Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности
Таблица 2.5. Коэффициенты платежеспособности организации.
| Показатели | Способ расчета | Нормальное | Пояснения |
| Ограничение | |||
| 1. Общий | L1 = (А1+ | ||
| показатель | +0,5А2+0,3А3) | L1>=1 | |
| платежеспособ- | /(П1+0,5П2+ | ||
| ности | +0,3П3) | ||
| Показывает, | |||
| какую часть | |||
| краткосрочной | |||
| задолженности | |||
| 2. Коэффициент | организация | ||
| абсолютной | L2 = А1/(П1+П2) | L2>=(0,1-0,7) | может погасить в |
| ликвидности | ближайшее время | ||
| за счет денежных | |||
| средств и | |||
| краткосрочных | |||
| ценных бумаг. | |||
| Показывает, какая | |||
| часть краткосроч- | |||
| Допустимое | ных обязательств | ||
| 3. Коэффициент | L3 = (А1+А2)/ | значение: L3=(0,7- | организации мо- |
| «критической | (П1+П2) | 0,8); желательное | жет быть немед- |
| оценки» | значение: L3 1 | ленно погашена за | |
| счет средств на | |||
| различных счетах, | |||
| в краткосрочных | |||
| ценных бумагах, а | |||
| также поступ- | |||
| лений по расчетам | |||
| с дебиторами. | |||
| 4. Коэффициент | L4=(А1+А2+А3)/ | Необходимое | Показывает, |
| текущей | (П1+П2) | значение: L4=0,2 | какую часть теку- |
| ликвидности | Оптимальное | щих обязательств | |
| значение: | по кредитам и ра- | ||
| U (2,5-3,0) | счетам можно по- | ||
| гасить, мобилизо- | |||
| вав все оборотные | |||
| средства. | |||
| 5. Коэффициент | L5 = А3/ | Уменьшение | Показывает, какая |
| маневренности | ([А1+А2+А3]- | показателя в ди- | часть функциони- |
| функционирую- | [П1+П2]) | намике - положи- | рующего капитала |
| щего капитала | тельный факт | обездвижена в | |
| производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности | |||
| 6. Доля оборотных средств в активах | U = (А1+А2+А3)/Б | L6> = 0,5 | Зависит от отраслевой принадлежности организации |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | U = (П4-А4)/ (А1+А2+А3) | L7> = 0,1 | Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости |
Посчитаем L1 для нашего примера. L1 н. г. (на начало года) = 1,107; L1 к. г. = 0,952. L1 н. г. > L1 к. г.
В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 2.5 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике.
В таблице 2.6 приведены значения коэффициентов на н.г. и к.г.
Таблица 2.6.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
| Коэффициенты платежеспособности | На начало года | На конец года | Отклоне ние (+,-) |
| 1. Общий показатель платежеспособности (L1) | 1,107 | 0,952 | -0,155 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 0,094 | 0,074 | -0,02 |
| 3. Коэффициент «критической оценки» (L3) | 0,676 | 0,663 | -0,013 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 1,811 | 1,813 | 0,002 |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) | 1,4 | 1,414 | 0,014 |
| 6. Доля оборотный средств в активах (L6) | 0,598 | 0,599 | 0,001 |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) | 0,386 | 0,397 | 0,011 |
Динамика коэффициентов Lb L2, L3 - отрицательная. Нормальным значением коэффициента "критической оценки» считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника). Оптимально, если L3 приблизительно = 1. В нашем случае коэффициент близок к 0,7, но в динамике - снижается, а это отрицательная тенденция.
Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске. Если коэффициент L4 > 1, то можно сделать вывод, что организация располагает некоторым объемом свободных средств.
В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициент текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Иными словами, организация может считаться платежеспособными при условии, что сумма ее оборотных средств равно сумме краткосрочной задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.
Рассчитано, что для того, чтобы коэффициент текущей ликвидности (L4) и обеспеченность собственными средствами (L7) были оптимальными, у организации убытки могут составлять 40%, а кредиты и займы должны быть равны 80% суммы оборотных активов. Но такая структура баланса практически не встречается. Следует также отметить, что коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру: запасы- 66,7%, дебиторская задолженность - 26,7%, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - 6,6%. В анализируемой нами организации оборотные активы имеют следующую структуру: запасы - 63%, дебиторская задолженность и другие краткосрочные активы - 33%, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - 4%.
Анализ прогнозирования банкротства. отечественные и зарубежные методы оценки
Согласно Методологическому положению оценка
неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:
> коэффициента текущей ликвидности (L4);
> коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7);
> коэффициента утраты/восстановления платежеспособности (L8, L9), которые рассчитываются следующим образом:
Таблица 2.7.
Оценка структуры баланса.
| Показатели | Расчет | Ограничения | На конец периода | Отклонение от норматива |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Коэффициент восстановления платежеспособности | L8 = (L4 к.г. +6/t*∆ L4)/2 | He менее 1,0 | L8 = (1,813+6/12*[ 0,002])/2 = 0,907 | 0,093 |
| Коэффициент утраты платежеспособности | L9 = (L4 к.г. +3/t*∆ L4)/2 | He менее 1,0 | L9= (0,183+3/12*[ 0,002])/2 = 0,9068 | 0,0932 |
Если L8 < 1 (как в нашем случае), то это свидетельствует, что у организации в ближайшее время нет возможности восстановить свою платежеспособность.