работа по дисциплине: «Технико-экономический анализ деятельности предприятия» Тема: «Анализ эффективности и интенсивности использования капитала» (стр. 5 из 9)
Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет:
суммы оборота оборотного капитала
средних остатков оборотного капитала
в том числе за счет изменения средних остатков:
а) производственных запасов 86130×360/530004=59 дней
б) расходов будущих периодов 545,5×360/530004=0 дней
в) готовой продукции 52714×360/530004=36 дней
г) товаров отгруженных -3401×360/530004=-2 дня
д) НДС -3041,5×360/530004=-2 дня
е) дебиторской задолженности 47658,5×360/530004=32 дня
ж) денежной наличности 2560,5×360/530004=2 дня
з) прочих 4715,5×360/530004=3 дня
Для 2009 года относительно 2008:
Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет:
суммы оборота оборотного капитала
средних остатков оборотного капитала
в том числе за счет изменения средних остатков:
а) производственных запасов 10749×360/879235=4 дня
б) расходов будущих периодов 108×360/879235=0 дней
в) готовой продукции 3763,5×360/879235=2 дня
г) товаров отгруженных 1561,5×360/879235=1 день
д) НДС -30×360/879235=0 дней
е) дебиторской задолженности 17386×360/879235=7 дней
ж) денежной наличности -2699,5×360/879235=1 день
з) прочих -1857×360/879235=1 день
Для 2009 года относительно 2007:
Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет:
суммы оборота оборотного капитала
средних остатков оборотного капитала
в том числе за счет изменения средних остатков:
а) производственных запасов 96879×360/400783=87 дней
б) расходов будущих периодов 653,5×360/400783=1 день
в) готовой продукции 56477,5×360/400783=51 день
г) товаров отгруженных -1839,5×360/400783=-2 дня
д) НДС -3071,5×360/400783=-3 дня
е) дебиторской задолженности 65050,5×360/400783=58 дней
ж) денежной наличности -139×360/400783=0 дней
з) прочих 2858,5×360/400783=3 дня
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
В нашем примере в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала в 2008 году по отношению к 2007 году, 2009 по отношению к 2008 году, 2009 году по отношению к 2007 году на 29 дней, 205 дней и 234 дня соответственно пришлось в оборот ввести дополнительную сумму в размере 70827,3 тыс. рубл., 228223,7 тыс. рубл., 260509 тыс. рубл. соответственно.
Такой же результат можно получить и другим способом, используя коэффициент оборачиваемости капитала. Для этого из фактической среднегодовой суммы оборотного капитала отчетного года следует вычесть расчетную его величину, которая потребовалась бы для обеспечения фактической суммы оборота при коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года. Получим:
±Э08/07=364915-879235/3=71836,7 тыс. рубл.
±Э09/08=393895,5-400783/2,4=226902,6 тыс. рубл.
±Э09/07=393895,5-400783/3=260301,2 тыс. рубл.
Чтобы установить влияние коэффициента оборачиваемости на изменение суммы выручки, можно использовать следующую факторную модель: В=KL×Коб.
Отсюда для 2008/2007:
В(Коб)=КL1× Коб=364915×(2,4-3)=-218949 тыс. рубл., 
В(КL)= KL×Коб0=(364915-174026,5)×3=572665,5 тыс. рубл., Вобщ=В1–B0=879235-530004=349231 тыс. рубл.Для 2009/2008:
В(Коб)=393895,5×(1-2,4)=-551453,7 тыс. рубл., В(КL)=(393895,5-364915)×2,4=69553,2 тыс. рубл., 
Вобщ=400783-879235=-478452 тыс. рубл.Для 2009/2007:
В(Коб)=393895,5×(1-3)=-787791 тыс. рубл., В(КL)=(393895,5-174026,5)×3=659607 тыс. рубл., Вобщ=400783-530004=-129221 тыс. рубл.Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов (П=KL×ROМa=KL×Коб×Rpn), то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:
П08/07= Коб×Rpn0×КL1=(2,4-3)×0,13×364915=-28463,4 тыс. рубл.
П09/08=(1-2,4)×0,11×393895,5=-60659,9 тыс. рубл.
П09/07=(1-3)×0,13×393895,5=-102412,8 тыс. рубл.
В нашем примере за счет замедления оборачиваемости оборотного капитала в 2008 году по отношению к 2007 году, 2009/2008, 2009/2007 предприятие получило уменьшение прибыли на сумму 28463,4 тыс. рубл., 60659,9 тыс. рубл., 102412,8 тыс. рубл. соответственно.
2.3. Оценка эффективности использования оборотного капитала; эффект финансового рычага.
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):
где ROA – экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала); Кн – коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли); СП – ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом; ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал.