– уменьшилась доля задолженности по налогам и сборам до 2,76%;
– доля прочей кредиторской задолженности сократилась до 0%.
Уменьшение доли кредиторской задолженности является положительной тенденцией в деятельности предприятия.
2.2 Анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков
Проведем анализ денежных потоков ООО Спецмонтаж. Учитывая, что операции с внеоборотными активами отражаются в инвестиционной области деятельности, денежный приток в виде выручки от продажи основных средств отразим в инвестиционной деятельности.
Кредиты и займы полученные относятся к финансовой деятельности, поскольку приводят к росту заемного капитала.
Отток денежных средств на оплату труда и в виде отчислений в государственные внебюджетные фонды представляет собой текущие выплаты.
Возврат основной суммы кредитов и займов отражается как денежные оттоки от финансовой деятельности.
В целях получения детальной информации о денежных потоках составим развернутый аналитический отчет о движении денежных средств таким образом, как это было показано выше. Результаты оформим в виде таблицы 2.
Вырезано.
Для приобретения полной версии работы перейдите по ссылке.
Показатель «качества» прибыли = ЧДПТ / Чистая прибыль.
Показатель «качества» прибыли в 2009 равен 139 / 315 = 0,44 выявляет существенное расхождение величины чистой прибыли и ЧДПТ: на каждый рубль показанной в отчете о прибылях и убытках прибыли предприятие получало 0,44 руб. ЧДПТ.
Доля амортизационных отчислений в ЧДПТ = Амортизационные отчисления / ЧДПТ.
По данным 2009 г., доля амортизационных отчислений в ЧДПТ равен 5 / 139 = 0,04.
Совместное рассмотрение двух вышеуказанных показателей свидетельствует о том, что не амортизационные отчисления являются главной причиной отличия ЧДПТ от чистой прибыли.
В табл. 4 финансовые показатели, рассчитанные на базе денежных потоков, сведены по группам, и есть возможность проанализировать их динамику за два хозяйственных года.
Структура ОДДС для прошлого года имеет следующий вид:
– денежные средства на начало периода = 1516 тыс. руб.;
– абсолютное изменение денежных средств за период = 315 тыс. руб.; Величина ЧДПТ = (139) тыс. руб.; чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (ЧДПИ) = (2) тыс. руб.; чистый денежный поток от финансовой деятельности (ЧДПФ) = +174 тыс. руб.;
Таблица 4. Финансовые показатели, рассчитанные на базе денежных потоков
| Показатели | 2008 год | 2009 год | Изменение, асб | Изменение отн, % |
| 1. Показатели ликвидности | ||||
| 1.1. Коэффициент платежеспособности (1) | 1,1156 | 1,0987 | -0,0169 | -1,51 |
| 1.2. Коэффициент платежеспособности (2) | 0,9998 | 1,0170 | 0,0172 | 1,72 |
| 1.3. Интервал самофинансирования (1), дни | 122,70 | 98,63 | -24,0744 | -19,62 |
| 1.4. Интервал самофинансирования (2), дни | 37,84 | 35,55 | -2,2902 | -6,05 |
| 1.5. Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэффициент Бивера) | 0,0004 | 0,0669 | 0,0665 | 16228,01 |
| 1.6. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств | 0,0004 | 0,0669 | 0,0665 | 16228,01 |
| 1.7. Покрытие процентов* | - | - | - | |
| 1.8. Потенциал самофинансирования* | - | - | - | |
| 2. Инвестиционные показатели | ||||
| 2.1. Коэффициент реинвестирования денежных средств, %* | - | 100 | - | |
| 2.2. Степень покрытия инвестиционных вложений | - | 0,9858 | - | |
| 2.3. Степень покрытия чистых инвестиций | - | 0,9858 | - | |
| 2.4. Степень финансирования инвестиций-нетто | - | 5,56 | - |
Таблица 5 – Анализ финансовых показателей
| Показатели | 2008 год | 2009 год | Изменение, асб |
| 1 Показатели финансовой политики предприятия | |||
| 1.1. а) Соотношения величины внутреннего и внешнего финансирования** | - | 1,230 | - |
| б) Соотношения величины внутреннего и внешнего финансирования*** | - | 2,788 | - |
| 1.2. Доля собственных источников внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования, % | - | - | - |
| 1.3. Доля заемных источников внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования, % | 100 | 100 | - |
| 1.4. Соотношение собственных и заемных источников внешнего финансирования, % | - | - | - |
| 2. Показатель «качества» выручки от продажи товаров (работ, услуг) | 0,788 | 0,891 | 0,1023 |
| 3. Показатели рентабельности капитала | |||
| 3.1. Рентабельность всего капитала, % | - | 2,49 | - |
| 3.2. Рентабельность собственного капитала | - | 16,95 | - |
| * Расчет за прошлый период не проводился. ** К внутренним источникам финансирования относится только ЧДПТ. *** К внутренним источникам финансирования относятся: ЧДПТ, денежные средства на начало отчетного периода, дезинвестиции. | |||
– денежные средства на конец прошлого периода = 1831 тыс. руб. Приведем расчет и проанализируем последовательно выделенные группы финансовых показателей (табл. 5).
1. Коэффициенты ликвидности.
Значения коэффициентов платежеспособности (1,1156) свидетельствуют о достаточном количестве денежных средств, чтобы обеспечить требуемые выплаты. Однако у организации нет возможности повысить платежи даже на 1%, поэтому ликвидность и снижается на 0,017.
Данные табл. 4 свидетельствуют о том, что анализируемая организация сможет бесперебойно осуществлять текущую деятельность за счет поступления денежных средств от ранее выполненных работ. Такой период самофинансирования (1) составлял от 37,84 до 35,55 дня. Следовательно, организация в течение двух лет была в состоянии вести основную деятельность только за счет имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления денежных средств за ранее отгруженные товары в течение от одного до полутора месяцев.
Коэффициент Бивера для анализируемой организации составлял 0,0004– 0,0669. Таким образом, в отчетном году притоком денежных средств может быть покрыто только 6,7% общей суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств.
В целом динамика денежных показателей ликвидности выявила финансовую зависимость данной организации от внешних источников финансирования и необходимость отслеживания показателей потенциальных сроков погашения ее долгов.
При отсутствии просроченной задолженности и неуклонном росте в течение хозяйственного года ЧДПТ можно предположить, что у анализируемой организации не снизятся возможности для самофинансирования и она будет способна своевременно осуществлять текущие платежи.
2. Инвестиционные показатели
В отчетном периоде расчет коэффициента реинвестирования денежных средств показывает, что имеет место 100%-е реинвестирование ЧДПТ.
Многократное превышение дефицитного ЧДПТ над ЧДПИ говорит о том, что при полном использовании (реинвестировании) средств от текущей деятельности покрытие оттока денежных средств от инвестиционной деятельности осуществлялось в основном за счет внутреннего финансирования.
Вырезано.
Для приобретения полной версии работы перейдите по ссылке.
Анализ финансовых коэффициентов показал, что организация в течение двух лет была в состоянии вести основную деятельность только за счет имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления денежных средств за ранее отгруженные товары в течение от одного до полутора месяцев. В целом динамика денежных показателей ликвидности выявила финансовую зависимость данной организации от внешних источников финансирования и необходимость отслеживания показателей потенциальных сроков погашения ее долгов.
3. Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками предприятия
3.1 Основные направления совершенствования управления денежными потоками предприятия
Основная задача менеджмента любой компании - эффективное управление имеющимися в его распоряжении ограниченными ресурсами - применительно к управлению денежными средствами в краткосрочном аспекте решается путем манипулирования рядом параметров, определяющих длительность финансового цикла. Напомним, что финансовый цикл для предприятия - это период времени, который начинается с момента поставки сырья, материалов и комплектующих или получения поставщиками аванса за их поставку и заканчивается моментом получения предприятием оплаты за продукцию, отгруженную заказчикам. При грамотном управлении финансовым циклом можно существенно повлиять на потребности предприятия в оборотных средствах и скорость их оборота, что не только скажется на эффективности бизнеса, но и на потребности компании в рабочем капитале.
Столь необходимые предприятию денежные средства могут быть высвобождены, в частности, путем изменения длительности, ресурсоемкости и других параметров производственного цикла (т.е. способа или технологии осуществления основной деятельности). При этом понятно, что, например, в случае рассмотрения вопросов целесообразности смены технологии без дополнительных инвестиций не обойтись и анализ последствий подобных решений должен вестись максимально тщательно.