Учебно-методическое пособие Москва 2003 удк 06. 81. 12 Ббк 65. 050. 9(2)24 (стр. 27 из 30)

(6.1)

В нашем примере:

Желательно, чтобы результата от реализации после возмещения переменных затрат хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

Валовая маржа в относительном выражении (

) определяется так:

(6.2)

В нашем примере:

Любое изменение выручки от реализации порождает еще более сильное изменение прибыли. Этот феномен называется эффектом операционного (или производственного) рычага.

Сила воздействия операционного рычага определяется по формуле:

(6.3)

В нашем примере:

Точка безубыточности - это такая выручка от реализации при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще и не имеет прибыли. Результатов от реализации после возмещения переменных затрат в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю.

Рассчитывается точка безубыточности по формуле:

(6.4)

или, что то же:

(6.5)

Из последней формулы получаем значение порога рентабельности (критического объема):

(6.6)

В нашем примере:

Точка безубыточности - это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Чем выше порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижение порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и/или объем реализации, снижая при этом переменные издержки), либо сокращением постоянных издержек.

Итак, при достижении выручки от реализации точки

, предприятие достигает окупаемости постоянных и переменных затрат. Каждая следующая проданная единица товара (продукции, услуг) уже будет приносить прибыль.

Идеальные условия для бизнеса — сочетание низких постоянных издержек с валовой маржей. Необходимо искать наиболее выгодную комбинацию переменных и постоянных издержек, цены и физического объема реализации. Иногда решение заключается в наращивании валовой маржи за счет снижения цены и роста количества производимой продукции, иногда в увеличении постоянных издержек и опять же в увеличении количества продажи. Возможны и другие пути, но все они сводятся к поиску компромисса между переменными и постоянными издержками.

Сила воздействия операционного рычага максимальна вблизи порога рентабельности и снижается по мере роста от реализации и прибыли, т.е. удельный вес постоянных затрат в их общей сумме уменьшается - и так вплоть до очередного "всплеска" постоянных затрат.

Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия.

Запас финансовой прочности определяется:

- в абсолютном выражении:

(6.7)

- в процентах:

(6.8)

Если выручка от реализации опускается ниже

, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств.

В нашем примере:

С использованием вышеприведенных формул аналогично производится расчет показателей на проектируемый период с учетом мероприятий, которые проводятся для улучшения финансового состояния фабрики.

При составлении основных финансово-экономических показателей на проектируемый год (табл. 6.8.), нужно учесть затраты связанные с оплатой труда финансовому менеджеру = 50,0 тыс. руб. отнесем их к постоянные издержкам.

Таблица 6.8

Основные финансовые показатели фабрики

Показатели	Формула расчета	Величина показателя, тыс. руб.		% изменения
		Базовый период	Проектируемый период
1. Выручка от реализации		21578,0	37691,0	+ 74,7
2. Переменные издержки		11328,6	12066,0	+6,51
3. Валовая маржа		10249,4	25625,0	+150,0
4. Коэффициент валовой маржи		0,47	0,68	+44,68
5. Процент валовой маржи		48	68	+42,87
6. Постоянные издержки		7552,4	8482,0	+11,3
7. Прибыль		2589,0	17147,9	+562,3
8. Сила воздействия операционного рычага		3,8	1,49	-
9. Порог рентабельности		16069,0	12473,5	-22,38
10. Запас финансовой прочности (в рублях)		5509,0	25217,5	+357,8
11. Запас финансовой прочности (в % к выручке от реализации)		26	67	-

Расчет показывает, что по мере удаления выручки от порогового ее значения сила воздействия операционного рычага ослабевает, а запас финансовой прочности увеличивается. Это связано с относительным уменьшением издержек в релевантном диапазоне.

Влияние имеющихся соотношений на размер прибыли от реализации продукции можно проследить по данным рисунков 6.1. и 6.2

Затраты, тыс. руб.	12000	В этой точке результат от реализации после возмещения переменных затрат и постоянные затраты равны нулю!					Результат по реализации после возмещения переменных затрат (0,47 выручки от реализации)
	9000
	7553
	6000	Точка безубыточности							Постоянные затраты
	3000
	0
	0	3000	6000	9000	12000	15000		16069	18000
	Выручка от реализации, тыс. руб.

Рис. 6.1 Определение базовой точки безубыточности

Затраты, тыс. руб.	12000	В этой точке результат реализации после возмещения переменных затрат и постоянные затраты равны нулю!				Результат по реализации после возмещения переменных затрат (0,47 выручки от реализации)
	9000
	8482
	6000	Точка безубыточности						Постоянные затраты
	3000
	0
	0	3000	6000	9000	12000		12473	15000	18000
	Выручка от реализации, тыс. руб.

Рис. 6.2 Определение проектируемой точки безубыточности