Изменения по каждой статье баланса относится в графу источник или использование по правилу:
1) источники включают увеличение кредиторской задолженности или собственных средств и уменьшение активов (например, банковские ссуды; нераспределенная прибыль; дополнительно выпущенные акции; денежные средства, полученные от продажи активов);
2) использование включает уменьшение кредиторской задолженности или собственных средств и увеличение активов (например, приобретение основных производственных фондов и производственных запасов; погашение кредитов и займов; выкуп акции и др.)
Анализ итогов движения ДС является элементом управления финансовыми ресурсами, поскольку при выработке финансовой стратегии важно знать не только величину получаемого дохода, но и отдельно анализировать движение ДС за отчетный период, определять изменение основных источников получения ДС и направления их использования.
Далее составляется отчет о движении ДС в табличной форме (табл. 3.3.1).
Существует 2 метода расчета величины потока ДС [2, 3, 6]:
1. Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчета о движении денежных средств предприятия являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности.
Таблица 3.3.1
Расчет движения денежных средств
по агрегированному балансу предприятия
| Статьи баланса | На начало года, ден. ед.* | На конец года, ден. ед. | Изменения | |
| Источник | Использование | |||
| Нематериальные активы | ||||
| Основные средства | ||||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||||
| Незавершенное строительство | ||||
| Прочие внеоборотные активы | ||||
| Запасы | ||||
| НДС | ||||
| Дебиторская задолженность | ||||
| Денежные средства | ||||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||||
| Прочие оборотные активы | ||||
| Всего активов | × | × | ||
| Собственные средства | ||||
| Долгосрочные пассивы | ||||
| Краткосрочные пассивы, в т.ч.: | ||||
| –задолженность поставщикам | ||||
| – задолженность бюджету | ||||
| – задолженность по зарплате | ||||
| Прочие пассивы | ||||
| Всего пассивов | × | × | ||
| Всего изменения | × | × | ||
* – здесь и далее денежные единицы – руб., тыс. руб., млн. руб.
2. Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств. Отчет о движении денежных средств (форма № 4), который является частью бухгалтерской отчетности РФ, представляет собой расчет денежных потоков предприятия с использованием этого метода.
Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. В курсовой работе величина чистого потока ДС рассчитывается косвенным методом (табл. 3.3.2), при этом возможно использование уже имеющихся данных формы № 4.
Составление отчета о движении ДС необходимо для получения информации о характере результирующего денежного потока и его структуре для того, чтобы получить возможность достоверно сформировать оптимальную структуру капитала предприятия.
По данным таблиц 3.3.1, 3.3.2 необходимо провести анализ и сделать соответствующие выводы. Так, например, большой удельный вес денежных средств, полученных от основной деятельности, может свидетельствовать о стабильно работающем предприятии в контексте производственно-хозяйственной деятельности. А если, например, в отчетном периоде основным источником денежных средств явилась распродажа имущества предприятия, это может быть сигналом, говорящем о снижении ликвидности предприятия и о проблемах получения достаточных сумм денежных средств от основной деятельности. Отсутствие же денежного потока от финансовой и инвестиционной деятельности может говорить о недостаточном использовании финансового потенциала предприятия.
Таблица 3.3.2
Отчет о движении денежных средств
| Показатель | Приток ДС, тыс. руб. | Отток ДС, тыс. руб. | Изменение, в % | |
| Движение ДС от текущей деятельности | ||||
| 1. Чистая прибыль | ||||
| 2. Амортизация | ||||
| 3. Изменение производственных запасов | ||||
| 4. Изменение НДС | ||||
| 5. Изменение кредиторской задолженности в т.ч. задолженность поставщикам задолженность бюджету задолженность по заработной плате | ||||
| 6. Изменение дебиторской задолженности | ||||
| ДС от текущей деятельности | ||||
| Движение ДС от инвестиционной деятельности | ||||
| 1. Приобретение основных средств | ||||
| 2. Приобретение нематериальных активов | ||||
| 3. Долгосрочные финансовые вложения | ||||
| ДС от инвестиционной деятельности | ||||
| Движение ДС от финансовой деятельности | ||||
| 1. Изменение краткосрочной и долгосрочной задолженности банку | ||||
| 2. Целевое финансирование | ||||
| 3. Увеличение фондов собственных средств | ||||
| ДС от финансовой деятельности | ||||
| Чистый приток (отток) ДС* | 100 | |||
| ДС на начало периода | ||||
| ДС на конец периода | ||||
* – Величина чистого притока (оттока) ДС (результирующего денежного потока), определяемого как сумма денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, должна соответствовать изменению по статье баланса ДС за анализируемый период.
В данном разделе, в соответствии с выявленными в ходе анализа проблемами, «узкими» местами в управлении финансовой деятельностью, разрабатывается комплекс конкретных мероприятий, нацеленный на совершенствование системы управления финансовыми ресурсами предприятия, повышение ее качества. Необходимо раскрытие теоретических вопросов, представление соответствующих моделей, а также, по возможности, проведение расчетов, иллюстрирующих применение предлагаемых мероприятий для исследуемого предприятия.
Так, например, если по результатам анализа обоснована выгодность банковского кредитования при отсутствии краткосрочных займов на балансе предприятия, студенту следует подробно осветить теоретические положения этой темы, разработать финансовую стратегию в области использования банковского кредитования, предложить различные схемы кредитования, проанализировать влияние на результаты производственно-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия.
Или, например, если при составлении отчета денежных средств было выявлено отсутствие денежного потока от финансовой и инвестиционной деятельности или сравнительно небольшой денежных поток по текущей деятельности. Это говорит о том, что на предприятии недостаточно внимания уделяется анализу структуры денежного потока. Следовательно, студент должен разработать стратегию управления денежным потоком, рассмотреть возможность его оптимизации.
Ниже приводится перечень возможных направлений исследования.
1. Управление формированием финансовых ресурсов. Оптимизация структуры капитала. Финансовый леверидж. Методический инструментарий оценки стоимости финансовых ресурсов.
2. Управление собственными средствами предприятия. Амортизационная и дивидендная политика. Эмиссия акций.
3. Управление заемными средствами предприятия. Долгосрочный банковский кредит. Финансовый лизинг. Облигационный займ.
4. Политика управления денежными потоками. Методы оптимизации денежных потоков.
5. Управление реальными инвестициями. Стратегическое планирование развития предприятия. Формирование программы реальных инвестиций.
6. Управление финансовыми инвестициями. Факторы, определяющие качества финансовых инструментов. Оценка стоимости отдельных финансовых инструментов. Формирование портфеля финансовых инвестиций.
7. Антикризисное управление. Использование внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия. Финансовые аспекты реорганизации.
8. Управление основными элементами оборотных активов. Оценка запасов. Управление дебиторской задолженностью. Факторинг. Денежные средства.
9. Управление операционной деятельностью предприятия. Принципы операционного анализа. Оценка совокупного риска, связанного с предприятием.
Готовый курсовая работа, оформленный надлежащим образом, представляется на кафедру «Предпринимательство и коммерция» преподавателю, который проверяет правильность его выполнения. При принятии преподавателем положительного решения, студент допускается к защите.
В случае невыполнения студентом при написании проекта требований руководителя или выявления в работе ошибок, недочетов курсовая работа возвращается студенту для доработки.