Сделка предполагает, Алексей Мордашов получит 32% в объединенной компании в обмен на свои доли в "Северстали", "Северсталь-ресурсе", Severstal North America и Lucchini. Кроме того, он заплатит 1,25 млрд евро, и за все это получит 295 млн новых акций по единой цене 44 евро, что означает увеличение капитала на 13 млрд евро. Разница между этими активами и суммой, которую Мордашов внесет наличными, составляет стоимость сделки - 12 млрд евро, отмечает ИТАР-ТАСС. Мордашов также дал обязательство не менять свою долю в Arcelor в течение 4 лет и не продавать акции Arcelor в течение 5 лет, сообщает "Интерфакс".
"Это крупнейшая сделка в России за всю историю между российской компанией и международной. Это очень хороший сигнал для отрасли, он говорит о том, что, вполне возможно, консолидация в данной отрасли продолжится. Arcelor - первая компания, которая вышла в таком масштабе в российскую металлургию. Может быть, за ней последуют и другие. Это позитивно и хорошо не только для отрасли, но и для России в целом", - заявил аналитик ИК "Уралсиб" Кирилл Чуйко.
Аналитики также сходятся во мнении, что сделка не приведет к обострению конкурентной борьбы на российском рынке стали. "Продукция Arcelor не будет оказывать на нашем рынке практически никакого влияния, поскольку компания специализируется на высококачественном прокате, включая нержавеющие стали. В тех объемах, которые может потреблять российский рынок, прокат Arcelor уже поставляется. Вместе с тем "Северсталь" может увеличить свои поставки в Европу", - считает Парфенов.
Российские компании начинают реализовывать свои глобальные стратегии по выходу на зарубежные рынки. Некоторые из них уже сейчас входят в сотню крупнейших ТНК мира (например, Газпром занял 10 место по рыночной капитализации [26]). Это говорит о начавшейся новой тенденции включения России в мировую экономику в качестве полноправного члена. Показательно не количество российских ТНК, а темп, с которым они занимают позиции в международном бизнесе. Одной из стратегий, благодаря которой реализуется формирование и увеличение российских ТНК, является стратегия международных слияний и поглощений. И если данная тенденция продолжиться, то российские компании могут уже в ближайшее время занять лидирующие позиции в глобальной экономике.
В результате написания работы можно сделать ряд выводов:
1. Несмотря на множество различных мнений относительно определения понятий слияния и поглощения, главное – это то, что в результате образуется из двух или более компаний образуется одна, которой переходят все права и обязанности сливающихся юридических лиц. Разница состоит в том, что при слиянии образуется абсолютно новая компания. А при поглощении одна из компаний остается, в то время как другая ликвидируется.
2. Слияния можно классифицировать по различным признакам: по функциональному (горизонтальные, вертикальные, концентрические и конгломератные), по географическому (национальные и международные), по поведенческому (дружественные и враждебные), по способу оплаты (деньгами или обмен акциями).
3. В мировой экономике слияния и поглощения развивались волнами. Эксперты выделяют 5 таких волн. Говорят, что в последние годы началась новая, шестая волна слияний и поглощений.
4. Мотивы M&A в мировой практике можно разделить на три группы: мотивы уменьшения оттока ресурсов (имеются в виду прежде всего денежные ресурсы, являющиеся издержками предприятия), мотивы увеличения/стабилизации притока ресурсов, нейтральные по отношению к движению ресурсов мотивы. одним из наиболее часто приводимых мотивов слияний/поглощений является экономия на дорогостоящих работах по разработке и созданию новых видов продукции, а также на капиталовложениях в новую технологию. За ним следует мотив экономии от сокращения административных расходов на содержание чрезмерно большого управленческого аппарата. Сравнительно меньшее значение имеет экономия на масштабах производства (снижение текущих издержек производства), хотя и она существенна.
5. В 2005 г. рост стоимости всех сделок M&A в мире составил 38%, в предыдущем году также был отмечен существенный рост. Таким образом, можно говорить о начале новой волны M&A. Причинами, повлиявшими на рост сделок M&A, по мнению аналитиков, стали низкие ставки процента, возросшие прибыли корпораций, увеличение цен активов. В то же время можно отметить, что бурный рост M&A носит, скорее, иррациональный характер и не может быть объяснен конкретными причинами.
6. В 2005 г. Европа догнала США по стоимости сделок M&A и перегнала по темпам роста этих сделок. Такой бум можно объяснить следующими причинами: улучшение финансового состояния европейских компаний, ухудшение общего состояния европейской экономики, европейская интеграция, низке ставки процента, падение курса доллара по отношению к евро.
7. В последние годы Россия также активно включается в мировые процессы слияний и поглощений. Последняя волна затронула нашу страну. Причем, если раньше практически все сделки были сделками поглощений зарубежными и международными компаниями российских фирм, то теперь отечественные корпорации и ТНК, реализуя стратегию выхода на мировой рынок, покупают активы за рубежом и на равных сливаются с международными компаниями.
4. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В., Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы с долговым финансированием. М.Финансы и статистика. – 2000. - 342 c.
5. Рудык Н.Д. , Конгломеративные слияния и поглощения: Книга о пользе и вреде непрофильных активов. – 1999. - 455 c.
10. Федеральный закон РФ «Об оценочной деятельности в РФ» №135-ФЗ от 27.07.1998
12. Christian W. R. Bachmann. Synergie- und Nutzungspotenziale von Unternehmenszusammenschluessen. — Wiesbaden, Gabler, 2001. — 2.