Курс лекций для студентов IV курса Специальности 080507 «Менеджмент организации» (стр. 19 из 22)

Доход по акции можно получить либо в виде дивидендов, либо продав акцию. Доходность акциям обеспечивают активные владельцы крупных пакетов. Они имеют значительный вес в управлении обществом. Практически любой вопрос может решить собственник контрольного пакета акций. Теоретически, контрольный пакет составляют 50% + 1 акций общества (обеспечивается большинство голосов на собрании акционеров). На практике, из-за большой распыленности акций и неучастия большинства мелких акционеров в реальном управлении обществом для полного контроля над обществом требуется значительно меньший процент акций. В Уставе акционерного общества может быть оговорено для решения некоторых вопросов количество проголосовавших значительно больше половины выпущенных акций, например 75%. В этом случае владелец 25%+1 акций общества может заблокировать решение при голосовании. Такой пакет акций называется блокирующим.

Почему для владельцев акций плохо, когда курс акций падает?

1. Цена акции является обобщенным показателем экономического состояния производства АО. Цена акции может упасть по следующим причинам:

- падает прибыль производства по сравнению с другими предприятиями в результате падения прибыльности собственного производства или увеличения прибыльности других предприятий; в любом случае произойдет продажа распыленных акций мелкими инвесторами; если существуют эффективные собственники, они скупят по низкой цене акции, увеличат свою власть, реорганизуют производство, поднимут цену акции; при отсутствии эффективных собственников АО разорится;

- кто-то ведет мошенническую игру (продает акции ниже реальной стоимости, проводит антирекламу, чтобы сбить цену , скупить акции по низкой цене и войти в руководство АО; возможно для того, чтобы помешать ему работать и уничтожить конкурента). Руководство АО должно обратить внимание на деятельность самого предприятия и деятельность конкурентов.

2. При падении курса акций предприятия теряется доверие партнеров.

3. Снижается возможность получения кредитов.

4. Большинство граждан и многие юридические лица держат свои свободные средства в акциях. При падении курса акций они беднеют.

Облигации — это любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа. Облигация предоставляет владельцу право на получение по истечению установленного срока номинальной цены облигации и регулярного получения заранее обусловленных процентов. Процент, регулярно выплачиваемый по облигации, называется купоном. Бескупонные облигации (по которым проценты не выплачиваются) продаются дешевле номинала, со скидкой — дисконтом. Чем ближе срок погашения облигации, тем выше ее доходность при одном и том же дисконте, так как получается та же сумма на вложенный капитал за меньшее время. Доходность мероприятия – это количество годовых процентов, получаемых в результате реализации мероприятия. Для бескупонной облигации она может быть рассчитана по следующей формуле.

Доход =	дисконт	·	кол-во дней в году	·100%	(17)
	номинал - дисконт		время до погашения

Графически качественную зависимость цены облигации в зависимости от близости срока погашения можно проследить на рисунке 6.

Вопросы для самопроверки.

1. Какие бывают инвестиции?

2. Определите понятие ценной бумаги.

3. Кто является участником рынка ценных бумаг?

4. Что делает эмитент?

5. Кто является инвестором?

6. В каком виде может существовать инвестиционный институт?

7. Что представляют собой акции акционерных обществ?

8. Чем является номинал акции?

9. Чем отличается первичный рынок ценных бумаг от вторичного?

10. Поясните термин котировка.

11. Поясните термин дивиденд.

12. Чем отличается обыкновенная акция от привилегированной?

13. Для чего нужны облигации?

14. Что является номиналом облигации?

15. Что называется купоном облигации?

16. Что такое – дисконт?

17. Как зависит доходность бескупонной облигации от приближения срока погашения?

Раздел Ш. Курсовой проект.

Цели и задачи курсового проектирования.

Учебная дисциплина «Экономика предприятия» содержит знания об общих экономических процессах, происходящих на предприятиях любой отраслевой направленности и формы собственности. Во время изучения дисциплины студент приобретает знания об этапах создания, работы, реорганизации, санации и ликвидации предприятия. На всех этих этапах необходимо уметь грамотно производить расчеты экономических показателей в денежном и натуральном выражении.

Курсовой проект по дисциплине “Экономика предприятия” является самостоятельной работой студентов заочной и вечерней форм обучения, специализирующихся в области производственного менеджмента.

Целью выполнения данного курсового проекта являются закрепление изученного материала и демонстрация умения применения студентом на практике теоретических знаний, приобретенных во время изучения дисциплины. Кроме того, курсовое проектирование является подготовительным этапом к началу дипломного проектирования. Студенты заочной и вечерней форм обучения проходят преддипломную практику по месту своей основной работы. Собранные материалы и сделанные расчеты во время курсового проектирования являются частью отчета о преддипломной практике студента.

Курсовое проектирование может проводиться с использованием информации о деятельности реальной или гипотетической фирмы, или на основании информации, взятой из литературных источников. Объектом проектирования может быть:

- создание или реорганизация фирмы, подразделения фирмы;

- крупная сделка;

- внедрение инноваций в производство (технических средств, совершенствование управления и организации труда и др.);

- расчет затрат на подготовку производства нового вида продукции;

- расчет эксплуатационных затрат на производство и реализацию продукции;

- формирование торговой наценки и издержек торговой организации;

- обоснование и составление сметы на содержание некоммерческой организации; обоснование цены и рентабельности продукции.

Специализация объекта исследования может быть любой. Предприятия могут быть коммерческими и некоммерческими. В конце проектирования должны быть рассчитаны ожидаемые экономические результаты реализации проекта.

Учебная дисциплина «Экономика предприятия» входит в состав курса обучения студентов по специальности «Менеджмент» вместе с многими другими дисциплинами. Курсовое проектирование проводится на стыке нескольких учебных дисциплин, связь с которыми определена в теоретическом курсе. Для получения целостного, связного документа в курсовом проекте могут присутствовать отдельные элементы знаний других, изученных дисциплин. Студент должен показать знания правовой стороны деятельности предприятия; обосновать целесообразность, законность и реальность (выполнимость) проектных решений, мотивации деятельности предприятия в рыночных условиях; уметь выбрать объект исследования и обосновать целесообразность выбора. Он должен уметь:

- оценивать затраты на реализацию проекта;

- рассчитывать затраты на подготовку производства и эксплуатационные затраты;

Студент должен уметь рассчитывать показатели экономической эффективности реализации проекта:

- валовую и чистую прибыль;

- рентабельность производства и инвестиций;

- срок окупаемости проекта;

- абсолютный и относительный экономический эффект.

Студент должен уметь вырабатывать рекомендации по улучшению экономических результатов деятельности объекта проектирования.

Результаты и предложения курсового проектирования должны быть

обоснованы расчетами, проиллюстрированы логическими схемами, математическими и организационными моделями , графическими работами.

Темы курсового проектирования должны отвечать содержанию изучаемой дисциплины. В курсовом проекте обязательно должен присутствовать расчет затрат или цены. Студент самостоятельно выбирает тему для проектирования из перечня тем, приведенных в данном пособии, или формулирует самостоятельно в соответствии с требованиями. В течение проектирования студент консультируется с руководителем по теоретическим и практическим вопросам очно или дистанционно. Дистанционное консультирование производится с использованием информационных технологий, имеющихся в распоряжении студента и Университета. Готовый курсовой проект представляется к защите. Не допускается к защите курсовой проект, содержанием которого являются исключительно теоретические материалы или расчеты только по другим учебным дисциплинам, изучаемым в Университете:

- маркетинговые исследования;

- анализ хозяйственной деятельности;

- организация производства в отрасли;

- планирование на предприятии;

- другие.

Однако, эти материалы могут присутствовать в курсовом проекте как основа для проведения расчетов затрат.

Во время защиты студент должен:

- доложить содержание курсового проекта;

- объяснить постановку задачи;

- показать происхождение исходных данных для расчетов;

- пояснить расчеты;

- знать теоретический материал, используемый в курсом проекте.

Общие требования.

Выполнение любой сделки, любой вид предпринимательской деятельности имеют цели коммерческие или некоммерческие (получение прибыли или выполнение обязательных работ и т.п.) и требует определенных издержек, затрат. Издержки делятся на две группы: