Расчетную систему срочного рынка ММВБ составляют:
• Расчетный банк, функции которого выполняет Центральный банк РФ;
• Система электронных расчетов (СЭР);
• ММВБ.
СЭР построена по принципу звезды с центральным вычислительным центром на ММВБ и рабочими местами, установленными в офисах участников расчетов. Рабочие места позволяют формировать платежные поручения в электронной форме, передавать их в вычислительный центр и получать из него выписки по счетам.
На ММВБ разработано автоматизированное рабочее место (АРМ) риск - менеджера, позволяющее наблюдать за ходом торгов и позициями участников в реальном режиме времени. В частности, АРМ позволяет проверять позиции участников на соответствие лимитам.
Разработано программное обеспечение для мониторинга глобального риска ММВБ, для чего имеются специальные процедуры, позволяющие оценить качество депозитарного маржирования и риск ММВБ в целом.
Участник торгов (трейдер) имеет возможность:
• получать постоянно обновляемую биржевую информацию;
• оперативно выставлять (снимать) заявки в торговую систему с рабочего терминала инвестора в режиме реального времени, а для инвестиционной компании - вести торги от имени нескольких инвесторов с одного терминала;
• формировать и печатать отчетные документы в любой момент текущей торговой сессии и за любой архивный день;
• вести автоматический расчет доходности последней сделки, доходности покупки/продажи по наилучшей цене в текущий момент времени, доходности по максимальной/минимальной ценам сделки и заявки с начала торговой сессии.;
• с определенной периодичностью выставлять заявку в систему ММВБ до совершения сделки или отмены ее инвестором;
• вести справочники ценных бумаг и клиентов;
• выставлять заявки из заранее подготовленного справочника заявок и многое другое.
Уже в настоящее время участникам Российского фондового рынка доступны услуги многих компьютерных глобальных сетей, таких, как Relcom, Internet, Bitnet, SprintNet. Используя возможности телеконференций, Российские организации могут направлять объявления об эмиссии и предложения купли-продажи различных ценных бумаг. Абоненты системы включают три группы пользователей:
• сотрудники ММВБ, управляющие ходом торгов;
• трейдеры (маркет-мейкеры), принимающие участие в торгах;
• другие специалисты, получающие биржевую информацию.
Защита от несанкционированного доступа в систему обеспечивается за счет использования процедур идентификации пользователя при входе в нее, разграничения полномочий абонентов, программно-реализованного шифрования данных при вводе, передаче и получении электронной подписи.
Расчеты между участниками ММВБ осуществляются путем передачи и приема электронных документов. Они представляют собой совокупность данных в машинной форме, которые создаются, обрабатываются и хранятся в памяти ЭВМ и передаются по телефонным каналам связи.
Электронные документы на перевод денежных средств, акций и облигаций, генерируемые системой торгов на ММВБ, считаются аутентичными бухгалтерским документом, используемым в соответствии с нормативными актами Банка России и являются основанием для осуществления бухгалтерских записей. Для целей бухгалтерского учета могут создаваться бумажные копии электронных документов.
Электронные документы заверяются электронной подписью, которая обеспечивает идентификацию отправителей документов и защиту от несанкционированного создания и модификации документов. Первичным электронным документом, на основании которого осуществляется списание и зачисление средств на счета участников, является электронное платежное поручение. При осуществлении расчетов участникам представляются следующие вторичные электронные документы: выписка по счету участника после каждой операции по его корреспондентскому счету; сводная выписка по счету участника на конец каждого рабочего дня, уведомление о невозможности использования заказанной операции с указанием причины.
В России активно компьютеризируется РЦБ, и на региональном уровне началось создание многотерминальных компьютерных систем профессиональных регистраторов, которые будут вести учет сотен тысяч акционеров для десятков акционерных обществ. Примером такой системы может служить программный комплекс автоматизации расчетно-клирингового депозитарного центра Фондового эмиссионного синдиката (Санкт-Петербург), предназначенный для автоматизации деятельности федерального и региональных расчетно-клиринговых депозитарных центров городских и районных депозитариев и депозитариев - регистраторов [31].
Между создающимися в России крупными автоматизированными системами существуют различия, поэтому актуальными являются вопросы стандартизации и интеграции информационных потоков.
Электронный рынок ценных бумаг в России состоялся и начался новый этап его превращения в общероссийский, что потребует привлечения на этот рынок не только профессиональных участников (банки, финансовые компании, брокерские фирмы), но и как можно большего количества первичных инвесторов, в особенности физических лиц.
Одновременно участвовать в торгах смогут, если это потребуется, несколько тысяч пользователей. Региональные центры торговли в режиме реального времени смогут взаимодействовать с электронной торгово-депозитарной системой на Московской Межбанковской Валютной бирже, тем самым будет создано единое финансовое пространство в России.
В связи с развитием рынка ценных бумаг в России возникла необходимость его взаимодействия с фондовыми рынками мира. Это объясняется, в частности, стремлением российских бизнесменов размещать свободные денежные средства на счетах иностранных банков на более выгодных условиях, чем в России. Однако необходимым условием такой интеграции является высокая степень информированности и квалификации российских операторов в области размещения свободных финансовых резервов, под портфели ценных бумаг иностранных фондовых рынков.
Рынок ценных бумаг основан на применении мировой телекоммуникационной системы JNTERSETTLE. Последняя с помощью спутниковых каналов связей между фондовыми и фондово-товарными биржами (магазинами) мира осуществляет размещение кредитно-финансовых средств рынка капитала под портфели ценных бумаг, куплю-продажу на биржах как портфелей, так и отдельных ценных бумаг, их размещение по поручению клиентов в депозитариях бирж и банков, а также получение доходов от вложения активов банков под ценные бумаги.
Российские партнеры получают необходимый опыт работы с иностранными ценными бумагами на мировом РЦБ. Увеличение оборота ценных бумаг и интернационализация сделок на бирже привели к необходимости использования самой современной электронной техники и средств связи. С этой целью было создано объединение РЦБ едиными системами электронной связи. Все биржи США, Западной Европы, Японии, Канады и ряда других стран объединены единой электронной, визуальной и компьютерной системой. Это позволяет поступающие заказы выполнять на любой из бирж “в зависимости от наиболее благоприятной котировки”.
Так, заключенные сделки на фондовых биржах обязательно вводятся в память ЭВМ, и сведения о них отражаются на экране в торговом зале, а также на мониторах дилеров и брокеров не только своей страны, но и далеко за ее пределами. Созданная система автоматизации и компьютеризации биржевых оборотов является объективным препятствием для части брокеров, дилеров и других посредников в совершении ими различных финансовых махинаций в этих процессах.
На РЦБ важное значение придается электронному формированию и поддержке единого информационного пространства, поэтому актуальными являются вопросы стандартизации и унификации информационных потоков. К числу организаций, специализирующихся на координации и систематизации разнородных потоков информации, относится Корпорация по автоматизации индустрии ценных бумаг (США).
Международная Организация по Стандартизации определяет стандартные форматы сообщений получения и отправки ценных бумаг и распоряжений на их куплю-продажу, порядок кодирования ценных бумаг и нумерации сертификатов. Участникам фондового рынка во всем мире доступны услуги многих сетей, в числе которых и Internet. Эта система обеспечивает обмен информацией между всеми компьютерами, которые входят в сети, подключенные к ней и ею активно пользуются биржи, брокерские конторы, инвестиционные и прочие компании. Разновидность компьютера и используемая им операционная система, принципиального значения не имеют. При подключении какой-либо локальной сети к Internet, каждая рабочая станция ее также может получить доступ к этой сети. Есть и самостоятельные компьютеры, подключенные к Internet (хост-компьютеры), которые вполне равноправны. В Internet можно выделить поставщиков услуг, поддерживающих информацию на серверах и потребителей этих услуг, т.е. клиентов. Услуги Internet построены на основе модели “клиент-сервер”. Сервер-программа поддерживает определенную услугу сети, а программа-клиент обеспечивает пользователя графическим интерфейсом, делающим доступ к этой услуге простым и наглядным.
Серверами всемирной сети Internet представляются следующие услуги:
• Электронная почта.
• Передача файлов.
• Работа на удаленном компьютере с помощью Telnet-протокола удаленного терминального доступа к сети.
• Телеконференции в реальном времени либо через электронную почту.
• Поиск ресурсов по ключевым словам.
• Объединение на WWW (World Wide Web) - серверах возможностей всех вышеуказанных средств, т.е. передача текстов, программ, графических изображений, звуков, видео, связанных структурой гипертекста.
На финансовом рынке возможности Internet широко используются. Например, информация, интересующая участников фондовых бирж, часто размещается в телеконференциях сети Internet. Что же касается использования этой сети для организации торговли ценными бумагами, то здесь возникает ряд проблем.