансирования на основе прогнозного баланса «ХХХ» характекризуется следующими показателями:
| Прогнозный баланс «ХХХ» на 2004 – 2009 г.г. в тыс. руб. | ||||||
| Наименование статей | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 .г |
| 1. АКТИВЫ | ||||||
| Постоянные активы | ||||||
| - балансовая стоимость | 694 375 | 724 846 | 754 284 | 778 806 | 798 098 | 802 526 |
| - начисленный износ | (14 296) | (29 540) | (45 745) | (62 892) | (80 847) | (98 979) |
| - остаточная стоимость | 680 079 | 695 306 | 708 539 | 715 914 | 717 251 | 703 547 |
| Оборотные активы | ||||||
| - кредиты покупателям | 16 289 | 17 633 | 18 967 | 20 307 | 21 639 | 22 952 |
| - авансы поставщикам | 3 610 | 3 710 | 3 850 | 3 939 | 4 189 | 4 189 |
| - НДС уплаченный | 8 879 | 693 | 25 | 16 | 45 | 0 |
| - резерв денежных средств | 1 176 | 763 | 766 | 769 | 771 | 774 |
| - свободные денежные средства | (71) | 13 758 | 18 471 | 25 779 | 62 757 | 140 853 |
| = Итого об. активов | 29 883 | 36 558 | 42 079 | 50 809 | 89 402 | 168 768 |
| = Итого активов | 709 962 | 731 864 | 750 618 | 766 723 | 806 653 | 872 315 |
| 2. ПАССИВЫ | ||||||
| Источники собственных средств | ||||||
| - уставный капитал, в том числе | 82 376 | 112 847 | 142 285 | 166 807 | 186 099 | 190 967 |
| - - учредительный капитал | 82 376 | 112 847 | 142 285 | 166 807 | 186 099 | 190 967 |
| - нераспределенная прибыль (+) / убыток (-) | (17 679) | 6 791 | 39 143 | 82 872 | 140 610 | 204 221 |
| = Итого собственные средства | 64 697 | 119 638 | 181 428 | 249 679 | 326 708 | 395 188 |
| Долгосрочные пассивы (кредиты + обязательства по долгосрочной аренде) | 618 983 | 584 706 | 539 193 | 484 730 | 445 900 | 441 032 |
| Краткосрочные пассивы | ||||||
| - счета к оплате | 21 084 | 21 659 | 22 263 | 23 100 | 23 635 | 25 136 |
| - расчеты с бюджетом | 2 295 | 2 740 | 4 384 | 5 637 | 6 605 | 7 019 |
| - расчеты с персоналом | 1 727 | 1 856 | 1 995 | 2 135 | 2 274 | 2 410 |
| - авансы покупателей | 1 176 | 1 264 | 1 354 | 1 443 | 1 530 | 1 530 |
| = Итого краткосрочные пассивы | 26 282 | 27 520 | 29 996 | 32 315 | 34 044 | 36 095 |
| = Итого пассивы | 709 962 | 731 864 | 750 618 | 766 723 | 806 653 | 872 315 |
Следует отметить, что имущество предприятия, на более чем 90% состоящее из внеоборотных активов, финансируется главным образом за счет заемного капитала, а именно долгосрочных обязательств по аренде.
Поскольку при расчете было сделано предположение, что все улучшения арендованных основных средств на сумму 138 млн. руб. будут зачитываться в счет обязательств по аренде, абсолютная величина и относительная величина долгосрочных обязательств в пассивах предприятия имеет тенденцию к уменьшению (с 87% до 51%).
Кроме того, долгосрочный кредит в размере 69 360 тыс. руб., взятый в целях ликвидации дефицита по инвестиционной деятельности[13], до конца прогнозируемого периода погашается за счет свободных денежных средств[14]. Соблюдение этого требования формирует успешную кредитную историю «ХХХ» и определяет будущую возможность для повторного привлечения стороннего финансирования.
Уставной капитал также возрастает с 54 млн. руб. на момент начала проекта до 191 тыс. руб. в абсолютном выражении или с 12 до 22% в относительном выражении. Увеличение происходит на сумму улучшения арендованных основных средств.
Доля прибыли в валюте баланса на протяжении прогнозного периода возрастает с -3% до 23%, благодаря чему происходит накопление денежных средств по счету денежные средства.
Других существенных изменений в структуре баланса «ХХХ» на прогнозный период не предусматривается.
В заключение предлагается провести оценку финансовых показателей «ХХХ» - коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости, для оценки риска его функционирования, как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу.
Ликвидность предприятия отражает его способность своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия погашать текущие обязательства за счет всех текущих активов предприятия. Данный показатель рассчитывается как отношение текущих активов к текущим пассивам.
В соответствии с данными в таблице прогнозных финансовых показателей коэффициент ликвидности предприятия имеет устойчивую тенденцию к росту с 1,14 до 4,68, или в 4 раза.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия погашать текущие обязательства за счет наиболее ликвидной части активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к величине текущих пассивов предприятия. Прогнозная величина коэффициента абсолютной ликвидности также имеет устойчивую тенденцию к росту с 0,04 до 3,92.
Положительные тенденции в динамике изменений показателей ликвидности объясняются накоплением денежных средств на счетах компании, полученных от основной деятельности, характеризующейся высоким уровнем прибыльности.
Цель анализа финансовой устойчивости – оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе. В основном это зависит от соотношения собственных и заемных средств и их структуры. Коэффициент автономии соизмеряет собственный капитал и сумму всех пассивов (всего капитала) предприятия.
Прогнозное значение показателя автономии в соответствии с таблицей прогнозных финансовых показателей «ХХХ» имеет положительную тенденцию к росту с 0,09 до 0,83, или в 9 раз, что положительно характеризует перспективы предприятия.
В 2004 и 2005 г.г. предусматривается использование кредитных средств. Общий коэффициент покрытия долга в данные периоды времени превышает 1, что означает способность предприятия отвечать по взятым обязательствам.
| Прогнозные финансовые показатели «ХХХ» | |||||||
| Наименование показателей | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 .г |
| Коэффициент общей ликвидности | - | 1,14 | 1,33 | 1,40 | 1,57 | 2,63 | 4,68 |
| Коэффициент срочной ликвидности | - | 0,66 | 1,17 | 1,27 | 1,45 | 2,50 | 4,56 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | - | 0,04 | 0,53 | 0,64 | 0,82 | 1,87 | 3,92 |
| Коэффициент общей платежеспособности (доля собственных средств в валюте баланса) | 0,08 | 0,09 | 0,16 | 0,24 | 0,33 | 0,41 | 0,45 |
| Коэффициент автономии (соотношение собственных и заемных средств) | 0,09 | 0,10 | 0,20 | 0,32 | 0,48 | 0,68 | 0,83 |
| Доля долгосрочных кредитов в валюте баланса | 92% | 87% | 80% | 72% | 63% | 55% | 51% |
| Общий коэффициент покрытия долга | 1,00 | 1,00 | 1,40 | 1,41 | 1,47 | 2,62 | 29,93 |
Оценка финансовых показателей «ХХХ» в планируемом периоде доказывает возможность эффективного хозяйствования коммунального комплекса и достижения целей региональных проектов РКС на примере ЖКХ Удмуртской Республики.