работа дисциплина: «Теория инвестиций» Тема: «Модели оценки опционов, их роль в инвестиционном анализе» (стр. 8 из 8)
Максимальная прибыль подобной разовой сделки равна:
5). 300-265 = 35.
Для того чтобы на рынке исчезла возможность арбитража, брокер Н должен повысить цену на свой портфель с 60 до 66,25 т.е.:
6). 265/4 = 66,25.
Заключение
В данной работе в качестве инструмента инвестирования выступил опцион. Опционы наиболее распространены и наиболее разнообразны, и, возможно, наиболее подходят для разного рода инвестирования денежных средств. Существует большое количество их видов и классификаций. В настоящее время появляется все больше и больше новых разнообразных опционных инструментов, в том числе специфических.
В течение многих лет, как теоретиками, так и практиками от современной экономики разрабатывались разнообразные методы их применения, называемые опционными стратегиями. Из опционных стратегий выделяют спрэдовые, комбинационные и синтетические стратегии, которые различаются по составу и видам используемых опционов.
На сегодняшний день опционы получили в России должное распространение по причине складывающейся определенной рыночной среды, совершенствования отечественного законодательства и благодаря эффективности сделок с опционами и хеджировании рисков.
Актуальной стала на данный момент проблема выбора и применения на практике методов оценки опциона. Метод реальных опционов и метод денежных потоков имеют свою специфику, свои преимущества и недостатки. Но метод реальных опционов становится более популярным в бизнесе и его наиболее часто оценивают специалисты, как наиболее перспективный метод.
При осуществлении эффективного инвестиционного проекта огромную роль играют модели оценки опциона:
- биноминальная модель;
- модель Блэка - Шоулза.
С помощью этих моделей можно легко рассчитать стоимость опциона, различны будут только условия и параметры, при которых будет вестись расчет, а также конкретные цели, которых желает добиться управленец.
В данной работе была выяснена специфика каждого из этих методов оценки, приведены формулы для выяснения стоимости финансового инструмента. Был сделан вывод о том, что эти модели дополняют друг друга, а не противоречат.
Но все же, по моему мнению для эффективной оценки опциона необходимо подготовить почву: ведь без глубоких познаний сущности финансового инструмента невозможно его полноценное применение на практике.
Список использованной литературы
1. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: учебн. пособие для студентов вузов/под. ред. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008
2. Бочаров В.В. Инвестиции: учебник для вузов, 2-е изд. – СПб.: Питер, 2008
3. Кузнецов Б.Т. Инвестиции: учебн. пособие для студентов вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006
4. Янковский К.П. Инвестиции. – СПб.: Питер, 2008
5. Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования: учебн. пособие – 2-е изд., перераб и доп./- М.: КНОРУС, 2005
6. Инвестиции в вопросах и ответах: учебн. Пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004
7. Инвестиции: Учебник/Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина – М.: ООО «ТК Велби», 2003
8. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты: Учебник. – Финансы и статистика, 2003
9. Колтынюк А.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник, 2-е издание – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2001
10. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. – 5-е изд. – М.: ИТК «Дашков и к», 2006
11. «Организованный рынок металлов»/ РЦБ № 8 (359) 2008
12. Иванов М. «Инструменты срочного рынка для УК.»/РЦБ № 7 (358) 2008
13. Шапиро Л. «Возможности рынка структурных продуктов»/РЦБ № 7 (358) 2008
14. Р. Брейли, С. Майерс. Принципы корпоративных финансов, М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997 г.
15. А. Дамодаран. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М.: - Альпина Бизнес Букс, 2008 г.
16. М.А. Федотова, Р.И. Микерин. Особенности оценки деятельности применительно к условиям новой экономики: Христоматия – М.: Интерреклама, 2003
17. Израйлевич С. Опционы: Системный подход к инвестициям. Критерии оценки и методы анализа торговых возможностей – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008 г.
18. www.parusinvestora.ru Опционы и фьючерсы. А.Н. Балабушкин. 2004 г.
19. www.fd.ru
20. www.rts.ru
21. www.forts.ru
22. www.i-u.ru (Колтынюк Б.А. Инвестиции, 2003)
Приложение 1
